組合投資選擇模型概述-wenkub
2023-07-10 03:26:38 本頁面
【正文】 p=(x1,…,xN)T，設(shè)第I種證券的收益為ri，其中Xi為投資于I證券的資金比例，則。E() 證明：如果1成立,則期望效用E()= a + b E() + c E()=a + b E() + c[（）+ E()]如果2成立，則當(dāng)期末財(cái)富服從正態(tài)分布時(shí)，則 E( －E(w))= ① 0 j為奇數(shù) ② （（）） j為偶數(shù)可見定理成立期望效用最大化在定理1的假設(shè)下，歸結(jié)為選擇均值與標(biāo)準(zhǔn)差的最優(yōu)組合來實(shí)現(xiàn)。證明：略第三節(jié) 關(guān)于組合投資的有效邊界的討論及性質(zhì)定義：如果一個(gè)證券組合在所有的均值收益率的證券組合中是具有最小的方差值，那幺這個(gè)組合就是有效的證券組合。證明：做f和f+h的組合q（1— E(r)）*f+ E(r)*（f+h）=f + h* E(r)=X性質(zhì)三 證明：討論證券x與q的協(xié)方差Cov(r,r)=E(r E(r))( rE(r)) =( E(r))( E(r)) + 特別的當(dāng)x=q,有：σ= + ( E(rx)) （拋物線） — =1 （雙曲線）E(r) σ當(dāng)E(r)=時(shí)，則有一全局最小方差的投資組合性質(zhì)四 有效證券組合是一
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1