創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)及被否案例-全文預(yù)覽
【正文】 重大變化：①發(fā)行條件：經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可比性，沒(méi)有量化指標(biāo)。②關(guān)聯(lián)交易：經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易如影響資產(chǎn)的整體性需納入上市公司，主要廠房、商標(biāo)需擁有所有權(quán)，主要土地需擁有使用權(quán)，不允許在控股股東租賃廠房等影響資產(chǎn)獨(dú)立性的情況，辦公樓等個(gè)別不影響正常經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)可以租賃。②審核過(guò)程中調(diào)整項(xiàng)目要履行內(nèi)部決策程序，外部審批程序，證監(jiān)會(huì)重新到發(fā)改委征求意見(jiàn)。監(jiān)事應(yīng)有獨(dú)立性，不可由董事高管擔(dān)任，也不可由董事高管的親屬擔(dān)任；董事會(huì)中有親屬關(guān)系的成員占大多數(shù)，可能影響董事會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。股權(quán)中必須無(wú)代持、無(wú)特殊利益的安排；證券從業(yè)人員作為未上市公司的股東無(wú)法規(guī)限制，但上市后會(huì)與證券法沖突，需上市前清理；自然人不能與外資成立合資企業(yè)；特殊行業(yè)如保險(xiǎn)公司的股東不能為自然人；特殊身份人員如公務(wù)員、國(guó)企高管不允許在國(guó)企子公司持股。會(huì)計(jì)基礎(chǔ)是否薄弱（特別是原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表差異較大且說(shuō)不清楚的）.(上海冠華不銹鋼制品股份有限公司)報(bào)告期內(nèi)注銷的、轉(zhuǎn)讓出去的關(guān)聯(lián)方要進(jìn)行核查，是否還有交易。四、財(cái)務(wù)獨(dú)立性經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易對(duì)獨(dú)立性的影響，是否造成實(shí)質(zhì)性缺陷，是否采取措施。利潤(rùn)操縱：開(kāi)發(fā)支出、商譽(yù)等應(yīng)提準(zhǔn)備而不提，完工百分比法的比例操縱，原始報(bào)表和申報(bào)報(bào)表的差異很大且不能合理解釋，勞務(wù)、硬件、軟件不能分開(kāi)的收入確認(rèn)。三、預(yù)防財(cái)務(wù)操縱和欺詐上市編造成長(zhǎng)性：研發(fā)支持資本化、跨期收入確認(rèn)、突發(fā)軟件銷售收入、突發(fā)技術(shù)服務(wù)收入。關(guān)注特殊事項(xiàng)（并購(gòu)等）的處理是否合理。關(guān)注會(huì)計(jì)政策對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響。關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否符合發(fā)行人產(chǎn)供銷及生產(chǎn)組織模式，財(cái)務(wù)報(bào)表要能反映經(jīng)營(yíng)成果，不要粉飾報(bào)表。財(cái)務(wù)操縱和利潤(rùn)造假現(xiàn)象仍然存在。是否存在稅收優(yōu)惠依賴。創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)審核一、財(cái)務(wù)審核重點(diǎn)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)的判斷：指的是一個(gè)類別的業(yè)務(wù)，不用以最終的產(chǎn)品來(lái)判斷，源自同一核心技術(shù)、同一原材料、同一客戶的業(yè)務(wù)等比較寬泛，一個(gè)公司在發(fā)展過(guò)程中自然生長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，有合理的商業(yè)邏輯的業(yè)務(wù)；若完全沒(méi)有關(guān)系，則輔業(yè)的幾個(gè)指標(biāo)不能超過(guò)30%。1信息披露：①風(fēng)險(xiǎn)因素首先披露不充分，不能有對(duì)策，對(duì)策要放在其他地方；小心使用“唯一”“國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”“最。1股份鎖定：創(chuàng)業(yè)板與主板的要求不一致，創(chuàng)業(yè)板要求的時(shí)間點(diǎn)受理前6個(gè)月，董監(jiān)高的關(guān)聯(lián)方（直接、間接）按董監(jiān)高鎖定、控股股東實(shí)際控制人的關(guān)聯(lián)方按控股股東鎖定。②披露的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、市場(chǎng)占有率或排名等情況的數(shù)據(jù)來(lái)源缺乏客觀性、權(quán)威性。③對(duì)合伙企業(yè)披露的信息以及合伙企業(yè)的歷史沿革和最近3年的主要情況進(jìn)行核查，合伙企業(yè)入股發(fā)行人的相關(guān)交易存在疑問(wèn)的，不論持股的多少和身份的不同，均應(yīng)進(jìn)行詳細(xì)、全面核查。③關(guān)注媒體報(bào)道（環(huán)保問(wèn)題往往就會(huì)成為公眾事件，所以媒體的報(bào)道也要格外關(guān)注）。②主板也關(guān)注控股股東和實(shí)際控制人的重大違法行為，犯罪行為不僅關(guān)注36個(gè)月內(nèi)的（要更嚴(yán)格），參照董監(jiān)高任職資格的要求，從個(gè)人（企業(yè)）的誠(chéng)信、犯罪的性質(zhì)、與發(fā)行人的緊密度、主觀意識(shí)、刑期長(zhǎng)短等。④ 實(shí)際控制人的親屬同行業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題：直系親屬必須進(jìn)行整合，其他親戚的業(yè)務(wù)之前跟發(fā)行人的業(yè)務(wù)是一體化經(jīng)營(yíng)后分家的也應(yīng)進(jìn)行整合，若業(yè)務(wù)關(guān)系特別緊密（如配套等）也應(yīng)進(jìn)行整合，若親戚關(guān)系不緊密、業(yè)務(wù)關(guān)系不緊密、各方面都獨(dú)立運(yùn)作（包括商標(biāo)等）的可考慮不納入發(fā)行主體（這一條在實(shí)物中還是很關(guān)鍵的）。證監(jiān)會(huì)要求并鼓勵(lì)整體上市，整體上市是證監(jiān)會(huì)發(fā)行部2011年8項(xiàng)重點(diǎn)工作之一。②董監(jiān)高及其親戚都不能跟發(fā)行人共同投資一家企業(yè)。監(jiān)事應(yīng)有獨(dú)立性，不可由董事高管擔(dān)任，也不可由董事高管的親屬擔(dān)任；董事會(huì)中有親屬關(guān)系的成員占大多數(shù)，可能影響董事會(huì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。②關(guān)注控股股東為應(yīng)對(duì)行業(yè)要求或經(jīng)營(yíng)需要（如參與招標(biāo)業(yè)務(wù)的門(mén)檻要求等）故意的出資不實(shí)行為，比較嚴(yán)重（這種情況也比較常見(jiàn)，屬于惡性比較大的主觀故意）。對(duì)重要股東的核查和披露按招股書(shū)的要求進(jìn)行，對(duì)自然人大額出資或受讓的要關(guān)注資金來(lái)源，國(guó)有股權(quán)的設(shè)置批復(fù)（包括出資時(shí)和變動(dòng)后），國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓和集體企業(yè)轉(zhuǎn)讓的不規(guī)范行為要取得省級(jí)國(guó)資委、省政府的確認(rèn)，核查范圍涵蓋控股股東和實(shí)際控制人的股權(quán)變動(dòng)。（淮安嘉誠(chéng)高新化工股份有限公司），（海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司）（其已于12月10號(hào)通過(guò)2次審核）?！厩把浴扛鶕?jù)2011年第一次保薦人培訓(xùn)講義及證監(jiān)會(huì)披露的創(chuàng)業(yè)板、主板被否原因（不予核準(zhǔn)的決定）整理。2010年主板被否情況①2010年主板被否企業(yè)32家，證監(jiān)會(huì)給20家被否的擬主板上市公司出具了否定原因。②被否的原因主要集中于持續(xù)盈利問(wèn)題（10家），同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（3家），內(nèi)控缺陷（1家），營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)（1家），獨(dú)立性（1家），被人舉報(bào)（1家）。股權(quán)中必須無(wú)代持、無(wú)特殊利益的安排；證券從業(yè)人員作為未上市公司的股東無(wú)法規(guī)限制，但上市后會(huì)與證券法沖突，需上市前清理；自然人不能與外資成立合資企業(yè)；特殊行業(yè)如保險(xiǎn)公司的股東不能為自然人；特殊身份人員如公務(wù)員、國(guó)企高管不允許在國(guó)企子公司持股。（銀泰科技、浙江夢(mèng)娜襪業(yè)股份有限公司）出資不規(guī)范：①考察因素包括重大違法行為、金額與比例、其他股東與債權(quán)人的意見(jiàn)、主管部門(mén)意見(jiàn)等。特別是獨(dú)董要關(guān)注其在別的上市公司有無(wú)行政處罰和證監(jiān)會(huì)
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