實(shí)物期權(quán)投資決策方法-wenkub
2023-03-07 16:27:09 本頁(yè)面
【正文】 效日期。常見(jiàn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)包括：證券、實(shí)物等。2. 風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱 —— 買方最大的風(fēng)險(xiǎn)就是損失期權(quán)費(fèi)，即買方的風(fēng)險(xiǎn)是已知的，但潛在的收益理論上是無(wú)限的；而賣方的收益是已知的，僅限于收到的期權(quán)費(fèi)，但風(fēng)險(xiǎn)理論上是無(wú)限的。實(shí)物期權(quán)投資決策方法第六章 長(zhǎng)期投資決策（補(bǔ)充）? 期權(quán)的基本概念? 期權(quán)估價(jià)模型? 期權(quán)在投資決策中的應(yīng)用167。3. 獲利的概率不對(duì)稱 —— 由于賣方承受的風(fēng)險(xiǎn)很大，為取得平衡，設(shè)計(jì)期權(quán)時(shí)，通常會(huì)使賣方的獲利可能性大于買方。2. 執(zhí)行價(jià)格 指期權(quán)合約規(guī)定的持有人據(jù)以購(gòu)買或賣出基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格。 看漲期權(quán) (call option)：它賦予持有人購(gòu)買基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利，又稱買入期權(quán)或買權(quán)。期權(quán)交易是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。即投資 400元，半年得到 600元，回報(bào)率為 50%；如果 12月 25日股票市價(jià)升至每股 112元，李先生執(zhí)行期權(quán)僅獲得 200元收益，半年賠了一半，回報(bào)率 50%；最糟的是，如果 12月 25日股票市價(jià)低于 110元，李先生會(huì)傷心地放棄執(zhí)行，眼看著 400元投資全泡湯。 該期權(quán)用樹(shù)型圖表示如下：S0=50C=？Su=60Cu=10— 期權(quán)到期價(jià)值Sd=40Cd=0現(xiàn)在 一年后— 期權(quán)到期價(jià)值單步二項(xiàng)樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型： p: 可以解釋為股票價(jià)格上升的概率。 已知： S=30， E=30， r=10%， σ 2=， t=第一步，計(jì)算 d1， d2：第二步，計(jì)算 N(d1)和 N(d2): N(d1)=, N(d2)=第三步，計(jì)算看漲期權(quán)的價(jià)格：C=(d1)% .N(d2) =30 =第四步，計(jì)算看跌期權(quán)的價(jià)格：P=(d2)(d1)=第三節(jié) 期權(quán)在投資決策中的應(yīng)用? 傳統(tǒng)的投資決策方法在進(jìn)行分析時(shí)，只通過(guò)凈
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