建設(shè)-轉(zhuǎn)讓bt項(xiàng)目投資建設(shè)方風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避畢業(yè)論文-wenkub
2023-07-10 22:57:25 本頁面
【正文】 通過政策引導(dǎo)與利益驅(qū)動(dòng)等杠桿有效地調(diào)動(dòng)國(guó)外資本和國(guó)內(nèi)民間資本用于解決政府基礎(chǔ)設(shè)施投資不足的問題，較好地體現(xiàn)了資本、技術(shù)、管理、市場(chǎng)以及政策等資源的有效整合。 政府信用主要看當(dāng)?shù)卦趯?shí)施同類項(xiàng)目時(shí)政府履約情況，如當(dāng)?shù)仨?xiàng)目運(yùn)作較為規(guī)范且政府能夠按照合同約定執(zhí)行則當(dāng)?shù)卣庞幂^好。項(xiàng)目回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 除此之外，對(duì)建設(shè)成本產(chǎn)生影響的還有材料價(jià)格上漲、融資成本增加等因素，這些因素既有政府方面的原因也有投資建設(shè)方自身的原因以及其他客觀因素的影響，因此在對(duì)成本超支風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析時(shí)需要對(duì)每項(xiàng)影響因素的產(chǎn)生原因和后果、發(fā)生的概率分別進(jìn)行分析才能較為客觀地體現(xiàn)此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的全貌，并找出各種應(yīng)對(duì)措施以降低此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)給投資建設(shè)方帶來的損失。成本超支風(fēng)險(xiǎn) 從而增加投資建設(shè)方的建造成本，以致于影響到投資的正?；厥?。 工程延期將直接影響到項(xiàng)目的成本和投資回收。完工風(fēng)險(xiǎn) 融資方案的可行性主要看投資建設(shè)方的實(shí)力和項(xiàng)目情況能否滿足金融機(jī)構(gòu)貸款的要求；同時(shí)，投資建設(shè)方應(yīng)盡量在項(xiàng)目正式簽約前確定金融機(jī)構(gòu)的貸款意向并準(zhǔn)備備選融資方案及投資超支應(yīng)對(duì)措施，以盡量降低投資資金不到位的風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn) 由于BT項(xiàng)目的回購(gòu)資金大部分來源于政府財(cái)政資金，因此BT項(xiàng)目除了需要政府的認(rèn)可外，還需要人大和有關(guān)行政機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，以確保項(xiàng)目能夠按照使用財(cái)政資金的正常程序執(zhí)行，給BT項(xiàng)目以充分的支撐。BT項(xiàng)目投資建設(shè)方風(fēng)險(xiǎn)分析及規(guī)避 BT是“BuildTransfer”即“建設(shè)轉(zhuǎn)讓”的簡(jiǎn)稱。 近年來的實(shí)踐中，一些商業(yè)銀行對(duì)BT項(xiàng)目持極其審慎的態(tài)度，主要原因是其中的風(fēng)險(xiǎn)呈擴(kuò)大趨勢(shì)。 項(xiàng)目審批風(fēng)險(xiǎn)BT項(xiàng)目的審批包括項(xiàng)目立項(xiàng)審批、BT實(shí)施方案審批、BT項(xiàng)目支撐性文件審批三個(gè)方面。項(xiàng)目審批涉及到BT項(xiàng)目實(shí)施的基礎(chǔ)和合法性，一旦出現(xiàn)問題將給投資建設(shè)方帶來項(xiàng)目停滯、不予回購(gòu)等難以挽回的損失。融資成本變化的風(fēng)險(xiǎn)主要看投資建設(shè)方對(duì)影響融資成本的利率等經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)測(cè)，同時(shí)投資建設(shè)方可通過在融資協(xié)議中鎖定融資成本或在BT協(xié)議中約定分散這一風(fēng)險(xiǎn)的措施等形式降低融資成本變化的風(fēng)險(xiǎn)。 雖然此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失很大，但此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)一般可以通過加強(qiáng)過程管理得以控制，因此在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)應(yīng)強(qiáng)調(diào)對(duì)質(zhì)量的管理和控制。導(dǎo)致工程延期的因素很多，如征地拆遷、設(shè)計(jì)變更、施工管理水平、不可抗力等，設(shè)計(jì)變更、施工管理因素的風(fēng)險(xiǎn)管理方式與常規(guī)施工項(xiàng)目相同，在BT項(xiàng)目中影響較為突出的是征地拆遷工作帶來的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橥顿Y建設(shè)方一般不具備在項(xiàng)目所在地進(jìn)行征地拆遷工作的主體資格和條件，此項(xiàng)工作一般由政府方面負(fù)責(zé)完成，投資建設(shè)方很難控制征地拆遷的進(jìn)度。投資建設(shè)方應(yīng)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)將各種影響征地拆遷工作的因素調(diào)查清楚，并對(duì)工作計(jì)劃有一個(gè)估計(jì)，同時(shí)應(yīng)在BT合同中明確由于政府征地拆遷等工作延遲導(dǎo)致的投資建設(shè)方損失的補(bǔ)償方案，從而控制此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。如果由于政府方面因素引起成本超支，一般可以通過獲得補(bǔ)償并順延工期的方式降低其影響；如因?yàn)橥顿Y建設(shè)方因素引起成本超支，則需要投資建設(shè)方采用加強(qiáng)工程管理并輔之以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等方法控制此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)；如因?yàn)椴豢煽沽?、政策變?dòng)等因素引起成本超支，則需要采取分散風(fēng)險(xiǎn)的方法在項(xiàng)目相關(guān)方中選擇有能力的一方或多方承擔(dān)此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。政府財(cái)政能力主要看當(dāng)?shù)氐呢?cái)政收支情況，如果政府財(cái)政收入有一定的基礎(chǔ)且近幾年來穩(wěn)步增長(zhǎng)，說明當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況和政府財(cái)力較好，項(xiàng)目回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較小；如果政府負(fù)債過多或回購(gòu)資金量準(zhǔn)備不足，則項(xiàng)目回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。王竹霽然而，BT作為一種新型投資建設(shè)形式，由于發(fā)展時(shí)間短，在操作上還處于探索階段，沒有成熟的運(yùn)作模式可資借鑒，因而容易引發(fā)各種風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在投資環(huán)節(jié)上風(fēng)險(xiǎn)更大。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱可控風(fēng)險(xiǎn)，是BT項(xiàng)目投資參與各方可以控制和處理的風(fēng)險(xiǎn)②，主要包括：政府信用、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、工程控制、技術(shù)故障、環(huán)境影響等可控制的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)椋涸贐OT模式下，投資建設(shè)方除了對(duì)東道國(guó)（地區(qū)）政府的信用度和市場(chǎng)化程度進(jìn)行考察論證之外，最重要的是對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的可行性和經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行考察與評(píng)估，而后決定是否進(jìn)行投資，而東道國(guó)（地區(qū)）政府一般不以自身的財(cái)政資源作保證，而是以建設(shè)項(xiàng)目本身的預(yù)期收益水平給投資者以信心；然而，在BT模式下，投資者將建成項(xiàng)目后，政府必須以財(cái)政資金將項(xiàng)目立即回購(gòu)，因而對(duì)政府財(cái)政資源的依賴度高。但是，政府的支持度不是一成不變的，應(yīng)該是一種動(dòng)態(tài)平衡，如果政府支持度出現(xiàn)重大調(diào)整，致使特許協(xié)議簽署時(shí)的承諾條件出現(xiàn)不能預(yù)料的變化，無疑會(huì)給投資者造成巨大風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)下位法與上位法的沖突解決規(guī)則，國(guó)家政策與法律、法規(guī)的調(diào)整將導(dǎo)致局部地區(qū)政府對(duì)BT項(xiàng)目投資者的承諾發(fā)生變化，從而增加投資者投資利益的不確定性?！ ≌綑?quán)干預(yù)。雖然政府都有一定財(cái)力作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資保障，但由于區(qū)位條件不同，各地的財(cái)力也相差較大，加之政府財(cái)政資源的投向是多元化的，投資建設(shè)的項(xiàng)目較多，如果政府負(fù)債過多或回購(gòu)資金量準(zhǔn)備不足，必然對(duì)項(xiàng)目回購(gòu)能力造成影響。擬投資地區(qū)的政府職能部門中
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1