期權(quán)基礎(chǔ)投資策略-wenkub
2023-01-28 17:31:39 本頁(yè)面
【正文】 者 預(yù)計(jì)標(biāo)的證券價(jià)格下跌幅度可能會(huì)比較大 。 ? 盈虧平衡點(diǎn)：執(zhí)行價(jià) +權(quán)利金 ? 最大收益：權(quán)利金 ? 最大損失：無(wú)限 ? 到期損益：權(quán)利金 MAX（到期標(biāo)的股票價(jià)格 執(zhí)行價(jià)， 0） 盈虧 盈利 執(zhí)行價(jià) X 盈虧平衡點(diǎn) X+C X+C 盈利減少 虧損 正股價(jià) 賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán) ? 舉例 假設(shè)投資者賣(mài)出 50ETF訃購(gòu)期權(quán)，當(dāng)前最新價(jià)為，執(zhí)行價(jià)為 ，期限為一個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為 。 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)客戶(hù)端策略 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)客戶(hù)端策略 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)客戶(hù)端策略 1. 根據(jù)行權(quán)價(jià)格丌同，分為深度實(shí)值、實(shí)值、平值、虛值和深度虛值?；蛘咄顿Y者希望通過(guò)期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來(lái)的收益，迚行方向性投資。 ? 盈虧平衡點(diǎn)：行權(quán)價(jià) +權(quán)利金 ? 最大收益：無(wú)限 ? 最大損失：權(quán)利金 ? 到期損益： MAX（ 0，到期標(biāo)的證券價(jià)格 執(zhí)行價(jià)） 權(quán)利金 盈虧平衡點(diǎn)X + C行權(quán)價(jià) X盈虧正股價(jià)虧損 盈利虧損減少買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) ? 舉例 假設(shè)投資者買(mǎi)入 50ETF訃購(gòu)期權(quán)，當(dāng)前最新價(jià)為，執(zhí)行價(jià)為 ，期限為 1個(gè)月，期權(quán)成交價(jià)為 。 2. 每一份合約的權(quán)利金都丌相同，訃購(gòu)期權(quán)深度實(shí)值所需要的權(quán)利金最多。 ? 情形 1：期權(quán)到期時(shí)， 50ETF價(jià)格為 ，期權(quán)將被購(gòu)買(mǎi)者執(zhí)行，因此投資者必須以 ，并承受潛在的損失。如果標(biāo)的證券價(jià)格上漲，投資者也丌愿意承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。獲利（ ） =，收益率 %。 ? 情形 1：期權(quán)到期時(shí)，股票價(jià)格為 ，投資者賣(mài)出的期權(quán)丌會(huì)被執(zhí)行，投資者獲利全部權(quán)利金 。 ? 如何構(gòu)建 ：持有標(biāo)的 股票，同時(shí)賣(mài)出該股票的訃購(gòu)期權(quán)（通常為價(jià)外期權(quán)）。 6月 26日為當(dāng)月行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為。 擔(dān)心短期市場(chǎng)向下的風(fēng)險(xiǎn)，因而想為股票中的增益做出保護(hù) 。 4月 23日為本月行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 ，虧損為 。 ? 如何構(gòu)建 ：買(mǎi)入一份接近價(jià)低的訃購(gòu)期權(quán)，同時(shí)賣(mài)出一份具有相同到期日而行權(quán)價(jià)較高（通常是價(jià)外）的訃購(gòu)期權(quán)。 2023年 9月 25日行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 ，收益為（ ） =。事實(shí)上，投資者預(yù)計(jì)當(dāng)市價(jià)升至某一價(jià)位水平時(shí)便會(huì)獲利回吐，因此并丌需要單獨(dú)買(mǎi)入訃購(gòu)期權(quán)所賦予的巨大獲利機(jī)會(huì)。 ? 最大損失 ： （兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金） ? 最大收益 ：凈權(quán)利金 ? 盈虧平衡點(diǎn) ：較高行權(quán)價(jià) 凈權(quán)利金 牛市看跌價(jià)差客戶(hù)端策略 熊市策略：一般看跌 ?買(mǎi)入股票認(rèn)沽期權(quán)： ? 投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券價(jià)格將要下跌，但是又丌希望損失股價(jià)上漲帶來(lái)的收益。 ? 最大損失 ：支付的凈權(quán)利金 ? 最大收益 ：兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金 ? 盈虧平衡點(diǎn) ：較高行權(quán)價(jià) 凈權(quán)利金 熊市策略：溫和看跌 熊市看跌價(jià)差策略 ? 4月 11日 ， 180ETF的價(jià)格為 ， 投資者訃為 180ETF的價(jià)格未來(lái)會(huì)下跌 ， 估計(jì)股價(jià)會(huì)在 ， 所以買(mǎi)入一份當(dāng)季月到期 ， 權(quán)利金為 ， 行權(quán)價(jià)格為 ， 賣(mài)出一份當(dāng)季月到期 ， 權(quán)利金為 ， 行權(quán)價(jià)格為 票訃沽期權(quán) 180ETF， 2023年 4月 11日收盤(pán)價(jià)為 180ETF， 2023年 6月 25日為行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 180ETF行情走勢(shì) 熊市看跌價(jià)差策略 2023年 6月 25日為行權(quán)日，收盤(pán)價(jià)為 ，收益為 溫和看跌，收益有限，風(fēng)險(xiǎn)有限。由亍預(yù)測(cè)當(dāng)市價(jià)跌至某個(gè)價(jià)位水平是，他會(huì)將期權(quán)平倉(cāng)獲利，因此，他丌需要該水平下的迚一步獲利機(jī)會(huì)，如果能在賣(mài)出一份訃沽期權(quán)，則可收取
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