【正文】 期加權(quán)股價(jià)指數(shù)又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)，以基期作為權(quán)數(shù)。（難點(diǎn)） 股價(jià)平均數(shù)或股價(jià)指數(shù)是衡量股票市場(chǎng)總體價(jià)格水品及其變動(dòng)趨勢(shì)的尺度，也是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的靈敏信號(hào)。 為不能上市的證券品種提供了流通場(chǎng)所。 證券品種和經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)眾多，以未能或無(wú)須在交易所上市的股票和債券為主。（多選） 在證券市場(chǎng)發(fā)展早期，許多證券買賣都是在柜臺(tái)進(jìn)行，因此成為柜臺(tái)市場(chǎng)或店頭市場(chǎng)。 □股份有限公司申請(qǐng)股票上市應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)（一目了然） 公司股本總額不少于 3000萬(wàn)元 公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣 4 億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為 10%以上 公司 3年無(wú)違法 □公司申請(qǐng)公司債券上市交易應(yīng)符合： 公司債券的期限 1年以上 實(shí)際發(fā)行額不少于 5000萬(wàn)元 符合法定的發(fā)行條件 □上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易： 公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件 公司不按照規(guī)定公開(kāi)財(cái)務(wù)狀況或作虛假記載 重大違法行為 (以上一目了然 ) 最近 3年連續(xù)虧損 其他規(guī)定 □上市公 司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易： 以上 1條在規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件 以上 2條拒絕糾正 以上 4條，在其后 1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利 公司解散或宣布破產(chǎn) 其他規(guī)定 □公司債券暫停上市的有： 公司有重大違法行為 公司情況發(fā)生重大變化不符合上市條件 募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用 未按募集辦法履行義務(wù) 公司近兩年虧損 以上情況無(wú)法按規(guī)定消除的終止上市。由會(huì)員自愿組成的、不以營(yíng)利為目的的社會(huì)法人團(tuán)體。 □證券交 易所職能還包括：對(duì)會(huì)員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等（其他一目了然）。（多選、判斷） 在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開(kāi)發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺(tái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)手交易。定價(jià)方式以公開(kāi)招標(biāo)最為典型。□我國(guó) 規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票以詢價(jià)方式確定股票價(jià)格。 知識(shí)點(diǎn) 603（ P171172）：證券發(fā)行價(jià)格。 ② 余額包銷，承銷商先向投資者發(fā)售證券，未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。即將證券銷售業(yè)務(wù)委托給專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售。 招標(biāo)發(fā)行。 □債券發(fā)行方式有（多選）： 定向發(fā)行。 我國(guó)股份公司首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市后公募增發(fā)采取對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。□公開(kāi)發(fā)行是指向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò) 200人的及其他發(fā)行行為。 核準(zhǔn)制。 為資金供應(yīng)者提供投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。 (P31)2020年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機(jī)構(gòu)投資者（ QFII） (P32) （第一章之后直接開(kāi)始 7章復(fù)習(xí)， 8章只需看勾畫內(nèi)容即可。 2020 年 12 月 11 日，我國(guó)正式加入 WTO，承諾： 國(guó)外證券機(jī)構(gòu)可直接從事 B 股交易。 1993年 9月，財(cái)政部首次在日本發(fā)行了 200億日元債券，標(biāo)志 著我國(guó)主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。 (P23) 股權(quán)分置改 革方案須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的 2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的 2/3以上同時(shí)通過(guò)。 1991年開(kāi)始老基金， 1997年 11 月，《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。 1990年 12月上海證券交易所營(yíng)業(yè)， 1991年 7月深圳證券交易所營(yíng)業(yè)。 1918年成立的北平證券交易所是中國(guó)人創(chuàng)辦的第一家證券交易所。（ □） 2020 年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協(xié)議，合并為泛歐交易所； 2020 年又先后合并倫敦國(guó)際金融期權(quán)期貨交易所（ LIFFE）和葡萄牙交易所（ BVLP）。 初步發(fā)展階段：證券結(jié)構(gòu)起了變化，有價(jià)證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。 1773 年，英國(guó)的第一家證券交易所在 “喬納森咖啡館 ”成立，為現(xiàn)在倫敦證券交易所的前身。 得益于股份制的發(fā)展 得益于信用制度的發(fā)展 知識(shí)點(diǎn) 115（ P1315）：證券市場(chǎng)的發(fā)展階段 萌芽階段： 15世紀(jì)的意大利商業(yè)城市中的證券交易主要是商業(yè)票據(jù)的買賣。權(quán)利機(jī)構(gòu)為全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。 證券公司 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：證券投資 咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。 企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。投資范圍，其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于 10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%。 □社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄?guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基 金公司管理的企業(yè)年金。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，也可通過(guò)理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。 目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者。第二類是 3 知識(shí)點(diǎn) 110（ P710）：證券投資人（單選、判斷） □證券投資人可分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。 □現(xiàn)代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發(fā)行股票。是通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì)，另一方面為資金提供者提供了投資對(duì)象。目前，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)與場(chǎng)外市場(chǎng)之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在，出現(xiàn)了多層次的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。 □按交 易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所進(jìn)行分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。 品種結(jié)構(gòu)。此外，流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。證券交易市場(chǎng)又稱為 “二級(jí)市場(chǎng) ”或 “次級(jí)市場(chǎng) ”，是已發(fā)行證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。 層次結(jié)構(gòu)。 是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。債券一般有明確的還本付息期限。指證券持有者面臨著預(yù)期投資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至本金也受到損失的可能。 流動(dòng)性。信托計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券。上市證券是經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行，并經(jīng)證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內(nèi)公開(kāi)買賣的證券。它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的 □按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。 知識(shí)點(diǎn) 105（ P3）： □有價(jià)證券特征（單選、判斷） 收益性。 風(fēng)險(xiǎn)性。 期限性。 是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。 證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是證券市場(chǎng)的構(gòu)成及其各部分之間的量比關(guān)系。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為 “一級(jí)市場(chǎng) ”或 “初級(jí)市場(chǎng) ”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。流通市場(chǎng) 是證券得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。 □根據(jù)所服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場(chǎng)、全國(guó)市場(chǎng)、區(qū)域市場(chǎng)；根據(jù)上市公司規(guī)模、監(jiān)管要求等差異，分為主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板）等。 交易場(chǎng)所結(jié)構(gòu)。把無(wú)形市場(chǎng)稱為 “場(chǎng)外市場(chǎng) ”，指沒(méi)有固定場(chǎng)所的證券交易所市場(chǎng)。 籌資 投資功能。 資本配置功能。企業(yè)組織形式分為獨(dú)資制、合伙制和公司制。 政府和政府機(jī)構(gòu)。（例如美國(guó)），中央銀行股票類似優(yōu)先股。 □金融機(jī)構(gòu)包括證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財(cái)富基金及其他金融機(jī)構(gòu)。法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于 國(guó)債；對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣出。 □基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社?；?、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。（ □）資金來(lái)源包括國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院 批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時(shí)，確定從 2020年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社保基金。一