【正文】 forces In the bankenterprise relationships, Bank deposit and lending business enterprises and longterm credit contracts so that enterprises conversion foundation for the banks to the high cost, and have some control over it. Meanwhile, the savings and loan market because all contracts are anonymous, so that all deposits and loans difficult to sell directly, limit of the deposit and loan market petition, the savings and loan market petition is not pletely free petition, and more like the monopoly It will also strengthen market forces. SME market forces to the benefit of both the credit side there are adverse side 附錄二:外文參考文獻節(jié)選翻譯 美國經(jīng)濟學家 Berger(Udel 1, 2002)銀行為緩解金融交易中信息問題而開發(fā)出的貸款技術(shù)分為四類:財務報表性貸款、抵押擔保型貸款、信用評分技術(shù)貸款及關(guān)系性貸款。長期化和交易對象集中化的關(guān)系型借貸有助于這種軟信息成本的降低。 小銀行合并之初，多樣化的好處使合并后的銀行抗風險能力增強，從而能夠向中小企業(yè)提供更多的貸款，但隨著規(guī)模的進一步擴大，銀行開始有能力向大企業(yè)提供貸款，并且內(nèi)部管理也越來越復雜，所以銀行對中小企業(yè)的貸款比率就會下降?；蛘哒f，如果合并銀行減少了對中小企業(yè)的信貸，其它的中小銀行將進入市場，擴大自己對中小企業(yè)的信貸，來占領(lǐng)別人撤出的市場。22。同時，由于存貸市場上的所有合約都是記名的，使所有的存款和貸款難以直接出售，限制了存款和貸款市場競爭，使存貸市場競爭不是完全自由競爭，而更像“壟斷競爭”，這也會加強市場力量。同樣，當大銀行之間發(fā)生兼并時，對中小企業(yè)的貸款也會減少:當小銀行被銀行持股公司控股時，只要小銀行未失去獨立的貸款決策權(quán)，對中小企業(yè)的貸款不一定減少；當外國銀行購并國銀行，或者發(fā)生銀行的跨地區(qū)購并時，由于文化差異和決策中心外移，通常會減少對中小企業(yè)的貸款；購并發(fā)生時，若本地區(qū)存在或新組建了可替代原有小銀行的其他中小金融機構(gòu)，對中小企業(yè)的貸款不一定減少。這些信息除了通過辦理企業(yè)的存貸款、結(jié)算和咨詢業(yè)務而直接獲得外，還可以從企業(yè)的利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工、供應商和顧客等)以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得。而關(guān)系性貸款是難以量化的“軟信息”，具有強烈的人格化特征，是中小企業(yè)的一個特點。 When foreign bank acquisitions banking, or transregional bank merger, because of cultural differences and the relocation of the center. usually reduce their lending to SMEs。 They relate not only to the financial and operating situation. It also incorporates many of the corporate behavior, credibility and character of an owner39。同時也感謝其他任課老師對我的關(guān)懷和教誨。Finance, 1998(22) 致謝大學四年學習生活很快就要結(jié)束了，值此畢業(yè)之際，首先要感謝我的班導師樊宏老師。民營企業(yè)只有自強不息，擴大融資渠道，抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)，才能不斷發(fā)展，振興民營經(jīng)濟。銀行為尋找優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)愁,企業(yè)為獲得銀行貸款著急。向文化教育、中介服務、廣告宣傳、房地產(chǎn)業(yè)、信息咨詢、醫(yī)療衛(wèi)生等行業(yè)發(fā)展，允許私人投資旅游業(yè)建設(shè)和經(jīng)營城區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施；在投資、稅收、土地使用和對外貿(mào)易等方面，消除對私營經(jīng)濟事實上存在的歧視，建立完善公平的法律競爭機制。認真落實憲法關(guān)于保護公民合法私人財產(chǎn)的規(guī)定, 消除民營企業(yè)主的憂慮, 讓他們盡己所能地為社會創(chuàng)造財富,促進全社會經(jīng)濟的發(fā)展。這樣可為民營企業(yè)增加一個投融資的資本市場。第三，對符合條件的民營企業(yè)應允許其進入債券市場籌集資金。第二，可建立二板市場，讓民營科技企業(yè)在二板市場上市融資。同時，完善信用擔保制度，如大力發(fā)展互助性擔保制度等，為民營企業(yè)提供相對公平的融資環(huán)境,解決貸款擔保難的問題,激活民營企業(yè),緩解就業(yè)壓力,推動科技進步,分散銀行風險,繁榮市場經(jīng)濟。同時鼓勵成立中小企業(yè)銀行，有針對性的服務于這一群體。理清會計帳目，提高信息可信度和透明性，方便外界審計，使投資者能隨時了解財務信息，增強對企業(yè)的信任。誠實守信,規(guī)范經(jīng)營；加強與大企業(yè)的聯(lián)系, 借助大企業(yè)的信用為其擔保, 獲得銀行貸款；加強與金融機構(gòu)的聯(lián)系,不斷通報企業(yè)經(jīng)營情況,讓銀行能把握住企業(yè)資金的流向, 爭得金融機構(gòu)的信任；按銀行信用等級評定標準規(guī)范企業(yè)的各項制度,積極爭取銀行的信用等級評定。四 解決民營企業(yè)融資的方法和路徑（一）企業(yè)自身方面1．加強中小企業(yè)的公司治理建設(shè)(1)加強中小企業(yè)的公司治理建設(shè)。政府對個體私營經(jīng)濟的管理，涉及到工商、稅務、物價、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計量、質(zhì)量監(jiān)督等多個部門，在對個體私營經(jīng)濟管理中，往往出現(xiàn)相互交叉，缺乏協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，增加了個體私營企業(yè)的負擔，又使他們無所適從。3. 從政府方面分析(1)不具備公平競爭的市場環(huán)境。民營企業(yè)缺乏信用記錄以及其他有關(guān)資料，因而很難獲得銀行較高的信用評級和貸款審批。 (1)民營企業(yè)缺乏信譽。目前，我國建有民營企業(yè)信用擔保體系的地方少，現(xiàn)有少數(shù)幾家擔保公司也較弱，遠不能滿足民營企業(yè)貸款擔保需要。我國股票發(fā)行額度和上市公司選擇就受到“門檻”限制：要求發(fā)行債券的企業(yè)、股份有限公司凈資產(chǎn)不低于三千萬，有限責任公司凈資產(chǎn)不低于六千萬；累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn) 40%，最近三年平均可分配利潤足以支付公司一年的債券利息，債券發(fā)行公司必須有實力雄厚，信譽好的單位做擔保等，這一系列條件，限制了民營企業(yè)進入債券市場并通過債券方式融資。民營企業(yè)很難從國家控制的銀行中獲得直接融資。1. 從社會融資角度分析 (1)銀行貸款管理體制的制約。對于這種道德風險，銀行必須找到有效的控制方法，否則整個銀行業(yè)都有可能面臨危機。在這里，借款人顯然首先需要比較不償還貸款的收益和機會成本并得出：不償還貸款的收益大于其成本。這種情況相當于借款人以借款和抵押品為最大損失去從事高風險的投機活動。金融市場上的道德風險是指借款人在得到貸款后，由于使用的不是自己的錢，他們可能改變原來在簽訂借貸合同時所承諾的項目，轉(zhuǎn)而從事高風險高預期收益的項目投資，或者將在借款合同中承諾用于投資的借款挪作消費支出，從而不能歸還貸款或者故意逃避債務。就是說，在銀行和借款人之間存在著信息不對稱。逆向選擇的存在，使得貸款成為不良貸款的可能性越大，從而使得貸款風險最大。2. 信息不對稱下中小企業(yè)逆向選擇造成融資困難分析（1）逆向選擇逆向選擇的本意是說人們越不希望的事情越做，而越希望的事情越不做。信息不對稱和信息不透明是民營企業(yè)融資難的根本原因。但我們也要看到，民間借貸作為金融結(jié)構(gòu)發(fā)展中的自發(fā)變量，具有較大的自發(fā)性和盲目性，不利于資金投向控制和產(chǎn)業(yè)政策實施，不利于信貸結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，容易造成不合理的社會資金投向，還有民間借貸基本處于自發(fā)和隱蔽狀態(tài)，容易出現(xiàn)社會集資、金融三亂，引發(fā)金融風險，破壞信用環(huán)境，危機區(qū)域性金融安全。同時，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本中，以業(yè)主個人名義借入的民間借款約占總資產(chǎn)的7. 596，即125億元，合計全市中小企業(yè)民間融資規(guī)模為295億元。因此，關(guān)注和研究民間借貸市場，成為現(xiàn)階段中國中小企業(yè)融資課題的獨特視角。以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款利率的40%以上。而從1993年到1998年中國信貸市場中標的民營企業(yè)份額，同大企業(yè)相比，民營中小企業(yè)貸款成功率也很低，一般比大型企業(yè)低30個百分點，很多民營小企業(yè)達不到貸款要求條件，缺乏抵押物，財務管理不規(guī)范，貸款難度大，甚至告貸無門，流動資金無以為繼。間接融資是由金融機構(gòu)充當信用媒介來實現(xiàn)資金在盈余部門和短缺部門之間的融通活動。至于二板市場，遲遲未能推出，即使開市，二板市場上市門檻依然過高，在相當一段時間內(nèi)也難以成為中小企業(yè)融資的主要渠道。股票、債券上市發(fā)行條件見表2。企業(yè)債券期限多在5至10年以上，股票融入的資金則永久性留給企業(yè)使用。（三） 直接融資和間接融資 1．直接融資是發(fā)展趨勢，但難度太大。內(nèi)源融資具有自主使用、成本較低、風險較小的特點，是中小企業(yè)資本形成特別是創(chuàng)業(yè)階段資金的主要來源渠道。有的稅務局，還預征企業(yè)所得稅，企業(yè)還沒賺到錢，卻先要繳稅。企業(yè)負債率，流動資金所占比率等持續(xù)下降，按流動資金管理，新建企業(yè)屬于