【正文】 ( ABE ) B. 壞賬損失 C. 收賬費(fèi)用 E. 轉(zhuǎn)換成本 由以下哪些方面構(gòu)成 (ACD ) ,影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 (ABCD ). A 現(xiàn)金持有成本 B 有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價(jià)證券的率 D 以上都是 ( BCE ) A調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標(biāo)準(zhǔn)政策 D 現(xiàn)金折扣 E 收帳方針 三 ,簡(jiǎn)答題 。 4 樓 四 ,計(jì)算分析題 20 萬元 ,預(yù)定的投資報(bào)酬率為 10%,現(xiàn)有甲 ,乙兩個(gè)方案可供選擇 ,資料如下表 : (單位 :元 ) 期間 甲方案 乙方案 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 第 1 年 20210 80000 第 2 年 23000 64000 第 3 年 45000 55000 第 4 年 60000 50000 第 5 年 80000 40000 計(jì)算甲 ,乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值 ,并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案 解 :甲的 NPV= =20210*+23000*+45000*+60000*+80000* =38367 元 乙的 NPV= =80000*+64000*+55000*+50000*+40000* =25879 元 因?yàn)榧椎?NPV大于乙的 NPV,所以采用乙方案 20210元 ,預(yù)計(jì)使用 5年 ,期滿無殘值 ,采用直線法提取折舊 ,5年中每年的營業(yè)收入 12021 元 ,每年的付現(xiàn)成本 4005 元 ,所得稅率 40%,資金成本率 10%.(5 年期 ,利率為 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ,利率為 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 。原因是： (1)非貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對(duì)待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。（ 2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況?？偢軛U系數(shù) . 解 :經(jīng)營杠桿 =(SVC)/(SVCF)=(300300*60%)/(300300*60%40)= 財(cái)務(wù)杠桿 =EBIT/EBITI =(SVCF)/(SVCFI) =(300300*60%40)/( 300300*60%40200*40%*10%) = 總杠桿系數(shù) =DOL*DFL =* = 1000 萬元 ,債務(wù)資本比為 3: 10%,現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 400 萬元 ,有兩種備選方案 :A 方案增加股權(quán)資本 ,B 方案增加負(fù)債資本 .若采用負(fù)債增資方案 ,負(fù)債利息率為 12%,企業(yè)所得稅率為 40%,增資后息稅前利潤可達(dá) 200 萬元 .試用無差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案 . 解 :負(fù)債資本 =1000*=300 萬元 權(quán)益資本 =1000*=700 萬元 方法一 : EBIT=162 方法二 : EBIT= 因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達(dá)到 200萬元大于無差異點(diǎn) 162萬元 .使用選擇負(fù)債增資 . 財(cái)務(wù)管理作業(yè) 2 一 ,單項(xiàng)選擇題 ,投資可分為 ( A ) (B ) 0 B. 凈現(xiàn)值等于 0 C. 凈現(xiàn)值小于 0 D. 凈現(xiàn)值等于 1 ,在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè) ( D ) ,對(duì)某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于 ( A ). A,實(shí)體投資 B,金融投資 C,對(duì)內(nèi)投資 D,對(duì)外投資 ( D ). A,獲得報(bào)酬 B,可獲得利潤 C,可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率 D,可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ,折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排 即 ( C ). 3 樓 A,折舊范圍和折舊方法 B,折舊年 限和折舊分類 C,折舊方法和折舊年限 D,折舊率和折舊年限 10萬元建一條生產(chǎn)線 ,投產(chǎn)后年凈利 ,年折舊率為 10%,則投資回收期為 ( C )年 . A,3 B,5 C,4 D,6 400 萬元 ,年付現(xiàn)成本為 300 萬元 ,年折舊額為 40萬元 ,所得稅率 40%,則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為 ( B ) A. 36 萬元 B. 76 萬元 C. 96 萬元 D. 140 萬元 ,則下列說法中錯(cuò)誤的是 ( D ) A. 處于盈虧臨 界點(diǎn)時(shí) ,銷售收入與總成本相等 B. 銷售收入線與總成本線的交點(diǎn) ,即是盈虧臨界點(diǎn) C. 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上 ,增加銷售量 ,銷售收入超過總成本 D. 此時(shí)的銷售利潤率大于零 ,一旦貼現(xiàn)率高 ,下列指標(biāo)中數(shù)值將會(huì)變小的是 ( A ) A. 凈現(xiàn)值 B. 平均報(bào)酬率 C. 內(nèi)部報(bào)酬率 D. 投資回收期 二 ,多項(xiàng)選擇題 :在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的 ,并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中 .(每題 2 分 ,共 20 分 ) ( ACE ) A 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 率 B 實(shí)際投資報(bào)酬率 C 通貨膨脹貼補(bǔ)率 D 邊際投資報(bào)酬率 E 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 (ACD ) ,不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是 ( BDE ). A,凈現(xiàn)值 B,營運(yùn)現(xiàn)金流量 C,內(nèi)含報(bào)酬率 D,投資回收期 E,平均報(bào)酬率 ( BDE ). A,內(nèi)含報(bào)酬率大于 1 B,凈現(xiàn)值大于 0 C,內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 D,現(xiàn)值指數(shù)大于 1 E,內(nèi)含報(bào)酬率大于 0 ( DE ) —稅后付現(xiàn)成本 +稅負(fù)減少 —稅后付現(xiàn)成本 +折舊抵稅 (1—稅率 )—付現(xiàn)成本 (1—稅率 )+折舊 稅率 +折舊 —付現(xiàn)成本 —所得稅 三 ,簡(jiǎn)答題 ：原因有：（ 1）考慮時(shí)間價(jià)值因素。發(fā)行優(yōu)先股 800 萬元 ,股利率 12%,籌資費(fèi)用 24萬元 。 . 答：在公司制企業(yè)中，財(cái)務(wù)經(jīng)理擔(dān)負(fù)著重要的理財(cái)角色。財(cái)務(wù)管理作業(yè) 1 單項(xiàng)選擇題 ( C ) ( C ) A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B 財(cái)稅環(huán)境 C 金融環(huán)境 D 法制環(huán)境 ( D ) B. 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 ,資本成本最低的是 ( C ). A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款 D 保留盈余 1 000 元 ,利率為 12%,期限為 2 年的債券 ,當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%時(shí) ,其發(fā)行價(jià)格為 ( C )元 . A 985 B 1000 C 1035 D 1150 6. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票 ,第一年股利率為 15%,籌資費(fèi)率為 4%,普通股成本率為 %,則股利逐年遞增率為 ( C ) % % % % ,但它又不同于一般的帳面成本 ,通常它是一種 ( A ). A 預(yù)測(cè)成本 B 固定成本 C 變動(dòng)成本 D 實(shí)際成本 2/10,N/30 的條件購入貨物 20 萬元 ,如果企業(yè)延至第 30 天付款 ,其成本為 ( A). A % B % C 2% D % ( D ) 企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) 加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) 加權(quán)平均資本成本最低 ,企業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu) 10%,股票的的平均市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益為 12%,A股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為 ,則該股票的預(yù)期收益率為 ( B ) % % % % 二 ,多項(xiàng)選擇題 :在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的 ,并將其序號(hào)字母填入題中的括號(hào)中 . ,財(cái)務(wù)活動(dòng)包括 ( ABCD ) ,年金一般分為 (BCDE ) A 一次性年金 B 普通年金 C 預(yù)付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金 (AC ). A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C 滿足資本結(jié) 構(gòu)調(diào)整的需要 D 降低資本成本 ( AD ). A普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 B 公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高 C 普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用 D 公司債券利息可以稅前列支 ,普通股股利必須是稅后支付 ( BCDE ) 三 ,簡(jiǎn)答題 為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) .答： 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸 宿。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)是經(jīng)營者財(cái)務(wù)的操作性財(cái)務(wù)，注重日常財(cái)務(wù)管理，其主要的管理對(duì)象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務(wù)的清償。發(fā)行普通股 2200 萬元 ,第一年預(yù)期股利率 12%,以后每年按 4%遞增 ,籌資費(fèi)用 110 萬元 ?？茖W(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值，現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提。因?yàn)椋旱谝唬麧櫟挠?jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在一定程度上要受存貨估價(jià)、費(fèi)用攤配和折舊 計(jì)提等不同方法的影響。而貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上，使其具有可比性。 ) 要求 :(1)計(jì)算方案的投資回收期 。答：（ 1）交易動(dòng)機(jī)，即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金支付能力 。 現(xiàn)全支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出，如支付購貨款、增加固定資產(chǎn)投資、購買有價(jià)證券、支付直接人工及付現(xiàn)性制造費(fèi)用與管理費(fèi)用、解繳稅款、派發(fā)現(xiàn)金股利、清償債務(wù)本息等， 現(xiàn)金余絀，即收支軋抵現(xiàn)金余 裕或不足。 ② 計(jì)算下年度預(yù)解 : ① 保本銷售量 =(203000)247。特許權(quán)期限屆滿時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。在外國產(chǎn)品政黨進(jìn)口的數(shù)量大幅增加，給國內(nèi)相關(guān)工業(yè)造成損害時(shí)采取 措施。 。（ 兩個(gè)；兩個(gè)；國際重復(fù)征稅 ） 11 國際商業(yè)銀行貸款：指一國商業(yè)銀行或國際金融機(jī)構(gòu)作為貸款人，以貸款協(xié)議方式向其它國家的借款人提供的 。（ 屬人原則 ） 14 信用證：是指一項(xiàng)約定，不論其名 稱或描述如何，一家銀行 （開證行 ）依照開證申請(qǐng)人（ 買方 ）的要求和 或以自身名義，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)由自己或授權(quán)另一家銀行向第三者（受益人）或其指定人付款或 并支付受益人出具的匯票。（ 屬地原則 ） 18 直接投資：伴有對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)和 的投資。（ 拒絕履行 ） 22 承諾：是 對(duì)要約表示無條件接受的意思表示。一締約國對(duì)某項(xiàng)專利、商標(biāo)權(quán)申請(qǐng)的處理對(duì)另一締約國沒有影響。（ 有意；合理地） 29 象征性交貨：以 把代表貨物所有權(quán)的證書（提單、發(fā) 票等）交給買方，作為完成交貨義務(wù)的交貨方式，買方付款以 為條件。（ 一定期限；書面協(xié)議 ） 32． 代位求償權(quán)：當(dāng)約定的保 險(xiǎn)事故發(fā)生后， 有權(quán)獲得保險(xiǎn)人基于保險(xiǎn)事故對(duì)東道國所享有的索賠權(quán)及其它權(quán)益，向東道國索賠。承運(yùn)人存在保管貨物過失（ D） 2．按收貨人抬頭，提單可分為記名提單，不記名提單、指示提單。批示提單（ A） 3．現(xiàn)代歷史上最初形成的國際貨幣制度是（ ） A．金本位制 B。兩者都屬于銀行信用（ A） 5．《海牙規(guī)則》實(shí)行的承運(yùn)人責(zé)任制是（ ） A． 過失責(zé)任制 B。政府提供的職務(wù)服務(wù) C。合同訂立時(shí)及合同履行過程中，當(dāng)事人的營業(yè)地在不同國家（ B） 8．屬于銀行信用的支付方式是（ ） A．買方直接付款 B。由境內(nèi)企業(yè)向外國企業(yè)設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)開發(fā) C?！绰?lián)合國國際貨物買賣合同公約〉（ B） 12．對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平最高的國際公約是（ ） A．〈建立世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織公約〉 B。二 D 四（ B） 14．〈海牙規(guī)則〉規(guī)定的承運(yùn)人使船舶適航的責(zé)任，限于（ ） A．在開航前和開航時(shí) B?！捶磧A銷協(xié)議〉 C。水漬險(xiǎn) D?！唇⑹澜缳Q(mào)易組織協(xié)議〉（ B） 18．跨國納稅人故意違反國家稅法和國際稅收協(xié)定的行為包括（ ） A．扣除法 B?！磳＠献鞴s〉 C。 835 特別提款權(quán) D。一年 C?！礉h堡規(guī)則〉 D。一切險(xiǎn)最大，其次是平安險(xiǎn)，再次是水漬險(xiǎn)（Ｃ） 36． 1947 年， 23 個(gè)國家簽署了《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》，其中一些國家通過簽署（ ）使《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》臨時(shí)生效。開創(chuàng)了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家入關(guān)的先例 Ｃ。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。反要約 Ｃ。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。合同的效力 Ｂ。作了兩項(xiàng)聲明／保留 Ｂ。一切險(xiǎn) Ｂ?！?2021 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則》對(duì)貿(mào)易術(shù)語分類的標(biāo)準(zhǔn)是 （ ） Ａ。交貨地點(diǎn)（Ｂ） 48．如果國際貨物銷售的當(dāng)事人在所在國屬于《 1980 年聯(lián)合國國際貨物銷售合同公約》的締約國，當(dāng)事人（ ） Ａ。必須適用該公約，但可以通過合同改變其內(nèi)容（ A） 49．根據(jù)我國法律，外國企業(yè)（ ） A． 應(yīng)就其全部所得向中國納稅 B。北京 C。以交貨時(shí)間訂風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 B．以所有權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)間確定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 D。私人（ D）