第八章業(yè)績的綜合評價-wenkub
2023-03-28 13:34:34 本頁面
【正文】 能力、償債能力及營運能力等諸方面總體分析的要求。 ? （二）財務(wù)綜合分析有利于進行財務(wù)綜合評價 ? （三）財務(wù)報表綜合分析的結(jié)果有利于同一企業(yè)不同時期的比較分析和不同企業(yè)之間的比較分析。 ?分析思路：是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率相乘，乘影響企業(yè)投資報酬率的因素分解 ?作用：該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風險，揭示指標變動的原因和趨勢，滿足經(jīng)營者通過財務(wù)分析進行績效評價需要，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)營決策和投資決策指明方向。 小夏記得之前學過公式：凈資產(chǎn)收益率 =銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 。 隨著年報披露的大規(guī)模展開，小夏覺得“杜邦分析法”未嘗不是一個尋找好公司的工具，嘗試一下，或許真的會發(fā)現(xiàn)一點驚喜哦。所有者權(quán)益乘數(shù)取決于企業(yè)的全部資金中負債所占的份額。它的大小又取決于銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。因此，在對銷售利潤率進行分析時，應(yīng)進一步深入分析企業(yè)當期實現(xiàn)的銷售收入，以及為取得這些收入而發(fā)生的成本費用和所得稅項目。 14 從杜邦分析體系來看，要提高企業(yè)的股東權(quán)益報酬率需要從以下幾方面著手： ? 首先， 改善資本結(jié)構(gòu) 。 ? 其次， 擴大銷售收入、降低成本費用，提高總資產(chǎn)凈利率。 在資產(chǎn)營運方面，聯(lián)系銷售收入計算確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，以分析企業(yè)資產(chǎn)的使用是否合理、有效 ,以及流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例安排是否恰當。第二，杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產(chǎn)物，著重分析企業(yè)的獲利能力，在當今注重 現(xiàn)金流量 的時代，運用這一體系無法預先判斷企業(yè)財務(wù)風險，賬面盈利卻走上破產(chǎn)之路的公司屢見不鮮。 這種分解可以在任何層次上進行，如可以對總資產(chǎn)收益率進一步分解： 總資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2023年 ％＝ ％ 2023年 ％＝ ％ 07年資產(chǎn)使用效率和銷售凈利率均有所增加?？傊?，杜邦風險方法和其他財務(wù)分析方法一樣，關(guān)鍵不在于指標的計算而在于對指標的理解和運用。 ? 一、雛形 ? 二、步驟 （一）選擇財務(wù)比率 （二）確定各個財務(wù)比率的權(quán)重 （三）確定各個財務(wù)比率的標準值 （四）計算各個財務(wù)比率的實際值 （五）計算各個財務(wù)比率的得分 （六）計算綜合得分 24 一、沃爾評分法雛形 25 財務(wù)比率 比重① 標準比率② 實際比率③ 相對比率④ =③ 247。 ? ，國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、國家統(tǒng)計局將原來的工業(yè)經(jīng)濟評價考核指標由 6項調(diào)整為 7項，重點從盈利能力、償債能力、營運能力和發(fā)展能力等方面評價考核工業(yè)經(jīng)濟的整體運行狀況。 ? 9月 12日，根據(jù)《中央企業(yè)綜合績效評價管理暫行辦法》國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會印發(fā)了《中央企業(yè)綜合績效評價實施細則》。 一、 EVA的計算 29 ? EVA=NOPATWACC TC ? =NOPAT )()1( DEDE EKDE DtK ED ???????? ????其中 NOPAT是經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤， WACC是企業(yè)加權(quán)平均資本成本率， TC是企業(yè)運用的總資本， KD稅前負債成本率， t是企業(yè)稅率， D 是負債， E是股東權(quán)益，KE是股東權(quán)益成本率。平衡計分卡把對企業(yè)的業(yè)績評價劃分為四個部分： 財務(wù)方面、客戶、經(jīng)營過程、學習與成長。 33 復習題 標是為了獲得（ ） 的是判斷企業(yè)的（ ） 一、單選題 C A 34 ，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是（ ） 外長期投資 ，下列結(jié)論成立的是（ ） 期常債風險很大 ，可能導致資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務(wù)（ ） 資產(chǎn) 800萬元（流動負債 220萬元，長期負債 580萬元），年末負債總額為 1060萬元（流動負債為300萬元，長期負債為 760萬元），年初資產(chǎn)總額為 1680萬元，年末的資產(chǎn)總額為 2023萬元。（ ） 1. √ 2. 3. √ 4. 43 。（ ） ，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，說明其周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度越快。 , March 27, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 :52:3120:52:31March 27, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 2023年 3月 27日星期一 8時 52分 31秒 20:52:3127 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 :52:3120:52Mar2327Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 。 , March 27, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。勝人者有力，自勝者強。 2023年 3月 27日星期一 8時 52分 31秒 20:52:3127 March 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 27日星期一 下午 8時 52分 31秒 20:52: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。 :52:3120:52Mar
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