《資本運作概論》ppt課件 (2)(文件)
【正文】 ? 資本是能夠帶來剩余價值的價值 ? 資本的合乎目的的活動只能是發(fā)財致富，也就是使自身增大或增殖 ? 對資本來說，任何一個物本身所能具有的唯一的有用性，只能是使資本保存和增值 二、資本運作的相關概念 24 ? 資本是用于利殖目的的經(jīng)濟量，任何經(jīng)濟量均可作為資本，凡可以獲取利潤之物都是資本。 二、資本運作的相關概念 25 ? 王先慶：本書所界定的資本經(jīng)營，是狹義的。 ? 所謂資本運營是指以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進行流動與重組，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結構的動態(tài)重組，以達到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運作行為。 二、資本運作的相關概念 32 1．資本運營的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委托或聘任的經(jīng)營者，由他們承擔資本運營的責任。 5．資本運營的目的是要獲取理想的利潤，并使資本增值。 2）經(jīng)營領域不同。 3）相互滲透。國家是資本運營的監(jiān)督主體，它服務、監(jiān)督和規(guī)范資本運營的活動 二、資本運作的相關概念 38 ? 資本運營的客體 實物資本。 企業(yè)產(chǎn)權。它既包括證券市場，也包括非證券的中長期信用資本的借貸，從廣義來講資本市場還包括非證券的產(chǎn)權交易活動。 （二）從資本運營與企業(yè)功能相結合的角度看，資本運營可以分為資本增量投入型資本運營，管理增量投入型資本運營和技術增量投入型資本運營三類。 二、資本運作的相關概念 44 ? 明確核心業(yè)務組合， 提升核心業(yè)務的競爭優(yōu)勢實現(xiàn)價值增長 ? 優(yōu)化核心業(yè)務的產(chǎn)業(yè)結構 ? 改善產(chǎn)品 /服務質量 ? 推進新產(chǎn)品 /服務的研發(fā) ? 降低成本 ? 提升營銷能力 ? … 業(yè)務經(jīng)營戰(zhàn)略 資本運營戰(zhàn)略 集團的核心業(yè)務領域 遠景 ? 獨立于經(jīng)營行為之外，運籌和優(yōu)化資本的配置實現(xiàn)價值增長 ? 優(yōu)化對外投資組合，獲得風險可控的最大收益 ? 優(yōu)化長期融資方式，充分利用資本的杠桿和放大效應 ? 合理整合現(xiàn)有資產(chǎn) ? … 集團的資本運營領域 二、資本運作的相關概念 簡例：新疆德隆的雙核戰(zhàn)略 45 核心業(yè)務 資產(chǎn)重組 /退出方案 企業(yè)并購 /上市方案 企業(yè)債券發(fā)行 項目融資 委托資金投資回報 … 閑置資金委托管理 … 理財管理費用 … 剝離出優(yōu)質資產(chǎn)， 推廣上市 以上市公司為 產(chǎn)業(yè)旗艦企業(yè) 上市公司 金融板塊 股票承銷 企業(yè)債券發(fā)行 二級市場運作 閑置資金投資回報 … 二、資本運作的相關概念 46 第三節(jié) 資本運作的課程體系 47 ? 慕劉偉 三、資本運作的課程體系 48 ? 慕劉偉：資本運作是企業(yè)資本保值增值的高級手段。 三、資本運作的課程體系 49 ? 方明 三、資本運作的課程體系 50 ? 方明：本書以企業(yè)資本運營所采用的手段為劃分依據(jù)，共分為四篇十章， 涉及企業(yè)并購、內部重組、改制上市、借殼上市、海外融資、風險投資、股份回購等 ，內容非常豐富，涵蓋了資本運營的所有方面，使讀者能夠完整地了解資本運營的全貌。 作者緊扣中國實際，論述了下列問題：政府資本運作的重要地位和巨大影響、資本運作的模式與核心，融資決策、主體再造、投資銀行、資本市場、國家監(jiān)管等。 （四）從資本運用的狀態(tài)來看，可以分為增量資本運營、存量資本運營。 投資銀行（證券推銷商）是以證券承銷（以及在承銷基礎上的證券經(jīng)紀業(yè)務）為本源，其他投資銀行業(yè)務都是在這一業(yè)務基礎上形成和發(fā)展起來。 二、資本運作的相關概念 39 ? 資本運營的市場環(huán)境 一）、資本運營與市場體系 市場體系包括商品市場、金融市場（
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