商業(yè)銀行風險管理培訓課件-wenkub
2023-02-13 15:30:07 本頁面
【正文】 利率波動時，為消除全部利率風險敞口，需要負債價值的變化略大于資產(chǎn)價值的變化。 ? 持續(xù)期是測量債券價格利率敏感性的綜合指標，其中包含了債券到期日、息票金額大小、支付時間等因素。 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識 ? 內(nèi)容二：持續(xù)期缺口管理 ? 內(nèi)容一：持續(xù)期的基本知識 ? （ 1）持續(xù)期概念 ? （ 2）持續(xù)期公式 ? （ 3）持續(xù)期的計算 （ 1）持續(xù)期概念 ? 持續(xù)期是時間和價值加權的期限尺度，用來測量生息資產(chǎn)作為現(xiàn)金流入的時間和付息債務作為現(xiàn)金流出的時間。規(guī)避缺口風險，獲取正常的銀行收益。 ?（ 1）利率敏感缺口度量之一 利率敏感缺口 =利率敏感資產(chǎn) 利率敏感負債 正缺口：銀行在利率上升時獲利，下降時受損； 負缺口：銀行在利率上升時受損，下降時獲利； 零缺口：銀行對利率風險處于“免疫狀態(tài)”。 ? 具體而言：見下頁 …… 風險貸款和證券的市場利率 = 無風險實際利率（通貨膨脹可調(diào)的政府債券回報率） + 風險升水（對放款人接受風險的補償，包括：信貸風險，通脹風險，期限風險，流動性風險，提前償債風險，等等） ? 利率風險主要包括兩部分： ? 價格風險 ：銀行因為利率上升、債券和資產(chǎn)的市場價值下降而發(fā)生損失的可能性。 ? 商業(yè)銀行風險管理集中在利率風險和信用風險上！ 基于久期技術（ 7章） ? ? ? ? 、計量和結(jié)構 ? 、計量和結(jié)構 ? （ 1）利率的決定 ? 可貸資金的市場 供給 與市場 需求 ，共同決定市場利率。 ? （ 2）利率的計量 ? 通常用貼現(xiàn)率和到期收益率來衡量市場利率。 ? 再投資風險 ：在把息票收入用于再投資時，因為利率下降而給銀行造成損失的可能性。 ? （ 2）利率敏感缺口度量之二 利率敏感比率 =利率敏感資產(chǎn) 247。 ? （ 4）不足 ? 銀行資產(chǎn)利率和負債利率的變動幅度與市場利率不一致； ? 在一定的時間點上，有些資產(chǎn)和負債要判斷其是否可以重新定價往往很困難； ? 利息敏感缺口管理沒有考慮利率變動直接對銀行整體所有者權益的影響。 ? 持續(xù)期測量可能的未來現(xiàn)金支付流（現(xiàn)金付出或收入）的平均到期日。 ? 持續(xù)期也可以被理解為債券對市場利率的價格彈性。（聯(lián)系持續(xù)期公式 C） ? 原因二：負債數(shù)額越小，說明所有者權益數(shù)額越大，即所有者權益暴露的頭寸更大。債券價格和利率的變動關系并不穩(wěn)定。 基于衍生工具（ 8章） ? 引子 ? ? ? ? 、利率下限與利率上下限 ? 引子 ? 本節(jié)的目的是探討金融期貨合同、期權、換和其他資產(chǎn)負債管理技術，如何用來降低因為利率變化而引起的銀行潛在損失的風險，和學習銀行經(jīng)理在決定使用哪種工具時應考慮的因素。 ? 要素： ? – 期貨的買者（多頭）和賣者（空頭） ? – 交易標的物 ? – 交易數(shù)量 ? – 單位期貨的價格 ? – 未來交割時間 ? 特點： ? 逐日盯市（ marked to market)。 其結(jié)果是：如果當天市場價格上升，買方盈利，賣方虧損；如果價格下降，則賣方盈利，買方虧損。 ? 交易雙方一般采取對沖方式來完成交易，而不進行實物交割。 （ 2）損益 （ 3）基差風險 ? 基
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