【正文】 主要監(jiān)管組織。2在我國，只有中央政府發(fā)行國債，地方政府不允許發(fā)行債券。金融市場的組織形式可分為兩種：集中交易的場內(nèi)市場和分散交易的場外市場。1按照交割期限分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。12001年10月，上海黃金交易所成立。1988年4月。金融市場的價格通常表現(xiàn)為各種利率和金融工具的交易價格。三、選擇金融市場是由金融市場參與者，金融市場交易工具，金融市場中介和金融市場價格這四個要素構成的。1場外交易的特點：（1）交易對象比較廣泛。1證券交易所的組織功能體現(xiàn)在哪些方面（1）證券交易所要為交易者提供公開交易的場所、設備、電話、電傳等。（6）其他，如公司改制或合并。（2）維持或擴大經(jīng)營。（3）存單使商業(yè)銀行的資金來源的穩(wěn)定性提高。1可轉讓大額定期存單與一般存單的異同點（1）共同點是：都是銀行發(fā)行的定期存單，銀行都支付利息。（3）收益情況不同：股票的收益最高，基金證券其次，債券收益最低。1基金證券，股票和債券的區(qū)別（1）投資地位不同：股票持有人是公司的股東，有權對公司的重大決策發(fā)表意見。（3）當金融市場利率過高時政府發(fā)行長期債券付息負擔過重，故先發(fā)行短期庫券調度資金，待日后市場利率變化后再發(fā)行低利長期公債。股票投資者可以獲得經(jīng)營權利，但是不能退股收回本金。（3）普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（2）股票是沒有償還期限的永久性證券。如，中央銀行所發(fā)行的貨幣和企業(yè)所發(fā)行的股票，債券，就不能說它們是金融資產(chǎn)，因為對發(fā)行者而言，貨幣，股票，債券是它們的負債。（5）有利于增強宏觀調控的靈活性。金融市場的功能和作用（1）便利投資和籌資。資本市場和貨幣市場的主要區(qū)別（1）期限不同：資本市場上交易的金融工具均為1年以上，貨幣市場上交易的金融工具期限在1年以內(nèi)。（2）交易對象是貨幣資金或其衍生物。金融市場四大要素的相互關系金融市場參與者，金融市場交易對象，金融市場中介，金融市場價格是構成金融市場的四大要素。（2）安全性高。 直接融資的缺點（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。4證券自營商：又稱交易廳交易商，他們只辦理自營業(yè)務，不辦理委托業(yè)務。3公司制：公司制組織形式的證券交易所是按公司法組織的，交易所收取發(fā)行者的“上市費”，并抽取證券成交的“手續(xù)費”和其他服務性費用。3股票指數(shù)期貨交易：以股票價格指數(shù)為對象的期貨交易，其目的在于減少股票投資的風險，增加股票投資的吸引力。2回購協(xié)議：證券持有人在出售證券時與買方約定，雙方在將來的某一日期由賣方以約定的價格，從買方手中購回相等數(shù)量的同品種證券。2中央銀行票據(jù)：由中國人民銀行發(fā)行的短期債券，期限從3個月到1年不等。票據(jù)：出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉讓的有價證券。1重整公司債：經(jīng)過改組整頓的公司，為了減輕債務負擔而發(fā)行的一種利率較低的債券。1抵押公司債：發(fā)行債券的公司以不動產(chǎn)或動產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。普通股票：股份公司發(fā)行的一種基本股票，是最標準的股票。初級市場：又稱發(fā)行市場或一級市場，是資金需求者將金融資產(chǎn)首次出售給公眾時所形成的交易市場?！≈髦v人：閣明俊一、名詞解釋廣義的金融市場：泛指資金供求雙方運用各種金融工具，通過各種途徑進行的全部金融性交易活動，包括金融機構與客戶之間，各金融機構之間，資金供求雙方之間所有的以貨幣為交易對象的金融活動，如存款，貸款，信托，租賃，保險，票據(jù)抵押與貼現(xiàn)，股票和債券買賣，黃金外匯交易等。二級市場：已發(fā)行的舊證券在不同投資者之間轉讓流通的交易市場。優(yōu)先股票：股份公司發(fā)行的在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股東具有優(yōu)先權的股票。1信用公司債：發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)做抵押或擔保，全憑公司的信用發(fā)行的債券。1償債基金公司債：這種債券規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期之前，定期按發(fā)行總額提取一定比例的贏利作為償還基金，交由接受委托的信托公司或金融機構保管，逐步積累以保證債券到期一次償還。2自由外匯：無需經(jīng)過發(fā)行貨幣國的批準，即可在外匯市場上自由買賣，自由兌換為其他國家的貨幣，它們在國際經(jīng)濟交往中被廣泛地用作支付手段和流通手段。 2衍生金融工具：又稱為金融衍生品，是指一類其價值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品。2預發(fā)行市場：現(xiàn)實中有一種國庫券交易并不是在發(fā)行完成以后進行，而是在宣布發(fā)行的消息后立即交易，這種交易市場也稱為預發(fā)行市場。增資：已成立的股份公司發(fā)行新股票，稱為增資。3股票指數(shù)期權交易：買賣以股票價格指數(shù)為基礎的期權合約。3傭金經(jīng)紀人：接受客戶委托，在交易所中代替客戶買賣并按固定比例收取傭金的經(jīng)紀人。4零股交易商：專門從事不足一個成交單位的股票交易的證券商。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟。它們之間是緊密聯(lián)系，相互促進，相互影響的。（3）交易方式具有特殊性。（2）作用不同：資本市場上的資金大都用于企業(yè)的創(chuàng)建，更新，擴充設備和存儲原料，或公共事業(yè)的興辦和財政平衡的保持。（2）合理引導資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉移。（6）有利于加強部門之間，地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系。因此，不能將貨幣，股票，債券簡單的稱為金融資產(chǎn)，而應稱之為金融工具。（3）股票的收益具有較大的不確定性。（4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產(chǎn)的分配上享有優(yōu)先權。（3）收益的決定不同：債券的收益由其利率決定，股票的收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營狀況。1基金證券，股票和債券的共同點（1）基金證券，股票和債券的投資均為證券投資。債券持有人是債權人，享有到期收回本息的權利。（4）投資方式不同：與股票，債券的投資者不同，基金證券是一種間接的證券投資方式。（2）區(qū)別點是：不記名，不可提前支取，但可以隨時轉讓，有特定的金額和期限，期限較短，一般為14天至1年，利息每半年一次或到期日按票面利率支付，面額較大，美國大多數(shù)大額存單為10萬美元。1股票發(fā)行的目的（1）為股份公司的成立而發(fā)行股票。（3）滿足證券交易所的上市標準。1期貨交易的特點（1）成交和交割不同步。要提供交易需要的清算和結算系統(tǒng)，以及交易需要的服務人員和附屬設施，使證券交易能正常進行。（2）雙方議定交易價格。金融市場參與者即金融市場的交易者。1981年，國家開始發(fā)行國庫券。國庫券開始上市交易。1金融市場發(fā)展的新特點是：電子化，自由化，虛擬化，全球化。1按照金融市場的功能分為初級市場和二級市場。2場內(nèi)，場外兩種市場組織形式在證券市場上的同步發(fā)展，在現(xiàn)代各類金融市場中最為典型。2金融市場上的投資者主要包括：個人投資者和機構投資者。2金融市場的中介一般包括交易中介和信息中介。3我國證券市場上的行業(yè)性自律監(jiān)管組織主要是證券交易所銀行業(yè)協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會。3按照股東權益的差異，劃分為普通股票和特殊股票兩大類。優(yōu)先股按照能否轉換成普通股票劃分，有可轉換優(yōu)先股票和不可轉換優(yōu)先股票。4按照公眾對公司股票的評價，劃分為藍籌股票，周期性股票，成長性股票，防守性股票，投機性股票。4債券按照發(fā)行主體不同，可分為政府債券，企業(yè)債券，金融債券。5債券按照有無抵押品或擔保，可分為抵押債券，擔保債券，信用債券。5與其他債券相比，政府債券的安全性最高。60、金融債券的券面利率要比企業(yè)債券低，比國家債券高。6外匯通常可以分為兩大類：一類是自由外匯，另一類是記賬外匯。6衍生金融工具的功能包括：保值和價格發(fā)現(xiàn)。7商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的，是為了調劑資金頭寸，進行短期資金融通。7信用拆借可分為直接拆借和間接拆借兩種。8世界上最著名的貼現(xiàn)市場當屬英國的倫敦貼現(xiàn)市場，它也是世界上最古老的貼現(xiàn)市場。8中國人民銀行發(fā)行央行票據(jù)的目的是為了提高公開市場業(yè)務操作的靈活性和效率。82003年4月中國人民銀行開始大量發(fā)行央行票據(jù)。9我國回購交易多使用國債和央行票據(jù)做抵押品。9根據(jù)股票發(fā)行是否通過金融中介機構推銷來劃分，發(fā)行方式有直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。100、綜合類證券經(jīng)營機構注冊資本最低限額為5億元人民幣。10證券交易所交易活動的參與者包括：經(jīng)紀人，特種經(jīng)紀人，證券自營商，零股交易商。10各國場外交易的形式主要有三種：柜臺交易，第三市場交易，第四市場交易。資料出處：閣明俊 主講（9月26日智達學校）一、名詞解釋債券信用評級：專門從事信用評級的機構依據(jù)被廣大投資者和籌資者共同認可的標準，獨立對債券的信用等級進行評定的行為。其一般適用于間接發(fā)行的包銷。提前贖回收益率：債券發(fā)行人在債券規(guī)定到期日之前贖回債券時投資人所取得的收益率。1掉期交易：外匯交易者在買進（或賣出）即期外匯的同時，賣出（或買入）數(shù)額基本相同的遠期外匯。1期貨合約：交易所為進行期貨交易而制訂的標準化合同。1封閉式基金：又稱固定式基金，是指基金證券的預定數(shù)量發(fā)行完畢，在規(guī)定的時間內(nèi)資金規(guī)模不再增大或縮減的證券投資基金。2審批制：證券監(jiān)管當局按照有關法律的規(guī)定，對基金的設立進行實質性審查，并決定是否同意設立該基金的制度。2利息：借款人由于借入資金而付給投資人的代價或者報酬，也是貸款人由于讓渡資金使用權而索取的報酬。3資本市場的有效性：按照市場效率假說，資本市場的有效性是指市場根據(jù)新信息迅速調整證券價格的能力。3金融監(jiān)督：金融主管當局對金融機構實施全面的，經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促使金融機構依法穩(wěn)健經(jīng)營，健康發(fā)展。3廣義的金融監(jiān)管：除了狹義的金融監(jiān)管內(nèi)容之外，還包括金融機構的內(nèi)部控制與稽核，同業(yè)自律性組織的監(jiān)管，社會中介組織的監(jiān)管等。4證券市場監(jiān)管：證券管理機構運用法律的，經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集，發(fā)行，交易等行為以及證券投資中介機構的行為進行的監(jiān)督與管理。4操縱行為：某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金，信息等優(yōu)勢或濫用職權，操縱市場，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序。5金邊債券：即政府債券，具有最大的安全性，由政府保證債券的本息，因債券鑲有金邊而得名，是政府對國家財政赤字提供融資的一種重要手段。5遠期利率協(xié)議：于20世紀70年代后在歐洲貨幣市場上問世，用于幫助籌資者防范已籌資金利率上浮而增加籌資成本的風險。它們的共同點是：債券的安全性、穩(wěn)定性和利息收益會受到經(jīng)濟中不穩(wěn)定因素的影響，投資有一定的風險，但收益水平可能較高，對這類債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。影響黃金價格的因素（1）供求關系（2）世界經(jīng)濟周期發(fā)展趨勢（3）通貨膨脹與利率對比關系（4）外匯價格變動（5）政治局勢與事件（6）石油價格變動推動金融衍生工具市場迅速發(fā)展的因素（1）金融自由化和金融市場的發(fā)展（2）經(jīng)濟運行不確定性的增強（3）科學技術和金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，成為衍生工具迅速擴張的物質條件。1金融期貨交易的特征（1）期貨合約均在有嚴密組織的交易所中進行，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算所或專設的清算公司結算。（2）交易場所：期貨交易是在交易所內(nèi)交易，一般不允許場外交易，遠期交易沒有交易場所，一般是銀行同業(yè)之間或與客戶之間通過電話，電傳等通訊工具進行，或在銀行柜臺交易。（5）價格確定方式：期貨交易買賣雙方通過經(jīng)濟人公開競價，遠期交易有交易雙方談判確定。2）兩者都可以轉讓（2）區(qū)別3）有的認股權證是無期限的，股票看漲期權都是有期限的。期貨交易雙方的盈虧風險都是無限的。1金融互換與掉期交易的區(qū)別（1）表現(xiàn)形式：互換以合約形式表現(xiàn)，是一種衍生工具。（4）業(yè)務操作：貨幣互換是包括利率一起交換的互換交易，前后交割的匯率是一致的，掉期交易其間不包括利率的交換，且前后兩個方向相反的交易的匯率是不一致的。（3）流動性高，變現(xiàn)力強。（3）交易價格的決定方式：封閉式基金價格隨行就市，直接受到基金供求關系，其他基金價格及股市，債市行情的共同影響，一般總是偏離該基金的資產(chǎn)凈值，開放式基金價格以每日該基金資產(chǎn)凈值加上申購贖回費用計算，不受基金市場及相關市場供求關系變化的影響。（2）金融市場上各類機構及行業(yè)組織進行的自律性管理。2商業(yè)票據(jù)監(jiān)管的一般原則（1）承兌，貼現(xiàn)，轉貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應以真實，合法的商品交易為基礎。2我國規(guī)定禁止哪些回購行為（1）禁止任何金融機構挪用個人或機構委托其保管的債券進行回購交易或作其他用途。（2）加強證券市場監(jiān)管是維護市場良好秩序的需要。（4）持有股票面值人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，個人持有股票面值不少于人民幣1000元。3上市公司信息持續(xù)披露制度的主要內(nèi)容（1）信息披露的虛假或重大遺漏的法律責任（2）年度報告書（3）中期報告書制度（4）季度報告書制度（5）臨時報告書制度（6）證券交易所公開政策的披露3對個人投資者的監(jiān)管內(nèi)容（1）個人投資者資格（2）對個人投資者買賣途徑和買賣行為的管理3對機構投資者的監(jiān)管內(nèi)容（1）對機構投資者資金來源的管理（2）對機構投資者買賣證券的管理（3）對機構投資者買賣行為的管理3對證券欺詐行為的監(jiān)管內(nèi)容（1）對操縱市場的監(jiān)管（2）對內(nèi)幕交易的監(jiān)管（3）對欺詐客戶行為的監(jiān)管3我國證券交易所的具體監(jiān)管內(nèi)容（1）對證券交易活動的監(jiān)管（2）對會員的監(jiān)管（3）對上市公司的監(jiān)督3外匯市場管理的主要內(nèi)容（1）貿(mào)易外匯管理（2）其他外匯收支管理