[財(cái)會考試]股指期貨基礎(chǔ)知識及交易規(guī)則之交易-全文預(yù)覽
【正文】 交割月份的 第三個(gè)星期五 每日結(jié)算價(jià) 期貨合約最后一小時(shí)成交量的加權(quán)平均價(jià) 最后結(jié)算價(jià) 最后交易日滬深 300指數(shù)現(xiàn)貨最后兩小時(shí)的所有指數(shù)點(diǎn)的算術(shù)平均價(jià) 結(jié)算方法 以最后結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割 價(jià)格最大波動(dòng)限制 上一結(jié)算價(jià)的 + 10% 保證金水平 初始保證金水平為 8%，可根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整 交易熔斷制度 漲跌幅達(dá) 6%時(shí)并維持 5分鐘 ,則熔斷 5分鐘 持倉限制 個(gè)人戶 600手；當(dāng)持倉總量超過 20萬手，單一會員持倉不得超過總持倉量的 25% 交易手續(xù)費(fèi) 單邊 每張合約成交金額的萬分之零點(diǎn)五 +期貨公司傭金 交易代碼 IF 22 解讀滬深 300指數(shù)合約（一） ? 指數(shù)點(diǎn)乘數(shù)：每指數(shù)點(diǎn)值 300元人民幣，一手期指合約價(jià)值 3000*300=900000元 ? 保證金比例：交易所設(shè)置初始保證金為 8%，相當(dāng)于資金杠桿放大了 12倍，按照滬深 300指數(shù) 3000點(diǎn)計(jì)算，交易一手合約的價(jià)值需要的保證金為3000*300*10%=90000。 滬深 300指數(shù)期貨基礎(chǔ)知識 第二部分 15 基本概念 ? 期貨合約 :期貨交易的對象是期貨合約 ,它是指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的，規(guī)定了在將來的某一時(shí)期某一地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)化合約 ,期貨交易就是對合約價(jià)格進(jìn)行交易 ? 根據(jù)合約標(biāo)的不同 ,期貨分為商品期貨和金融期貨 ? 金融期貨是以金融工具為合約標(biāo)的，分為利率期貨、匯率期貨和股票指數(shù)期貨，采用現(xiàn)金交割 ? 現(xiàn)金交割：是指合約到期時(shí)，按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉合約的過程 ? 金融期貨是目前全球成交量最大，發(fā)展速度最快的金融產(chǎn)品， 2022年全球期貨期權(quán)成交 119億手，其中 91%是金融期貨，其規(guī)模遠(yuǎn)大于全球股票市場，也是我國金融市場的發(fā)展方向 16 什么是股指期貨 ? 股票指數(shù)期貨 是一種以 股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨， 它的合約價(jià)值就是將股票指數(shù)乘以規(guī)定的指數(shù)點(diǎn)的 現(xiàn)金值 。在將交易復(fù)雜化專業(yè)化的同時(shí)，降低了投資的整體風(fēng)險(xiǎn)。 10 權(quán)重個(gè)股將長期受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞 ? 股指期貨推出后，質(zhì)地優(yōu)良且占指數(shù)權(quán)重較大的大盤藍(lán)籌股，因其與指數(shù)良好的相關(guān)性，將在機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)建避險(xiǎn)、套利等交易的現(xiàn)貨組合中占據(jù)重要地位，此類個(gè)股將受到市場的長期青睞，成分股與非成分股之間的差距會越來越大。投資人可藉觀察期貨走勢來了解市場的多空氛圍，預(yù)判未來大盤走勢，以作為進(jìn)出股市的重要依據(jù)。 8 股指期貨成為市場走向的領(lǐng)先指標(biāo) ? 從定價(jià)機(jī)制看 ,期貨價(jià)格反映的是交易者對未來價(jià)格的預(yù)期，各種投機(jī)、套利、避險(xiǎn)等資金根據(jù)各自不同的價(jià)格預(yù)期和交易目的直接對指數(shù)進(jìn)行交易，因此期指價(jià)格往往能提前于現(xiàn)貨對市場的變動(dòng)進(jìn)行反應(yīng)。 3 ?主要內(nèi)容 ? 股指期貨推出對證券市場的影響 ? 滬深 300指數(shù)期貨合約基礎(chǔ)知識 ? 股指期貨的主要交易規(guī)則 股指期貨推出對證券市場的影響 第一部分 5 股指期貨推出對證券市場的影響 ? 從中長期來看 ,股指期貨不會改變證券市場的整體走勢 ? 股指期貨成為市場走向的領(lǐng)先指標(biāo) ? 避險(xiǎn)通道的出現(xiàn)將帶動(dòng)現(xiàn)貨市場規(guī)模的擴(kuò)大 ? 權(quán)重個(gè)股將長期受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞 ? 提供公平、靈活、多元化的投資及風(fēng)險(xiǎn)管理的工具 ? 關(guān)注到期日效應(yīng) 6 海外經(jīng)驗(yàn)顯示 ,股指期貨不會改變市場整體走勢 CRASH 06/05/1986, HSI was published 21/04/1982, Samp。 ? 2022年 3月 16日，國務(wù)院頒布 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 ，自 2022年 4月 15日起開始實(shí)施，同時(shí)廢止 1999年 6月 2日公布的 《 期貨交易管理暫行條例 》 。 ? 2022年 11月 1日，中金所正式開始進(jìn)行滬深 300指數(shù)期貨仿真交易，海富期貨目前仿真交易開戶人數(shù)超過 3200人。 ? 2022年 4月 7日 ,中金所發(fā)布 《 滬深 300股指期貨合約 》 、 《 交易細(xì)則 》 、 《 結(jié)算細(xì)則 》 、 《 結(jié)算會員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則 》 、 《 會員管理辦法 》 、 《 風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法 》 、 《 信息管理辦法 》
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