投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)講義(文件)
【正文】 82 82 82 82 82 8209 總成本費(fèi)用(1+…+8)2439 2756 2659 2555 2479 2464 2464 2464 2464 2464 25207 其中，固定成本 952 896 800 696 620 605 605 605 605 605 6989 可變成本 1487 1859 1859 1859 1859 1859 1859 1859 1859 1859 1821810 經(jīng)營(yíng)成本 (9567)1745 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 20789總成本費(fèi)用估算表總成本費(fèi)用估算表序號(hào) 計(jì)算期 合計(jì)3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 營(yíng)業(yè)收入 3997 3997 273 341 341 2756 2464 2464 05 利潤(rùn)總額（ 123+4）1101 1192 900 1192 1192 249 298 26569 凈利潤(rùn)（ 58） 826 894 676 894 894 75 79713 供投資者分配利潤(rùn)（ 1112）743 805 萬(wàn)元萬(wàn)元利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是 融資后分析 （After funding）。因此， 借款本金的償還和利息的支付就成為兩項(xiàng)現(xiàn)金流出 。項(xiàng)目 達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期 合計(jì)1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 121 現(xiàn)金流入 3198 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 6381 41555 營(yíng)業(yè)收入 3198 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 3997 39171 回收固定資產(chǎn)余值1680 1680 回收流動(dòng)資金 704 7042 現(xiàn)金流出 396 871 3407 3997 3998 3637 2795 2799 2799 2799 2799 2799 33096 項(xiàng)目資本金 396 871 209 1476 借款本金償還 683 994 1067 784 3528 借款利息支付 320 223 119 1295 經(jīng)營(yíng)成本 1745 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 2117 20798 營(yíng)業(yè)稅金及附加273 341 341 341 341 341 341 341 341 341 3342 所得稅 122 225 250 276 294 298 298 298 298 298 26573 凈現(xiàn)金流量 396 871 209 0 1 360 1202 1198 1198 1198 1198 3582 8459計(jì) =10%) ： 項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表的作用是：記錄項(xiàng)目現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量及時(shí)序，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金， 分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持項(xiàng)目的正常運(yùn)營(yíng) ，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的持續(xù)性，它是項(xiàng)目財(cái)務(wù)生存能力分析的基礎(chǔ)。 流動(dòng)資金 7042 資金籌措 資本金 流動(dòng)資金借款 算 121 存貨 外購(gòu)原材料、燃料及預(yù)付賬款 0 0 0 02 0 0 流動(dòng)負(fù)債總額? 由于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債大多源于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以用該指標(biāo)能很好地反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。1. 項(xiàng)目建設(shè)投資 2400萬(wàn)元，第 1年投入 1000萬(wàn)元，全部為自有資金；第 2年投入 1400萬(wàn)元，其中 1000萬(wàn)元為銀行貸款，貸款年利率為 6％，貸款償還方式為：第 3年不還本付息，以第 3年的本息和為基準(zhǔn)，從第 4年開(kāi)始，分 4年等額還本利息照付方式償還。3. 建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后， 全廠定員為 500人，工資和福利費(fèi)按照每人每年 2萬(wàn)估算。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款為 30 天，現(xiàn)金為 40 天，各項(xiàng)存貨均為 40 天，應(yīng)付賬款為 30 天。產(chǎn)品售價(jià) 50 元 /件，營(yíng)業(yè)稅金及附加費(fèi)率為 6％，所得稅率為 33％。解：（ 1）用 分項(xiàng)詳細(xì)估算法 估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金 存貨＝ 年外購(gòu)原料、燃料＋其他資料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品； 外購(gòu)原料、燃料＝ 年外購(gòu)原料、燃料費(fèi) /分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2700/(360/4)＝ 300萬(wàn)元； 在產(chǎn)品＝ （年外購(gòu)原料燃料動(dòng)力費(fèi)＋年工資及福利費(fèi)＋ 年修理費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用） /在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝（ 2700＋ 1000＋ 240010%+100） /（ 360/40） ＝ ；預(yù)付賬款＝外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額 /預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；現(xiàn)金＝（年工資福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用） /現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝（ 1000＋ 160） /（ 360/40）＝ ；產(chǎn)成品＝（年經(jīng)營(yíng)成本－年?duì)I業(yè)費(fèi)用） /產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝（ 2400－ 300） /（ 360/40）＝ ；應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營(yíng)成本 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2400/（ 360/30）＝ 200萬(wàn)元；應(yīng)付賬款＝外購(gòu)原料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用 / 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)； ＝ 2700/(360/30)=225萬(wàn)元；預(yù)收賬款＝預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額 /預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)；流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 ＝ 300＋ ＋ ＋ 200＋ － 225 ＝ 。 項(xiàng)目建設(shè)投資＋建設(shè)期利息＝ 2400＋ 30＝ 2430 萬(wàn)元； 固定資產(chǎn)原值＝ 2430－ 420＝ 2023萬(wàn)元；固定資產(chǎn)年折舊額＝ 2023（ 1－ 5％） /10＝ ；無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額＝ 420/6＝ 70萬(wàn)元；項(xiàng)目投資總額＝項(xiàng)目建設(shè)投資＋建設(shè)期利息＋項(xiàng)目流動(dòng)資金； ＝ 2430＋ ＝ 。序號(hào) 項(xiàng)目 1 2 3 4 5 6 7 81 現(xiàn)金流入 0 0 1750 2500 2500 2500 2500 營(yíng)業(yè)收入 1750 2500 2500 2500 2500 2500 補(bǔ)貼收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 2 現(xiàn)金流出 1000 1400 建設(shè)投資 1000 1400 流動(dòng)資金 800 經(jīng)營(yíng)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加 105 150 150 150 150 150 維持運(yùn)營(yíng)投資 3 所得稅前凈現(xiàn)金流量 1000 1400 4 折現(xiàn)所得稅前凈現(xiàn)金流量 5 調(diào)整所得稅 6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 1000 1400 7 累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量 1000 2400 表 73 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表靜夜四無(wú) 鄰 ，荒居舊 業(yè)貧 。 ****1乍 見(jiàn) 翻疑夢(mèng)，相悲各 問(wèn) 年。 ***1做前，能 夠環(huán)視 四周；做 時(shí) ，你只能或者最好沿著以腳 為 起點(diǎn)的射 線(xiàn) 向前。 *****1世 間 成事，不求其 絕對(duì)圓滿(mǎn) ，留一份不足，可得無(wú)限完美。 *****1少年十五二十 時(shí) ，步行 奪 得胡 馬騎 。 ****1越是沒(méi)有本 領(lǐng) 的就越加自命不凡。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ****MOMODA *****1 業(yè) 余生活要有意 義 ，不要越 軌 。 ****1知人者智，自知者明。 **** 楊 柳散和 風(fēng) ，青山澹吾 慮 。 *****1意志 堅(jiān) 強(qiáng) 的人能把世界放在手中像泥 塊 一 樣 任意揉捏。 ***很多事情努力了未必有 結(jié) 果，但是不努力卻什么改 變
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