【正文】 947%1988%19901216%1992%1993327%19942619%1995407%1996%1997%1998%199932853245200%2000%2001%2002268%2003%2004%2005%2006%2007——%數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司2007年12月末，（），保持在正常水平。（三）行業(yè)供需基本保持平衡，庫(kù)存合理2007年全行業(yè)供給和需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，行業(yè)供需基本保持平衡，產(chǎn)銷(xiāo)率接近100%。111月，%。卷煙單箱利潤(rùn)已由原來(lái)的1萬(wàn)元。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年卷煙行業(yè)銷(xiāo)售收入及增速變化卷煙行業(yè)銷(xiāo)售收入保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，一方面的原因是因?yàn)槲覈?guó)煙民數(shù)量基數(shù)龐大，煙民數(shù)量一直保持在較高的水平。卷煙行業(yè)為國(guó)家財(cái)政收入做出了巨大貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2004～2007年卷煙行業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化（二）國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源卷煙行業(yè)歷來(lái)是我國(guó)中央財(cái)政和地方財(cái)政的利稅大戶(hù)，年利稅平均占全國(guó)財(cái)政收入的8%左右。卷煙行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況總體良好，在連續(xù)幾年穩(wěn)步增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上保持了較高的增長(zhǎng)速度。從下圖看出，2007年卷煙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值高達(dá)3743億元，%，比重有所增加。2007年，卷煙行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)工商稅利3880億元，同比增長(zhǎng)25%，%。二、行業(yè)供需分析及預(yù)測(cè)（一）市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)走高近幾年來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，居民收入不斷提高，增加了卷煙產(chǎn)品的消費(fèi)量與消費(fèi)支出，卷煙行業(yè)的卷煙銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步快速的增長(zhǎng)。另一方面人民收入的提高，人均可支配收入的增長(zhǎng)也增加了卷煙的消費(fèi)支出，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)卷煙的市場(chǎng)需求的增加。這說(shuō)明居民生活水平的提高促進(jìn)了高中檔卷煙的消費(fèi)，行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷走高。卷煙產(chǎn)品產(chǎn)量和工業(yè)總產(chǎn)值的持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，有效滿(mǎn)足了市場(chǎng)對(duì)卷煙產(chǎn)品的需求。（），%。112月份，行業(yè)月平均庫(kù)存為265萬(wàn)箱。%，；%，同比提高4個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)有19個(gè)品牌銷(xiāo)售額超過(guò)100億元。四、行業(yè)效益分析及預(yù)測(cè)（一）行業(yè)三費(fèi)占收入比重降低2007年卷煙行業(yè)三費(fèi)的增速低于銷(xiāo)售收入的增速，行業(yè)效益不斷提升。行業(yè)三費(fèi)占銷(xiāo)售收入比重不到10%，且有緩慢下降的趨勢(shì)，這將進(jìn)一步提升企業(yè)的效益。行業(yè)的償債能力很好，%，處于較低水平，水平較高。（三）、行業(yè)的生產(chǎn)率大幅提高，能耗水平降低2004年到2007年，我國(guó)卷煙行業(yè)獲得高速發(fā)展，行業(yè)平均生產(chǎn)率大幅得到提高。四、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測(cè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，為卷煙行業(yè)的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。由于我國(guó)煙草行業(yè)實(shí)現(xiàn)的是國(guó)家專(zhuān)賣(mài)專(zhuān)營(yíng)政策，卷煙行業(yè)的受?chē)?guó)家行業(yè)政策的影響很大。五、行業(yè)授信建議2007年行業(yè)總體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)銷(xiāo)均衡增長(zhǎng)，庫(kù)存基本合理；卷煙產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升，價(jià)格穩(wěn)定，效益穩(wěn)步增長(zhǎng)；行業(yè)重點(diǎn)品牌價(jià)格穩(wěn)中有升，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁；重點(diǎn)企業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力明顯增強(qiáng)。在選擇具體企業(yè)時(shí)，銀行可從如下方面考慮：一是考慮企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)總額在行業(yè)內(nèi)的比重，選擇那些有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)在同行業(yè)中保持先進(jìn)水平的企業(yè)。三是要考慮企業(yè)發(fā)展是否符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家對(duì)大型卷煙企業(yè)會(huì)優(yōu)先給予扶持和優(yōu)惠政策。未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)是品牌的競(jìng)爭(zhēng)，擁有良好品牌形象和產(chǎn)品的企業(yè)擁有更好的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。目 錄第一章 卷煙行業(yè)市場(chǎng)供需分析及預(yù)測(cè) 1第一節(jié) 行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化 1一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 1二、行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化 1三、行業(yè)利稅變化情況 2四、行業(yè)投資額占全國(guó)投資總額比重變化分析 3第二節(jié) 行業(yè)供給分析及預(yù)測(cè) 4一、供給總量及速率分析 4二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 5三、2008～2010行業(yè)供給預(yù)測(cè) 6第三節(jié) 行業(yè)需求分析及預(yù)測(cè) 7一、需求總量及需求分析 7二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 8三、2008～2010年需求預(yù)測(cè) 9第四節(jié) 行業(yè)的進(jìn)出口分析及預(yù)測(cè) 10一、行業(yè)的進(jìn)口分析及預(yù)測(cè) 10二、行業(yè)出口分析及預(yù)測(cè) 11第五節(jié) 供需平衡及價(jià)格分析 12一、供需平衡分析及預(yù)測(cè) 12二、價(jià)格變化及預(yù)測(cè) 13第二章 行業(yè)規(guī)模與效益分析及預(yù)測(cè) 15第一節(jié) 行業(yè)規(guī)模分析及預(yù)測(cè) 15一、資產(chǎn)規(guī)模變化分析 15二、收入和利潤(rùn)變化分析 15第二節(jié) 行業(yè)的效益分析及預(yù)測(cè) 17一、行業(yè)三費(fèi)變化 17二、行業(yè)效益分析 18三、行業(yè)的生產(chǎn)率大幅提高，能耗水平降低 19四、行業(yè)效益預(yù)測(cè) 20第三章 行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)分析及預(yù)測(cè) 21第一節(jié) 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)分析及預(yù)測(cè) 21一、行業(yè)集中度越來(lái)越高，行業(yè)整合加速 21二、品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)骨干品牌發(fā)展迅速 21三、全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)進(jìn)一步形成，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)障礙被逐步瓦解 22第二節(jié) 行業(yè)的資產(chǎn)重組分析及預(yù)測(cè) 23第三節(jié) 行業(yè)技術(shù)水平發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 25第四章 細(xì)分地區(qū)分析 26第一節(jié) 行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測(cè) 26一、行業(yè)區(qū)域分布特點(diǎn)分析及預(yù)測(cè) 26二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè) 26三、行業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè) 28第二節(jié) 云南卷煙行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 30一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 30二、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 31三、區(qū)內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 32四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 32第三節(jié) 湖南卷煙行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 34一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 34二、區(qū)內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 34三、區(qū)內(nèi)行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 35四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 36第四節(jié) 上海市卷煙行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 37一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 37二、區(qū)內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 38三、區(qū)域行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析 38四、區(qū)內(nèi)行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 39第五節(jié) 江蘇省卷煙行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 40一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 40二、區(qū)內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 40三、區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 41四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 42第六節(jié) 廣東省卷煙行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) 43一、區(qū)域在行業(yè)中的規(guī)模及地位變化 43二、區(qū)內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 43三、區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 43四、區(qū)域行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 44第五章 企業(yè)分析 45第一節(jié) 行業(yè)企業(yè)特征分析 45一、行業(yè)總體特征 45二、企業(yè)規(guī)模特征分析 45三、企業(yè)所有制特征分析 47四、企業(yè)分布情況 49第二節(jié) 行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析 50一、重點(diǎn)企業(yè)總體分析 50二、盈利能力對(duì)比分析 51三、償債能力對(duì)比分析 51四、營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比分析 52五、發(fā)展能力分析 53第三節(jié) 湖南中煙工業(yè)公司分析 55一、企業(yè)基本狀況 55二、企業(yè)行業(yè)地位分析 55三、公司技術(shù)及研發(fā)水平 55四、企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況分析 56五、公司的發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測(cè) 57第四節(jié) 上海煙草（集團(tuán)）公司 58一、企業(yè)的基本狀況 58二、企業(yè)行業(yè)地位分析 58三、公司的技術(shù)及研發(fā)水平 58四、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況分析 59五、公司的發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測(cè) 60第五節(jié) 紅塔煙草（集團(tuán)）有限公司 61一、企業(yè)基本狀況 61二、企業(yè)的行業(yè)地位分析 61三、公司的技術(shù)及研發(fā)水平 61四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析 62五、公司發(fā)展規(guī)劃及前景預(yù)測(cè) 63第六章 行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)分析及預(yù)測(cè) 65第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析及提示 65第二節(jié) 上下游風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 66一、上游行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 66二、下游行業(yè)影響分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 66三、其它關(guān)聯(lián)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 67第三節(jié) 行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)分析 68一、煙草行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略 68二、新《煙草專(zhuān)賣(mài)許可證管理辦法》 69三、節(jié)能減排行業(yè)政策 69四、《煙草控制框架公約》 69五、卷煙企業(yè)計(jì)劃出口免稅分類(lèi)管理 70六、企業(yè)兼并重組政策 70七、企業(yè)體制改革政策 71八、卷煙科技發(fā)展規(guī)劃與中式卷煙 71九、外商投資及新建煙廠(chǎng)政策 71十、進(jìn)出口政策 71第四節(jié) 行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析及提示 72一、市場(chǎng)供需風(fēng)險(xiǎn)提示 72二、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提示 72三、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及風(fēng)險(xiǎn)提示 72第七章 行業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 73第一節(jié) 總體授信機(jī)會(huì)及授信建議 73第二節(jié) 區(qū)域授信機(jī)會(huì)及建議 74第三節(jié) 企業(yè)授信機(jī)會(huì)及建議 75附 表表1 1992～2006卷煙供給總量及增長(zhǎng)率變化情況 4表2 2006～2007年卷煙供給結(jié)構(gòu) 5表3 2007年卷煙行業(yè)主要在建及擬建項(xiàng)目 6表4 1992～2006卷煙銷(xiāo)售總量及增長(zhǎng)率變化情況 7表5 1998～2007年紙煙進(jìn)口情況 10表6 2005～2007年煙草及其制品進(jìn)口情況 10表7 1998～2007年紙煙出口情況 11表8 2005～2007年煙草及其制品出口情況 11表9 1984~2006年年供需缺口狀況分析 12表10 2004～2007年卷煙行業(yè)效益變化 19表11 2005～2007年卷煙行業(yè)兼并重組情況 23表12 我國(guó)卷煙行業(yè)區(qū)域分布情況 26表13 卷煙行業(yè)資產(chǎn)地區(qū)分布表 27表14 卷煙行業(yè)銷(xiāo)售收入地區(qū)分布情況 27表15 卷煙行業(yè)地區(qū)盈利狀況分析 28表16 卷煙行業(yè)地區(qū)虧損情況 29表17 2007年云南省卷煙行業(yè)企業(yè)類(lèi)型狀況 31表18 2004～2007年云南卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況 31表19 云南省企業(yè)結(jié)構(gòu)分析 32表20 湖南卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況 35表21 上海市卷煙行業(yè)企業(yè)類(lèi)型狀況 37表22 上海市企業(yè)結(jié)構(gòu) 38表23 上海市卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況 38表24 江蘇省企業(yè)類(lèi)型狀況 40表25 江蘇省重點(diǎn)企業(yè)結(jié)構(gòu) 41表26 江蘇省卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況 41表27 2007年廣東省重點(diǎn)卷煙企業(yè)結(jié)構(gòu) 43表28 廣東省卷煙行業(yè)運(yùn)行狀況 44表29 卷煙行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)的資產(chǎn)情況 46表30 卷煙行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)的虧損情況 46表31 卷煙行業(yè)不同規(guī)模企業(yè)的盈利狀況 47表32 卷煙行業(yè)不同所有制企業(yè)的資產(chǎn)狀況 48表33 不同所有制企業(yè)的虧損情況 48表34 不同所有制企業(yè)的盈利狀況 49表35 重點(diǎn)企業(yè)的集中度 50表36 前20家企業(yè)占行業(yè)比重 50表37 重點(diǎn)企業(yè)盈利狀況 51表38 重點(diǎn)企業(yè)的償債能力狀況 52表39 重點(diǎn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力 53表40 重點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展能力 54表41 2007年湖南中煙公司經(jīng)營(yíng)狀況 57表42 2007年企業(yè)三費(fèi)變化狀況 57表43 2007年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況 60表44 2007年企業(yè)三費(fèi)變化情況 60表45 2007年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況 63表46 2007企業(yè)三費(fèi)變化狀況 63附 圖圖1 卷煙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 1圖2 2004～2007年卷煙行業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重的變化 2圖3 卷煙行業(yè)利稅變化情況 2圖4 卷煙行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重 3圖5 2004～2007卷煙行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 5圖6 2004～2007年卷煙行業(yè)銷(xiāo)售收入及增速變化 8圖7 2004～2007卷煙行業(yè)庫(kù)存增速變化與比重 13圖8 2007年卷煙出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)變化 14圖9 2007年行業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債及同比增長(zhǎng)情況 15圖10 2004～2007年行業(yè)的收入與利潤(rùn)變化 16圖11 2004～2007年行業(yè)三費(fèi)增速變化 17圖12 三費(fèi)占收入比重的變化 18圖13 2004～2007年行業(yè)平均生產(chǎn)率水平變化 19圖14 云南省卷煙行業(yè)在全國(guó)中地位的變化 30圖15 湖南卷煙行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 34圖16 上海市卷煙行業(yè)在全國(guó)中地位的變化 37圖17 江蘇卷煙行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 40圖18 廣東省卷煙行業(yè)在全國(guó)中的地位變化 43圖19 卷煙行業(yè)企業(yè)所有制分布 47第一章 卷煙行業(yè)市場(chǎng)供需分析及預(yù)測(cè)第一節(jié) 行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位變化一、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析我國(guó)是煙草生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，煙草的產(chǎn)、銷(xiāo)量占全球煙草市場(chǎng)的四分之一。卷煙的上游行業(yè)包括煙葉種植、煙葉購(gòu)銷(xiāo)，下游行業(yè)則包括煙草制品批發(fā)，煙草零售業(yè)等。下游產(chǎn)業(yè)鏈上，卷煙的批發(fā)由各地的國(guó)營(yíng)煙草銷(xiāo)售公司承擔(dān)，煙草零售一般由分散在各地的零售商和個(gè)體企業(yè)組成。2007年，煙草行業(yè)的工業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重出現(xiàn)略微反彈，這說(shuō)明卷煙行業(yè)經(jīng)歷20032007年的行業(yè)調(diào)整期后，行業(yè)改革初現(xiàn)成效，管理不斷規(guī)范，效率不斷提高，行業(yè)管理水平，銷(xiāo)售水平，盈利能力等都上了一個(gè)新的臺(tái)階。%。數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖4 卷煙行業(yè)固定資產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重從上面的圖表可看出， 2004年到2007年，行業(yè)的固定資產(chǎn)占全社會(huì)投資比重保持小幅穩(wěn)步的下降趨勢(shì)，行業(yè)投資總額增長(zhǎng)放緩，投資增速低于全社會(huì)投資的增長(zhǎng)速度，投資比重越來(lái)越低。從下表看出，卷煙行業(yè)的供給總量在波動(dòng)中不斷向前發(fā)展。表1 1992～2006卷煙供給總量及增長(zhǎng)率變化情況年份生產(chǎn)量（萬(wàn)箱）產(chǎn)量增長(zhǎng)率（％）199219931994199519961997199819993285200020012002200320043715200520062007數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局經(jīng)濟(jì)運(yùn)行司2007