現(xiàn)金流量管理及財(cái)務(wù)知識(shí)分析表(文件)
【正文】 外的普通股加權(quán)平均股數(shù)，反映企業(yè)在維持期初現(xiàn)金存量的情況下，有能力發(fā)給股東的最高現(xiàn)金股利金額。 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/股本。如果這種狀況持續(xù)下去，得不到扭轉(zhuǎn)，則說(shuō)明企業(yè)面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。它能夠準(zhǔn)確反映每元銷售額所能得到的現(xiàn)金。它表示的是企業(yè)資產(chǎn)在多大程度上能夠產(chǎn)生現(xiàn)金，或者說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)生產(chǎn)現(xiàn)金的能力有多大。這一比率是對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析中總資產(chǎn)報(bào)酬率的進(jìn)一步分析，用以衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它表明企業(yè)使用資源創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，也是投資評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之一。除此之外，也可以將投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量聯(lián)系起來(lái)，對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析和考察。 檢查現(xiàn)金流量表中“購(gòu)買(mǎi)商品支付的現(xiàn)金”與利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本， 資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等項(xiàng)目的對(duì)應(yīng)關(guān)系。在對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的過(guò)程中，總是會(huì)遇到當(dāng)期內(nèi)的期末與期初在現(xiàn)金凈變化量方面確定問(wèn)題。從這種意義上說(shuō)，分析現(xiàn)金流量的變化過(guò)程，甚至比對(duì)現(xiàn)金流量變化結(jié)果進(jìn)行分析更為重要。 第三，對(duì)不同企業(yè)、或同一企業(yè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較分析時(shí)，要注意其可比性。 參考文獻(xiàn)：[1][3]向顯湖，《財(cái)務(wù)管理》，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2009年11月。 2000年10月。[7] 高嚴(yán)[4] 楊書(shū)懷，《財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析》機(jī)械工業(yè)出版社，2011年4月。[2]即使同一企業(yè)在不同時(shí)期現(xiàn)金流量的變化也不能說(shuō)明其財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。因?yàn)楦黜?xiàng)活動(dòng)的當(dāng)期現(xiàn)金流入并不與當(dāng)期的現(xiàn)金流出相配比，尤其是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，其當(dāng)期現(xiàn)金流入和當(dāng)期現(xiàn)金流出基本不相關(guān)。不過(guò)，不論是哪種情況，都不能從期末與期初數(shù)量的簡(jiǎn)單對(duì)比中來(lái)判斷企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)狀況是出現(xiàn)“好轉(zhuǎn)”，還是“惡化”，或是維持不變。同時(shí)也可以閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表附注， 了解行業(yè)情況及公司相關(guān)背景， 加深對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的理解， 進(jìn)一步了解企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)素質(zhì)和管理水平。（五）多表并看， 現(xiàn)金流量與其他報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目結(jié)合進(jìn)行分析 由于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表有內(nèi)在邏輯關(guān)系， 可以從另外兩張報(bào)表各項(xiàng)目的變動(dòng)中尋找公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量增減的實(shí)質(zhì)。（四） 未來(lái)發(fā)展規(guī)模的潛力分析 企業(yè)要實(shí)現(xiàn)自身規(guī)模的不斷擴(kuò)大，就必須追加大量的長(zhǎng)期資產(chǎn)，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流出量要大幅度提高。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。它反映的是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金股利的最大限度的分派能力。 （三）盈利能力分析 通過(guò)現(xiàn)金流量，可以把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)、資本支出進(jìn)行比較，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平、創(chuàng)造未來(lái)利潤(rùn)的能力。該比率越高，企業(yè)綜合支付能力也就越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與現(xiàn)金股利之比，反映企業(yè)年度內(nèi)支付現(xiàn)金股利的能力。 （二）支付能力分析 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的普通股股數(shù)。但是并非這兩個(gè)比率值越大越好，這是因?yàn)楝F(xiàn)金的收益性較差，若現(xiàn)金流量表中“現(xiàn)金增加額”項(xiàng)目數(shù)額過(guò)大，則可能是企業(yè)現(xiàn)在的生產(chǎn)能力不能充分吸收現(xiàn)有資產(chǎn)，使資產(chǎn)過(guò)多地停留在盈利能力較低的現(xiàn)金上，從而降低了企業(yè)的獲利能力。其值越大，表明企業(yè)的短期償債能力越好，反之，則表示企業(yè)短期償債能力差。依上例，與投資活動(dòng)相比，數(shù)額相對(duì)較大，且流入流出量相當(dāng)，就要對(duì)這種狀況進(jìn)行分析，是純屬巧合，還是為彌補(bǔ)資金缺口實(shí)屬迫不得已…因而要對(duì)企業(yè)的整個(gè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金的流量及相關(guān)項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)。聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴(kuò)大獲利的機(jī)會(huì)；聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分地補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)上的資金短缺，同時(shí)也反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)金方面出了問(wèn)題。其現(xiàn)金流入有：吸收投資、取得借款以及收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金；現(xiàn)金流出有：償還債務(wù)和利息、退還股本、支付股利、分配利潤(rùn)以及其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。對(duì)于投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析，主要通過(guò)流入流出絕對(duì)數(shù)及比重結(jié)構(gòu)進(jìn)一步挖掘產(chǎn)生此種流量的內(nèi)在源泉。借助現(xiàn)金流量表，可以觀察企業(yè)投資和理財(cái)政策的調(diào)整和變化。這是企業(yè)獲得新的投資，獲利和發(fā)展機(jī)會(huì)的表示，但要與投資效益結(jié)合起來(lái)考察；或者是前期的投資收益的品質(zhì)較差；或者是兩者的結(jié)合。閱讀和觀察這部分現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)把握的基本要點(diǎn)如下：1．將投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量聯(lián)系起來(lái)閱讀當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量
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