【正文】 ，因地制宜確定具體比例，并報財政部備案，同時對外公布。注重政府履約保障，給社會資本和金融機構(gòu)等主要利益相關(guān)方吃了定心丸，這是本項目成功實施的關(guān)鍵因素之一。省、自治區(qū)、直轄市依照國務(wù)院下達的限額舉借的債務(wù)，列入本級預(yù)算調(diào)整方案，報本級人民代表大會常務(wù)委員會批準。 地方舉債 政府 《 承諾函 》 不構(gòu)成法律保障 遼寧省政府向原新華銀行香港分行出具一份 《 承諾函 》 ，內(nèi)容為：“我省人民政府知悉貴行同意向我駐港附屬機構(gòu)中遼有限公司提供及 /或繼續(xù)提供銀行便利 /貸款，我省政府在此承諾以下事項：如借款人不能按貴行要求償還就上述銀行便利 /貸款下產(chǎn)生的任何債務(wù)時，我省人民政府將協(xié)助解決貸款人拖欠貴行債務(wù)，不讓貴行在經(jīng)濟上蒙受任何損失。 ? （二）社會管理性服務(wù)。 ? 政府采購工程以及與工程建設(shè)有關(guān)的貨物、服務(wù)，應(yīng)當(dāng)執(zhí)行政府采購政策。 *授權(quán)經(jīng)營權(quán)： 在合作期間，由南寧市城市內(nèi)河管理處向社會投資人授予經(jīng)營權(quán)，由社會投資人設(shè)計、融資、建設(shè)、運營、管理和維護本項目設(shè)施，并提供流域治理服務(wù)。 *當(dāng)期流域治理服務(wù)費按考評后應(yīng)支付的比例的確認：根據(jù)本協(xié)議附件 7的考評結(jié)果， 100分 =總分 =90分，支付比例為 100%； 90分 =總分 =80分 ,支付比例為90%； 80分 =總分 =70分 ,支付比例為 80%； 70分 =總分 =60分支付比例為 70%，總分 60分的，甲方當(dāng)期可以不予支付，待下一期考評總分 =60分后一并支付，上期未支付部分的支付比例為 65%。 項目要納入城市總體規(guī)劃和各類專項規(guī)劃，新建項目應(yīng)已按規(guī)定程序做好立項、可行性論證等項目前期工作。 利益實現(xiàn) 利益實現(xiàn) ? 采購服務(wù)類 PPP的基本特征 ： ? 授予經(jīng)營權(quán) ? 合作期限原則上不低于 10年，費用逐步支付 ? 有考核機制，考核機制對費用支付產(chǎn)生影響 利益實現(xiàn) ? *特殊利益實現(xiàn)方式之二：資源平衡 ? PPP的投資回報機制（發(fā)改委） ? 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于開展政府和社會資本合作的指導(dǎo)意見 》 （發(fā)改投資 ﹝2023﹞2724 號） ? （一）完善投資回報機制。 利益實現(xiàn) ? 《 國家發(fā)展改革委關(guān)于加強城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)管理的通知 》 （發(fā)改基礎(chǔ) ﹝2023﹞49 號） ? 創(chuàng)新投融資體制，實施軌道交通導(dǎo)向型 土地綜合開發(fā)， 吸引社會資本通過特許經(jīng)營等多種形式參與建設(shè)和運營。包括前期土地開發(fā)性支出以及財政部門規(guī)定的與前期土地開發(fā)相關(guān)的費用等，含因出讓土地涉及的需要進行的相關(guān)道路、供水、供電、供氣、排水、通訊、照明、土地平整等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出，以及相關(guān)需要支付的銀行貸款本息等支出，按照財政部門核定的預(yù)算安排。不符合劃撥用地目錄的項目，以 租賃方式 取得土地使用權(quán)的，租金收入?yún)⒄胀恋爻鲎屖杖爰{入政府性基金預(yù)算管理。 ? 案例： “項目融資”在 PPP項目上遇到的難題 ? （ 2）政府在風(fēng)險承擔(dān)方面的政策力度不夠：既想馬兒跑又想馬兒不吃草。項目總投資 ，其中項目資本金 ，項目銀團貸款，股東借款 697萬。 ? —— 特點： ? 1）以經(jīng)營性項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流為主要還款來源，經(jīng)營性項目是指交通樞紐工程、收費道路橋梁、水電燃氣等 可通過運營產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營性收入的項目 ，具體可包括：保障房建設(shè)、交通樞紐工程、水電燃氣等公用事業(yè)、收費道路橋梁等有持續(xù)、穩(wěn)定經(jīng)營性收入的項目，宗旨在于體現(xiàn)城鎮(zhèn)化建設(shè)“使用者付費”的理念。 ? 4）鼓勵通過期限設(shè)計、分期攤還、提前贖回、資金歸集、增加抵質(zhì)押擔(dān)保、信用增進、發(fā)行人股東差額補足承諾、募投項目資產(chǎn)進行抵質(zhì)押等交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，提高資金使用效率、降低融資成本，并保障發(fā)行人及投資人利益。 ? （四）基金期限： 10年， 10年到期后如仍有項目未退出，經(jīng)出資人同意可延長。核心：如果沒有現(xiàn)金流，就把政府付費變?yōu)楝F(xiàn)金流，且把這項支出納入同級財政預(yù)算。 ? —— 幫助準備項目的財務(wù)模型； ? —— 為債務(wù)來源和可能的融資條款提供建議； ? —— 為項目建議最優(yōu)化的資本結(jié)構(gòu)； ? —— 就各個項目合同可能對融資產(chǎn)生的影響提出建議； ? —— 準備項目推介書并向金融機構(gòu)推介 ? —— 就各金融機構(gòu)給出的融資方案進行評價遴選 ? —— 就融資文件和條件協(xié)助談判 四、 PPP模式融資籌劃與建議 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ? —— “ 不存在沒有現(xiàn)金流的項目” ：市內(nèi)道路與高速路有“質(zhì)”的區(qū)別嗎？ ? 工業(yè)工地與商業(yè)用地有“質(zhì)”的差別嗎？造就差別的原因？ 四、 PPP模式融資籌劃與建議 ? 如何實現(xiàn) PPP融資： ? （ 3）政府提供風(fēng)險承擔(dān)或分擔(dān)措施或支持措施 ：不能理想化的希望社會資本方承擔(dān)最佳的風(fēng)險。 ? 2）長期限（含權(quán)）中期票據(jù)（永續(xù)債）： ? 3）海外發(fā)債：北京基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司 3億美元債+12億人民幣債、青島城市建設(shè)投資集團 8億美元債、珠海大橫琴投資有限公司 15億人民幣債 ? 4）融資租賃（售后回租）：盤活存量資產(chǎn) ? 5）企業(yè)資產(chǎn)證券化：盤活存量資產(chǎn) 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? 具體項目層面（政府項目屬于最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，各銀行都在轉(zhuǎn)型） 封閉 開放 ? 作為社會資本聯(lián)合體 ? 提供金融服務(wù) ? 項目融資 ：銀行貸款（銀團、并購貸款）、項目收益?zhèn)◤V東 14穗熱電債）、項目收益票據(jù)、保險債權(quán)計劃、信托貸款；（ 銀行貸款低于信托貸款，信托無優(yōu)勢，以銀貸為主； 銀行風(fēng)控，現(xiàn)金流以外的差額擔(dān)保； 項目收益?zhèn)褪找嫫睋?jù)，可發(fā)債籌集工程投資） ? 資本金融資 （及騰挪）：銀行理財、信托、基金子公司、券商資管、保險股權(quán)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融（再配 1015%資金 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? 資本金加項目融資可達 8090%,全投資回報率 8%左右。 ? （二）基金類型：有限合伙制基金，政府委托有資質(zhì)的機構(gòu)管理運作。 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? （ 2）債券融資：項目收益票據(jù)（ PRN）、項目收益?zhèn)? ? —— 特點： ? 3）從目前實際操作情況來看，交易商協(xié)會鼓勵（但非必須）地方政府或平臺類、城建類企業(yè)通過設(shè)立獨立運營的項目公司作為發(fā)行主體，負責(zé)項目投融資及經(jīng)營管理，并以項目收益為償債基礎(chǔ)。 ? —— 現(xiàn)狀： ? 該項目擬采取置換的方式實施 PPP。常溧高速公路的建設(shè)，對加強常州與江蘇、上海的聯(lián)系具有十分重要的意義。 內(nèi)容指引 三、 PPP模式與融資模式 /工具 三、 PPP模式與融資模式 /工具 ? “融資”的核心要素： ? （ 1）風(fēng)險控制：在哪里，是什么，誰承擔(dān)？識別、衡量、轉(zhuǎn)移或承擔(dān)、控制 ? （ 2）退出機制：還款現(xiàn)金流在哪里？現(xiàn)金流的確定性？至少兩個退出機制。對符合劃撥用地目錄的項目，可按 劃撥方式 供地，劃撥土地不得改變土地用途。包括前期土地開發(fā)性支出以及按照財政部門規(guī)定與前期土地開發(fā)相關(guān)的費用等 利益實現(xiàn) ? 第十三條 土地出讓收入使用范圍包括征地和拆遷補償支出、土地開發(fā)支出、支農(nóng)支出、城市建設(shè)支出以及其他支出。依法依規(guī)為準經(jīng)營性、非經(jīng)營性項目 配置土地、物業(yè)、廣告等經(jīng)營資源 ，為穩(wěn)定投資回報、吸引社會投資創(chuàng)造條件。政府和社會資本合作期限原則上不低于 10年。 調(diào)價公式 流域治理服務(wù)費中的運營維護部分將依據(jù)本協(xié)議附件 9規(guī)定的調(diào)價公式予以調(diào)整。 投資回報模式 *流域治理服務(wù)費 ：按照項目流域治理的績效考核結(jié)果按季度支付 *非流域治理收益 ：社會投資人有權(quán)在本項目設(shè)施范圍內(nèi)直接或間接從事廣告、旅游等非流域治理業(yè)務(wù)并獲得收益，政府參與收益分成 利益實現(xiàn) 南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理 PPP項目 當(dāng)期流域治理服務(wù)費 =年度流域治理服務(wù)費 /4﹡ 根據(jù)考評確認的支付比例 。 利益實現(xiàn) 南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理 PPP項目項目要素 項目實施模式 *公開采購程序 ：采用 PPP模式實施，公開選定北排公司作為社會投資人。 利益實現(xiàn) ? *《 中華人民共和國政府采購法實施條例 》 ? 第七條 政府采購工程以及與工程建設(shè)有關(guān)的貨物、服務(wù)，采用招標方式采購的，適用 《 中華人民共和國招標投標法 》 及其實施條例；采用其他方式采購的，適用政府采購法及本條例。 ? 利益實現(xiàn) ? *特殊利益實現(xiàn)方式之一：政府采購 ? *《 政府購買服務(wù)管理辦法（暫行） 》 （ [2023]96號） ? 第十四條 除法律法規(guī)另有規(guī)定外，下列服務(wù)應(yīng)當(dāng)納入政府購買服務(wù)指導(dǎo)性目錄： ? （一） 基本公共服務(wù) 。 ? 除前款規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)。 ? 經(jīng)國務(wù)院批準的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國務(wù)院確定的限額內(nèi)， 通過發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措 。 二、政府支付臺賬 財政部門和項目實施機構(gòu)應(yīng)建立 PPP項目政府支持臺賬，嚴格控制政府財政風(fēng)險?！拔赐ㄟ^論證”的項目，則不宜采用 PPP模式。鼓勵地方政府在承擔(dān)有限損失的前提下， 與具有投資管理經(jīng)驗的金融機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立基金，并通過引入結(jié)構(gòu)化設(shè)計，吸引更多社會資本參與。積極探索財政資金撬動社會資金和金融資本參與政府和社會資本合作項目的有效方式。 稅收優(yōu)惠 《 國務(wù)院關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知 》 （國發(fā)﹝2023﹞25 號） 一、國家統(tǒng)一制定的稅收等優(yōu)惠政策，要逐項落實到位。嚴禁對企業(yè)違規(guī)減免或緩征行政事業(yè)性收費和政府性基金、以優(yōu)惠價格或零地價出讓土地；嚴禁低價轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)、國有企業(yè)股權(quán)以及礦產(chǎn)等國有資源；嚴禁違反法律法規(guī)和國務(wù)院規(guī)定減免或緩征企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會保險繳費，未經(jīng)國務(wù)院批準不得允許企業(yè)低于統(tǒng)一規(guī)定費率繳費。 ? 除公司章程另有規(guī)定或者股東會另行作出決議之外，在公司存續(xù)期間，公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤全部分配至 ﹍﹍ 公司。 利益實現(xiàn) PPP的回報方式 ? 利益實現(xiàn) 可行性 缺口補助 的方式 無償劃撥：無償劃撥資金用于特定用途 前補貼方式 股權(quán)投資：劃撥資金投資項目公司股權(quán) 無償或低價租賃：項目資產(chǎn)無償或低價租賃 可行性 缺口補助