【正文】 ,203, 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 19,999, 20,851, 1,406, 現(xiàn)金流入小計(jì) 162,084, 25,890, 2,760, 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 3,553,610, 2,008,321, 200,620, 投資所支付的現(xiàn)金 15,593, 2,271,325, 26,438, 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 190,291, 195,505, 20, 現(xiàn)金流出小計(jì) 3,759,495, 4,475,152, 227,079, 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 3,597,410, 4,449,262, 224,318,三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：　　 吸收投資所收到的現(xiàn)金 2,448,928, 184,000, 5,224, 借款所收到的現(xiàn)金 7,415,627, 4,524,865, 28,700, 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 1,414, 3,981, 269, 現(xiàn)金流入小計(jì) 9,865,970, 4,712,846, 34,194, 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 6,612,226, 1,213,620, 191,768, 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 661,991, 530,126, 101,600, 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 11,567, 91,173, 96, 現(xiàn)金流出小計(jì) 7,285,785, 1,834,920, 293,464, 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 2,580,185, 2,877,926, 259,270,四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響　　五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 406,807, 364,138, 560,018,三、華能?chē)?guó)際與國(guó)電電力財(cái)務(wù)比率之比較（一）國(guó)電電力 2001——2003年年報(bào)簡(jiǎn)表 表一 2001——2003資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元────────────────────────────────────────── 項(xiàng)目\年度 20031231 20021231 20011231─────────────────────────────────────── ── 87905 62604 43309 29624 17109 13094 231387 158545 161601 1255542 1025822 692592 2274879 1769220 888258 109736 38176 12735 526402 301648 116006 973251 599746 248999 1499654 1126907 365005 本 140229 140229 137492 92289 7614 541386 481897 427766 ────────────────────────────────────────表二 2001——2003利潤(rùn)分配簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元──────────────────────────────────────── 項(xiàng)目\年度 20031231 20021231 20011231──────────────────────────────────────── 484598 356273 293400 343682 255154 200153 134633 96012 88803.其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 1450 671 925 13968 9287 365 35362 25362 7379 85218 61572 71001 104374 75805 75637 利 潤(rùn) 67497 54088 55234───────────────────────────────────────────表三 2001——2003現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元────────────────────────────────────────── 項(xiàng)目\年度 20031231 20021231 20011231 ───────────────────────────────────────────1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入 544239 443091 351572 2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出 401836 322371 247211 3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 142403 120719 104360 4投資活動(dòng)現(xiàn)金流入 16208 2589 276 5投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 375949 447515 22707 6投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 359741 444926 22431 7籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入 986597 471284 3419 8籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 728578 183492 29346 9籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ 258018 287792 25927 10現(xiàn)金及等價(jià)物增加額 40680 36413 56001 ─────────────────────────────────────────────，國(guó)電電力財(cái)務(wù)比率分析表指標(biāo)200312312002123120011231流動(dòng)性比率 流動(dòng)比率0．440．531．39 速動(dòng)比率0．380．471．28長(zhǎng)期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率0．660．640．41 債務(wù)對(duì)權(quán)益比率1．791．240．58 利息保障倍數(shù)3．413．4310．62運(yùn)營(yíng)能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5．515．696．77 存貨周轉(zhuǎn)率11．6014．9115．29 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0．210．200．33獲利能力 資產(chǎn)收益率（%）2．93．16．2 權(quán)益回報(bào)率（%）12．4711．2212．91 銷(xiāo)售毛利率（%）21．521．2825．77 銷(xiāo)售凈利率（%）13．915．1818．82 凈資產(chǎn)收益率（%）3．33．46．34 華能與國(guó)電財(cái)務(wù)比率對(duì)照表指標(biāo)200312312002123120011231流動(dòng)性比率流動(dòng)比率國(guó)電0．440．531．39華能1．010．881．07速動(dòng)比率國(guó)電0．380．471．28華能0．910．771長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率國(guó)電0．660．640．41華能0．330．380．42債務(wù)對(duì)權(quán)益比率國(guó)電1．791．240．58華能0．260．310．35利息保障倍數(shù)國(guó)電3．413．4310．62華能12．59．095．26運(yùn)營(yíng)能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率國(guó)電5．515．696．77華能9．969．9112．6存貨周轉(zhuǎn)率國(guó)電11．6014．9115．29華能19．4113．3213．97總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率國(guó)電0．210．200．33華能0．460．390．34獲利能力資產(chǎn)收益率（%）國(guó)電2．93．16．2華能12．718．569．35權(quán)益回報(bào)率（%）國(guó)電12．4711．2212．91華能15．8710．1112．31銷(xiāo)售毛利率（%）國(guó)電21．521．2825．77華能28．8527．8327．96銷(xiāo)售凈利率（%）國(guó)電13．915．1818．82華能23．2421．822．99通過(guò)對(duì)比不難看出國(guó)電電力在流動(dòng)性、長(zhǎng)期償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力各項(xiàng)指標(biāo)上均遠(yuǎn)低于華能?chē)?guó)際，且在2001年兩者比率還比較接近，而在2002至2003年，兩者的差距迅速拉大，華能?chē)?guó)際從2002年至2003年總體呈現(xiàn)大幅度的上升趨勢(shì)，發(fā)展勢(shì)頭良好，而國(guó)點(diǎn)電力大多數(shù)指標(biāo)不升反降，這雖然與2002003的非典影響，煤炭?jī)r(jià)格上漲有關(guān)系，但也反映出公司經(jīng)營(yíng)管理上存在很大的問(wèn)題，特別2003年開(kāi)始我國(guó)用電緊張的狀況特別明顯，而國(guó)電電力卻沒(méi)有抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，相反華能?chē)?guó)際抓主機(jī)會(huì)擴(kuò)張并購(gòu)，取得了巨大的正面效應(yīng)。而在1973年末，公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。 這一事件使投資者認(rèn)識(shí)到，簡(jiǎn)單地分析資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表或財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表已不能完全滿足投資決策的需要。 單位：元━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ ───────────────────┼──────一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　 銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額 購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金　 40 000 229 500 │ 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ │ 8 250 750 │ 購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 124 900 │ 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 90 000 │ 250 │ 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ 金 額 │ │ 15 0172．將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 │ 加：計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷(xiāo)的壞賬 │ 固定資產(chǎn)折舊 無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) 待攤費(fèi)用攤銷(xiāo) 處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250 │ 6 200 │ 125 800 經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目槽加 │ 5 600 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ │ 6 2203．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況： 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額 │ 減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額 │ 其計(jì)算公式為：而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對(duì)公司的運(yùn)行和發(fā)展都起到了輔助性或補(bǔ)充性的融資作用。 在ABC公司本期現(xiàn)金流出量中，％，％，％。 這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系。在分析時(shí)，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的影響。 這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。 1．外部融資比率 這一比率反映企業(yè)在金融市場(chǎng)籌措資金的能力，或經(jīng)營(yíng)發(fā)展對(duì)外部資金的依賴程度，這一比率越大，說(shuō)明企業(yè)的籌資能力越強(qiáng)。 [2 100 262 / (1 566 017 + 21 200 + 250）〕，這意味著該公司本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和償還債務(wù)的現(xiàn)金需要。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 這一比率用來(lái)衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。 4．現(xiàn)金償債比率一般