企業(yè)市場價值導向的財務管理戰(zhàn)略--現(xiàn)金流量管理(文件)
【正文】 售收入 結算收支銷售額 所得稅銷售債權增加 紅利預收款增加 管理人員獎金營業(yè)外收入 設備支出營業(yè)利潤 有形固定資產增減無形資產增減經常收入合計 特別收支采購支出 特別利潤采購原價 特別損失盤點資產增減 呆賬準備增減采購債務增減營業(yè)費支出 財務支出總缺口銷售費 短期貸款增減管理費 長期貸款增減折舊費 貼現(xiàn)票據(jù)增減預付款增減 增減資等預付費用增減 期末現(xiàn)金余額預期預收收益增減未付費用增減呆賬準備增減其他營業(yè)外支出營業(yè)外費用預付費用增減預收收益增減經常支出合計資 金 變 動 表經常收支經常收支缺口經常支出其他收支結算收支設備收支特別收支其他收支缺口平衡收支現(xiàn)金存款增減經營收入 （四）財務收支表： ? 表示所有項目的收支總量。 a. 資本購置比率 = 100% 不能波動太大 b. 投資領域現(xiàn)金流量能力比率 = c. d. 100% 越低越好 c. 經營投資現(xiàn)金比率 = 100 越高越好 d. 現(xiàn)金在投資比率 = 100%≥40% e. （ 7%，11%） CFO需支付股利 資本支出 投資領域現(xiàn)金凈流量 CFI 經營現(xiàn)金凈流量 +籌資現(xiàn)金凈流量 CFO CFI CFO需支付股利 非流動資產 +營運資金 3. 現(xiàn)金流量轉回報比率：反映企業(yè)真實的盈利能力 a. 全部現(xiàn)金流量比率 = 100% b. 衡量籌資與投資現(xiàn)金流出的內部現(xiàn)金保障程度。 ④ 績效測定 /獎勵制度 ? 績效測定必須由會計驅動轉向管理驅動； ? 原則： ? 與經營單位相協(xié)調； ? 與單位短期和長期指標相聯(lián)系； ? 將財物尺度與業(yè)務尺度結合起來； ? 確定可以早期預警的績效尺度。 ② 指標確定： ? 應立足于經營單位關鍵的價值驅動因素，并應包括財務和非財務指標； ? 使指標適應組織層次； ? 短期指標必須與長期指標相聯(lián)系。 這是真正向“重視現(xiàn)金流量”的經營思路轉變 (五 )利用四表對現(xiàn)金流量進行預算管理 (續(xù) ) 4. 現(xiàn)金流量分析 ? 必須解決的問題 ? 公司未來產生正凈現(xiàn)金流量的能力； ? 公司償還債務和派發(fā)股利的能力； ? 造成凈利潤和凈現(xiàn)金流量差異的原因； ? 現(xiàn)金和非現(xiàn)金投資、籌資活動對公司財務狀況的影響。 （二）資金運用表：體現(xiàn)近期支付能力（續(xù)） （三）資金變動表：現(xiàn)時資金整體結構及流動情況 1. 注意“經常收支”是否正常； 2. 關注“其他收支”中設備投資收支否過大，以及這種超支是否以經常收入增加及長期貸款彌補； 3. 平衡收支是補充哪些項目缺口，用以補充設備投資為正常，若用以補充經常收支、結算收支缺口就成問題。 （二）資金運用表：體現(xiàn)近期支付能力 經常性資產增加 資本增加資本減少 長期負債減少長期負債減少 經常性資產減少長期資本盈余 長期資本不足合計 合計流動資產增加 流動負債增加流動負債減少 流動資產減少營運資金不足 營運資金盈余合計 合計長期資本不足 長期資本盈余營運資金盈余 營運資金不足現(xiàn)金存款增加 短期貸款增加短期存款減少 貼現(xiàn)票據(jù)增加貼現(xiàn)票據(jù)減少 現(xiàn)金存款減少合計 合計財務資金資金籌措資 金 運 用 表資金運用長期資本營運資金營運資金 =流動資產 流動負債 流動資產 流動負債 長期負債 非流動資產 資 本 1. 運用兩期資產負債表 2. 關注長期資本項目收支 ① 支付稅款和紅利是否在納稅前本期利潤范圍內； ② 設備投資是否在“保留盈余 +折舊 +長期貸款 +增資”范圍內； ③ 償還長期貸款是否在“保留盈余 +折舊”范圍內。 （三）基本工具 1. 收支平衡表：反映收支平衡狀況。人事費用劃歸投資現(xiàn)金流量。 4. 為此，必須建立能夠及時收集相關信息的系統(tǒng)，引進企業(yè)資源規(guī)劃 ERP (Enterprise Resou
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