【正文】 ( ABE ) B. 壞賬損失 C. 收賬費用 E. 轉(zhuǎn)換成本 由以下哪些方面構(gòu)成 (ACD ) ,影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 (ABCD ). A 現(xiàn)金持有成本 B 有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價證券的率 D 以上都是 ( BCE ) A調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標準政策 D 現(xiàn)金折扣 E 收帳方針 三 ,簡答題 。 4 樓 四 ,計算分析題 20 萬元 ,預定的投資報酬率為 10%,現(xiàn)有甲 ,乙兩個方案可供選擇 ,資料如下表 : (單位 :元 ) 期間 甲方案 乙方案 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量 第 1 年 20210 80000 第 2 年 23000 64000 第 3 年 45000 55000 第 4 年 60000 50000 第 5 年 80000 40000 計算甲 ,乙兩個方案的凈現(xiàn)值 ,并判斷應采用哪個方案 解 :甲的 NPV= =20210*+23000*+45000*+60000*+80000* =38367 元 乙的 NPV= =80000*+64000*+55000*+50000*+40000* =25879 元 因為甲的 NPV大于乙的 NPV,所以采用乙方案 20210元 ,預計使用 5年 ,期滿無殘值 ,采用直線法提取折舊 ,5年中每年的營業(yè)收入 12021 元 ,每年的付現(xiàn)成本 4005 元 ,所得稅率 40%,資金成本率 10%.(5 年期 ,利率為 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 ,利率為 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 。原因是： (1)非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學的。（ 2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況?？偢軛U系數(shù) . 解 :經(jīng)營杠桿 =(SVC)/(SVCF)=(300300*60%)/(300300*60%40)= 財務杠桿 =EBIT/EBITI =(SVCF)/(SVCFI) =(300300*60%40)/( 300300*60%40200*40%*10%) = 總杠桿系數(shù) =DOL*DFL =* = 1000 萬元 ,債務資本比為 3: 10%,現(xiàn)準備追加籌資 400 萬元 ,有兩種備選方案 :A 方案增加股權(quán)資本 ,B 方案增加負債資本 .若采用負債增資方案 ,負債利息率為 12%,企業(yè)所得稅率為 40%,增資后息稅前利潤可達 200 萬元 .試用無差異點分析法比較并選擇應采用何種方案 . 解 :負債資本 =1000*=300 萬元 權(quán)益資本 =1000*=700 萬元 方法一 : EBIT=162 方法二 : EBIT= 因為選擇負債增資后息稅前利潤可達到 200萬元大于無差異點 162萬元 .使用選擇負債增資 . 財務管理作業(yè) 2 一 ,單項選擇題 ,投資可分為 ( A ) (B ) 0 B. 凈現(xiàn)值等于 0 C. 凈現(xiàn)值小于 0 D. 凈現(xiàn)值等于 1 ,在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè) ( D ) ,對某項專利技術(shù)的投資屬于 ( A ). A,實體投資 B,金融投資 C,對內(nèi)投資 D,對外投資 ( D ). A,獲得報酬 B,可獲得利潤 C,可獲得等同于時間價值的報酬率 D,可獲得風險報酬 ,折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排 即 ( C ). 3 樓 A,折舊范圍和折舊方法 B,折舊年 限和折舊分類 C,折舊方法和折舊年限 D,折舊率和折舊年限 10萬元建一條生產(chǎn)線 ,投產(chǎn)后年凈利 ,年折舊率為 10%,則投資回收期為 ( C )年 . A,3 B,5 C,4 D,6 400 萬元 ,年付現(xiàn)成本為 300 萬元 ,年折舊額為 40萬元 ,所得稅率 40%,則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應為 ( B ) A. 36 萬元 B. 76 萬元 C. 96 萬元 D. 140 萬元 ,則下列說法中錯誤的是 ( D ) A. 處于盈虧臨 界點時 ,銷售收入與總成本相等 B. 銷售收入線與總成本線的交點 ,即是盈虧臨界點 C. 在盈虧臨界點的基礎(chǔ)上 ,增加銷售量 ,銷售收入超過總成本 D. 此時的銷售利潤率大于零 ,一旦貼現(xiàn)率高 ,下列指標中數(shù)值將會變小的是 ( A ) A. 凈現(xiàn)值 B. 平均報酬率 C. 內(nèi)部報酬率 D. 投資回收期 二 ,多項選擇題 :在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的 ,并將其序號字母填入題中的括號中 .(每題 2 分 ,共 20 分 ) ( ACE ) A 無風險報酬 率 B 實際投資報酬率 C 通貨膨脹貼補率 D 邊際投資報酬率 E 風險報酬率 (ACD ) ,不考慮資金時間價值的是 ( BDE ). A,凈現(xiàn)值 B,營運現(xiàn)金流量 C,內(nèi)含報酬率 D,投資回收期 E,平均報酬率 ( BDE ). A,內(nèi)含報酬率大于 1 B,凈現(xiàn)值大于 0 C,內(nèi)含報酬率不低于基準貼現(xiàn)率 D,現(xiàn)值指數(shù)大于 1 E,內(nèi)含報酬率大于 0 ( DE ) —稅后付現(xiàn)成本 +稅負減少 —稅后付現(xiàn)成本 +折舊抵稅 (1—稅率 )—付現(xiàn)成本 (1—稅率 )+折舊 稅率 +折舊 —付現(xiàn)成本 —所得稅 三 ,簡答題 ：原因有：（ 1）考慮時間價值因素。發(fā)行優(yōu)先股 800 萬元 ,股利率 12%,籌資費用 24萬元 。 . 答：在公司制企業(yè)中，財務經(jīng)理擔負著重要的理財角色。財務管理作業(yè) 1 單項選擇題 ( C ) ( C ) A經(jīng)濟體制環(huán)境 B 財稅環(huán)境 C 金融環(huán)境 D 法制環(huán)境 ( D ) B. 風險收益均衡觀念 ,資本成本最低的是 ( C ). A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款 D 保留盈余 1 000 元 ,利率為 12%,期限為 2 年的債券 ,當市場利率為 10%時 ,其發(fā)行價格為 ( C )元 . A 985 B 1000 C 1035 D 1150 6. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票 ,第一年股利率為 15%,籌資費率為 4%,普通股成本率為 %,則股利逐年遞增率為 ( C ) % % % % ,但它又不同于一般的帳面成本 ,通常它是一種 ( A ). A 預測成本 B 固定成本 C 變動成本 D 實際成本 2/10,N/30 的條件購入貨物 20 萬元 ,如果企業(yè)延至第 30 天付款 ,其成本為 ( A). A % B % C 2% D % ( D ) 企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu) 加權(quán)平均資本成本最低的目標資本結(jié)構(gòu) 加權(quán)平均資本成本最低 ,企業(yè)價值最大的資本機構(gòu) 10%,股票的的平均市場風險收益為 12%,A股票的風險系數(shù)為 ,則該股票的預期收益率為 ( B ) % % % % 二 ,多項選擇題 :在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的 ,并將其序號字母填入題中的括號中 . ,財務活動包括 ( ABCD ) ,年金一般分為 (BCDE ) A 一次性年金 B 普通年金 C 預付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金 (AC ). A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B 處理企業(yè)同各方面財務關(guān)系的需要 C 滿足資本結(jié) 構(gòu)調(diào)整的需要 D 降低資本成本 ( AD ). A普通股籌資的風險相對較低 B 公司債券籌資的資本成本相對較高 C 普通股籌資可以利用財務杠桿作用 D 公司債券利息可以稅前列支 ,普通股股利必須是稅后支付 ( BCDE ) 三 ,簡答題 為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理的最優(yōu)目標 .答： 財務管理目標是全部財務活動實現(xiàn)的最終目標，它是企業(yè)開展一切財務活動的基礎(chǔ)和歸 宿。財務經(jīng)理財務是經(jīng)營者財務的操作性財務，注重日常財務管理，其主要的管理對象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務的清償。發(fā)行普通股 2200 萬元 ,第一年預期股利率 12%,以后每年按 4%遞增 ,籌資費用 110 萬元 ?？茖W的投資決策必須考慮資金的時間價值，現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提。因為：第一，利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標準，在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和折舊 計提等不同方法的影響。而貼現(xiàn)法把不同時點的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學的貼現(xiàn)率折算到同一時點上，使其具有可比性。 ) 要求 :(1)計算方案的投資回收期 。答：（ 1）交易動機，即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應當保持的現(xiàn)金支付能力 。 現(xiàn)全支出，包括預算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出，如支付購貨款、增加固定資產(chǎn)投資、購買有價證券、支付直接人工及付現(xiàn)性制造費用與管理費用、解繳稅款、派發(fā)現(xiàn)金股利、清償債務本息等， 現(xiàn)金余絀，即收支軋抵現(xiàn)金余 ?；虿蛔恪? ② 計算下年度預解 : ① 保本銷售量 =(203000)247。特許權(quán)期限屆滿時，該基礎(chǔ)設(shè)施無償移交給政府。在外國產(chǎn)品政黨進口的數(shù)量大幅增加，給國內(nèi)相關(guān)工業(yè)造成損害時采取 措施。 。（ 兩個；兩個；國際重復征稅 ） 11 國際商業(yè)銀行貸款：指一國商業(yè)銀行或國際金融機構(gòu)作為貸款人，以貸款協(xié)議方式向其它國家的借款人提供的 。（ 屬人原則 ） 14 信用證：是指一項約定，不論其名 稱或描述如何，一家銀行 （開證行 ）依照開證申請人（ 買方 ）的要求和 或以自身名義，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)由自己或授權(quán)另一家銀行向第三者（受益人）或其指定人付款或 并支付受益人出具的匯票。（ 屬地原則 ） 18 直接投資：伴有對企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)和 的投資。（ 拒絕履行 ） 22 承諾：是 對要約表示無條件接受的意思表示。一締約國對某項專利、商標權(quán)申請的處理對另一締約國沒有影響。（ 有意；合理地） 29 象征性交貨：以 把代表貨物所有權(quán)的證書（提單、發(fā) 票等）交給買方，作為完成交貨義務的交貨方式，買方付款以 為條件。（ 一定期限；書面協(xié)議 ） 32． 代位求償權(quán)：當約定的保 險事故發(fā)生后， 有權(quán)獲得保險人基于保險事故對東道國所享有的索賠權(quán)及其它權(quán)益，向東道國索賠。承運人存在保管貨物過失（ D） 2．按收貨人抬頭，提單可分為記名提單，不記名提單、指示提單。批示提單（ A） 3．現(xiàn)代歷史上最初形成的國際貨幣制度是（ ） A．金本位制 B。兩者都屬于銀行信用（ A） 5．《海牙規(guī)則》實行的承運人責任制是（ ） A． 過失責任制 B。政府提供的職務服務 C。合同訂立時及合同履行過程中，當事人的營業(yè)地在不同國家（ B） 8．屬于銀行信用的支付方式是（ ） A．買方直接付款 B。由境內(nèi)企業(yè)向外國企業(yè)設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)開發(fā) C?！绰?lián)合國國際貨物買賣合同公約〉（ B） 12．對知識產(chǎn)權(quán)保護水平最高的國際公約是（ ） A．〈建立世界知識產(chǎn)權(quán)組織公約〉 B。二 D 四（ B） 14．〈海牙規(guī)則〉規(guī)定的承運人使船舶適航的責任，限于（ ） A．在開航前和開航時 B?！捶磧A銷協(xié)議〉 C。水漬險 D?！唇⑹澜缳Q(mào)易組織協(xié)議〉（ B） 18．跨國納稅人故意違反國家稅法和國際稅收協(xié)定的行為包括（ ） A．扣除法 B?！磳＠献鞴s〉 C。 835 特別提款權(quán) D。一年 C?！礉h堡規(guī)則〉 D。一切險最大，其次是平安險，再次是水漬險（Ｃ） 36． 1947 年， 23 個國家簽署了《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》，其中一些國家通過簽署（ ）使《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》臨時生效。開創(chuàng)了計劃經(jīng)濟國家入關(guān)的先例 Ｃ。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。反要約 Ｃ。ＦＯＢ、ＤＡＦ、ＣＩＰ Ｃ。合同的效力 Ｂ。作了兩項聲明／保留 Ｂ。一切險 Ｂ?！?2021 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則》對貿(mào)易術(shù)語分類的標準是 （ ） Ａ。交貨地點（Ｂ） 48．如果國際貨物銷售的當事人在所在國屬于《 1980 年聯(lián)合國國際貨物銷售合同公約》的締約國，當事人（ ） Ａ。必須適用該公約，但可以通過合同改變其內(nèi)容（ A） 49．根據(jù)我國法律，外國企業(yè)（ ） A． 應就其全部所得向中國納稅 B。北京 C。以交貨時間訂風險轉(zhuǎn)移 B．以所有權(quán)轉(zhuǎn)移時間確定風險轉(zhuǎn)移 D。私人（ D）