6第六章外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理-wenkub
2023-02-10 08:05:48 本頁(yè)面
【正文】 ? 直接套匯，又稱雙邊套匯（ Bilateral arbitrage）或兩角套匯（ Twopoint arbitrage），是指交易者利用同一時(shí)間兩個(gè)外匯市場(chǎng)上兩種貨幣之間的匯率差異，同時(shí)在兩個(gè)外匯市場(chǎng)賤買貴賣，以賺取匯率差額的一種交易方式。 ? 假定即期匯價(jià)：＄ 1= CHF ? 匯水： 2個(gè)月期： 142/147? 3個(gè)月期： 172/176? 請(qǐng)報(bào)價(jià)銀行報(bào)出 2個(gè)月至 3個(gè)月的擇期遠(yuǎn)期交易的匯率。19? 當(dāng)報(bào)價(jià)出現(xiàn) “P”，意味著即期匯率的中間價(jià)與遠(yuǎn)期匯率的中間價(jià)相等? 直接遠(yuǎn)期匯率計(jì)算規(guī)則為 P左邊數(shù)值減，右邊數(shù)值加例：即期匯率為 $1=￥ ? 三個(gè)月 掉期率 為 “10P10”，? 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率就等于： $1=￥ 幾種特殊的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)方式幾種特殊的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)方式20? 當(dāng)報(bào)價(jià)出現(xiàn) “ around” ，意味著即期匯率的中間價(jià)與遠(yuǎn)期匯率的中間價(jià)基本相等? 直接遠(yuǎn)期匯率計(jì)算規(guī)則為 P左邊數(shù)值減，右邊數(shù)值加? 例：即期匯率為 $1=￥ ? 三個(gè)月掉期率為 “ 5/10 around” ，? 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率就等于： $1=￥ 21? 當(dāng)報(bào)價(jià)出現(xiàn) 10/P? 例：即期匯率為 $1=￥ ? 三個(gè)月掉期率為 “ 10/P” ，? 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率就等于： $1=￥ ? 當(dāng)報(bào)價(jià)出現(xiàn) P/20? 例：即期匯率為 $1=￥ ? 三個(gè)月掉期率為 “ P/20” ，? 三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率就等于： $1=￥ 22一、概念? 銀行客戶可以選擇在成交后第二天起至到期日內(nèi)的任何一天進(jìn)行交割，而不是在到期日進(jìn)行交割。 升貼水15二、遠(yuǎn)期交易二、遠(yuǎn)期交易? 升貼水的大小，主要取決于兩種貨幣利率差幅大小和期限長(zhǎng)短? 高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水? 遠(yuǎn)期交易目的 ? 避免商業(yè)或金融交易遭受匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) ? 外匯銀行為平衡期匯頭寸 ? 投機(jī)者為謀取匯率變動(dòng)的差價(jià)16遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易1直接報(bào)價(jià)法? （與即期匯率報(bào)價(jià)方法相同）2 匯水（掉期率 )法? （只報(bào)出遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差價(jià)）3 點(diǎn)數(shù)? 遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，叫做遠(yuǎn)期升水。我們的日元請(qǐng)付至東京ABC銀行，賬號(hào)為 123456。 ? 調(diào)整持有的外幣幣種結(jié)構(gòu)。期權(quán)交易期權(quán)交易216。套匯交易套匯交易216。外匯買賣兩種類型：? 本幣與外幣之間? 不同幣種的外匯之間2第一節(jié)第一節(jié) 外匯市場(chǎng)與外匯交易系統(tǒng)外匯市場(chǎng)與外匯交易系統(tǒng)? 反映和調(diào)節(jié)外匯供求? 形成外匯價(jià)格體系? 實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移? 提供外匯資金融通渠道? 防范匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯市場(chǎng)功能外匯市場(chǎng)功能3n 有形市場(chǎng) —— 外匯交易所n 無(wú)形市場(chǎng) —— 表現(xiàn)為電話、電報(bào)、電傳和計(jì)算機(jī)終端等各種遠(yuǎn)程通訊工具構(gòu)成的交易網(wǎng)絡(luò)n 目前的外匯市場(chǎng)是一個(gè)全球性的 24小時(shí)不間斷的外匯交易。第六章第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1216。4外匯市場(chǎng)的組織形態(tài)外匯市場(chǎng)的組織形態(tài)? 商業(yè)銀行? 代理? 自營(yíng)? 中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu)? 儲(chǔ)備管理? 匯率管理? 外匯經(jīng)紀(jì)人? 介紹成交或代客買賣外匯? 分為一般經(jīng)紀(jì)和掮客? 外匯交易商? 外匯實(shí)際供應(yīng)者和需求者、外匯投機(jī)者5外匯市場(chǎng)參與者外匯市場(chǎng)參與者現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn)現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn)? 由區(qū)域性發(fā)展到全球性，實(shí)現(xiàn)由區(qū)域性發(fā)展到全球性，實(shí)現(xiàn) 24小時(shí)連續(xù)交易小時(shí)連續(xù)交易6? 交易分為三個(gè)層次 ? 銀行與顧客之間，銀行同業(yè)之間，銀行與中央銀行之間外匯市場(chǎng)的層次外匯市場(chǎng)的層次7現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn)現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn)? 交易規(guī)模加速增長(zhǎng)，但市場(chǎng)集中程度趨強(qiáng)交易規(guī)模加速增長(zhǎng)，但市場(chǎng)集中程度趨強(qiáng)8216。套利交易套利交易216。互換交易互換交易9外匯市場(chǎng)交易外匯市場(chǎng)交易 產(chǎn)品產(chǎn)品? 指在買賣成交后 2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易? 使用即期匯率 (spot exchange rate)? 銀行當(dāng)天的即期外匯牌價(jià)? 當(dāng)?shù)赝鈪R市場(chǎng)主要貨幣比價(jià)＋手續(xù)費(fèi)? 包括匯出匯款、匯入?yún)R款、出口收匯、進(jìn)口付匯等10一、即一、即 期交易期交易? 營(yíng)業(yè)日 :即工作日（ working date)，是指一國(guó)法定休息日與節(jié)假日以外的工作日期。 ? 進(jìn)行外匯投機(jī)。）? A:Our USD to XYZ BK NY for our A/C NO654321.? TKS for the deal,BIBI.? (我們的美元請(qǐng)付
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