《利潤(rùn)管理》ppt課件-全文預(yù)覽
【正文】 ? 股票投資收益率 =股利收益率 +資本利得 （風(fēng)險(xiǎn)?。? （風(fēng)險(xiǎn)大） ? 雙鳥在林，不如一鳥在手 26 差別稅收理論 ? Litzenberger和 Ramaswamy 1979年提出 ? 股利收入所得稅率高于資本利得所得稅率，資本利得稅要遞延到股票真正售出的時(shí)候才發(fā)生 ? 支付股利的股票必須比具有同等風(fēng)險(xiǎn)但不支付股利的股票提供一個(gè)更高的預(yù)期稅前收益率，才能補(bǔ)償納稅義務(wù)給股東造成的價(jià)值損失 27 股利政策理論對(duì)股票價(jià)格的影響 28 股利政策理論對(duì)股本成本的影響 29 二、其他股利政策問題 1. 信息內(nèi)涵假定 – 考慮股利政策中包括的信息因素 – 管理者比一般股東處于信息優(yōu)勢(shì) – 提高股利支付率，傳遞了公司未來可能獲得更多利潤(rùn)的信息。 股權(quán)登記日： 5月 18日 。 ? 本次紅股和轉(zhuǎn)增股于 5月 23日通過深圳證券登記有限公司按此比例自動(dòng)計(jì)入股東賬號(hào)。提取 10%法定盈余公積金 2，754萬元；提取 5%公益金 1， 377萬元；提取 %任意盈余公積金 2， 169萬元。 – 支付優(yōu)先股股利 – 提取任意盈余公積 – 支付普通股股利 – 轉(zhuǎn)作資本的普通股股利 11 無利潤(rùn)時(shí)的分配 ? 無利潤(rùn)時(shí)一般不分配 ? 但在用盈余公積金彌補(bǔ)虧損后，經(jīng)過股東會(huì)特別決議，可以按照不超過股票面值 6%的比率用盈余公積金分配股利。1 財(cái)務(wù)管理 2 第八章 利潤(rùn)管理 第一節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成 第二節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)的分配 第三節(jié) 股利政策 3 第一節(jié) 企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) ? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) ? 利潤(rùn)總額 ? 凈利潤(rùn) 4 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) ? 指企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)所取得的利潤(rùn)。 提取公益金； 稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損后的 5%10% 向投資者分配利潤(rùn) 。 股利支付日 14 例子 ?
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