【正文】 于現(xiàn)金流出量，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流大于0，表明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流入去支付因購(gòu)買(mǎi)商品和接受勞務(wù)、職工工資、各項(xiàng)稅費(fèi)及與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支出。從這點(diǎn)來(lái)看，格力的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是正常的，此時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加主要得益于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增加額及其增加的幅度均比主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加額及幅度大，表明企業(yè)在營(yíng)業(yè)成本的控制方面做得不錯(cuò)，能夠以較少的投入獲得比投入成本更多的收益，也反映了企業(yè)對(duì)資金的利用效率較高。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析本實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1520146萬(wàn)，增加了556920萬(wàn)，%，格力本年實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為4836581萬(wàn)，增加了1107997萬(wàn)元，比去年增長(zhǎng)了29.%。利潤(rùn)表主要揭示了企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)內(nèi)其利潤(rùn)的形成及成本費(fèi)用如何轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)務(wù)成果（即利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)的過(guò)程）。非流動(dòng)負(fù)債的增加主要是因?yàn)殚L(zhǎng)期借款增加引起的。其次，應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)都呈現(xiàn)不同程度上的增加，表明企業(yè)可能為了擴(kuò)大市場(chǎng)而采取較為寬松的銷(xiāo)售政策，也有利于與客戶形成良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，但有可能面臨款項(xiàng)收不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2005年至今，格力家用空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)10年領(lǐng)跑全球，2006年榮獲“世界名牌”稱(chēng)號(hào)。從圖中可以知道：在空調(diào)市場(chǎng)份額中，格力空調(diào)市場(chǎng)份額為43%，美的空調(diào)為23%、海爾10%，其他的占24%，顯然，格力空調(diào)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯；在冰箱家電上，海爾占28%，處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位；從洗衣機(jī)市場(chǎng)看，海爾占33%，美的占19%，海爾依然占有優(yōu)勢(shì)；從吸煙抽機(jī)，老板和方太分別占據(jù)16%和14%。數(shù)據(jù)來(lái)源：中商情報(bào)網(wǎng)一般而言，新房裝修就需要購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的家電產(chǎn)品，而新房裝修和地產(chǎn)銷(xiāo)售相關(guān)，地產(chǎn)銷(xiāo)售就會(huì)對(duì)家電需求造成影響，因此，房地產(chǎn)銷(xiāo)售與家電產(chǎn)品的需求就存在一定的相關(guān)性。二、行業(yè)分析家電行業(yè)是一種專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)生活耐用品的行業(yè)，屬于制造業(yè)的范疇。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模的不斷發(fā)展,技術(shù)的不斷成熟，人們利用互聯(lián)網(wǎng)的成本不斷下降，觸網(wǎng)人數(shù)不斷增加。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，需求必須是有效的需求，既要有購(gòu)買(mǎi)欲望又要有購(gòu)買(mǎi)能力。政策環(huán)境相對(duì)利好，隨著節(jié)能減排政策的實(shí)施，會(huì)促進(jìn)家電企業(yè)不斷去提高自身的產(chǎn)品技術(shù)，向消費(fèi)者提供高質(zhì)量的產(chǎn)品。第二篇：格力電器的財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文班級(jí)：學(xué)號(hào)：姓名：張文龍格力電器2014年 財(cái)務(wù)分析報(bào)告13經(jīng)濟(jì)4班 131041329一、宏觀背景分析（PEST分析）2012年9月為進(jìn)一步發(fā)揮消費(fèi)潛能，建立起節(jié)能家電或產(chǎn)品推廣體系，國(guó)務(wù)院決定加大節(jié)能產(chǎn)品消費(fèi)推廣力度，這有利于實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)、促節(jié)能、惠民生”等多重政策目標(biāo)。通過(guò)查閱格力電器的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率2011年—%，%%，呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明了股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力增強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率也在提高。具體如表4所示：表4 格力電器2011—2013年各年中期盈利能力分析表從表4可以看出，格力電器2011—2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，總體是呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明了格力電器的盈利能力較強(qiáng)。第一篇：電大財(cái)務(wù)分析20112013格力電器獲利能力分析格力電器財(cái)務(wù)分析（獲利能力分析）2012年格力電器16月份的營(yíng)業(yè)收入為479億元，%，營(yíng)業(yè)成本為370億元，% ；2013年格力電器1—6月份的營(yíng)業(yè)收入為530億元，%，營(yíng)業(yè)成本為383億元，%。結(jié)合當(dāng)今實(shí)際情況，就是越來(lái)越多的家庭都需要電器，只要格力的定價(jià)準(zhǔn)確，其市場(chǎng)需求依然會(huì)保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率還會(huì)上升。而同行業(yè)的青島海爾的總資產(chǎn)報(bào)酬率在2011年—2013年中期數(shù)據(jù)分別為 %，%%。一、是將有效拉動(dòng)節(jié)能產(chǎn)品消費(fèi)，實(shí)施節(jié)能產(chǎn)品補(bǔ)貼將進(jìn)一步挖掘消費(fèi)潛力，充分發(fā)揮財(cái)政政策促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)的作用，并在全社會(huì)引導(dǎo)形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的消費(fèi)模式。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局首先，從圖中可以看出，從2010年到2014年，居民總收入逐年增長(zhǎng)的，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值也是逐年增長(zhǎng)的，兩者增長(zhǎng)的方向具有一致性，且幅度相當(dāng)。唯有這樣，才能真正發(fā)揮需求對(duì)供給的推動(dòng)力，也有利于供給反過(guò)來(lái)作用于需求，以促進(jìn)市場(chǎng)上的均衡，填補(bǔ)市場(chǎng)的空白。憑借著低成本的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)越來(lái)越多地被應(yīng)用于商業(yè)活動(dòng)等領(lǐng)域。其產(chǎn)品的價(jià)格需求彈性較大，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的變化較為敏感。從圖中可以看出，商品房銷(xiāo)售面積和家電需求并不是完全同向的，有時(shí)甚至反向變動(dòng)。二、公司背景 珠海格力電器股份有限公司是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的國(guó)際化家電企業(yè)，擁有格力、TOSOT、晶弘三大品牌，主營(yíng)家用空調(diào)、中央空調(diào)、空氣能熱水器、手機(jī)、生活電器、冰箱等產(chǎn)品，2015年排名“福布斯全球2000強(qiáng)”第385名，家用電器類(lèi)全球第一位。四、公司財(cái)務(wù)的基本分析 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 u 從資產(chǎn)角度看格力本實(shí)現(xiàn)的總資產(chǎn)為2163122萬(wàn)，比去年增加了15298418 萬(wàn)，%，表明公司資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，實(shí)力不斷增強(qiáng)，通過(guò)資產(chǎn)進(jìn)行融資的能力也得到相應(yīng)的提高。從非流動(dòng)資產(chǎn)看，比去年增加了31090萬(wàn) u 從負(fù)債角度看格力本的負(fù)債總額為10898563萬(wàn)，比上年增加了1217030萬(wàn)，%, 表明公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，能夠向外部借入資金來(lái)發(fā)展，說(shuō)明公司具有一定的信譽(yù)度，籌措資金能力較強(qiáng)，且具有一定的可以用于借款抵押的資產(chǎn)支撐。u 從所有者權(quán)益角度看本實(shí)現(xiàn)的股東權(quán)益為4399855萬(wàn)，比去年增加了946092萬(wàn)，%，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，作為企業(yè)的股東能夠享受到的經(jīng)營(yíng)成果較多。從凈利潤(rùn)分析格力在本實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1547109萬(wàn)，比上年增長(zhǎng)了545819萬(wàn)，%，增長(zhǎng)幅度超過(guò)一半。其中，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用支出都比上一年減少，下降的幅度分別為：%%，表明企業(yè)在成本管理和控制方面較去年有所改善?，F(xiàn)金是最具有流動(dòng)性的資產(chǎn)，是企業(yè)實(shí)實(shí)在在的“真金白銀”，企業(yè)現(xiàn)金來(lái)源主要是由其投資、籌資和經(jīng)營(yíng)三大活動(dòng)帶來(lái)的，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，現(xiàn)金流具有不同的特征，其資金的主要來(lái)源也是不一樣的。而本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)主要是因?yàn)槠髽I(yè)銷(xiāo)售商品、%%，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造血功能良好，產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路。小結(jié)：從本的三大活動(dòng)可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流是格力公司的主要資金來(lái)源渠道，可以據(jù)此判斷公司發(fā)展的階段可能處于成長(zhǎng)期向成熟期過(guò)渡的階段。應(yīng)收賬款凈額為266135萬(wàn)，%，%；存貨為859910萬(wàn)，%，%。2）所有者權(quán)益中，實(shí)現(xiàn)的未分配利潤(rùn)為3484132萬(wàn)，%，%；資本公積為319127萬(wàn)，%，表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)中，權(quán)益資本的主要來(lái)源是實(shí)現(xiàn)的未分配利潤(rùn)。從各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果增長(zhǎng)的原因來(lái)看，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的增長(zhǎng)主要是因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)成本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用等期間費(fèi)用的結(jié)構(gòu)比重下降所導(dǎo)致；再看利潤(rùn)總額結(jié)構(gòu)的增長(zhǎng)不僅僅是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)比重上升，同時(shí)還受到營(yíng)業(yè)外收支結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，其中營(yíng)業(yè)外收入結(jié)構(gòu)比重比去年下降。具體看到三大活動(dòng)內(nèi)部占比結(jié)構(gòu)： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金占絕大部分比重（%）；投資活動(dòng)中，收回投資所收到的現(xiàn)金和收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金占絕大多數(shù)比重；籌資活動(dòng)中重要是借款所收到的現(xiàn)金流入占絕大比重。分析可知：無(wú)論是現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出，主要還是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，這也體現(xiàn)格力電器作為制造業(yè)的特點(diǎn)，主要還是專(zhuān)注于自身的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和提供相關(guān)的服務(wù)。從短期償債能力角度看：（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 =11722567/10672666= 格力的流動(dòng)負(fù)債比率為：，短期償債能力強(qiáng)。（3）權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=15298418/4399855=%（%）企業(yè)權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負(fù)債程度越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。盈利能力分析主要是看一家企業(yè)在投入各種生產(chǎn)要素之后的產(chǎn)出如何，即其最終的財(cái)務(wù)成果如何，其成果是否能夠彌補(bǔ)其投入的成本及產(chǎn)生的相關(guān)債務(wù)，彌補(bǔ)之后是否有剩余參與到企業(yè)所有者及相關(guān)的利益者的分配中。（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入凈額/總資產(chǎn)平均額 = 13775036/（13135296+15298418）/2=13775036/14216857=（次）（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/=377（天），表明企業(yè)1年內(nèi)資產(chǎn)還沒(méi)完成一次周轉(zhuǎn)，周轉(zhuǎn)速度較慢。七、杜邦財(cái)務(wù)綜合分析利用上述的相關(guān)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，做杜邦財(cái)務(wù)綜合分析，此體系主要圍繞著凈資產(chǎn)收益率，分別從反映盈利能力的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、反映營(yíng)運(yùn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及反映償債能力大小的權(quán)益乘數(shù)角度來(lái)分析，從而發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率上升或降低的原因，并進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在在問(wèn)題，從而利于企業(yè)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為下一年經(jīng)營(yíng)發(fā)展做準(zhǔn)備。所以，總資產(chǎn)收益率的上升主要是因?yàn)殇N(xiāo)售凈額的增加導(dǎo)致凈利潤(rùn)的增加，進(jìn)而引起銷(xiāo)售利潤(rùn)率的上升，并最終導(dǎo)致總資產(chǎn)收益率的上升。八、存在的問(wèn)題及相關(guān)建議 1)存在問(wèn)題從融資結(jié)構(gòu)來(lái)看公司主要是以債務(wù)融資為主，相比于股權(quán)融資，占絕大多數(shù)比重，且主要是以流動(dòng)負(fù)債為主，意味企業(yè)必須要保持充足的流動(dòng)性來(lái)滿足到期償還本息的需要；分析可以企業(yè)資產(chǎn)中主要還是以變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)為主，流動(dòng)資產(chǎn)中主要還是現(xiàn)金（5454567萬(wàn)）和應(yīng)收帳款（266135萬(wàn)）為主，我們知道現(xiàn)金的流動(dòng)性最強(qiáng)，但持有過(guò)多的現(xiàn)金會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本，即：其盈利性較差，且容易受市場(chǎng)利率變動(dòng)的影響，容易發(fā)生貶值；而應(yīng)收賬款是企業(yè)對(duì)外的債權(quán)，有可能面臨著款項(xiàng)收不回來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；再看：債務(wù)融資在成本基本是可預(yù)測(cè)的，主要是根據(jù)雙方協(xié)定在利率到期支付債權(quán)人讓渡資金在債務(wù)人使用期限所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所獲得在報(bào)酬，至少比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率高，而應(yīng)收賬款可能收不回的風(fēng)險(xiǎn)及現(xiàn)金資產(chǎn)可能貶值在風(fēng)險(xiǎn)，因此，兩項(xiàng)主要在流動(dòng)性較強(qiáng)在資產(chǎn)清償?shù)狡趥鶆?wù)具有不確定性，有可能使用手中在現(xiàn)金和收回在應(yīng)收款仍然不能還債，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)現(xiàn)金流狀況企業(yè)應(yīng)該將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流在保持充足的流動(dòng)性的同時(shí)，可以適當(dāng)?shù)卦黾悠髽I(yè)對(duì)外投資，尤其是將其持有的過(guò)多的現(xiàn)金資產(chǎn)對(duì)外投資，以減少持有的機(jī)會(huì)成本，從而追求相對(duì)較高的收益，企業(yè)需要放點(diǎn)血才能保持血液的暢通。十、基于歷史數(shù)據(jù)做23年簡(jiǎn)要預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)分析不僅僅在于發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的問(wèn)題，找出重要的原因，從而提出相關(guān)的解決措施，更重要的是通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的狀況，給予企業(yè)員工、管理層及相關(guān)的利益主體以希望，從而增強(qiáng)其對(duì)企業(yè)的自信，為企業(yè)謀劃良好的發(fā)展空間?？傊?，企業(yè)的盈利能力會(huì)有所增加。從以往數(shù)據(jù)知，周轉(zhuǎn)天數(shù)在400520之間，預(yù)計(jì)未來(lái)2年內(nèi)，總資產(chǎn)管理運(yùn)作的效率會(huì)有所提升。首先根據(jù)公司相關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)制作出對(duì)應(yīng)的表，分析的順序：遵循先總后分的原則，先從總體上對(duì)各個(gè)總的項(xiàng)目進(jìn)行分析，然后在具體到對(duì)應(yīng)總項(xiàng)目中的分項(xiàng)目的分析，然后找出分項(xiàng)目中對(duì)總項(xiàng)目影響較為大的項(xiàng)目，分析其對(duì)所在總項(xiàng)目的貢獻(xiàn)率或影響程度，然后找出相關(guān)的變動(dòng)異常的項(xiàng)目，然后作獨(dú)立具體的項(xiàng)目分析，找出其變動(dòng)的原因，同時(shí)要注意各項(xiàng)目之間是否存在相關(guān)性，是否具有同向變動(dòng)的關(guān)系，數(shù)值變動(dòng)幅度上是否有對(duì)應(yīng)關(guān)系，數(shù)值是否可以相互對(duì)沖抵消，然后做進(jìn)一步原因的歸納，最后可以來(lái)個(gè)小結(jié)。②缺點(diǎn)：最大的缺點(diǎn)是綜合應(yīng)用能力相對(duì)較差，語(yǔ)言表達(dá)不夠精煉。《世界鋼鐵業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，是未來(lái)最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。222857100%=%=（利潤(rùn)總額+利息支出）247。2 如寶鋼2011年凈資產(chǎn)收益率=7361247。對(duì)比公司如鞍鋼的計(jì)算過(guò)程，略表3 單位：% 時(shí)間 2011年 2012年 2013年 和名 稱(chēng) 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 寶 鞍 行業(yè) 指標(biāo) 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 銷(xiāo)售 毛利率 總資產(chǎn) 報(bào)酬率 凈資產(chǎn) 收益率 每股 收益 【附注】：行業(yè)平均值參考國(guó)資委發(fā)布的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)》一書(shū)，每股收益的單位：元/股 分析：銷(xiāo)售毛利率是以營(yíng)業(yè)收入為基礎(chǔ)的獲利能力的衡量指標(biāo)之一。從表中可以看出，寶鋼公司的銷(xiāo)售毛利率2012年比2013年略有降低，%，比12年高出2個(gè)百分點(diǎn)，比2011年也高出近1個(gè)百分點(diǎn)，使寶鋼銷(xiāo)售毛利率保持了上升趨勢(shì)，高于行業(yè)平均水平1~3個(gè)百分點(diǎn)。通常，一個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)收益率越高，表明其運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理的效益越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)；反之，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越低，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)越少，企業(yè)的獲利能力越差，財(cái)務(wù)管理水平也越低。凈資產(chǎn)收益率是最具綜合性的評(píng)價(jià)指標(biāo)。從表中可以看出，寶鋼的凈資產(chǎn)收益率先升后降，%%%，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率似乎呈現(xiàn)一種過(guò)山車(chē)狀態(tài)忽高忽低，而且使該指標(biāo)呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢(shì)，嚴(yán)重影響了企業(yè)獲利能力的穩(wěn)定