【正文】 B 考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C 有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn) D 反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系 1財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是增加股東財(cái)富，下列表述正確的有（ A） A 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量 B 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量 C 股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等的意義 D 企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富有同等的意 義 1債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施不包括（ A） A 激勵(lì) B 規(guī)定資金用途 C 提前收回借款 D 限制發(fā)現(xiàn)新債數(shù)額 1下列有關(guān)金融市場(chǎng)表述不正確的有（ D） A金融市場(chǎng)和普通商品市場(chǎng)類(lèi)似，也是一種交換商品的場(chǎng)所 B 金融市場(chǎng)交易的對(duì)象主要是證券 C 金融交易大多只是貨幣資金使用權(quán)的轉(zhuǎn)移 D金融交易時(shí)所有權(quán)和使用權(quán)的同時(shí)轉(zhuǎn)移 1金融市場(chǎng)上資金的提供者和需求者主要是居民、企業(yè)和政府，其中金融市場(chǎng)上最大的資金需求者是（ B） A居民 B 企業(yè) C 政府 D 金融機(jī) 構(gòu) 1按照正確的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為（ C） A 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng) B 一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng) C 債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng) D貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 1資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，下列屬于貨幣市場(chǎng)的工具的是（ A） A 國(guó)庫(kù)券 B 股票 C 公司債券 D 銀行長(zhǎng)期貸款 二、多項(xiàng)選擇題 財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)在于（） A使用價(jià)值管理 B 價(jià)值管理 C 綜合性 D 協(xié)調(diào)性 E可靠性 體現(xiàn)資金結(jié)算關(guān)系的財(cái)務(wù)關(guān)系有（） A 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B 企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C 企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D 企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 E企業(yè)與政府部門(mén)之間的關(guān)系 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容有（） A籌資管理 B投資管理 C 資金耗費(fèi)管理 D 資金收回管理 E資金分配管理 股份有限公司的基本特點(diǎn)有（） A 股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任 B 公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任 C 同股同權(quán)，股東以所持有的股份享有權(quán)利 D 股東有權(quán)隨時(shí)退股以保障自身權(quán)益 E股東有權(quán)直接管理企業(yè) 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)當(dāng)包括（） A 明確財(cái)務(wù) 管理的權(quán)責(zé)分工 B明確財(cái)務(wù)關(guān)系 C 明確財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)工作 D 明確籌資、投資、分配等各項(xiàng)具體制度 E 明確財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)制度 與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)是（） A以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任 B 權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難 C 存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn) D 更容易籌集資金 股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值可以等于（） A 股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值 — 股東投資資本 B 股東投資資本不變情況下的股價(jià)變動(dòng) C 股東投資資本和負(fù)債價(jià)值不變情況下的企業(yè)價(jià)值變動(dòng) D 企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值 — 債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值 — 股東 投資資本 下列各項(xiàng)中，可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（） A規(guī)定借款用途 B 規(guī)定借款的信用條件 C 要求提供借款擔(dān)保 D 收款或不再借款 下列屬于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)相比較公司制企業(yè)的特點(diǎn)是（） A容易在資本市場(chǎng)上籌集到資金 B 容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) C 容易創(chuàng)立 D 不需要交納企業(yè)所得稅 下列有關(guān)金融資產(chǎn)表述正確的有（） A 金融資產(chǎn)的收益來(lái)源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的業(yè)績(jī) B 金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富 C 金融資產(chǎn)對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力可以產(chǎn)生直接的貢獻(xiàn) D 實(shí)物資產(chǎn)能產(chǎn)生凈收益，而金 融資產(chǎn)決定收益在投資者之間的分配 1以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（） A沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值 B 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 C 只考慮自身收益而沒(méi)有考慮社會(huì)效益 D沒(méi)有考慮投入資本和獲利之間的關(guān)系 1為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（） A所有者解聘經(jīng)營(yíng)者 B 所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) C 所有者向企業(yè)派遣審計(jì)人員 D所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)” 1經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)與股票不完全一致，有時(shí)為了自身的目標(biāo)而 背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在（） A 道德風(fēng)險(xiǎn) B 公眾利益 C 社會(huì)責(zé)任 D逆向選擇 1金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比較的特點(diǎn)表述正確的有（） A 金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)一致均具有風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的屬性 B 金融資產(chǎn)的單位由人劃分，實(shí)物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定 C 通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值上升，按購(gòu)買(mǎi)力衡量的價(jià)值下降，實(shí)物資產(chǎn)名義價(jià)值上升，按購(gòu)買(mǎi)力衡量的價(jià)值下降 D金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)期限都是人為設(shè)定的 1下列屬于金融市場(chǎng)基本功能的是（） A資金融通功能 B 風(fēng)險(xiǎn)分配功能 C 價(jià)格發(fā)行功能 D 調(diào)節(jié) 經(jīng)濟(jì)功能 三、論述題 什么是企業(yè)財(cái)務(wù)管理？企業(yè)財(cái)務(wù)管理有什么特點(diǎn)？ 企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立是出于什么考慮？其優(yōu)點(diǎn)何在？ 第二章 練習(xí)題 一、 單項(xiàng)選擇題 在以下論述中，貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)是（） A 存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的行業(yè)平均利潤(rùn)率 B存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率 C沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的行業(yè)平均利潤(rùn)率 D沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率 在以下表述中，復(fù)利終值系數(shù)的表達(dá)式是（） A ( F/P ,i ,n ) B ( P /F , i , n ) C ( F/A , i , n ) D ( F/P , i , n ) 購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券給證券持有者帶來(lái)的不確定性資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值表現(xiàn)為（ ） A 投資風(fēng)險(xiǎn) B 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) C 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) D 道德風(fēng)險(xiǎn) 通過(guò)適當(dāng)?shù)淖C券投資組合可以規(guī)避的個(gè)別證券的特有風(fēng)險(xiǎn)是（ ） A 證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 投資風(fēng)險(xiǎn) 在以下表達(dá)式中，正確表達(dá)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的是（ ） 證券市場(chǎng)上的冒險(xiǎn)者認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)只是一種偏離程度，因此冒風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果表現(xiàn)為（ ） A 可能獲得高收 益 B 肯定獲得高收益 C 不能獲得高收益 D 只能獲得低收益 一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是（ ） A普通年金 B 永續(xù)年金 C 遞延年金 D 預(yù)付年金 下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是（ ） A 后付年金終值 B 預(yù)付年金終值 C 遞延年金終值 D 永續(xù)年金終值 某公司擬于 5 年后一次還清所欠債務(wù) 100000 元，假定銀行利息率為 10%， 5 年 10%的年金終值系數(shù)為 ,5 年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）元 A B C 379080 D 610510 企業(yè)年初借得 50000元貸款， 10年期，年利率 12%，每年末等額償還。則 10年， 10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（ ）。假定年利率為 10%。 不同利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的各項(xiàng)信息表現(xiàn)出一致的關(guān)注程度。 第五章 資本預(yù)算 一、單 項(xiàng)選擇題 某企業(yè)計(jì)劃投資 40萬(wàn)元建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線投產(chǎn)后可為企業(yè)每年創(chuàng)造 6萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，年折舊額為 4 萬(wàn)元，則靜態(tài)投資回收期為（ ） A 4年 B 6年 C 10年 D 15年 下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量的是（ ） A 建設(shè)投資 B 墊支流動(dòng)資金 C 固定資產(chǎn)折舊 D 經(jīng)營(yíng)成本 投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與初始投資現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的比率是（ ） A 獲利指數(shù) B 會(huì)計(jì)收益 率 C 內(nèi)部收益率 D 現(xiàn)金回收率 長(zhǎng)期投資決策中，不宜作為折現(xiàn)率進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的是（ ） A 行業(yè)基準(zhǔn)收益率 B銀行活期存款利率 C投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本 D投資項(xiàng)目的資本成本 下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率指標(biāo)產(chǎn)生影響的因素是（ ） A 原始投資 B 現(xiàn)金流量 C 項(xiàng)目計(jì)算期 D 設(shè)定折現(xiàn)率 下列指標(biāo)的計(jì)算中，沒(méi)有體現(xiàn)貨幣時(shí)間價(jià)值的是（） A 內(nèi)部收益率 B 投資利潤(rùn)率 C 凈現(xiàn)值 D 獲利指數(shù) 某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為 10%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 45； 當(dāng)貼現(xiàn)率為 12%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 20，則該方案的內(nèi)部收益率為（ ） A % B % C % D % 下列關(guān)于凈現(xiàn)值的表述中，不正確的是（） A 凈現(xiàn)值是項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值的代數(shù)和 B 凈現(xiàn)值大于 0，項(xiàng)目可行；凈現(xiàn)值小于 0，項(xiàng)目不可行 C凈現(xiàn)值的計(jì)算可以考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)性 D凈現(xiàn)值反映投資的效率 某投資項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入為 202100元，年經(jīng)營(yíng)成本為 100000元，年折舊額為 20210元，所得稅稅率為 25%，則該方案的年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為（ ） A 40000元 B 67000元 C 73600元 D 80000元 能夠使投資項(xiàng)目各年度凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值之和為零的折現(xiàn)率是（ ） A 現(xiàn)值指數(shù) B 會(huì)計(jì)收益率 C 內(nèi)部收益率 D 風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率 1運(yùn)用內(nèi)部收益率進(jìn)行獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A 內(nèi)部收益率大于 0 B 內(nèi)部收益率大于獲利指數(shù) C 內(nèi)部收益率大于投資利潤(rùn)率 D 內(nèi)部收益率大于投資者要求的最低收益率 1如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是（） A獲利指數(shù)大于 1 B 投資回收期在 1年以?xún)?nèi) C 投資報(bào)酬率高于 100% D 年均現(xiàn)金凈流量大于初始投資額 1某投資項(xiàng)目原始投資額為 100萬(wàn)元，使用壽命為 8年，已知該項(xiàng)目第 8年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為 35萬(wàn)元，期滿(mǎn)處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動(dòng)資金共 10萬(wàn)元，則該投資項(xiàng)目第 8年的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬(wàn)元。 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)雖然沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，但考 慮了回收期滿(mǎn)之后的現(xiàn)金流量狀況。 內(nèi)含收益率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于 1時(shí)的折現(xiàn)率。該設(shè)備預(yù)計(jì)使用壽命為 5 年，使用期滿(mǎn)報(bào)廢清理時(shí)殘值為 5 萬(wàn)元。要求： 1)計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量 2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、獲利指數(shù)； 3）利用凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)該投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。如果同時(shí)實(shí)施方案 1和方案 3可能會(huì)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，因?yàn)橘?gòu)入的機(jī)器中有一臺(tái)可以用于兩 生產(chǎn)過(guò)程，方案 1和方案 3聯(lián)合實(shí)施需要的投資總額為 440000元。 一、擴(kuò)充型投 資項(xiàng)目：例題 科恩公司正在研發(fā)一種新產(chǎn)品，為了了解市場(chǎng)銷(xiāo)路，公司支付了 10000 元，聘請(qǐng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了市場(chǎng)調(diào)查。由于這 50000元屬于機(jī)會(huì)成本，因而與該項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算相關(guān)。 所得稅稅率 為 40%。新設(shè)備的買(mǎi)價(jià)、運(yùn)費(fèi)和安裝費(fèi)共需 110000 元，可使用 5年，年折舊額 20210元，第五年年末的殘值與出售價(jià)相等，均為 10000 元。 本例題可以看成兩個(gè)備選方案： 繼續(xù)使用舊設(shè)備； 出售舊設(shè)備購(gòu)置新設(shè)備。 根據(jù)我國(guó)公司法規(guī)定，發(fā)行普通股股票可以按票面金額等價(jià)發(fā)行，也可以偏離票面金額按溢價(jià)或者折價(jià)發(fā)行。 企業(yè)采取定期等額歸還借款的方式，既可以減輕借款本金到期一次償還所造成的現(xiàn)金短缺壓力，又可以降低借款的實(shí)際利率。 要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對(duì)公司最有利的付款日期和價(jià)格 答案： (1)立即付款 折扣率 =(100009630)/10000=% 放棄折扣成本 =%/(%)*360/90=% (2)30天付款 折扣率 =(100009750)/10000=% 放棄折扣成本 =%/(%)*360/60=% (3)60天付款 折扣率 =(100009870)/10000=% 放棄折扣成本 =%/(%)*360/30=% 決策：采取 60天付款 9870元 某國(guó)有企業(yè)擬在明年初改制成獨(dú)家發(fā)起的股份有限公司，現(xiàn)有凈資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估確認(rèn)價(jià)值為 6000 萬(wàn)元，全部投入新公司，折股比率為 3億元，合理的資產(chǎn)負(fù)債率為 30%，預(yù)計(jì)明年稅后利潤(rùn)為 4500萬(wàn)元。公司管理人員認(rèn)為，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目有很高的盈利能力，預(yù)測(cè)需資金 1000萬(wàn)元，但現(xiàn)金流入需 12個(gè)月以后，公司現(xiàn)有負(fù)債 2021萬(wàn)元，是公司資產(chǎn)的 45%，按負(fù)債契約已不得發(fā)行新債券。 A 股利宣告日 B 除息日 C 股權(quán)登記日 D 股利支付日 在有效市場(chǎng)中，股票價(jià)格會(huì)在（）下跌 A 股利宣告日 B股利登記日 C除息日 D 股利支付日 影響股利分配的法律因素的是（） A資金保全 B 資產(chǎn)的流動(dòng)性 C 籌資能力 D 資本成本 在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)的股利政策一般會(huì)（） A寬松 B 緊縮 C 時(shí)松時(shí)緊 D 沒(méi)有變化 下列不屬于確定利潤(rùn)分配政策的公司因素內(nèi)容的是（） A 償債能力 B 舉債能力 C 盈余穩(wěn)定狀況 D 未來(lái)投資機(jī)會(huì) 對(duì)股份有限公司而言，實(shí)行股票分割的主要目