《資本運(yùn)營(yíng)概論》ppt課件(文件)
【正文】 的分配 （二）資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容和形式 1．實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng) 2．金融資本運(yùn)營(yíng) 3．產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng) 31 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 二、資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分類 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 不同標(biāo)志 資本運(yùn)營(yíng)內(nèi)容的分類 （三）資本運(yùn)用的狀態(tài) 1．增量資本運(yùn)營(yíng) 2．存量資本運(yùn)營(yíng) （四）資本運(yùn)營(yíng)的方式 1．外部交易型資本運(yùn)營(yíng) 2．內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營(yíng) （五）資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)是否跨越本國國界 1．國內(nèi)資本運(yùn)營(yíng) 2．國際資本運(yùn)營(yíng) 32 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 根據(jù)我國現(xiàn)實(shí)狀況對(duì)上述分類的兩點(diǎn)說明： 1. 目前我國的資源配置不甚合理，強(qiáng)調(diào)外部交易型資本運(yùn)營(yíng)是很必要的，但我們認(rèn)為，全面的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)包括資本的外部交易和資本的內(nèi)部運(yùn)用，必須把兩方面結(jié)合起來，資本的外部交易應(yīng)以內(nèi)部運(yùn)用為基礎(chǔ)，資本的外部交易的目的是為了更有效地運(yùn)用資本，充分發(fā)揮資本的使用價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資本更多的增值。 所有者（股東）權(quán)益最大化 將企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額進(jìn)行比較，但應(yīng)排除非損益原因?qū)е碌馁Y本增加額。 35 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 ? 人們一般認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)主要指不得可能性的出 現(xiàn)。我國 《 公司法 》 和 《 證券法 》 總則提出的基本要求以及我國公司在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提出資本運(yùn)營(yíng)的以下幾項(xiàng)原則。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 6節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi) 容 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)變化；經(jīng)營(yíng)決策失誤； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 供稿資本而引起自有資本利潤(rùn)率的不確定性，可能使自有資本利潤(rùn)率提高，也可能降低，進(jìn)而破產(chǎn)。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 內(nèi) 容 評(píng) 價(jià) 企業(yè)價(jià)值最大化 采用收益現(xiàn)值法，在企業(yè)連續(xù)經(jīng)營(yíng)情況下，將未來經(jīng)營(yíng)期間每年的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，得出企業(yè)價(jià)值，將其與企業(yè)資產(chǎn)的賬面價(jià)值比較；上市公司也可采用股票價(jià)格來確定。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 Back 33 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 5節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 內(nèi) 容 評(píng) 價(jià) 利潤(rùn)最大化 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，應(yīng)既注意增加當(dāng)期利潤(rùn)和長(zhǎng)期利潤(rùn)，也要重視利潤(rùn)率，尤其是全部資本利潤(rùn)率應(yīng)盡可能多地超過借入資本利息率。在生產(chǎn)性企業(yè)中（本書研究的出發(fā)點(diǎn)），實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是后兩方面的前提和基礎(chǔ)，而金融資本和產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)是為了更好地進(jìn)行實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)服務(wù)的。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 第 3節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 28 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 一、資本運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)容 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo) 第 4節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的內(nèi)容 資本運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)容 主要的要求 （一）資本籌集 應(yīng)在防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，從多種來源渠道，以盡可能低的資本成本，及時(shí)適量、便捷地獲取所需結(jié)構(gòu)合理的資本。 27 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 三、資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) （四）總結(jié)： ? 我們認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)家既要精通生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，又要掌握資本運(yùn)營(yíng)，并把兩者密切結(jié)合起來。 通過調(diào)查社會(huì)需求，以銷定產(chǎn)、以產(chǎn) 定購，技術(shù)研發(fā)，革新工藝設(shè)備，創(chuàng)名牌，開辟銷售渠道，建立銷售網(wǎng)絡(luò)等，增加產(chǎn)品品種和數(shù)量，提高產(chǎn)品質(zhì)量，市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)。 經(jīng)營(yíng)對(duì)象是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷售過程，側(cè)重企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程的使用價(jià)值方面，追求產(chǎn)量、品種的增多和質(zhì)量的提高。 資本的性質(zhì) 資本的來源與形態(tài) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 第 3節(jié) 資本運(yùn)營(yíng)的含義 24 1 資本運(yùn)營(yíng)概論 三、資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) （一）從歷史發(fā)展來分析 3. 20世紀(jì)初，由于證券市場(chǎng)進(jìn)一步
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