公司治理的外部機(jī)制(文件)
【正文】 長(zhǎng)的主要原因是養(yǎng)老基金與保險(xiǎn)基金的迅速擴(kuò)張。 ? 保險(xiǎn)基金 – 主要從事比較長(zhǎng)期的證券投資。這種制度要求外國(guó)投資者若要進(jìn)入一國(guó)證券市場(chǎng)，必須符合一定的條件，得到該國(guó)有關(guān)部門的審批通過后匯入一定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過嚴(yán)格監(jiān)管的專門帳戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)。 13 機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì) ? 現(xiàn)代公司治理機(jī)制主要存在兩方面的問題： – ，存在“搭便車”效應(yīng)； – 。 ? 實(shí)際上，銀行已經(jīng)部分地控制了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，并對(duì)企業(yè)保持著密切的總體監(jiān)督角色。 ? – 資金注入企業(yè)后，投資者介入法人企業(yè)，直接檢查經(jīng)理人的經(jīng)營(yíng)行為和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況，以及資金的使用情況。 1973年第一次石油危機(jī)之后，馬自達(dá)公司生產(chǎn)的旋轉(zhuǎn)式發(fā)動(dòng)機(jī)汽車因耗油量大，導(dǎo)致市場(chǎng)需求大幅度降低，公司陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。 ? 外部監(jiān)督是間接的公司治理，它不直接介入公司內(nèi)部治理的權(quán)力體系，也不干預(yù)公司的微觀運(yùn)作。 ? ，哪種外部治理機(jī)制比較有效？ 32 課程論文 ? 近幾年來，國(guó)內(nèi)上市公司接二連三地出事、丑聞不斷，無論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，無論是國(guó)內(nèi)還是海外。這幾家公司都被看作是海外國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)及A股國(guó)有企業(yè)的明星公司。公司資料可網(wǎng)上查詢） ? ：在 6月 10日之前上交論文 ? ： 3000－ 5000字 ? ：題目自定，可自由安排論述的內(nèi)容，但一定要包含上述需要分析的問題。 33 課程論文要求 ? （不能超過 3人）為單位，從公司治理的角度，選擇 一個(gè)或幾個(gè)公司 進(jìn)行分析： – 1）分析這些明星企業(yè)出事的 直接原因和深層次原因 ； – 2）分析對(duì) 各個(gè)利益相關(guān)者 的影響以及應(yīng)采取的 方法措施 。先是海外，后是國(guó)內(nèi)，時(shí)間上有些巧合，但從公司的類型及出事的原因來看，卻有驚人的相似。 29 構(gòu)建公司治理的外部監(jiān)督機(jī)制 ? ? – 信息披露制度 – 內(nèi)部交易及關(guān)聯(lián)交易管制 – 對(duì)公司并購(gòu)的監(jiān)管 – 市場(chǎng)操縱管制及注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督
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