長期投資管理孫班軍(文件)
【正文】 生產(chǎn)經(jīng)營期 。 二、項目計算期的構(gòu)成和資金投入 （二）資金投入 ? 資金投入方式： 一次和分次 ? 原始投資額： 達到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營的額度 ? 投資總額： 原始總投資與建設(shè)期資本化利息之和 三、現(xiàn)金流量 （一）現(xiàn)金流入量 ? 營業(yè)現(xiàn)金流入 =營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 =營業(yè)收入 （營業(yè)成本 折舊） =利潤 +折舊 ? 回收固定資產(chǎn)余值 ? 回收流動資金 ? 其他 三、現(xiàn)金流量 （二）現(xiàn)金流出量 ? 建設(shè)投資 購建：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用等 ? 流動資產(chǎn)投資 營運資金（墊支流動資金） =流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 ? 營業(yè)成本（付現(xiàn)成本） =總成本 折舊 攤銷費 ? 各項稅款 ? 其他 三、現(xiàn)金流量 （三）凈現(xiàn)金流量 =現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 四、影響現(xiàn)金流量的主要因素 （一） 正確區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本 ? 相關(guān)成本： 與特定投資決策有關(guān)的成本 —— 差額成本、未來成本、重置成本、機會成本 ? 非相關(guān)成本： 與特定投資決策無關(guān)的成本 —— 沉沒成本、過去成本、帳面成本。 凈現(xiàn)值法中貼現(xiàn)率的確定： ? 資金成本率法 ? 最低資金利潤率法 （二）現(xiàn)值指數(shù)法 （凈現(xiàn)值率法） 現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值 ?現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值 ?1 現(xiàn)值指數(shù) = Ik—— 第 k年的現(xiàn)金流入量 Qk—— 第 k年的現(xiàn)金流出量 ???? ??nkkknkkkiOiI11 )1(/)1(現(xiàn)值指數(shù) ?1，該方案收益償還本息后，還有剩余； 現(xiàn)值指數(shù) ?1，該方案收益不夠償還本息； 現(xiàn)值指數(shù) =1，該方案收益正好償還本息。 是否更新只能 比較成本 。
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