現(xiàn)金流量管理的技術(shù)和策略(文件)
【正文】 預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量案例 ?公司做法 : ?找出大量關(guān)鍵因素?cái)?shù)據(jù)，如業(yè)務(wù)最佳和最差的區(qū)域、利潤(rùn)空間最大的商務(wù)旅行者最常去的地方、人流量最大的機(jī)場(chǎng)、改變這些情況的季節(jié)性因素、持續(xù) 13周的現(xiàn)金流分析，判斷系統(tǒng)中現(xiàn)金怎樣流動(dòng)，在不同的業(yè)務(wù)境況中各個(gè)區(qū)域的現(xiàn)金退出和流動(dòng)方式。 ?把握效率和利潤(rùn)最高的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，分析每項(xiàng)業(yè)務(wù)的資本回報(bào)，從而將資產(chǎn)負(fù)債表和損益表聯(lián)系在一起。 ?流速指從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需時(shí)間的長(zhǎng)短。 縮短存貨周轉(zhuǎn)期 。 企業(yè)現(xiàn)金流管理的典范 ?（一）審慎的周期判斷 ?對(duì)于行業(yè)周期，福耀玻璃的董事長(zhǎng)曹德旺的理解很簡(jiǎn)單， “ 投資的布局是應(yīng)該在你認(rèn)為快到底時(shí)投，經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，肯定要跑。當(dāng)年四季度的價(jià)格較三季度下降了 200元 /噸。 海南的生產(chǎn)線本來設(shè)計(jì)做汽車玻璃，一直虧損，曹德旺看好 2022年汽車行業(yè)會(huì)恢復(fù)增長(zhǎng)，但是蕭條時(shí)期，及時(shí)止血優(yōu)于未來潛在的贏利，“哪怕將來確實(shí)會(huì)有利潤(rùn)空間，做企業(yè)你不能那么耗著。之前，卡森一直致力于“成為全球最大的軟體家具產(chǎn)品及汽車皮革生產(chǎn)商”，并為此進(jìn)行了廣泛的生產(chǎn)能力布局，其 2022年、2022年資本支出分別為 。 202 2022財(cái)年，卡森分別巨虧 。 策略二 策略三 策略一 51% 固定資產(chǎn)下降 1. “物業(yè)、廠房及設(shè)備”，從 2022年的，迅速下降到 。 ? 避免犯營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金管理的常識(shí)性錯(cuò)誤 ?寶鋼集團(tuán)八鋼公司董事長(zhǎng)兼黨委書記趙峽解釋，過去幾年鐵礦石價(jià)格一直飆升，有時(shí)甚至供不應(yīng)求，所有的鋼鐵企業(yè)都犯一個(gè)錯(cuò)誤，就是不會(huì)把原料庫(kù)存作為風(fēng)險(xiǎn)，反而把原料庫(kù)存降低作為風(fēng)險(xiǎn)來管理，只要現(xiàn)金充裕，會(huì)盡可能多囤積鐵礦石。正是有了利潤(rùn)誘惑，有些企業(yè)漸漸“亂花漸欲迷人眼”?！? 防范客戶信用風(fēng)險(xiǎn) ?在帳期的管理方面，現(xiàn)在企業(yè)都希望延長(zhǎng)付款期，縮短收款期，但實(shí)際可能缺少可操作性?！? 2 福耀玻璃專設(shè)一個(gè)信貸部，主管客戶信用評(píng)級(jí)，根據(jù)評(píng)級(jí)確定給予多少天帳期。 2 “無論是品牌建設(shè)、研發(fā)還是忠實(shí)客戶群的打造，資產(chǎn)負(fù)債表都看不到，從財(cái)務(wù)上講都是廢物。從總體上看， 有%的公司進(jìn)行了現(xiàn)金流量管理，現(xiàn)金流量管理的平均幅度相當(dāng)于股票市場(chǎng)中平均每家公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)提高了 ，即所有上市公司的任何 1元資產(chǎn)，相應(yīng)地存在 。從另一方面講，即使業(yè)務(wù)性質(zhì)改變而存在數(shù)據(jù)重新分類確認(rèn)，現(xiàn)實(shí)中，多種選擇、錯(cuò)位選擇及有意操作實(shí)際是混雜在一起的。不僅如此，收購(gòu)方在收購(gòu)?fù)瓿汕耙酝顿Y活動(dòng)方式結(jié)清被兼并企業(yè)債務(wù)，而在收購(gòu)?fù)瓿珊髠鶛?quán)陸續(xù)回收，也可以增加收購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。 事例二 ?串位使得某些現(xiàn)金收支可能具有多類現(xiàn)金流量的特征。而從銀行存款利息收入的會(huì)計(jì)處理看，將除債券利息收入以外的所有利息收入都?xì)w入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，有悖于籌資和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量定義。 事例三 ?銀行存款方面：從銀行存款產(chǎn)生的來源看，既有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的，也有籌資和投資活動(dòng)帶來的。 事例一 ?企業(yè)間資金拆借問題。而當(dāng)收購(gòu)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款回收，存貨實(shí)現(xiàn)銷售時(shí)，其相關(guān)的現(xiàn)金流量是以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量來進(jìn)行反映的。 串位現(xiàn)象 ?現(xiàn)金流量在實(shí)踐中不存在相對(duì)應(yīng)的核算賬戶，使得從資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表數(shù)據(jù)向現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化過程中的分類操作必然留有判斷和選擇空間。 3 控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)費(fèi)用甚至把投資現(xiàn)金活動(dòng)全部砍掉等手段，如果處理不當(dāng)，可能會(huì)帶來銷售額的流失和毛利率的下降。 3 《 麥肯錫季刊 》 建議，“首席財(cái)務(wù)官應(yīng)考慮采取一些措施，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的客戶未付款情況的大幅增加，或考慮建立專門的催收賬款部門。 防范客戶信用風(fēng)險(xiǎn) 1 “花別人家的錢，辦自己家的事，誰(shuí)都能想到。第一，這種盈利與主業(yè)沒有關(guān)系，其次，易產(chǎn)生“失血口”，增加存貨可能產(chǎn)生費(fèi)用，還要承擔(dān)存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)實(shí)抉擇的困難 ?減少應(yīng)收賬款和減少存貨，盡可能增加應(yīng)付款，是加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金管理的常識(shí)，然而，這些常識(shí)有時(shí)會(huì)受到挑戰(zhàn)。 數(shù)據(jù)變化 雇員下降 81% 卡森“瘦身”結(jié)果 避免犯營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金管理的常識(shí)性錯(cuò)誤 ?2022年四季度，鐵礦石價(jià)格大跌，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)因?yàn)橹岸诜e大量鐵礦石，造成原材料的巨額跌價(jià)準(zhǔn)備。 關(guān)閉公司 2022年關(guān)閉了位于上海的另一家工廠 。在2022年香港 IPO之前，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到 70%，一年內(nèi)到期的銀行借貸相對(duì)于總資產(chǎn)的比值是%?！爸灰验e置的、多余的資產(chǎn)換成現(xiàn)金，讓臃腫的身體瘦下來，提高資產(chǎn)報(bào)酬率，公司自然也就有了新的希望。盡管當(dāng)時(shí)該條生產(chǎn)線實(shí)際還在產(chǎn)生利潤(rùn)。 審慎的周期判斷 現(xiàn)金管理最核心的工作是判斷行業(yè)周期，“ 80%～ 90%的工作是把握行業(yè)周期，過冬才想到要找‘棉襖’穿，往往已經(jīng)太晚。 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金流量管理的技術(shù)和策略 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 建立以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系 凈資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)利潤(rùn)率 收入利潤(rùn)率 銷貨收現(xiàn)率 現(xiàn)金流量?jī)衾? 資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率 傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo) 現(xiàn)金流業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo) 等 等 現(xiàn)金流量管理的技術(shù)和策略 ?對(duì) 401位財(cái)務(wù)總監(jiān)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)， % 的財(cái)務(wù)主管把經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作為最重要的業(yè)績(jī)指標(biāo)。流速制約著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度及占用資金水平。 ?現(xiàn)金流程涉及現(xiàn)金流量的組織、崗
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1