財(cái)務(wù)管理--資金的時(shí)間價(jià)值-wenkub
2023-05-16 12:40:37 本頁(yè)面
【正文】 $1,000 $1,000 0 1 2 3 4 $2, = PVA3 年末 7% $ $ $ 340 PVAn = R (PVIFAi%,n) PVA3 = $1,000 (PVIFA7%,3) = $1,000 () = $2,624 查表計(jì)算 Per io d 6% 7% 8%1 3 5 62 3 8 33 3 4 74 5 7 25 2 0 3341 PVADn = R/(1+i)0 + R/(1+i)1 + ... + R/(1+i)n1 = PVAn (1+i) 先付年金現(xiàn)值 PVAD R R R 0 1 2 n n+1 PVADn R: 每年現(xiàn)金流 年初 i% . . . 342 PVADn = $1,000/()2 + $1,000/()1 + $1,000/()0 = $2, 先付年金 PVAD例 $1, $1,000 $1,000 0 1 2 3 4 PVADn=$2, 年初 7% $ $ 343 PVADn = R (PVIFAi%,n)(1+i) PVAD3 = $1,000 (PVIFA7%,3)() = $1,000 ()() = $2,808 查表計(jì)算 Per io d 6% 7% 8%1 3 5 62 3 8 33 3 4 74 5 7 25 2 0 3344 1. 全面閱讀問題 2. 決定是 PV 還是 FV 3. 畫一條時(shí)間軸 4. 將現(xiàn)金流的箭頭標(biāo)示在時(shí)間軸上 5. 決定問題是單個(gè)的現(xiàn)金流、年金或混合現(xiàn)金流 6. 年金的現(xiàn)值不等于項(xiàng)目的現(xiàn)值（記不變的東西） 7. 解決問題 解決資金時(shí)間價(jià)值問題的步驟 345 Julie Miller 將得到現(xiàn)金流如下 . 按 10%折現(xiàn) 的 P V是多少？ 混合現(xiàn)金流 Example 0 1 2 3 4 5 $600 $600 $400 $400 $100 PV0 10% 346 單個(gè)現(xiàn)金流 0 1 2 3 4 5 $600 $600 $400 $400 $100 10% $ $ $ $ $ $ = PV0 347 分組年金 ?(1) 0 1 2 3 4 5 $600 $600 $400 $400 $100 10% $1, $ $ $1, = PV0 [查表 ] $600(PVIFA10%,2) = $600() = $1, $400(PVIFA10%,2)(PVIF10%,2) = $400()() = $ $100 (PVIF10%,5) = $100 () = $ 348 分組年金 ? (2) 0 1 2 3 4 $400 $400 $400 $400 PV0 = $. 0 1 2 $200 $200 0 1 2 3 4 5 $100 $1, $ $ + + 349 例： ?某企業(yè)購(gòu)買一大型設(shè)備，若貨款現(xiàn)在一次付清需 100萬(wàn)元；也可采用分期付款，從第二年年末到第四 年年末每年付款 40萬(wàn)元。假設(shè)資金利率為 10%，問該企業(yè)應(yīng)選擇何種付款方式？ 0 1 2 3 4
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