企業(yè)擴展及其戰(zhàn)略教材(文件)
【正文】 外部擴張的方式：企業(yè)并購 (merger acquisition) 36 ? 并購的含義 ? 企業(yè)兼并是指一家公司兼并另一家或數(shù)家公司，兼并方繼續(xù)保留法人地位，被兼并方法人地位消失。指目標企業(yè)同意收購企業(yè)提出的收購條件并承諾給予協(xié)助。指收購企業(yè)在目標企業(yè)管理層對其收購意圖尚不知道或持反對態(tài)度的情況下，對目標企業(yè)強行進行收購的行為。 ? 美國近百年的企業(yè)兼并運動 39 ? 企業(yè)并購的類型 ? 橫向并購 ? 橫向兼并涉及在同種商業(yè)活動中經(jīng)營和競爭的兩家企業(yè)形成一個更大的企業(yè)可能會有規(guī)模經(jīng)濟效益。橫向兼并減少了一個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量并使得行業(yè)中的成員更容易共謀來謀取壟斷利潤。 ? 企業(yè)為什么要在不同的階段間推行縱向一體化有許多原因。在混合兼并中又分為三種類型。 43 企業(yè)并購的動因 ? 協(xié)同作用： 建立在經(jīng)營協(xié)同基礎(chǔ)上的理論假定在行業(yè)中存在規(guī)模經(jīng)濟，并且在合并之前，公司的經(jīng)營活動水平達不到實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的潛在要求。 ?公司中有關(guān)雇員的資料隨著時間的推移而逐漸積累。 ? 廣東企業(yè)的跨地域擴張：以上市工業(yè)類公司為例。 49 ? 鄧寧國際生產(chǎn)綜合論： ?所有權(quán)優(yōu)勢； ?內(nèi)部化優(yōu)勢； ?區(qū)位優(yōu)勢 ? 海默：壟斷優(yōu)勢論 ? 唯農(nóng)：產(chǎn)品周期論 ? 國際競爭論 ? 小島清：比較優(yōu)勢論 ? 技術(shù)學(xué)習與比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)移。 ? 經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)換：外資的作用。 ? 案例分析 48 ? 跨地域擴張?？梢栽趦?nèi)部發(fā)展新的能力和新的市場。 ?地域市場擴張型兼并 涉及到在不重疊的地理區(qū)域上從事經(jīng)營的兩家企業(yè)。 ?縱向一體化的效率原理和對其持肯定意見的原因主要以市場交換和簽定合同成本高昂為依據(jù)。在政府持續(xù)地對這些兼并進行審查的情況下，橫向兼并的發(fā)生是為了從共謀中獲利，還是為了增加合并后企業(yè)的壟斷力量還是一個需要經(jīng)驗數(shù)據(jù)證明的問題。盡管這些兼并一般都能從規(guī)模經(jīng)濟中獲益，但并非所有的小企業(yè)進行橫向兼并都是為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。指收購企業(yè)公開向目標公司股東發(fā)出要約，并承諾以某一特定價格購買一定比例或數(shù)量的目標公司的股份。協(xié)議經(jīng)雙方董事會批準、股東會以特別決議的形式通過。 ? 企業(yè)收購是指由企業(yè)出資對目標企業(yè)的產(chǎn)權(quán)或資產(chǎn)進行購買并納入本企業(yè)的經(jīng)營管理之內(nèi)的行為；或指一個企業(yè)通過購買上市公司股票而使該企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)易手的行為。 35 ? 企業(yè)內(nèi)部化擴張：在不改變企業(yè)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)結(jié)構(gòu)下依賴自有資源的擴張，表現(xiàn)為單個企業(yè)的獨立運動。 32 ? 管理層如何評價公司所擁有的戰(zhàn)略資產(chǎn)是否具有將其推向市場領(lǐng)導(dǎo)地位的強大能力？ ?第一，管理應(yīng)該清楚他們準備引入新市場的戰(zhàn)略資產(chǎn)是否屬于稀有資源。它需要的是大規(guī)模的分銷體系、前沿的設(shè)計和采購技巧。因此施樂就將目標瞄準中小型企業(yè)和消費者市場，完全通過經(jīng)銷商而不直銷，且以產(chǎn)品的質(zhì)量和價格而不是速度來競爭。 28 ? 佳能公司：改寫市場競爭規(guī)則。 27 ? 迪斯尼公司：通過購買和開發(fā)所需的戰(zhàn)略資產(chǎn)，將業(yè)務(wù)范圍從核心的動畫業(yè)務(wù)擴展到主題公園、生活娛樂、游覽線、度假勝地、居民小區(qū)和廣播電視網(wǎng)和零售業(yè)。 25 ? 一個錯誤的觀念是：一些公司認為擁有某些必要的戰(zhàn)略資產(chǎn)就足以進行多樣化了。 ? 公司業(yè)務(wù)一般使用三個框架來確定：產(chǎn)品、消費者功能、核心競爭力。 類 型 1949年 1959年 1969年 1974年 單 一 主 導(dǎo) 相關(guān)多樣化 無關(guān)多樣化 20 參考資料：是
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