宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具(文件)
【正文】 但政府干預(yù)行為也是非理想化的；存在著市場(chǎng)失靈 ， 也存在著政府失靈 ， 兩者都不是萬(wàn)能的 。 ? 由于認(rèn)識(shí)與判斷的滯后性所帶來(lái)的政府選擇政策的滯后性 。其中包括政策選擇和文獻(xiàn)起草所需時(shí)間。 ? 6）作用時(shí)滯是指宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策付諸實(shí)施以后到其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響所需的時(shí)間。 57 ? 2）擴(kuò)張性財(cái)政政策，往往要經(jīng)過(guò)以下過(guò)程才會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生促進(jìn)作用： 政府采購(gòu) → 企業(yè)庫(kù)存減少 → 企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn) → 工人增加收入 → 社會(huì)總需求擴(kuò)大 → 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度加快。 ? 政策往往是 “ 一刀切 ” 式地貫徹的 ， 而實(shí)際現(xiàn)實(shí)卻往往是不能一刀切的 ， 強(qiáng)行貫徹 ， 必然利弊兼有 。 ? 要解決政策制定的科學(xué)性問(wèn)題 ， 就必須實(shí)行真正的政治民主化 。 62 ? 指政府干預(yù)不要包攬一切 ， 取代市場(chǎng)；政府不要去做本來(lái)應(yīng)當(dāng)由市場(chǎng)去做的 。 ? 4） 政府干預(yù)由市場(chǎng)機(jī)制決定 ， 政府干什么 ？ 干到什么程度 ？ 一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)必然產(chǎn)生既需要政府干預(yù)又限制其作用強(qiáng)度的客觀要求 ， 使政府職能保持在 “ 適度 ” 的臨界點(diǎn) 。 往往不能實(shí)現(xiàn)科學(xué)的管理 。 ? 3） 所帶來(lái)的既得利益有很強(qiáng)的慣性和自我膨脹性 ， 這對(duì)改革極為不利 ， 使改革成本大大增加 。 ? 2） 能充分動(dòng)員社會(huì)中每一個(gè)個(gè)人發(fā)揮其最大積極性 、創(chuàng)造性 、 主動(dòng)性的管理職能 。 61 政府干預(yù)具有自我膨脹性 ? 政府干預(yù)一旦進(jìn)行 ， 就具有一種內(nèi)在的擴(kuò)張沖動(dòng)或自我膨脹性 ， 原因在于： ? 第一 ， 政府的權(quán)力天然的大于個(gè)人 ， 因?yàn)檎梢杂懈鞣N手段而百姓沒(méi)有 ， 比如使用警察 、 軍隊(duì)等； ? 第二 ， 權(quán)利具有自我創(chuàng)造機(jī)制 ， 政府對(duì)經(jīng)濟(jì)隨意干預(yù)的傾向是很難自我抑制的 ， 比如亂收費(fèi)屢禁不止 ， 就是一例； ? 第三 ， 權(quán)力與利益邊界不可能絕對(duì)分開(kāi) ， 因而總是自發(fā)地以權(quán)力去追逐利益 ， 牟取 “ 灰色收益 ” 或 “ 尋租收益 ” ； ? 第四 ， 權(quán)力得來(lái)的利益 ， 任何人都不愿自動(dòng)放棄 ， 這種既得利益帶有很強(qiáng)剛性 。 ? 4） 人們對(duì)未出臺(tái)的政策采取的預(yù)防性措施 。 58 政策效應(yīng)的不平衡性 ? 政策效應(yīng)的不平衡性是指政府一項(xiàng)政策實(shí)施后 ，不可能對(duì)經(jīng)濟(jì)生活中各個(gè)方面都有利 ， 它常常在有利于一個(gè)方面的同時(shí) ， 損害了另外其他方面 。有專家估計(jì)，在美國(guó)政府宏觀調(diào)控的實(shí)踐中，作用時(shí)滯一般要占 12 — 18個(gè)月。 4）傳遞時(shí)滯是指政府制定的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策由決策部門向執(zhí)行部門傳達(dá)、布置所需的時(shí)間。 55 宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的時(shí)滯 ? 1）認(rèn)識(shí)時(shí)滯是指政府有關(guān)部門對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷所需的時(shí)間。 ? 理想化的政府正如理想化的人一樣 ， 實(shí)際中是不存在的 。 此外 ， 住房制度 、 就業(yè)制度 、 養(yǎng)老保險(xiǎn) 、 醫(yī)療制度和教育制度等一系列改革也引起了居民消費(fèi)上的緊縮效應(yīng) 。 ? 體制改革產(chǎn)生了消費(fèi)緊縮效應(yīng) 。 銀行貸款70%給國(guó)企 ， 30％ 貸給私有企業(yè) ， 而在效率和對(duì) GDP的貢獻(xiàn)上則是倒過(guò)來(lái) 。 使得貨幣政策的效果大打折扣 。 地方必須負(fù)責(zé)提供地方的公共物品 。 如美國(guó)政府在大選前夕 ，既使存在通貨膨脹 ， 也不會(huì)采取緊縮性的政策 。 ? 不同的政策見(jiàn)效的時(shí)間長(zhǎng)短是不同的 。 44 例題 ? 假定法定存款準(zhǔn)備金率是 ，沒(méi)有超額準(zhǔn)備金，對(duì)現(xiàn)金的需求是 1000億美元 ? （ 1）假定總準(zhǔn)備金是 400億，貨幣供給是多少？ ? （ 2）若中央銀行把準(zhǔn)備金率提高到 ，貨幣供給變動(dòng)為多少？ ? （ 3）中央銀行買進(jìn) 10億美元政府債券（存款準(zhǔn)備金率仍為 ）貨幣供給變動(dòng)為多少？ 45 三、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用 46 政策的使用必須相互配合 ， 不能互相沖突 ， 一種政策抵消另一種政策的作用 。 43 ? 中國(guó)的貨幣政策操作要顧及證券市場(chǎng)的反應(yīng) ，不僅喪失了貨幣政策的獨(dú)立性 ， 而且會(huì)影響正常市場(chǎng)秩序的建立 。 時(shí)至今日 ， 貨幣市場(chǎng)仍發(fā)展滯后 。 ? 3）債券由企業(yè)或政府發(fā)行，是債務(wù)關(guān)系，債券利息作為成本支出，利率事先確定，風(fēng)險(xiǎn)小。中央銀行如何根據(jù)人民幣的匯率與利率 ， 平衡好國(guó)內(nèi)外兩個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng) ， 將是一個(gè)難題 。 1997。 ? 外資銀行的引入至少會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生兩方面沖擊：一是傳統(tǒng)的以貸款指導(dǎo)計(jì)劃為手段的直接數(shù)量控制辦法失效 ， 而間接調(diào)控體系尚不完善 ， 外資銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中作用如何尚難預(yù)料；二是國(guó)際資本流動(dòng)更加容易 ， 外資銀行大多數(shù)是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型銀行 ， 其資金在全球范圍內(nèi)調(diào)撥以套取利潤(rùn) ， 當(dāng)中國(guó)出于緊縮經(jīng)濟(jì)的目的提高利率時(shí)很可能引起短期套利資本流入 ，反而擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)量 。 39 ? 中國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放是大勢(shì)所趨 。 38 相機(jī)抉擇的貨幣政策 ? 擴(kuò)張的貨幣政策。 36 4）其他 ? 此外還有：信貸政策 、 中央銀行貸款 、信貸指導(dǎo)性計(jì)劃 、 利率 、 道義勸告和政策性貸款 （ 發(fā)債 ） 計(jì)劃政策工具 。 ? 有一點(diǎn)要明確 ， 決定是否發(fā)行國(guó)債是屬于財(cái)政政策 ， 而發(fā)行后的一級(jí) 、 二級(jí)市場(chǎng)上的買賣屬于貨幣政策 。 這就是說(shuō) ， 貨幣量增加的短期效應(yīng)是實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值和物價(jià)水平都上升 ，長(zhǎng)期效應(yīng)是只有物價(jià)上升 ， 而實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值不變 。 例如 ， 日本經(jīng)濟(jì)連續(xù) 4年負(fù)增長(zhǎng) ， 日本銀行的貨幣政策已經(jīng)非常積極和擴(kuò)張 ， 甚至采取了零利率政策 ， 但日本經(jīng)濟(jì)仍然低迷不振 。 ? 銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制也可以說(shuō)明中央銀行發(fā)行的貨幣通過(guò)銀行的作用 ， 將數(shù)倍地?cái)U(kuò)大 ， 中央銀行可以運(yùn)用這一機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)上流通的貨幣量 ， 進(jìn)而調(diào)節(jié)利息率 ， 來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) ， 提高就業(yè)率或抑制通貨膨脹 ， 防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱 。 ? 假定法定準(zhǔn)備率為 20%， 現(xiàn)在銀行原始存款為1000萬(wàn) ， 即： 28 原始存款 派生存款 扣除法定準(zhǔn)備金后的貸款量 1000萬(wàn) 800萬(wàn) 800萬(wàn) 640萬(wàn) 640萬(wàn) 512萬(wàn) 512萬(wàn) 409萬(wàn) 409萬(wàn) 327萬(wàn) 29 貨幣乘數(shù)＝ 1/準(zhǔn)備金率 ? 原始存款＋派生存款＝存款總額 。 ? 超額準(zhǔn)備金 ， 即超過(guò)法定準(zhǔn)備金要求的準(zhǔn)備金 。 25 ? 法定準(zhǔn)備率是由中央銀行規(guī)定的 ， 按法
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