企業(yè)市場價值導向的財務管理戰(zhàn)略--現(xiàn)金流量管理-資料下載頁
2025-03-04 21:59本頁面
【正文】 負債 CFO+實付利息 +實繳稅金 實付利息 償債能力 流動性 行業(yè)平均 注 :CFO為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 比率分析（續(xù)） 2. 資本支出和投資比率：反映企業(yè)維持資本資產投資能力。 a. 資本購置比率 = 100% 不能波動太大 b. 投資領域現(xiàn)金流量能力比率 = c. d. 100% 越低越好 c. 經(jīng)營投資現(xiàn)金比率 = 100 越高越好 d. 現(xiàn)金在投資比率 = 100%≥40% e. （ 7%，11%） CFO需支付股利 資本支出 投資領域現(xiàn)金凈流量 CFI 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 +籌資現(xiàn)金凈流量 CFO CFI CFO需支付股利 非流動資產 +營運資金 3. 現(xiàn)金流量轉回報比率：反映企業(yè)真實的盈利能力 a. 全部現(xiàn)金流量比率 = 100% b. 衡量籌資與投資現(xiàn)金流出的內部現(xiàn)金保障程度。 b. 銷售現(xiàn)金比率 = 100% c. 現(xiàn)金流量對凈利潤比率 = 100% d. 銷售質量比率 = 100% 比率分析（續(xù)） CFO 籌資現(xiàn)金流出 +投資現(xiàn)金流出 CFO 銷售收入 CFO 凈利潤 來自銷售的現(xiàn)金流入 銷售收入 越大越好 越高越好 接近 100%為好 接近 100%為好 e. 收益質量比率 = 100% f. 資產現(xiàn)金收益率 = 100% g. 股東權益現(xiàn)金保障比率 = 100% h. 每股現(xiàn)金流量比率 = 100% CFO 營業(yè)利潤 接近 100%為好 稅息前 CFO 平均資產 高于行業(yè)水準 CFO 股東權益平均數(shù) CFO — 優(yōu)先股股利 平均已發(fā)行普通股數(shù)量 高于行業(yè)水準 高于行業(yè)水準 ① 開發(fā)戰(zhàn)略： ? 高層管理部門設計一公司整體價值最大化為明確目標的公司戰(zhàn)略，包括酌情購買或出售某些經(jīng)營單位； ? 在經(jīng)營單位一級，制定戰(zhàn)略一般需要確定各種備選戰(zhàn)略，進行評估后選擇創(chuàng)造最大價值的戰(zhàn)略。 ② 指標確定： ? 應立足于經(jīng)營單位關鍵的價值驅動因素，并應包括財務和非財務指標； ? 使指標適應組織層次； ? 短期指標必須與長期指標相聯(lián)系。 ③ 行動計劃 /預算 ? 將經(jīng)營單位的戰(zhàn)略轉化成組織為實現(xiàn)其指標將要采取的步驟，尤其是在相對短的時間內將要采取的步驟。 ④ 績效測定 /獎勵制度 ? 績效測定必須由會計驅動轉向管理驅動； ? 原則： ? 與經(jīng)營單位相協(xié)調； ? 與單位短期和長期指標相聯(lián)系； ? 將財物尺度與業(yè)務尺度結合起來； ? 確定可以早期預警的績效尺度。 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金流量的基本內容 流動 資產 非流動 資 產 流動 負債 長期 負債 資本公積 實收資本 盈余 公積 現(xiàn)金 非現(xiàn)金 非籌資性 籌資性 現(xiàn)金流量 = C + G – A – B + D + E + F 經(jīng)營領域 投資領域 籌資領域 當前利潤 將來利潤 平衡手段 會計等式： 資 產 = 負 債 + 所有者權益 A B E F G C D ? 經(jīng)營管理型現(xiàn)金流量表： 經(jīng)營活動 投資活動 籌資活動 流入 流出 凈流量 流入 流出 凈流量 流入 流出 凈流量 現(xiàn)金凈流量 期末現(xiàn)金 期初現(xiàn)金 與損益表 “營業(yè)利潤” 成對應關系 現(xiàn)金凈流量： 正數(shù)還是負數(shù)好？ 無固定答案！！ ………… 常態(tài)為“正數(shù)” ………… 常態(tài)為“負數(shù)” ………… 正數(shù)或負數(shù) 是否正常，要看期末現(xiàn)金是否 與短期支付要求相適應 資產負債表 演講完畢，謝謝觀看！
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