【正文】 ，因地制宜確定具體比例，并報(bào)財(cái)政部備案，同時(shí)對外公布。注重政府履約保障，給社會資本和金融機(jī)構(gòu)等主要利益相關(guān)方吃了定心丸，這是本項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵因素之一。省、自治區(qū)、直轄市依照國務(wù)院下達(dá)的限額舉借的債務(wù)，列入本級預(yù)算調(diào)整方案，報(bào)本級人民代表大會常務(wù)委員會批準(zhǔn)。 地方舉債 政府 《 承諾函 》 不構(gòu)成法律保障 遼寧省政府向原新華銀行香港分行出具一份 《 承諾函 》 ，內(nèi)容為：“我省人民政府知悉貴行同意向我駐港附屬機(jī)構(gòu)中遼有限公司提供及 /或繼續(xù)提供銀行便利 /貸款，我省政府在此承諾以下事項(xiàng)：如借款人不能按貴行要求償還就上述銀行便利 /貸款下產(chǎn)生的任何債務(wù)時(shí)，我省人民政府將協(xié)助解決貸款人拖欠貴行債務(wù)，不讓貴行在經(jīng)濟(jì)上蒙受任何損失。 ? （二）社會管理性服務(wù)。 ? 政府采購工程以及與工程建設(shè)有關(guān)的貨物、服務(wù)，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行政府采購政策。 *授權(quán)經(jīng)營權(quán)： 在合作期間，由南寧市城市內(nèi)河管理處向社會投資人授予經(jīng)營權(quán)，由社會投資人設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)、運(yùn)營、管理和維護(hù)本項(xiàng)目設(shè)施，并提供流域治理服務(wù)。 *當(dāng)期流域治理服務(wù)費(fèi)按考評后應(yīng)支付的比例的確認(rèn)：根據(jù)本協(xié)議附件 7的考評結(jié)果， 100分 =總分 =90分，支付比例為 100%； 90分 =總分 =80分 ,支付比例為90%； 80分 =總分 =70分 ,支付比例為 80%； 70分 =總分 =60分支付比例為 70%，總分 60分的，甲方當(dāng)期可以不予支付，待下一期考評總分 =60分后一并支付，上期未支付部分的支付比例為 65%。 項(xiàng)目要納入城市總體規(guī)劃和各類專項(xiàng)規(guī)劃，新建項(xiàng)目應(yīng)已按規(guī)定程序做好立項(xiàng)、可行性論證等項(xiàng)目前期工作。 利益實(shí)現(xiàn) 利益實(shí)現(xiàn) ? 采購服務(wù)類 PPP的基本特征 ： ? 授予經(jīng)營權(quán) ? 合作期限原則上不低于 10年，費(fèi)用逐步支付 ? 有考核機(jī)制，考核機(jī)制對費(fèi)用支付產(chǎn)生影響 利益實(shí)現(xiàn) ? *特殊利益實(shí)現(xiàn)方式之二：資源平衡 ? PPP的投資回報(bào)機(jī)制（發(fā)改委） ? 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見 》 （發(fā)改投資 ﹝2023﹞2724 號） ? （一）完善投資回報(bào)機(jī)制。 利益實(shí)現(xiàn) ? 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于加強(qiáng)城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)管理的通知 》 （發(fā)改基礎(chǔ) ﹝2023﹞49 號） ? 創(chuàng)新投融資體制，實(shí)施軌道交通導(dǎo)向型 土地綜合開發(fā)， 吸引社會資本通過特許經(jīng)營等多種形式參與建設(shè)和運(yùn)營。包括前期土地開發(fā)性支出以及財(cái)政部門規(guī)定的與前期土地開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用等，含因出讓土地涉及的需要進(jìn)行的相關(guān)道路、供水、供電、供氣、排水、通訊、照明、土地平整等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出，以及相關(guān)需要支付的銀行貸款本息等支出，按照財(cái)政部門核定的預(yù)算安排。不符合劃撥用地目錄的項(xiàng)目，以 租賃方式 取得土地使用權(quán)的，租金收入?yún)⒄胀恋爻鲎屖杖爰{入政府性基金預(yù)算管理。 ? 案例： “項(xiàng)目融資”在 PPP項(xiàng)目上遇到的難題 ? （ 2）政府在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面的政策力度不夠：既想馬兒跑又想馬兒不吃草。項(xiàng)目總投資 ，其中項(xiàng)目資本金 ，項(xiàng)目銀團(tuán)貸款，股東借款 697萬。 ? —— 特點(diǎn)： ? 1）以經(jīng)營性項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為主要還款來源，經(jīng)營性項(xiàng)目是指交通樞紐工程、收費(fèi)道路橋梁、水電燃?xì)獾?可通過運(yùn)營產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營性收入的項(xiàng)目 ，具體可包括：保障房建設(shè)、交通樞紐工程、水電燃?xì)獾裙檬聵I(yè)、收費(fèi)道路橋梁等有持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營性收入的項(xiàng)目，宗旨在于體現(xiàn)城鎮(zhèn)化建設(shè)“使用者付費(fèi)”的理念。 ? 4）鼓勵(lì)通過期限設(shè)計(jì)、分期攤還、提前贖回、資金歸集、增加抵質(zhì)押擔(dān)保、信用增進(jìn)、發(fā)行人股東差額補(bǔ)足承諾、募投項(xiàng)目資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押等交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，提高資金使用效率、降低融資成本，并保障發(fā)行人及投資人利益。 ? （四）基金期限： 10年， 10年到期后如仍有項(xiàng)目未退出，經(jīng)出資人同意可延長。核心：如果沒有現(xiàn)金流，就把政府付費(fèi)變?yōu)楝F(xiàn)金流，且把這項(xiàng)支出納入同級財(cái)政預(yù)算。 ? —— 幫助準(zhǔn)備項(xiàng)目的財(cái)務(wù)模型； ? —— 為債務(wù)來源和可能的融資條款提供建議； ? —— 為項(xiàng)目建議最優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)； ? —— 就各個(gè)項(xiàng)目合同可能對融資產(chǎn)生的影響提出建議； ? —— 準(zhǔn)備項(xiàng)目推介書并向金融機(jī)構(gòu)推介 ? —— 就各金融機(jī)構(gòu)給出的融資方案進(jìn)行評價(jià)遴選 ? —— 就融資文件和條件協(xié)助談判 四、 PPP模式融資籌劃與建議 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ? —— “ 不存在沒有現(xiàn)金流的項(xiàng)目” ：市內(nèi)道路與高速路有“質(zhì)”的區(qū)別嗎？ ? 工業(yè)工地與商業(yè)用地有“質(zhì)”的差別嗎？造就差別的原因？ 四、 PPP模式融資籌劃與建議 ? 如何實(shí)現(xiàn) PPP融資： ? （ 3）政府提供風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)或分擔(dān)措施或支持措施 ：不能理想化的希望社會資本方承擔(dān)最佳的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 2）長期限（含權(quán)）中期票據(jù)（永續(xù)債）： ? 3）海外發(fā)債：北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司 3億美元債+12億人民幣債、青島城市建設(shè)投資集團(tuán) 8億美元債、珠海大橫琴投資有限公司 15億人民幣債 ? 4）融資租賃（售后回租）：盤活存量資產(chǎn) ? 5）企業(yè)資產(chǎn)證券化：盤活存量資產(chǎn) 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? 具體項(xiàng)目層面（政府項(xiàng)目屬于最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，各銀行都在轉(zhuǎn)型） 封閉 開放 ? 作為社會資本聯(lián)合體 ? 提供金融服務(wù) ? 項(xiàng)目融資 ：銀行貸款（銀團(tuán)、并購貸款）、項(xiàng)目收益?zhèn)◤V東 14穗熱電債）、項(xiàng)目收益票據(jù)、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃、信托貸款；（ 銀行貸款低于信托貸款，信托無優(yōu)勢，以銀貸為主； 銀行風(fēng)控，現(xiàn)金流以外的差額擔(dān)保； 項(xiàng)目收益?zhèn)褪找嫫睋?jù)，可發(fā)債籌集工程投資） ? 資本金融資 （及騰挪）：銀行理財(cái)、信托、基金子公司、券商資管、保險(xiǎn)股權(quán)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融（再配 1015%資金 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? 資本金加項(xiàng)目融資可達(dá) 8090%,全投資回報(bào)率 8%左右。 ? （二）基金類型：有限合伙制基金，政府委托有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)管理運(yùn)作。 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? （ 2）債券融資：項(xiàng)目收益票據(jù)（ PRN）、項(xiàng)目收益?zhèn)? ? —— 特點(diǎn)： ? 3）從目前實(shí)際操作情況來看，交易商協(xié)會鼓勵(lì)（但非必須）地方政府或平臺類、城建類企業(yè)通過設(shè)立獨(dú)立運(yùn)營的項(xiàng)目公司作為發(fā)行主體，負(fù)責(zé)項(xiàng)目投融資及經(jīng)營管理，并以項(xiàng)目收益為償債基礎(chǔ)。 ? —— 現(xiàn)狀： ? 該項(xiàng)目擬采取置換的方式實(shí)施 PPP。常溧高速公路的建設(shè)，對加強(qiáng)常州與江蘇、上海的聯(lián)系具有十分重要的意義。 內(nèi)容指引 三、 PPP模式與融資模式 /工具 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? “融資”的核心要素： ? （ 1）風(fēng)險(xiǎn)控制：在哪里，是什么，誰承擔(dān)？識別、衡量、轉(zhuǎn)移或承擔(dān)、控制 ? （ 2）退出機(jī)制：還款現(xiàn)金流在哪里？現(xiàn)金流的確定性？至少兩個(gè)退出機(jī)制。對符合劃撥用地目錄的項(xiàng)目，可按 劃撥方式 供地，劃撥土地不得改變土地用途。包括前期土地開發(fā)性支出以及按照財(cái)政部門規(guī)定與前期土地開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用等 利益實(shí)現(xiàn) ? 第十三條 土地出讓收入使用范圍包括征地和拆遷補(bǔ)償支出、土地開發(fā)支出、支農(nóng)支出、城市建設(shè)支出以及其他支出。依法依規(guī)為準(zhǔn)經(jīng)營性、非經(jīng)營性項(xiàng)目 配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營資源 ，為穩(wěn)定投資回報(bào)、吸引社會投資創(chuàng)造條件。政府和社會資本合作期限原則上不低于 10年。 調(diào)價(jià)公式 流域治理服務(wù)費(fèi)中的運(yùn)營維護(hù)部分將依據(jù)本協(xié)議附件 9規(guī)定的調(diào)價(jià)公式予以調(diào)整。 投資回報(bào)模式 *流域治理服務(wù)費(fèi) ：按照項(xiàng)目流域治理的績效考核結(jié)果按季度支付 *非流域治理收益 ：社會投資人有權(quán)在本項(xiàng)目設(shè)施范圍內(nèi)直接或間接從事廣告、旅游等非流域治理業(yè)務(wù)并獲得收益，政府參與收益分成 利益實(shí)現(xiàn) 南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理 PPP項(xiàng)目 當(dāng)期流域治理服務(wù)費(fèi) =年度流域治理服務(wù)費(fèi) /4﹡ 根據(jù)考評確認(rèn)的支付比例 。 利益實(shí)現(xiàn) 南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理 PPP項(xiàng)目項(xiàng)目要素 項(xiàng)目實(shí)施模式 *公開采購程序 ：采用 PPP模式實(shí)施，公開選定北排公司作為社會投資人。 利益實(shí)現(xiàn) ? *《 中華人民共和國政府采購法實(shí)施條例 》 ? 第七條 政府采購工程以及與工程建設(shè)有關(guān)的貨物、服務(wù)，采用招標(biāo)方式采購的，適用 《 中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法 》 及其實(shí)施條例；采用其他方式采購的，適用政府采購法及本條例。 ? 利益實(shí)現(xiàn) ? *特殊利益實(shí)現(xiàn)方式之一：政府采購 ? *《 政府購買服務(wù)管理辦法（暫行） 》 （ [2023]96號） ? 第十四條 除法律法規(guī)另有規(guī)定外，下列服務(wù)應(yīng)當(dāng)納入政府購買服務(wù)指導(dǎo)性目錄： ? （一） 基本公共服務(wù) 。 ? 除前款規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)。 ? 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國務(wù)院確定的限額內(nèi)， 通過發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措 。 二、政府支付臺賬 財(cái)政部門和項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)建立 PPP項(xiàng)目政府支持臺賬，嚴(yán)格控制政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)?！拔赐ㄟ^論證”的項(xiàng)目，則不宜采用 PPP模式。鼓勵(lì)地方政府在承擔(dān)有限損失的前提下， 與具有投資管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立基金，并通過引入結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，吸引更多社會資本參與。積極探索財(cái)政資金撬動社會資金和金融資本參與政府和社會資本合作項(xiàng)目的有效方式。 稅收優(yōu)惠 《 國務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知 》 （國發(fā)﹝2023﹞25 號） 一、國家統(tǒng)一制定的稅收等優(yōu)惠政策，要逐項(xiàng)落實(shí)到位。嚴(yán)禁對企業(yè)違規(guī)減免或緩征行政事業(yè)性收費(fèi)和政府性基金、以優(yōu)惠價(jià)格或零地價(jià)出讓土地；嚴(yán)禁低價(jià)轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)、國有企業(yè)股權(quán)以及礦產(chǎn)等國有資源；嚴(yán)禁違反法律法規(guī)和國務(wù)院規(guī)定減免或緩征企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會保險(xiǎn)繳費(fèi)，未經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)不得允許企業(yè)低于統(tǒng)一規(guī)定費(fèi)率繳費(fèi)。 ? 除公司章程另有規(guī)定或者股東會另行作出決議之外，在公司存續(xù)期間，公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后所余稅后利潤全部分配至 ﹍﹍ 公司。 利益實(shí)現(xiàn) PPP的回報(bào)方式 ? 利益實(shí)現(xiàn) 可行性 缺口補(bǔ)助 的方式 無償劃撥：無償劃撥資金用于特定用途 前補(bǔ)貼方式 股權(quán)投資：劃撥資金投資項(xiàng)目公司股權(quán) 無償或低價(jià)租賃：項(xiàng)目資產(chǎn)無償或低價(jià)租賃 可行性 缺口補(bǔ)助