【正文】 徑 會計(jì)口徑 納稅口徑 合并會計(jì)報(bào)表范圍與集團(tuán)母子公司結(jié)構(gòu) 當(dāng)公司擁有的被投資單位的股權(quán)，滿足下列條件之一的，納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。該行表示，必須充分挖掘企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)鏈、物流鏈和資金鏈關(guān)系，才能滿足供應(yīng)鏈上不同類型企業(yè)的各種金融需求。昨天，華夏銀行推出供應(yīng)鏈金融服務(wù)品牌 ———“融資共贏鏈”。 債務(wù)資金 ?資金崩盤的根源： ：公司商業(yè)經(jīng)營的“造血”機(jī)能低下； ：過度擴(kuò)張耗盡公司難得的 FCF； ：財(cái)務(wù)分權(quán)的“三高”減低了現(xiàn)金配置能力。 2021年 3月 26日 《 中國證券報(bào) 》 項(xiàng) 目 2021 2021 2021 2021 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 325 364 資本性支出 其中：① GSM業(yè)務(wù) 187 ② 長途、互聯(lián)網(wǎng) 11 ③ 基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò) 48 ④ 信息化等其他 63 自由現(xiàn)金流量 FCF 149 本公司 08年主要通過業(yè)務(wù)運(yùn)營帶來的現(xiàn)金滿足公司的資本支出 中國聯(lián)通 07年年報(bào) 李嘉誠的成功：保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況 較低的資產(chǎn)負(fù)債率 ： ①“長實(shí)”負(fù)債比率自 1997年一直下降，近年來維持在較平穩(wěn)的水平，介于 之間；②“和黃”負(fù)債比率也一直維持在穩(wěn)定的狀態(tài)，介于 ； 2. 充裕的現(xiàn)金流 持有的現(xiàn)金量達(dá)兩百億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于負(fù)債。過多的土地儲備會占用大量的資金，造成本身經(jīng)營性現(xiàn)金流流入的不足，且不斷地產(chǎn)生土地成本，而要維持或擴(kuò)展企業(yè)的規(guī)模則就要更多地依賴外部融資。數(shù)據(jù)顯示，四大房地產(chǎn)上市公司 2021年的存貨周轉(zhuǎn)率也是歷年來的最低值。萬科的每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為 ，招商地產(chǎn)為 ，金地集團(tuán)為 ，保利為 。 如果不能完整地了解資產(chǎn)負(fù)債表，你就無法準(zhǔn)確知道這家公司究竟借了多少錢，更無法知道它現(xiàn)在究竟有多么危險(xiǎn)。 對我而言，管理人員對會計(jì)知識的把持和尊重，正現(xiàn)金流的控制，公司預(yù)算的掌握，是最基本元素。 財(cái)務(wù)預(yù)測 管理控制職責(zé) CMA 戰(zhàn)略評估、經(jīng)營預(yù)算、資本預(yù)算 責(zé)任與組織體系，現(xiàn)金與成本控制；信息披露與管理報(bào)告 轉(zhuǎn)移定價(jià)與業(yè)績評價(jià) 監(jiān)督職責(zé) 內(nèi)部控制體系 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與風(fēng)險(xiǎn)控制 信息鑒證與制度審計(jì) CPA CFO的思維方式和行為習(xí)慣： 以數(shù)據(jù)說話 ! 系統(tǒng)的、“俯視”財(cái)務(wù)報(bào)表 ! PDCA 全過程導(dǎo)向 風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)、保守、穩(wěn)健 平衡愿景與能力、效率與制度 二、會計(jì)報(bào)表結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)資源概論 李嘉誠： 《 管理的藝術(shù) 》 （商務(wù)周刊， 2021年 9月） 管理人要賦予企業(yè)生命 —— 我年輕的時(shí)候，最喜歡翻閱的是上市公司的年度報(bào)告書，表面上挺沉悶，但是別人會計(jì)處理的方法的優(yōu)點(diǎn)和流弊，方針的選擇和公司資源的分布有很大的啟示。資產(chǎn)負(fù)債表是我認(rèn)為最重要的報(bào)表。 而以萬科 A、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)四大上市地產(chǎn)開發(fā)商的情況來看，四家公司 2021年的每股經(jīng)營性現(xiàn)金流均為負(fù)值，并且均為各公司 5年來的最低值。 另外， 2021年，房地產(chǎn)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也在降低。 事實(shí)上，房地產(chǎn)公司的土地儲備并非越多越好。 公司實(shí)現(xiàn)了自由現(xiàn)金流為正的年度經(jīng)營目標(biāo)，標(biāo)志著公司發(fā)展進(jìn)入了新的階段。 風(fēng)險(xiǎn)控制的必備武器 ——財(cái)務(wù)戰(zhàn)略資源 ① FCF ② 尚未使用的股本再融資能力 ③未使用且可出售的地產(chǎn)、設(shè)備 ④可變資本結(jié)構(gòu) ⑤股票價(jià)格倍數(shù) 公司運(yùn)作最大“兇手” — 資金鏈斷裂（崩盤） 資金鏈 =FCF 177。 流動負(fù)債 （正常值： ） 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 資 產(chǎn) 金 額 負(fù)債與股東權(quán)益 金 額 流動資產(chǎn) 貨幣資金 應(yīng)收帳款 短期投資 存貨 固定資產(chǎn) 長期投資 無形資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 在建工程 單位： 年 月 日 流動負(fù)債 長期負(fù)債 股東權(quán)益 股本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 合 計(jì) 合 計(jì) 短期借款 應(yīng)付帳款 2021 2021 2021 2021 2021 2021 貨幣資金 703 3340 7465 短期借款 80 276 140 應(yīng)收賬款 206 91 24 應(yīng)付帳款 1771 1905 6582 應(yīng)收票據(jù) 0 108 應(yīng)付票據(jù) 997 3183 3146 預(yù)付款 774 1014 1022 預(yù)收款 90 126 281 存貨 2021 3495 4552 流動資產(chǎn) 3859 8180 13598 流動負(fù)債 3086 5636 11390 蘇寧電器股份公司營運(yùn)資本分析表 （金額：百萬元） 銀 行 供應(yīng)商 蘇寧電器總部 蘇寧電器子公司 顧 客 提供擔(dān)保 供貨 應(yīng)付款 銷貨 付款 蘇寧電器銷售模式流程 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝營業(yè)周期 — 應(yīng)付（預(yù)收）款周轉(zhuǎn)天數(shù) ＝ 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ＋ 應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天數(shù) — 應(yīng)付（預(yù)收）款周轉(zhuǎn)天數(shù) 凈現(xiàn)金需求＝ 存貨 ＋ 應(yīng)收款 — 應(yīng)付（預(yù)收）款 現(xiàn)金周期天數(shù) （天） 2021 2021 2021 2021 戴爾 — 37 — 40 — 42 — 44 沃爾瑪 13 12 7 7 蘇寧電器 — 3 — 12 — 10 國美電器 — 73 — 78 — 112 凈現(xiàn)金需求 2021 2021 2021 2021 戴爾 （億Ｕ） — — — — 沃爾瑪 （億Ｕ） 蘇寧電器 （億） — — — 國美電器 （億） — — — 行業(yè) 2021 2021 2021 2021 農(nóng)林牧副漁 149 137 131 139 采掘 59 37 37 19 制造業(yè) 120 106 101 95 電力煤氣生產(chǎn) 47 36 44 39 建筑業(yè) 89 82 106 116 交通運(yùn)輸 10 11 — 1 —