換算風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理講義課件(文件)
【正文】 0000美元，他等于按匯率 ＄ （ 2900000加元）和留存收益（ 1600000加元）之和。其他的應(yīng)付票據(jù)是用美元計(jì)量的。按 W800/，加拿大子公司賬簿上的金額為 300000加元。 ④圣得西母公司借日本銀行 126000000日元（ 165。 ⑤墨西哥子公司向阿根廷的一家進(jìn)口公司出售了價(jià)值 A120230的商品。 ⑥加拿大子公司向韓國(guó)的一家進(jìn)口公司出售了價(jià)值 W192023000商品。 ? 從資產(chǎn)負(fù)債表平衡的角度來(lái)說(shuō)，表 2很完美，也很簡(jiǎn)潔。仍以圣得西公司及其子公司為例，從表 1可知，該跨國(guó)公司面臨著來(lái)自比索、加元、 A、W、日元的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露。0 A120 W192023 負(fù)債 應(yīng)付賬款 Ps1180 CD1700 165。該報(bào)告列示了各種風(fēng)險(xiǎn)暴露貨幣所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)暴露負(fù)債的金額，以及凈差異或風(fēng)險(xiǎn)暴露。所以在匯率變動(dòng)之后，合并過(guò)程不可能使合并資產(chǎn)負(fù)債表平衡。 表 3顯示，該跨國(guó)公司擁有 4202300加元的正風(fēng)險(xiǎn)暴露凈額。 由此可知，匯率變動(dòng)產(chǎn)生了貨幣風(fēng)險(xiǎn)暴露。126000000/（ 165。按 算，墨西哥子公司賬簿上的金額為 396000比索。其中 A120230/＄ A120230/＄ =＄ 3496。按 $成美元為 $1163077. ? 表 4列示了加元貶值之后，圣得西公司與其兩個(gè)國(guó)外子公司的合并過(guò)程和合并資產(chǎn)負(fù)債表。下表 5所列的是圣得西母公司與兩個(gè)子公司交易風(fēng)險(xiǎn)暴露報(bào)告。前面已經(jīng)注意到該貸款是換算風(fēng)險(xiǎn)，同因也是交易風(fēng)險(xiǎn)。 第一步，母公司可以要求墨西哥子公司償還 1320230比索的欠款。 ? 從表 6可以看出，當(dāng)墨西哥比索和加元相對(duì)美元的匯率發(fā)生變化，公司依然存在很大的換算風(fēng)險(xiǎn)暴露公司要控制住凈投資歷史價(jià)值的會(huì)計(jì)變化，還應(yīng)對(duì)換算風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表或衍生工具套期保值。0 A0 W0 應(yīng)付票據(jù) 4200 2300 0 0 0 長(zhǎng)期負(fù)債 7000 2300 0 0 0 風(fēng)險(xiǎn)暴露負(fù)債 Ps11980 CD6300 0 A0 W0 風(fēng)險(xiǎn)暴露凈額 Ps8320 CD3600 0 0 0 演講完畢，謝謝觀看！ 。0 A0 W0 應(yīng)收賬款 2404 1200 0 0 0 存貨 6200 2500 0 0 0 固定資產(chǎn)凈額 11200 5600 0 0 0 風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn) Ps20300 CD9900 165。 第三步，兩個(gè)子公司出售商品的銷售收入收回款項(xiàng)列入各自資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。 表 、加拿大子公司 2023年 12月 31日交易風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 機(jī)構(gòu) 金額 賬戶名稱 換算風(fēng)險(xiǎn)暴露 母公司 Ps1320230 應(yīng)收賬款 否 母公司 165。另一個(gè)來(lái)源是母公司從一家日本銀行貸款 165。為了使合并后的資產(chǎn)負(fù)債表平衡，有必要使用一個(gè) “軋平 ”權(quán)益性賬戶，其余額為 132023美元。按 W800/算，加拿大子公司賬簿上的金額為 312023加元。該款項(xiàng)是墨西哥子公司賬簿上所記錄的＄ 848000（＄ 848000=＄120230+＄ 728000）應(yīng)收賬款的一部分。該貸款是圣得西母公司賬簿上所記錄的＄ 4000000（＄ 4000000=＄ 1202300+＄ 2800000應(yīng)付票據(jù)的一部分。 ②③合并過(guò)程中母公司對(duì)子公司的投資與子公司的所有者權(quán)益對(duì)沖。計(jì)算過(guò)程如下： 貨幣的凈暴露 /S(新 )（貨幣 i/報(bào)告貨幣） 貨幣 i的凈暴露 /S（舊）（貨幣 i/報(bào)告貨幣） =申報(bào)貨幣不均衡缺口 將例子中的數(shù)據(jù)代入上面的公式，得 CD4202300/＄ ＄ =＄ 129231 換言之， CD4500000的凈換算風(fēng)險(xiǎn)暴露按現(xiàn)行匯率 ＄ 3600000美元。105=W800 變?yōu)? ＄ ====165。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)貨幣的匯率相對(duì)于申報(bào)貨幣貶值時(shí)，如果存在正（負(fù)）風(fēng)險(xiǎn)暴露凈額，風(fēng)險(xiǎn)暴露資產(chǎn)比風(fēng)險(xiǎn)暴露負(fù)債的換算損失更大（?。?。126000 A0 W0 風(fēng)險(xiǎn)暴露凈額 Ps8844 CD4200 （ 165。
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