商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件-wenkub
2023-02-13 15:30:07 本頁(yè)面
【正文】 利率波動(dòng)時(shí)，為消除全部利率風(fēng)險(xiǎn)敞口，需要負(fù)債價(jià)值的變化略大于資產(chǎn)價(jià)值的變化。 ? 持續(xù)期是測(cè)量債券價(jià)格利率敏感性的綜合指標(biāo)，其中包含了債券到期日、息票金額大小、支付時(shí)間等因素。 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識(shí) ? 內(nèi)容二：持續(xù)期缺口管理 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識(shí) ? （ 1）持續(xù)期概念 ? （ 2）持續(xù)期公式 ? （ 3）持續(xù)期的計(jì)算 （ 1）持續(xù)期概念 ? 持續(xù)期是時(shí)間和價(jià)值加權(quán)的期限尺度，用來(lái)測(cè)量生息資產(chǎn)作為現(xiàn)金流入的時(shí)間和付息債務(wù)作為現(xiàn)金流出的時(shí)間。規(guī)避缺口風(fēng)險(xiǎn)，獲取正常的銀行收益。 ?（ 1）利率敏感缺口度量之一 利率敏感缺口 =利率敏感資產(chǎn) 利率敏感負(fù)債 正缺口：銀行在利率上升時(shí)獲利，下降時(shí)受損； 負(fù)缺口：銀行在利率上升時(shí)受損，下降時(shí)獲利； 零缺口：銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)處于“免疫狀態(tài)”。 ? 具體而言：見(jiàn)下頁(yè) …… 風(fēng)險(xiǎn)貸款和證券的市場(chǎng)利率 = 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際利率（通貨膨脹可調(diào)的政府債券回報(bào)率） + 風(fēng)險(xiǎn)升水（對(duì)放款人接受風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，包括：信貸風(fēng)險(xiǎn)，通脹風(fēng)險(xiǎn)，期限風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，提前償債風(fēng)險(xiǎn)，等等） ? 利率風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩部分： ? 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) ：銀行因?yàn)槔噬仙唾Y產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降而發(fā)生損失的可能性。 ? 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理集中在利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)上！ 基于久期技術(shù)（ 7章） ? ? ? ? 、計(jì)量和結(jié)構(gòu) ? 、計(jì)量和結(jié)構(gòu) ? （ 1）利率的決定 ? 可貸資金的市場(chǎng) 供給 與市場(chǎng) 需求 ，共同決定市場(chǎng)利率。 ? （ 2）利率的計(jì)量 ? 通常用貼現(xiàn)率和到期收益率來(lái)衡量市場(chǎng)利率。 ? 再投資風(fēng)險(xiǎn) ：在把息票收入用于再投資時(shí)，因?yàn)槔氏陆刀o銀行造成損失的可能性。 ? （ 2）利率敏感缺口度量之二 利率敏感比率 =利率敏感資產(chǎn) 247。 ? （ 4）不足 ? 銀行資產(chǎn)利率和負(fù)債利率的變動(dòng)幅度與市場(chǎng)利率不一致； ? 在一定的時(shí)間點(diǎn)上，有些資產(chǎn)和負(fù)債要判斷其是否可以重新定價(jià)往往很困難； ? 利息敏感缺口管理沒(méi)有考慮利率變動(dòng)直接對(duì)銀行整體所有者權(quán)益的影響。 ? 持續(xù)期測(cè)量可能的未來(lái)現(xiàn)金支付流（現(xiàn)金付出或收入）的平均到期日。 ? 持續(xù)期也可以被理解為債券對(duì)市場(chǎng)利率的價(jià)格彈性。（聯(lián)系持續(xù)期公式 C） ? 原因二：負(fù)債數(shù)額越小，說(shuō)明所有者權(quán)益數(shù)額越大，即所有者權(quán)益暴露的頭寸更大。債券價(jià)格和利率的變動(dòng)關(guān)系并不穩(wěn)定。 基于衍生工具（ 8章） ? 引子 ? ? ? ? 、利率下限與利率上下限 ? 引子 ? 本節(jié)的目的是探討金融期貨合同、期權(quán)、換和其他資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)，如何用來(lái)降低因?yàn)槔首兓鸬你y行潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)，和學(xué)習(xí)銀行經(jīng)理在決定使用哪種工具時(shí)應(yīng)考慮的因素。 ? 要素： ? – 期貨的買者（多頭）和賣者（空頭） ? – 交易標(biāo)的物 ? – 交易數(shù)量 ? – 單位期貨的價(jià)格 ? – 未來(lái)交割時(shí)間 ? 特點(diǎn)： ? 逐日盯市（ marked to market)。 其結(jié)果是：如果當(dāng)天市場(chǎng)價(jià)格上升，買方盈利，賣方虧損；如果價(jià)格下降，則賣方盈利，買方虧損。 ? 交易雙方一般采取對(duì)沖方式來(lái)完成交易，而不進(jìn)行實(shí)物交割。 （ 2）損益 （ 3）基差風(fēng)險(xiǎn) ? 基
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1