【正文】 選擇相關(guān)度低的資產(chǎn)進(jìn)行組合可以有效地分散和降低風(fēng)險(xiǎn)；組合投資在分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，并不必然導(dǎo)致收益的降低，負(fù)相關(guān)的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資產(chǎn)可以構(gòu)成低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的組合，組合投資以實(shí)現(xiàn)效用最大化為目標(biāo)。投資基金具有多元化投資、專(zhuān)家理財(cái)、流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （五）如何投資債券 進(jìn)行債券投資管理必須重視利率期限結(jié)構(gòu)的變化。債券發(fā)行前需進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。隨著金融創(chuàng)新的增多，企業(yè)債所附選擇條款也大大增多，財(cái)務(wù)核算比較復(fù)雜。良好的發(fā)行及流通市場(chǎng)也有助于降低發(fā)行成本。 第三節(jié) 債券市場(chǎng)的投融資業(yè)務(wù) （一）債券的種類(lèi) 按發(fā)行對(duì)象可劃分為國(guó)家債券、地方政府債權(quán)、金融債權(quán)、企業(yè)債權(quán)、國(guó)際債券。股票投資的風(fēng)險(xiǎn)從影響面上分有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。股票發(fā)行有新建企業(yè)第一次發(fā)行股票（兩種方式）和老企業(yè)續(xù)發(fā) 股票（多種原因）這兩種情況。 （二）股票融資的利弊分析（與優(yōu)先股融資利弊的比較，論述題，重點(diǎn)備考題） 普通股融資的好處在于，普通股籌集的資金不需歸還、無(wú)固定的股利負(fù)擔(dān)、可以增強(qiáng)公司的舉債能力、發(fā)行比較容易、可以提高公司及其產(chǎn)品的知名度等。公告要求：真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)陳述或重大遺漏，公告前不得泄露其內(nèi)容（已經(jīng)考過(guò)。（好像某年考過(guò)，學(xué)會(huì)從已有的考題答案中尋中出題人所認(rèn)為的標(biāo)準(zhǔn)的答題思路和結(jié)構(gòu)、邏輯） 第九章 證券市場(chǎng)投融資業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管理 （一般了解，理論的東西不多） 第一節(jié) 從事證券市場(chǎng)投融資業(yè)務(wù)的基本規(guī)則 （一）《中華人民共和國(guó)證券法》的頒布及其基本 內(nèi)容 1998年 12月 29日，第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)證券法》，為規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提供了法律依據(jù)。資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期建設(shè)資金的市場(chǎng)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的必要條件， 貨幣市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的必要補(bǔ)充，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的形成，市場(chǎng)流動(dòng)性的提高有著積極的作用。 從市場(chǎng)職能的發(fā)展（注意究竟按什么分類(lèi)，以及具體的類(lèi)別有什么）來(lái)看，金融市場(chǎng)又可分為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)。以券商為核心的市場(chǎng)體系是由券商之間的直接交易與企業(yè)和個(gè)人委托券商交易這兩個(gè)層次構(gòu)成的。 （二）投資者對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡 投資者追求高收益、低風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)不同的投資對(duì)象進(jìn)行收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡，實(shí)現(xiàn)效用最大化。交易主體分籌資者、投資者和作為調(diào)控者的中央銀行。 （二）金融市場(chǎng)的功能（簡(jiǎn)單題重點(diǎn)備考題） 金融市場(chǎng)的最基本功能是媒介資金融通、合理配置資源；金融市場(chǎng)還具有支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)的功能；價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。包括責(zé)任審定管理、損失核賠的管理、損余處理的管理。展業(yè)管理是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理的基礎(chǔ)。有產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、公眾責(zé)任保險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)。主要有人壽保險(xiǎn)、人身意外傷害保險(xiǎn)和疾病保險(xiǎn)?，F(xiàn)代保險(xiǎn)市場(chǎng)一般由保險(xiǎn)供給者、保險(xiǎn)中介人和保險(xiǎn)需求者三方組成。保險(xiǎn)合同既有經(jīng)濟(jì)合同的一般屬性（要理解記憶經(jīng)濟(jì)合同的一般屬性），也有自己的特點(diǎn)（已經(jīng)考過(guò)，但是還要注意一下，這是本文的重要知識(shí)點(diǎn)）。 第二節(jié) 保險(xiǎn)的種類(lèi)和原則 （一）保險(xiǎn)的種類(lèi) 保險(xiǎn)可以按多種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。用于解決企事業(yè)單位對(duì)某些大型設(shè)備一次性使用和臨時(shí)短期需要，是一種非一個(gè)租期內(nèi)全部或大部分回收設(shè)備價(jià)值的租賃形式。在租賃期限內(nèi)，設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)給租用人，但所有權(quán)仍屬于出租人。動(dòng)產(chǎn)信托是以動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的物的信托。資金信托最根本的特征是以貨幣形態(tài)的信托財(cái)產(chǎn)為中心，信托終結(jié)時(shí)，受益人所得到的是貨幣形態(tài)的資產(chǎn)。 （四）信托的種類(lèi) 信托可以從不同角度進(jìn)行多種分類(lèi)（多項(xiàng)選擇題重點(diǎn)）。 （二）信托關(guān)系 信托關(guān)系是指信托行為形成的以信托財(cái)產(chǎn)為中心的當(dāng)事人之間的特定的法律關(guān)系。 （二）表外業(yè)務(wù)（與中間業(yè)務(wù)的區(qū)別和聯(lián)系） 商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。商業(yè)銀行證券投資的目的是取得收益、降低風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)充銀行的流動(dòng)性。是維護(hù)商 業(yè)銀行支付能力的第一道防線，也稱為一級(jí)準(zhǔn)備。 第四節(jié) 商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) （一）商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)容 商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行體系對(duì)通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)形成的資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。在我國(guó)這一點(diǎn)表現(xiàn)得尤其明顯。 （三）非存款類(lèi)資金來(lái)源 商業(yè)銀行的非存款資金來(lái)源包括從短期貨幣市場(chǎng)借入的資金，在資本市場(chǎng)發(fā)行的長(zhǎng)期債券以及銀行自身的資 本金。 （二）存款類(lèi)資金來(lái)源 這是商業(yè)銀行最基本的資金來(lái)源。商業(yè)銀行資金來(lái)源包括存款類(lèi)資金來(lái)源和非存款類(lèi)資金來(lái)源（這也是可以形成銀行負(fù)債的，不要以為只有存款才是銀行負(fù)債）。 （二）政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)（多項(xiàng)選擇題） 政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)政府的政策目標(biāo)：資金來(lái)自國(guó)家預(yù)算撥款和在國(guó)內(nèi)外發(fā)行金融債券等；經(jīng)營(yíng)講求保本微利。在有些國(guó)家投資銀行也稱作證券公司，行使與投資銀行同樣的職能。 （二）各種基金公司 通過(guò)向個(gè)人出售股金份額以籌集資金，然后利用籌集的資金投資購(gòu)買(mǎi)多樣化的股票和債券組合 。 （三）我國(guó)的中央銀行 中國(guó)人民銀行是我國(guó)的中央銀行，代表國(guó)家管理全國(guó)的金融業(yè)，是政府機(jī)構(gòu)的組成部分。 第三節(jié) 中央銀行 （一）中央銀行的產(chǎn)生 中央銀行制度產(chǎn)生于西方資本主義國(guó)家。 商業(yè)銀行的組織形式有以下幾種： （ 1）單元銀行制； （ 2）總分行制； （ 3）控股公司制； （ 4）連鎖銀行制； （ 5）跨國(guó)聯(lián)合制。 （四）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的改革（多選題） 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的改革經(jīng)歷了三個(gè)階段： （ 1）高度集中的金融機(jī)構(gòu)體系； （ 2）多元混合型金融機(jī)構(gòu)體系； （ 3）中央銀行制度下的金融機(jī)構(gòu)體系。 此外，各國(guó)金融當(dāng)局作為金融體系的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)還發(fā)揮穩(wěn)定金融體系、保障金融系統(tǒng)安全、有效運(yùn)行的功能。 ：我國(guó)應(yīng)如何發(fā)揮利率引導(dǎo)資金流向、合理配置資源的作用。利率體系發(fā)展目標(biāo)：要形成一套以中央銀行基準(zhǔn)利率為核心的、中央銀行可以有效控制的、多層次的、有彈性的、能夠充分反映市場(chǎng)資金供求的利率體系。 （二）利率和收益率（兩個(gè)概念的區(qū)別和聯(lián)系） 利率是一種反映利息水平高 低的相對(duì)指標(biāo)，是利息與本金的比率；收益率由基本收益率和資本收益率兩部分組成；利率和收益率既相區(qū)別，又相聯(lián)系，有價(jià)證券的實(shí)際收益率也被稱為有效利率。 二、課程內(nèi)容 第一節(jié) 利息和利 率的基本概念 （一）利息和收益（兩個(gè)概念的區(qū)別和聯(lián)系） 從本質(zhì)上說(shuō)，利息是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形態(tài)，是利潤(rùn)的一部分；在西方教科書(shū)中，利息常被表述為：貨幣所有者因出讓貨幣使用權(quán)而從借款人那里獲得的補(bǔ)償，或者，是資金短缺者從市場(chǎng)上籌集資金的成本。 （四）金融證券化對(duì)融資方式及其結(jié)構(gòu)的影響（要結(jié)合直接融資和間接融資的區(qū)別進(jìn)行理解，因?yàn)樗：嘶蛘哒f(shuō)溝通了兩種不同的融資方式） 金融證券化（ securitization）一般是指銀行貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在金融市場(chǎng)上出售和流通的有價(jià)證券，即資產(chǎn)證券化；從廣義角度看，公司融資方面的證券化也在證券化范圍之內(nèi)。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，融資方式或渠道也不僅僅局限于信用方式，下一節(jié)中將提到的產(chǎn)權(quán)投資也已發(fā)展成了一種大眾化的投融資方式。 （五）民間信用（簡(jiǎn)略看） 也稱個(gè)人信用，是指?jìng)€(gè)人之間的直接借貸關(guān)系。國(guó)家信用與銀行信用之間的關(guān)系（看書(shū)，當(dāng)作簡(jiǎn)答題對(duì)待），國(guó)家信用在我國(guó)的發(fā)展。銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系（看書(shū)，當(dāng)作簡(jiǎn)答題對(duì)待）。商品的賒銷(xiāo)和預(yù)付 貨款是其主要的做法。 “ 償還性 ” 和 “ 付息性 ” 是信用的兩點(diǎn)基本形式特征。黃金本體曾是典型的世界貨幣形態(tài)。然后解釋關(guān)鍵的命題概念，然而闡述概念之間的內(nèi)在聯(lián)系，比如這里的 人民幣 信用貨幣 這兩個(gè)概念及其內(nèi)在聯(lián)系 ） 人民幣是由人民銀行發(fā)行的，人民銀行是債務(wù)人（所以體現(xiàn)了信用關(guān)系），人民幣持有者是債權(quán)人，兩者間存在一種信用關(guān)系。國(guó)家規(guī)定：在境內(nèi)市場(chǎng)流通中，除人民幣外，嚴(yán)禁外幣計(jì)價(jià)流通，嚴(yán)禁金銀流通；同時(shí)，嚴(yán)格禁止妨害人民幣及其信譽(yù)。它被稱為貨幣的對(duì)外價(jià)值。 第三節(jié) 貨幣的幣值 （簡(jiǎn)單題：貨幣對(duì)內(nèi)價(jià)值與對(duì)外價(jià)值的關(guān)系） （一）貨幣的對(duì)內(nèi)幣值 金屬鑄幣本身具有內(nèi)在價(jià)值。 （三）貯藏貨幣與世界貨幣 貨幣退出流通并作為保存價(jià)值的手段是貨幣貯藏。作為交換媒介的貨幣必須是現(xiàn)實(shí)貨幣，但可由貨幣符號(hào)來(lái)代替。貨幣單位是衡量商品價(jià)值的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。馬克思依據(jù)勞動(dòng)價(jià)值說(shuō)，通過(guò)對(duì)價(jià)值形式發(fā)展的分析，論述了貨幣作為一般等價(jià)物產(chǎn)生的歷史過(guò)程。第一章 貨幣 記住書(shū)中關(guān)鍵性的歷史事件，轉(zhuǎn)折點(diǎn)式的變革等等，作為單選題的考試重點(diǎn)識(shí)記。貨幣就是交換的媒介，它解決了物物交換中的矛盾。 第二節(jié) 貨幣的職能 （選擇題類(lèi)型如：貨幣在用作什么什么時(shí)，它發(fā)揮的是何種職能？要對(duì)各個(gè)職能的定義有深刻理解） （一）價(jià)值尺度職能 價(jià)值尺度是指貨幣作為尺度用以表現(xiàn)衡量商品勞務(wù)的價(jià)值。 （二）流通手段和支付手段（要嚴(yán)格區(qū)分這兩種不同的、但卻容易混淆的功能） 作為商品交換媒介并實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值的貨幣執(zhí)行流通手段職能。作為支付手段必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。世界貨幣則是指貨幣在世界市場(chǎng)上發(fā)揮購(gòu)買(mǎi)手段、支付手段和貯藏手段的 職能，過(guò)去是由黃金實(shí)體來(lái)扮演，現(xiàn)在則是由某些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣來(lái)充當(dāng)國(guó)際貨幣。 （二）貨幣的對(duì)外價(jià)值 貨幣的價(jià)值還可表現(xiàn)為兌換其他貨幣的比率，即匯率。人民幣是中華人民共和國(guó)的法定貨幣。要搞清楚簡(jiǎn)單的答題思路：先作判斷，如果需要你這樣的話。世界貨幣的功能是執(zhí)行一般支付手段、一般購(gòu)買(mǎi)手段和一般財(cái)富絕對(duì)社會(huì)化身的功能。 第二章 信用和融資方式 第一節(jié) 信用及其職能 （一）信用的概念 信用是以償還和付息為條件的價(jià)值單方面讓渡。 第二節(jié) 信用的基本形式 （多選題一定注意） （一）商業(yè)信用 企業(yè)之間相互提供的，與商品交易（簡(jiǎn)答題容易出現(xiàn)）直接相聯(lián)系的信用形式。一直是我國(guó)最主要的信用形式。國(guó)家信用的積極作用。消費(fèi)信用的經(jīng)濟(jì)意義（這個(gè)題目值得注意，與經(jīng)濟(jì)你我生活直接相關(guān)，當(dāng)作論述題看待）。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越是發(fā)展，信用形式就越是趨于多樣化。 （三）我國(guó)投融資體制的改革及融資方式和結(jié)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r 我國(guó)投融資體制已由財(cái)政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)為金融主導(dǎo)型，完善金融體 制是深化投融資體制改革的基本內(nèi)容；間接融資方式一直居主導(dǎo)地位，直接融資，特別是股權(quán)融資有客觀需要；投融資體制的改革將推動(dòng)直接融資方式的應(yīng)用，使融資方式的總體結(jié)構(gòu)趨向均衡。 第三章 利息和利率 一、學(xué)習(xí)目的和要求 通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求掌握有關(guān)利率的各種概念和利率總水平?jīng)Q定的一般原理，了解我國(guó)利率體系的發(fā)展?fàn)顩r、制定利率政策時(shí)考慮的主要因素，把握我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的方向及所需的宏觀和微觀環(huán)境，了解利率期限結(jié)構(gòu)的概念及其在利率預(yù)測(cè)和債券投資管理中的應(yīng)用。利息和股息收益是投資的基本收益，資本收益是因資產(chǎn)價(jià)格上升而形成的價(jià)差收益。 （二）我國(guó)利率體系的發(fā)展 利率體系的含義；傳統(tǒng)上官定利率與民間利率并存的雙軌利率體系；利率體系改革初步形成多層次體系：中央銀行基準(zhǔn)利率、同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、商業(yè)銀行存貸款利率、市場(chǎng)利率。 ：傳統(tǒng)上，我國(guó)利率政策制定的出發(fā)點(diǎn)及主要決定因素。 金融機(jī)構(gòu)體系還承擔(dān)為社會(huì)提供和創(chuàng)造貨幣的職能。 （三）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建立 我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系的建 立途徑：在各解放區(qū)銀行的基礎(chǔ)上組建中國(guó)人民銀行，沒(méi)收官僚資本銀行，改造民族資本銀行，發(fā)展農(nóng)村信用合作社，形成了以中國(guó)人民銀行為中心的 “ 大一統(tǒng) ” 的金融機(jī)構(gòu)體系。 （二）商業(yè)銀行的類(lèi)型和組織形式（區(qū)別于中央銀行的類(lèi)型） 目前，世界各國(guó)商業(yè)銀行大體有兩類(lèi)：一類(lèi)是職能分工型商業(yè)銀行；一類(lèi)是綜合型商業(yè)銀行。特別是國(guó)有商業(yè)銀行居于特殊的地位。 （二）中央銀行的性質(zhì)和職能 中央銀行是政府的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，行使的基本職能包括：發(fā)行的銀行；銀 行的銀行；國(guó)家的銀行。 第四節(jié) 非銀行金融機(jī)構(gòu) （－）保險(xiǎn)公司 是以合約方式定期定量從持約人手中收取保險(xiǎn)費(fèi)，然后按合約規(guī)定向持約人提供保險(xiǎn)服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。 （四）投資銀行 是從事證券發(fā)行、買(mǎi)賣(mài)、以及協(xié)助公司進(jìn)行兼并和收購(gòu)等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)有：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行；中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行；中國(guó)進(jìn)出口銀行。 （各個(gè)理論背后的歷史經(jīng)濟(jì)原因以及各個(gè)理論具體的內(nèi)涵是什么？他們的區(qū)別在哪里？各自有什么意義） 第二節(jié) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)是指其形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本金一部分來(lái)自于財(cái)政撥款，一部分來(lái)自于銀行自身的結(jié)益（凈利潤(rùn)）。在我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源中，居民儲(chǔ)蓄存款是最主要的部分。 第三節(jié) 儲(chǔ)蓄存款 （一）儲(chǔ)蓄存款的原則和種類(lèi) 儲(chǔ)蓄存款是商業(yè)銀行重要的資金來(lái)源。 （二）儲(chǔ)蓄存款的作用（簡(jiǎn)答題） 儲(chǔ)蓄存款的作用表現(xiàn)在：積累資金、引導(dǎo)消費(fèi)、將現(xiàn)期貨幣購(gòu)買(mǎi)力轉(zhuǎn)化為未來(lái)貨幣購(gòu)買(mǎi)力。商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)具有流動(dòng)性強(qiáng)、安全性高、交易成本低的特點(diǎn)。 （五）證券投資 商業(yè)銀行證券投資是以有價(jià)證券形式購(gòu)入資產(chǎn)的行為。包括匯兌業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、代理