特許經(jīng)營項目融資概述-wenkub
2023-03-27 00:37:30 本頁面
【正文】 成本，并獲得合理的回報，特許期 滿后項目將移交給政府。 B O T 項目融資結構 其他投資者 投資財團 項目公司 股東協(xié)議 經(jīng)營協(xié)議 工程承包 合同 工程承包 集團 經(jīng)營公司 貸款銀團 融資安排 最終用戶 項目所在 國政府 意向性擔保 購買項目期權 特許權協(xié)議 固定價格 / 低價擔保 從屬貸款 / 貸款擔保 設備供應商 融資安排 政府出口 信貸機構 商業(yè)銀行 世界銀行 / 地區(qū)性銀行 工程分包 公司 B O T 項目融資結構 我國的例子 ——泉州刺桐大橋建設項目 ? 我國運用 BOT方式尚在探索和試點階段，其中采用這種方式將國內(nèi)私人資本引入基礎設施領域的一個成功范例是泉州刺桐。期滿后，全部設施無償移交給市政府。 深圳沙角 B電廠的投資結構 香港合和實業(yè)公司 日本兼松商社 中資公司合和電力公司深圳沙角 B 電廠深圳特區(qū)電力開發(fā)公司項目建設資金國際貸款銀團日本進出口銀行45%5%50%建設經(jīng)營經(jīng)營期利潤10 年后無償轉(zhuǎn)讓股本資金股本資金( 延期付款 )人民幣從屬貸款債務資金債務資金合作協(xié)議深圳沙角 B電廠項目的融資結構 來賓 B電廠 BOT項目結構 國際貸款銀團出口信貸項目風險擔保項目貸款來賓 B 電廠( 項目公司 )運營費用銷售收入支持函廣西投資開發(fā)公司廣西電力局股本資金交鑰匙合同合資協(xié)議項目經(jīng)營公司工程擔保銀行投資財團法國電力國際 60 ％G E A l s t o m 4 0 %法國出口信貸機構工程履約擔保廣西省政府廣西電力局廣西建設燃料公司運營協(xié)議特許權協(xié)議國家計委國家外管局原電力部購電協(xié)議煤炭供應與運輸協(xié)議燃料費用利潤債務償還工程擔保銀行廣東省國際信托投資公司股本資金從屬性貸款日本進出口銀行深圳沙角 B 電廠廣東省政府國際貸款銀團中國人民保險公司 B 方工程承包財團項目經(jīng)營公司股本資金A 方擔保工程履約擔保項目貸款支持信項目風險擔保項目保險出口信貸工程承包合同電力購買協(xié)議煤炭供應協(xié)議馬亞西亞南北高速公路項目融資結構 600 萬美元從屬性貸款擔保工程總承包司馬來西亞聯(lián)合工程公司南北高速公路項目公司馬來西亞政府馬來西亞南北高速公路項目15 年貸款協(xié)議貸款銀團國際銀團股本資金 億 美元建設與經(jīng)營30 年后無償轉(zhuǎn)讓 億美元馬來西亞銀團 億美 元 億 美元建設資金 億 美元管理協(xié)議30 年特許經(jīng)營協(xié)議最低收入擔保英法海峽隧道 項目結構 工程總承包司工程承包商歐洲隧道公司英法政府英法海峽隧道項目貸款協(xié)議209 家銀行組成的貸款銀團股本資金18 億美 元建設與經(jīng)營總價及目標造價合同55 年特 許經(jīng)營協(xié)議無競爭設施擔保85 億美元建設資金103 億美元投資者工程發(fā)包負責人英法海峽隧道項目 英法海峽隧道項目的資金來源 資金來源 金額 （億美元） 備注股本資金銀行和承包商私營團體公眾投資 其中：第一部分 第二部分 第三部分0 . 83 . 713. 58 . 02 . 7 52 . 7 5發(fā)起人1986 年末1987 年末1988 年末1989 年末借款商業(yè)銀行商業(yè)銀行6817主要貸款備用貸款（ S t an d b y F aci l i t y ）總 計 103BOT共有三種基本形式： （１） BOT：項目公司沒有所有權，只有建設和經(jīng) 營權； （２） BOOT（ BuildOwnOperateTransfer， 建造 擁有 經(jīng)營 移交）：項目公司既有經(jīng)營權又有所 有權，可將項目資產(chǎn)在一定期限內(nèi)抵押給銀行； （３） BOO（ BuildOwnOperate，建造 擁有 經(jīng) 營）：項目永久私有化。 和 BOT對比， TOT有如下優(yōu)勢： （ 1） 為擬建項目引進資金，未建成項目引進 管理； （ 2） 只涉及轉(zhuǎn)讓經(jīng)營權； （ 3） 風險較小。1994年，山東省交通投資開發(fā)公司與天津天瑞公司（外商獨資公司）達成協(xié)議，將煙臺至威海全封閉四車道一級汽車專用公路的經(jīng)營權出讓給天瑞公司 30年，天瑞公司一次性付給山東省交通投資開發(fā)公司 12億元人民幣，投資開發(fā)公司將得到的 12億元資金再投資于公路建設，加快了基礎設施建設資金的周轉(zhuǎn)。定義和分類詳見 P113。融資 證券化是一級證券化，主要工具：股票、公司債券、 商業(yè)票據(jù)；ＡＢＳ是二級證券化的工具。 ? 資產(chǎn)證券化的基本結構 ? 奧林皮亞公司設立邁德蘭財務公司作
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