【正文】 金買賣的差價(jià)、股息、紅利、債券的利息收入及其他收入暫不征收企業(yè)所得稅。 基金稅收營(yíng)業(yè)稅買賣票和債的差價(jià)收入，免營(yíng)業(yè)稅。貨基：周五分時(shí)，將同時(shí)分配六和日的利潤(rùn)；一到四，僅對(duì)當(dāng)日的利潤(rùn)進(jìn)行分配。開(kāi)基按規(guī)定需在合同中約定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。 基金利潤(rùn)分配進(jìn)行利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。第一節(jié)基金利潤(rùn)基金利潤(rùn)來(lái)源：基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益記入當(dāng)期損益。6基金投資風(fēng)格分析（持倉(cāng)集中度分析；基金持倉(cāng)股本規(guī)模分析；基金持倉(cāng)成長(zhǎng)性分析）第八章基金會(huì)計(jì)報(bào)表附注包括重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更及差錯(cuò)更正的說(shuō)明、報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明和關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)交易等內(nèi)容?；饡?huì)計(jì)核算對(duì)象包括：資產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類、損益類的核算?；饡?huì)計(jì)的責(zé)任主體是基公和基托，前者承擔(dān)主要會(huì)計(jì)責(zé)任。第三節(jié)基金會(huì)計(jì)核算基金會(huì)計(jì)年度1?；鹳M(fèi)用如果影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第5位的即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。25%股基的托費(fèi)要高于債和貨基的托費(fèi)。基金規(guī)模越大托費(fèi)越低。5，股基11。費(fèi)用計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式：管理費(fèi)與規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。對(duì)于不收申贖費(fèi)的基金可按不高于0。份額凈值應(yīng)在估值日后2 個(gè)工作日內(nèi)披露。2不可抗力或其它，3占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變的，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲的估值4管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處理：份額凈值錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0。3所停止交易等非流通品種的估值送、配、轉(zhuǎn)增、公開(kāi)發(fā)新等的按所上市的同一股票的市價(jià)估值。 通常所上市的品種以其估值日在所掛牌的市價(jià)（收盤價(jià)）估，債券按估值日收盤凈價(jià)估值。估日無(wú)市價(jià)，且發(fā)生重大變化的參考類似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及變化因素調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公值。為提高估值的合理性和可靠性行業(yè)還成立了基金估值工作小組。投資基金自2007。第七章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算第一節(jié)基金資產(chǎn)估值概念通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負(fù)債按一定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)逐月備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運(yùn)行數(shù)據(jù)中涉及基金投資信息和交易記錄的備份應(yīng)當(dāng)在不可修改的介質(zhì)上保存15年。投資人風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)建立基金投資人調(diào)查制度，投資人分為保守，穩(wěn)健，積極。銷售費(fèi)用的規(guī)范：認(rèn)購(gòu)費(fèi)申購(gòu)費(fèi)在發(fā)售或申購(gòu)時(shí)收取，也可在贖回時(shí)扣除，介費(fèi)率不得超過(guò)認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)金額的5%，贖回費(fèi)率不得超過(guò)基金份額贖回金額 的5%；贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)歸入基金財(cái)產(chǎn)。第五節(jié)基金銷售行為規(guī)范宣傳材料推介材料的禁止規(guī)定：虛假記載、誤陳和重遺。專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格：主要出資人是設(shè)立的持續(xù)經(jīng)營(yíng)3 個(gè)以上完整會(huì)計(jì)年度的法人，注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元。最近2年沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等行為。電話服務(wù)中心，郵寄服務(wù)，傳真短信，一對(duì)一專人服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，媒體和宣傳手冊(cè)的應(yīng)用，講座推介會(huì)。我國(guó)基金銷售渠道的現(xiàn)狀：6個(gè)方面（開(kāi)基形成銀代、證代、基公直）商行、證公、咨詢和專業(yè)銷售公司、基公直銷中心、網(wǎng)上交易、利用交易所平臺(tái)系統(tǒng)。產(chǎn)品線類型有：水平式、垂直式、綜合式。第一節(jié)基金營(yíng)銷概述基金市場(chǎng)營(yíng)銷的含義是基金銷售機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)和客戶需要出發(fā)所進(jìn)行的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、售后服務(wù)等一系列的活動(dòng)。內(nèi)部控制原則：合法性；完整；及時(shí)；審慎；有效；獨(dú)立性原則。第六節(jié)場(chǎng)外資金清算指基金在所和間市場(chǎng)之外所消防 的資金清算包括申購(gòu)、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用及開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回等的資金的清算。包括滬深2個(gè)。基金銀行存款賬戶指以基金名義在銀行開(kāi)立的用于基金名下資金往來(lái)的結(jié)算賬戶。 基金財(cái)產(chǎn)保管基金財(cái)產(chǎn)保管的基本要求：：1保證基金資產(chǎn)的安全（托管人的首要職責(zé)：保證基金資產(chǎn)的安全，獨(dú)立、完整、安全地保管基金的全部資產(chǎn)。《證券投資基金托管資格管理辦法》詳細(xì)規(guī)定：最近3 個(gè)會(huì)計(jì)制度和年末凈資產(chǎn)均不低于20億元；執(zhí)業(yè)人數(shù)不少于5 人，并具有基金從業(yè)資格；有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件。托管費(fèi)收入與托管規(guī)模成正比。）。；公司內(nèi)部控制制定由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)四部分組成。薪酬由董事會(huì)決定。獨(dú)立董事制度：應(yīng)建立。第四節(jié)公司不得聘用從其他公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。投資交易：交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。 基金投資運(yùn)作管理是核心業(yè)務(wù)。2 收入主要來(lái)自管理費(fèi)3投資管理能力是核心競(jìng)爭(zhēng)力，知識(shí)密集型?；鸸芾砉镜闹饕獦I(yè)務(wù)：1證券投資基金業(yè)務(wù)2受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資服務(wù)4社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金業(yè)務(wù)5QD業(yè)務(wù)（申請(qǐng)QD業(yè)務(wù)資格：1凈資產(chǎn)不2億元，證券投資管理2年以上最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人幣或等值的外匯資產(chǎn)。6編制中期和年度報(bào)告7計(jì)算并公告凈值申贖價(jià)格。 管理人的職責(zé)：（只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任）：1募集、發(fā)售、申購(gòu)、贖回和登記事宜。 市場(chǎng)準(zhǔn)入管理公司注冊(cè)資本不1億元，主要股東（出資客占注冊(cè)醬的比例最高且不低于25%的股東），具備下列條件：從事證經(jīng)、咨詢、信托資管或者其它資管2注資不3億元3較好業(yè)績(jī)；45建立并保管基金投資者名冊(cè)6合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管只限于在深圳證券賬戶和以其為基礎(chǔ)注冊(cè)的深圳開(kāi)放式基金賬戶之間進(jìn)行。001元。場(chǎng)外募集：基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司的開(kāi)放式基金注冊(cè)登記系統(tǒng)內(nèi)；場(chǎng)內(nèi)登記在中國(guó)結(jié)算公司的證券登結(jié)算系統(tǒng)。申購(gòu)贖回的原則：申購(gòu)對(duì)價(jià)和贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。ETF份額的申購(gòu)和贖回：基金自合同生效日后不超過(guò)3個(gè)月的時(shí)間起開(kāi)始腧贖回。ETF建倉(cāng)期不超過(guò)3 個(gè)月。 交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易開(kāi)放式基金的非交易過(guò)戶：包括繼承、司法強(qiáng)制執(zhí)行等。已接受贖回申請(qǐng)可以延期支付，但不得超過(guò)20個(gè)工作日。部分延期贖回的，管人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對(duì)其余贖回申請(qǐng)延期辦理。QD在T+10日（含該日）內(nèi)支付。贖回費(fèi)率不超過(guò)贖回金額的5%，贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)當(dāng)記入基金財(cái)產(chǎn)。開(kāi)基最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元。開(kāi)基認(rèn)購(gòu)上前后端收費(fèi)。第二節(jié)7。9起正式發(fā)布。上證基指以2000。上證按成交面值的0。001元 數(shù)量為100份，單筆最大100萬(wàn)份，10%板（上市首日除外）同A股一樣T+1交割、交收。封基上市交易條件：1份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；2 合同期限為5年以上；3募集金額不低于2億元；4份額持有人不少于1000人；5其他條件封基募集期間募集的資金存入專門賬戶，不得動(dòng)用。募集申請(qǐng)的核準(zhǔn)：6個(gè)月內(nèi)。 基金的募集、交易與登記募集是起點(diǎn)，交易提供流動(dòng)性，注登確保募集與交易的安全性。利用融資購(gòu)買證券，但資金融衍生品除外。用于分析ETF運(yùn)作效率指標(biāo)主要有折（溢）價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。不可能相等。3實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度 是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制進(jìn)行被動(dòng)投資。其他條件相同下，保本比例較低的基金投資于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例較高。保本期通常是3到5年。保本基金形式多樣：第六節(jié) 保本基金最大的特點(diǎn)是在其招募說(shuō)明書(shū)中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。較適合較為保守的投資者。風(fēng)險(xiǎn)分析： 貨幣市場(chǎng)基金分析：是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具。久期越長(zhǎng)，凈值波動(dòng)幅度越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高。債券信用等級(jí)下降導(dǎo)致價(jià)格下跌）、提前賒回（市場(chǎng)利率下降時(shí)，持有附有提前贖回權(quán)債券的基金不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面監(jiān)再投資的風(fēng)險(xiǎn)）、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)為基金持股的平均 時(shí)間。持股集中度2反映基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，由于基金經(jīng)理對(duì)基金的主動(dòng)操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。按行業(yè)分類，行業(yè)股票基金。價(jià)值型票通常指收益穩(wěn)定、價(jià)值被低估、安全性高股票，市盈，市凈較低。超過(guò)20億的，大盤股。股基類型：一只股票型基金也可被歸為不同的類型。5在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià) E每15秒，L頻率低，一天只一次或幾次。3申贖限制不同。ETF與LOF的區(qū)別：1申贖標(biāo)的不同。90 年多倫多證券交易所TSE推出了第一只?？稍诮灰?所二級(jí)市場(chǎng)買賣，又可你像開(kāi)放式申購(gòu)贖回。美國(guó)不超過(guò)100人，資金來(lái)源和用途，在岸和離岸 在岸在本國(guó)募集并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。成長(zhǎng)型險(xiǎn)大收高》平衡》收入險(xiǎn)小收低投資理念，主動(dòng)弄與被動(dòng)型（指數(shù)型）基金。投資目標(biāo)，成長(zhǎng)型、收入型和平衡型。歷史最悠久，廣泛采用。根據(jù)運(yùn)作方式，封閉、開(kāi)放。 證券投資基金的類型第一節(jié)、基金業(yè)在金融體系中的地位與作用：1為中小投資 者拓寬 了投資 渠道。2002年8第一債券基金會(huì)南方寶元債，2003年3 第一只系列基金會(huì)招商安泰系列基金，2003年5月具有保本特色 的南方避險(xiǎn)增值基金， 2003年12月貨幣基金華安現(xiàn)金富利基金。27封閉式——基金開(kāi)元和基金金泰。試點(diǎn)發(fā)展階段：97年11。全球基金業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)與趨勢(shì)：1美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其它國(guó)家和地區(qū)發(fā)展迅猛。1868年英國(guó)海外及殖民地政府信托基金，其在許多方面為現(xiàn)代基金的產(chǎn)生奠定了基礎(chǔ)，史學(xué)家視為證券投資基金的雛形。與封閉式相比，開(kāi)放式基金向基金管理人提供的更好的激勵(lì)約束機(jī)制。需求旺盛，溢價(jià)交易。3交易場(chǎng)所不同。開(kāi)與封的不同：1期限不同：封閉式存續(xù)期應(yīng)在5年以上，我國(guó)大多為15年。契約與公司型基金沒(méi)有基金規(guī)模的區(qū)別。不同于一般的股份公司，它委托基金管理公司 作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)。無(wú)獨(dú)立法人地位。契約基金依據(jù)基金合同論文的一類基金。我國(guó)承擔(dān)注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身的中證登記結(jié)算公司（中國(guó)結(jié)算公司）。通常只有機(jī)構(gòu)客戶可資金規(guī)模較大的投資者才可以直接通過(guò)基金管理公司直接買賣基金份額。托管人職責(zé)：資產(chǎn)保管、資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核、及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督。我國(guó)基金份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開(kāi) 基金份額持有人大會(huì)以，對(duì)基金份額 持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)，查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料，對(duì)管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法訴訟，基金合同約定的其他權(quán)利。管人角度：營(yíng)銷、投資管理、后臺(tái)管理三部。（基金收益具有一定的波動(dòng)性，風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行存款利率相對(duì)固定）3信息披露程度不同。）3投資收益和風(fēng)險(xiǎn)大小不同。基金管理人不參與基金財(cái)產(chǎn)的保管，托管人保管基金財(cái)產(chǎn)。英國(guó)和港單位信托基金。組織形式分：契約和公司；動(dòng)作方式分封閉和開(kāi)放式?；鹜顿Y者、管理人、托管人是基金動(dòng)作中的主要當(dāng)事人。各國(guó)稱謂：美國(guó)：共同基金。證券投資基金的特點(diǎn)：集合理財(cái)、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立托管、保障安全。（股票和債券是直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，基金間接投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。）2收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同。 證券總投資基金的動(dòng)作與參與主體基金的運(yùn)作包括基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、募集、投資管理、資產(chǎn)托管、份額登記、基金估值與會(huì)計(jì)核算、基金信息披露及其它基金動(dòng)作活動(dòng)在內(nèi)的相關(guān)環(huán)節(jié)?；鸱蓊~持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者、和基金投資回報(bào)的受益人。托管人：保證基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)由獨(dú)立于管理人的托管人保管。除管理人和托管人外，還有基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。具體業(yè)務(wù)包括：投資者基金賬戶管理、份額注冊(cè)登記、清算及交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊(cè)的建立與保管。我國(guó)均為契約，公司以美國(guó)的投資公司為代表。投資者取得份額后即成為當(dāng)事人，享受權(quán)利義務(wù)。設(shè)董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。公司依據(jù)基金公司章程。開(kāi)放式：基金份額不固定，可以在合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)贖回的一種基金。封閉式是固定的，封期內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減；開(kāi)放式不固定，份額會(huì)增加或減少。、4價(jià)格形成方式不同，封閉式交易 價(jià)格受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。5激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。第五節(jié)起源與發(fā)展作為社會(huì)化的理財(cái)工具，起源于英國(guó)的投資信托公司。美國(guó)《 投資公司法》《投資顧問(wèn)法》以法律形式明確基金的規(guī)范運(yùn)作。97 年以前設(shè)立的基金稱之為老基金。98年3。2002年8 封閉式基金54只。；投資者隊(duì)伍迅速壯大，個(gè)人投資者取代機(jī)構(gòu)投資者成為基金的主要持有者。第二章 證券投資基金的分類概述一證券投資基金的分類根據(jù)2004年71施行的《證券投資基金運(yùn)作 管理辦法》，首次將我國(guó)的基金，分為股票、債券、混合、貨幣等基本類型。股票基金以股票為主要投資對(duì)象。投資比例不符合股票、債券基金規(guī)定的為混合基金。平衡既流行資本增值又注重當(dāng)期收入。私募不能公開(kāi)發(fā)售和宣傳推廣，金額要求高，資格和人數(shù)嚴(yán)格限制。系列基金（傘型基金）9只；基金中的基金；保本基金（多只）；ETF和LOFETF交易型開(kāi)放式指數(shù)基金特點(diǎn)：結(jié)合封閉和開(kāi)放的運(yùn)作特點(diǎn)。存在著一二級(jí)市場(chǎng)的套利。本土化的創(chuàng)新，只在深圳。E通過(guò)所，L既可在代銷點(diǎn)也可在所。E完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目標(biāo)；L則是普通開(kāi)放式基金增加了交易所交易的交易方式，可是指數(shù)型，也可是主動(dòng)管理型。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的最有效的手段。小于5億元，小盤股。按股票性質(zhì)，價(jià)值開(kāi)與成長(zhǎng)型。按基金投資風(fēng)格，九種類型。非系統(tǒng)，個(gè)別特有的，企業(yè)信用，經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)等。凈值增長(zhǎng)率的波動(dòng)程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)計(jì)量，按月計(jì)算。貝為1 與指數(shù)變化幅度相當(dāng)，大于1活躍或激進(jìn)，小于1 穩(wěn)定或防御。 費(fèi)用率反映基金 操作策略的指標(biāo)周轉(zhuǎn)率。債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)利率（與市場(chǎng)利率成反方向變動(dòng)）、信用（指發(fā)行人沒(méi)有能力按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債