【正文】 ,203, 收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 19,999, 20,851, 1,406, 現(xiàn)金流入小計 162,084, 25,890, 2,760, 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 3,553,610, 2,008,321, 200,620, 投資所支付的現(xiàn)金 15,593, 2,271,325, 26,438, 支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金 190,291, 195,505, 20, 現(xiàn)金流出小計 3,759,495, 4,475,152, 227,079, 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 3,597,410, 4,449,262, 224,318,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：　　 吸收投資所收到的現(xiàn)金 2,448,928, 184,000, 5,224, 借款所收到的現(xiàn)金 7,415,627, 4,524,865, 28,700, 收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 1,414, 3,981, 269, 現(xiàn)金流入小計 9,865,970, 4,712,846, 34,194, 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 6,612,226, 1,213,620, 191,768, 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金 661,991, 530,126, 101,600, 支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金 11,567, 91,173, 96, 現(xiàn)金流出小計 7,285,785, 1,834,920, 293,464, 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 2,580,185, 2,877,926, 259,270,四、匯率變動對現(xiàn)金的影響　　五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 406,807, 364,138, 560,018,三、華能國際與國電電力財務(wù)比率之比較（一）國電電力 2001——2003年年報簡表 表一 2001——2003資產(chǎn)負債簡表 單位：萬元────────────────────────────────────────── 項目\年度 20031231 20021231 20011231─────────────────────────────────────── ── 87905 62604 43309 29624 17109 13094 231387 158545 161601 1255542 1025822 692592 2274879 1769220 888258 109736 38176 12735 526402 301648 116006 973251 599746 248999 1499654 1126907 365005 本 140229 140229 137492 92289 7614 541386 481897 427766 ────────────────────────────────────────表二 2001——2003利潤分配簡表 單位：萬元──────────────────────────────────────── 項目\年度 20031231 20021231 20011231──────────────────────────────────────── 484598 356273 293400 343682 255154 200153 134633 96012 88803.其他業(yè)務(wù)利潤 1450 671 925 13968 9287 365 35362 25362 7379 85218 61572 71001 104374 75805 75637 利 潤 67497 54088 55234───────────────────────────────────────────表三 2001——2003現(xiàn)金流量簡表 單位：萬元────────────────────────────────────────── 項目\年度 20031231 20021231 20011231 ───────────────────────────────────────────1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 544239 443091 351572 2經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 401836 322371 247211 3經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 142403 120719 104360 4投資活動現(xiàn)金流入 16208 2589 276 5投資活動現(xiàn)金流出 375949 447515 22707 6投資活動現(xiàn)金流量凈額 359741 444926 22431 7籌資活動現(xiàn)金流入 986597 471284 3419 8籌資活動現(xiàn)金流出 728578 183492 29346 9籌資活動現(xiàn)金流量凈額 258018 287792 25927 10現(xiàn)金及等價物增加額 40680 36413 56001 ─────────────────────────────────────────────，國電電力財務(wù)比率分析表指標200312312002123120011231流動性比率 流動比率0．440．531．39 速動比率0．380．471．28長期償債能力 資產(chǎn)負債率0．660．640．41 債務(wù)對權(quán)益比率1．791．240．58 利息保障倍數(shù)3．413．4310．62運營能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5．515．696．77 存貨周轉(zhuǎn)率11．6014．9115．29 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0．210．200．33獲利能力 資產(chǎn)收益率（%）2．93．16．2 權(quán)益回報率（%）12．4711．2212．91 銷售毛利率（%）21．521．2825．77 銷售凈利率（%）13．915．1818．82 凈資產(chǎn)收益率（%）3．33．46．34 華能與國電財務(wù)比率對照表指標200312312002123120011231流動性比率流動比率國電0．440．531．39華能1．010．881．07速動比率國電0．380．471．28華能0．910．771長期償債能力資產(chǎn)負債率國電0．660．640．41華能0．330．380．42債務(wù)對權(quán)益比率國電1．791．240．58華能0．260．310．35利息保障倍數(shù)國電3．413．4310．62華能12．59．095．26運營能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率國電5．515．696．77華能9．969．9112．6存貨周轉(zhuǎn)率國電11．6014．9115．29華能19．4113．3213．97總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率國電0．210．200．33華能0．460．390．34獲利能力資產(chǎn)收益率（%）國電2．93．16．2華能12．718．569．35權(quán)益回報率（%）國電12．4711．2212．91華能15．8710．1112．31銷售毛利率（%）國電21．521．2825．77華能28．8527．8327．96銷售凈利率（%）國電13．915．1818．82華能23．2421．822．99通過對比不難看出國電電力在流動性、長期償債能力、獲利能力、營運能力各項指標上均遠低于華能國際，且在2001年兩者比率還比較接近，而在2002至2003年，兩者的差距迅速拉大，華能國際從2002年至2003年總體呈現(xiàn)大幅度的上升趨勢，發(fā)展勢頭良好，而國點電力大多數(shù)指標不升反降，這雖然與2002003的非典影響，煤炭價格上漲有關(guān)系，但也反映出公司經(jīng)營管理上存在很大的問題，特別2003年開始我國用電緊張的狀況特別明顯，而國電電力卻沒有抓住這個機會，相反華能國際抓主機會擴張并購，取得了巨大的正面效應(yīng)。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價格出售。 這一事件使投資者認識到，簡單地分析資產(chǎn)負債表、利潤表或財務(wù)狀況變動表已不能完全滿足投資決策的需要。 單位：元━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ ───────────────────┼──────一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到增值稅銷項稅額 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金　 40 000 229 500 │ 經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額 │ │ 8 250 750 │ 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 124 900 │ 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 90 000 │ 250 │ 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 金 額 │ │ 15 0172．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量 │ 加：計提的壞賬準備或轉(zhuǎn)銷的壞賬 │ 固定資產(chǎn)折舊 無形資產(chǎn)攤銷 待攤費用攤銷 處置固定資產(chǎn)的損失 │ 2 250 │ 6 200 │ 125 800 經(jīng)營性應(yīng)付項目槽加 │ 5 600 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 │ 6 2203．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物凈增加情況： 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期末余額 │ 減：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的期初余額 │ 其計算公式為：而收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資取得的現(xiàn)金對公司的運行和發(fā)展都起到了輔助性或補充性的融資作用。 在ABC公司本期現(xiàn)金流出量中，％，％，％。 這一比率反映企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比率關(guān)系。在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響。 這一比率反映企業(yè)當期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是否足以支付資本性支出（固定資產(chǎn)投資）所需要的現(xiàn)金。 1．外部融資比率 這一比率反映企業(yè)在金融市場籌措資金的能力，或經(jīng)營發(fā)展對外部資金的依賴程度，這一比率越大，說明企業(yè)的籌資能力越強。 [2 100 262 / (1 566 017 + 21 200 + 250）〕，這意味著該公司本期創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量可滿足經(jīng)營活動和償還債務(wù)的現(xiàn)金需要。 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 這一比率用來衡量企業(yè)到期債務(wù)本金及利息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。 4．現(xiàn)金償債比率一般