【正文】 加強(qiáng)市場(chǎng)的監(jiān)管力度和稽查力度，對(duì)嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的盈余管理行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰 。 最后 ，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)加強(qiáng)正確引導(dǎo) ， 讓企業(yè)真正認(rèn)識(shí)到玩火者必自焚的道理，使企業(yè)的經(jīng)營管理者建立起公允、合法、一貫地進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余報(bào)告的理念。 總之，虧損上市公司盈余管理相關(guān)問題的研究是 一個(gè)非常廣泛及復(fù)雜的課題，本文的研究還非常淺顯，還有很多問題有待進(jìn)一步探討，希望大家更多關(guān)注這個(gè)問題，研究出更多防止盈余管理現(xiàn)象 產(chǎn)生 的措施。我非常的榮幸能夠成為祝老師的學(xué)生。在這四年的學(xué)習(xí)生活中，正是有了你們的支持和幫助，讓我學(xué)到了知識(shí)，更懂得了做人的道理，給了我人生旅途中最寶貴的財(cái)富。在這里，我最想說的一句話是：謝謝您， 老師 ！ 同時(shí)，我還要感謝我的室友，在我的論文創(chuàng)作中她們給我提了很多寶貴的建議，并在我寫作時(shí)給了我很大幫助，感謝和我一起生活、學(xué)習(xí)了四年的室友，我們 一起歡笑、一起悲傷，是她們?cè)趯W(xué)習(xí)和生活中一直關(guān)心、幫助我，讓我堅(jiān)強(qiáng)，堅(jiān)持前進(jìn)。 首先，我要向我的指導(dǎo)老師 —— 老師 ， 表示深深的謝意。 本文主要從我國虧損上市公司角度入手， 證實(shí)了我國虧損上市公司確實(shí)存在盈余管理的現(xiàn)象，并針對(duì)該現(xiàn)象探討我國虧損上市公司實(shí)施盈余管理的動(dòng)機(jī)、手段及方法，最后給出治理對(duì)策及建議。 另一方面 要在加強(qiáng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計(jì)準(zhǔn)則的安排，有外部審計(jì)機(jī)構(gòu)提供被審企業(yè)盈余管理的評(píng)價(jià)報(bào)告，從而提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，減少企業(yè)的盈余管理。 4． 建 立審計(jì)委員會(huì)，以提高監(jiān)控者評(píng)判信息和做出獨(dú)立判斷的獨(dú)立性和能力。 3． 加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范化建設(shè)，盡快制定會(huì)《計(jì)信息披露》規(guī)則，對(duì) 公司會(huì)計(jì)信息的披露內(nèi)容、披好方式、 披露方法、披露時(shí)間、格式范例等予以明確而具體的規(guī)定， 盡可能的 減少信息的不對(duì)稱性 。因此 .構(gòu)建一個(gè)科學(xué)、完善的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系是縮小不當(dāng)盈余管理空間的有效 的 途徑，主要的措施有 : 1． 加快制定和出臺(tái)新的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 .盡量避免會(huì)計(jì)處理中的無法可依”現(xiàn)象。 證實(shí)了我國虧損上市公司在我國特殊的制度環(huán)境下存在盈余管理的動(dòng)機(jī)，也確實(shí)存在盈余管理的行為。我國對(duì)上市公司上市資格的要求十分嚴(yán)格，有些公司并未達(dá)到要求，但通過 關(guān)聯(lián)交易對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行粉飾后便可達(dá)到要求，使公司獲得籌資機(jī)會(huì)；而能否配股及增發(fā)的資格則關(guān)系到公司的后續(xù)資金的注入及企業(yè)的生命力，而通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理可以使公司獲得這一資格。三聯(lián)集團(tuán)為百文集 團(tuán)履行該項(xiàng)義務(wù)提供擔(dān)保。 20xx 年 11 月 30 日，鄭百文股份有限公司將面值 億元的資產(chǎn)以 億元的價(jià)格出售給你百文集團(tuán)，產(chǎn)生收益 3808 萬元，記入營業(yè)外收 入 。直至 20xx 年 8 月，公司正式更名為三聯(lián)商社股份有限公司。 20xx年 8 月，鄭百文被暫停股票交易。鄭百文稱： 1986 年至 1996年的 10 年間，其銷售收入增長 45 倍，利潤增長 36 倍； 1996 年實(shí)現(xiàn)銷售收入 41 億元。這種高收益、低成本的機(jī)制驅(qū)使企業(yè)隨意變更會(huì)計(jì)政策。如我國證券法規(guī)定，公司連續(xù)三年虧損將暫停或停止其上市資格，上市公司可在會(huì)計(jì)法規(guī)和政策允許的情況下采取在某年作巨額沖銷，然后在后續(xù)年度連續(xù)盈利的盈余管理策略。企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易的價(jià)格進(jìn)行交易，以達(dá)到提高或減少企業(yè)收入的目的。另外一些尋求政府幫助和保護(hù)的公司也有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理以達(dá)到某種要求。 一些上市公司 的許多控股子公司分屬于不同地區(qū)，由于 不同地區(qū)的稅負(fù)不同，使得 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易把利潤從稅負(fù)高的子公司轉(zhuǎn)移到稅負(fù)低的子公司； 另外，生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的上市公司，都有自己控股或全資的銷售公司，其生產(chǎn)的應(yīng)稅消費(fèi)品都全部銷售給銷售公司，我國稅法規(guī)定消費(fèi)稅屬于價(jià)內(nèi)稅，征稅環(huán)節(jié)主要在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因而出廠價(jià)格的高低對(duì)消費(fèi)稅稅額的大小有著直接的影響，而通過設(shè)立銷售或供銷公司，先低價(jià)銷售給銷售公司，然后再由銷 售公司高價(jià)銷售，這樣就可以達(dá)到少交消費(fèi)稅的目的。當(dāng)企業(yè)高層管理人員在發(fā)生下列面臨更迭的情況時(shí)，往往采取盈余管理行為。但隨著金融體制的改革，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不斷加強(qiáng) .在向企業(yè)貸款的同時(shí) ， 往往會(huì)在契約中訂立一些保護(hù)性的限制條款，諸如限定流動(dòng)比例、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。 4． 管理當(dāng)局的業(yè)績考核 當(dāng)企業(yè)投資者與 內(nèi)部管理人簽訂獎(jiǎng)金計(jì)劃時(shí)，一方面企業(yè)的業(yè)績好壞影響到內(nèi)部管理人的利益 ； 另一方面，內(nèi)部管理人作為企業(yè)經(jīng)營的代理人，擁有各種操縱盈余的權(quán) 10 力。 3． 維持公司上市資格 深交所和 上交所均要求上市公司如果最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤均為負(fù)的異常財(cái)務(wù)狀況，交易所將對(duì)其股票實(shí)行特別處理 (ST)。 2． 再融資動(dòng)機(jī) 對(duì)于已經(jīng) 取得上市資格的公司，為使有源源不斷的后續(xù)資金的注人，也有進(jìn)一步進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。 （一） 我國虧損上市公司實(shí)施 盈余管理的動(dòng)機(jī) 在我國，由于企業(yè)上市制度的一些特殊安排和缺陷，上市公司的資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)尤為強(qiáng) 烈， 以下是我國虧損上市公司實(shí)施盈余管理的主要?jiǎng)訖C(jī)： 由于計(jì)劃經(jīng) 濟(jì)根深蒂固的影響，我國股票的發(fā)行與上市一直帶有計(jì)劃性的色彩，最明顯的表現(xiàn)在于額度控制與規(guī)?？刂疲⒂纱藢?dǎo)致股票的發(fā)行與上市資格成為一項(xiàng)緊缺資源，僅有少數(shù)企業(yè)可以獲準(zhǔn)發(fā)行股票，而企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績是獲準(zhǔn)的一個(gè)很重要的考慮因素。這只看到了事物的現(xiàn)象 ,而沒有看到事物的本質(zhì)。但從現(xiàn)實(shí)的情況看 ,我國大多數(shù)上市公司管理層的盈余管理行為并沒有實(shí)現(xiàn)公司市場(chǎng)價(jià)值的最大化。 2． 我國上市公司盈余管理的特別目的 美國會(huì)計(jì)學(xué) 家 凱瑟琳 .雪泊（ Katherine Schipperke） 認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理層有目的地控制財(cái)務(wù)呈報(bào)的過程 ,并且這種控制行為 是基于私人利益的。 （四）我國上市公司盈余管理的特殊性 1． 中外上市公司盈余管理對(duì)比分析 盈余管理作為管理層在既定制度安排下的一種理性選擇行為 , 自然會(huì)受到治理結(jié)構(gòu)的影響 ,不同的公司治理模式造就了不同的盈余管理模式。換言之，盈余管理造成的會(huì)計(jì)信息差異或失真沒有超過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍，它是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許或默認(rèn)的，也是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定部門事先已經(jīng)或應(yīng)當(dāng)預(yù)料到的。 3． 盈余管理和利潤操縱的方法不同 盈余管理和利潤操縱均是將企業(yè)的賬面盈余盡量提升到自己所需的水平，但盈余管理使用的手段是以合法和不損害公司價(jià)值為前提的。 可見利潤操縱是不正常的、是違反法律規(guī)范的做法，屬于造假行為。具體是指通過合理科學(xué)地規(guī)劃目標(biāo)利 潤、進(jìn)行利潤分析等達(dá)到提高收入、降低成本、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的一種管理過程。也正因如此在實(shí)務(wù)屆甚至于一些理論界人士，有一種觀點(diǎn)把盈余管理與利潤操縱等同看待。發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)環(huán)境下的盈余管理，人們考慮會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的信息含量和信號(hào)作用就會(huì)多一些，其“信息觀”的重要地位也更加明顯些；相反，欠發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)環(huán)境下的盈余管理，人們則容易拘泥于會(huì)計(jì)報(bào)告收益與經(jīng)濟(jì)收益或其他法規(guī)決定的收益之間的偏差，其“經(jīng)濟(jì)收益觀”的地位相應(yīng)地更為突出。 4． 盈余管理的影響是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)尤其是會(huì)計(jì)中的報(bào)告盈利，而不是企業(yè)的實(shí)際盈利。 2． 盈余管理的客體主要是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)方法的多選擇性、會(huì)計(jì)估計(jì)事項(xiàng)的不確定性，此外，時(shí)間特別是時(shí)點(diǎn)的選擇也是盈余管理的對(duì)象之一。 他們之中 以 Healy和 Whalen的定義最為全面、貼切，不僅包括了 Schiper定義中所定義的披露盈余管理，而且還將管理當(dāng)局進(jìn)行通過規(guī)劃交易和組織設(shè) 計(jì)等有意識(shí)的改變財(cái)務(wù)報(bào)告盈余的行為也歸為盈余管理，是大家普遍認(rèn)為最合適的定義。 正因?yàn)檫@些定義的涵蓋面太廣 ,才造成 人 們 對(duì) 盈余 管 理概 念 的一 些 誤解 或模糊 。 對(duì) 盈余 管 理的 概 念 在會(huì)計(jì) 學(xué) 界存 在著諸多不 同 的 意 見 ： 美國會(huì)計(jì) 學(xué)家雪普（ Katherine Schipperke）對(duì)盈余管理做出如下定義：盈余管理是指為了獲取某些個(gè)人利益（而并非僅僅 為了重力地處理經(jīng)營活動(dòng)）而對(duì)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過程進(jìn)行有目的地干預(yù)。 第四部分：針對(duì)盈余管理的現(xiàn)象， 結(jié)合我國現(xiàn)行制度進(jìn)行研究，以發(fā)現(xiàn)目前具體制度的缺陷，針對(duì)發(fā)現(xiàn)的制度缺陷，又提出治理 政策及 建議。 本文主要包括五 個(gè)部分： 第一部分：闡述盈余管理的概念。 陳曉、戴翠玉（ 20xx）以虧損上市公司扭虧時(shí)間為研究對(duì)象，通過單變量和多變量分析，系統(tǒng)考察了我國虧損上市公司以扭虧為動(dòng)機(jī)的盈余管理的行為。 陸宇建 (20xx) 分析了 1993— 20xx 年 A 股上市公司對(duì)外公布的 ROE 和 ROA 資料。 國外對(duì)盈余管理進(jìn)行了一系列的研究，包括對(duì) 盈余管理動(dòng)機(jī)方面的研究。這是一種典型的“經(jīng)濟(jì)收益觀”。 因此，處于虧損邊緣或可能微虧的上市公司會(huì)通過盈 余管理手段來達(dá)到在賬 面盈利目的，以避免成為被關(guān)注或被處理的對(duì)象。”即規(guī)定連續(xù) 3 年虧損的公司自年報(bào)披露之日起暫停上市，并規(guī)定若不能在半年之內(nèi)盈利，則終止上市。中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的 《 虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法 (修訂 )》 (20xx 年 11 月 )做出 2 了更嚴(yán)厲 規(guī)定 :“公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形，證券交易所應(yīng)自公司公布年度報(bào)告之日起十 個(gè)工作日內(nèi)做出暫停其股票上市的決定。 在中國的資本市場(chǎng)上，虧損上市公司要受到很多特別的待遇。因此，近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人們所矚目的焦點(diǎn)。在上述制度背景下，虧損對(duì)上市公司的負(fù)面影響非常大。上市公司管理盈余的目的是為了完成或超過市場(chǎng)對(duì)它的盈利預(yù)期，從而提高股票價(jià)值，上市公司為了達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)，在提供財(cái)務(wù)信息時(shí)，美好愿望便戰(zhàn)勝了忠實(shí)披露，盈余管理便產(chǎn)生了。s securities market is surprising that the rate of development, the rapid expansion of market size， the phenomenon of earnings management has bee China39。s listed panies with strong earnings motive， and earnings management as “ disastrous” loss of earnings management of listed panies much more pelling． In recent years， China39。 本文主要從中國虧損上市公司的角度入手，就虧損上市公司是否存在盈余管理的行為做了 一些 研究，證實(shí)了虧 損上市公司確實(shí)存在盈余管理的現(xiàn)象，指出了它們進(jìn)行盈余管理的主要手段及方法，并提出了防止盈余管理現(xiàn)象發(fā)生的政策及建議。近年來，我國證券制度不斷更新，證券監(jiān)管也逐步加強(qiáng)，新會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則也