【正文】 2個(gè)，連續(xù)三年土地儲(chǔ)備全國(guó)第一、在建面積全國(guó)第一、銷(xiāo)售面積全國(guó)第一、銷(xiāo)售額穩(wěn)居全國(guó)三甲。1 / 38恒恒 大大 地地 產(chǎn)產(chǎn) （（ ））股股 票票 分分 析析 報(bào)報(bào) 告告 12 工商管理 劉英達(dá) 124171824 郭 宇 124171815寧波大學(xué)科技學(xué)院2022年，公司銷(xiāo)售923億元，向國(guó)家納稅135億元，創(chuàng)造就業(yè)崗位42萬(wàn)個(gè)。恒大文化的傳承與弘揚(yáng)，推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展。連續(xù)六次榮膺中國(guó)慈善領(lǐng)域最高政府獎(jiǎng)“中華慈善獎(jiǎng)” 。擁有逾18年的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)，具有高級(jí)經(jīng)濟(jì)師專(zhuān)業(yè)職稱(chēng)。 發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)模戰(zhàn)略“規(guī)模一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的根基。品牌戰(zhàn)略“品牌一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的核心。人才戰(zhàn)略“團(tuán)隊(duì)一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的保證。管理戰(zhàn)略在管理戰(zhàn)略上，恒大已經(jīng)形成符合公司作為中國(guó)特大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展現(xiàn)狀，以及今后成為具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界頂級(jí)企業(yè)發(fā)展方向的，行之有效、超前先進(jìn)、獨(dú)一無(wú)二的緊密型集團(tuán)化管理模式。在企業(yè)成立之初，公司就形成了“艱苦創(chuàng)業(yè)、無(wú)私奉獻(xiàn)、努力拼搏、開(kāi)拓進(jìn)取”的企業(yè)精神， “精心策劃、狠抓落實(shí)、辦事高效”的企業(yè)作風(fēng)以及“質(zhì)量樹(shù)品牌，誠(chéng)信立偉業(yè)”的企業(yè)宗旨。截止2022年，恒大在全球擁有逾百家國(guó)際知名投資銀行、財(cái)團(tuán)、基金股東，成為市值最大的在港內(nèi)房股之一，成為與投資者保持最為公開(kāi)透明溝通機(jī)制的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)，成為中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)際化的成功典范。恒大在全國(guó)120多個(gè)主要城市擁有200多個(gè)大型項(xiàng)目，2022年末總資產(chǎn)達(dá)2390億元。連續(xù)三年榮獲中國(guó)房地產(chǎn)公司品牌價(jià)值第一名。一支高素質(zhì)、執(zhí)行力超強(qiáng)的鐵軍隊(duì)伍，成為恒大持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的強(qiáng)有力保障，更是恒大最引以為傲的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和實(shí)力所在。文化戰(zhàn)略恒大發(fā)展至今，以創(chuàng)建精神文化為先導(dǎo)，發(fā)展制度文化，優(yōu)化行為文化，完善物質(zhì)文5 / 38化，形成了獨(dú)具特色的恒大企業(yè)文化。2022年，恒大順利實(shí)現(xiàn)香港上市的宏偉目標(biāo)，迎來(lái)了公司發(fā)展的里程碑式輝煌，并在隨后多次通過(guò)全球資本市場(chǎng)創(chuàng)紀(jì)錄融資，為可持續(xù)發(fā)展提供了數(shù)十億美金的雄厚資金保障。管理模式標(biāo)準(zhǔn)化，建立董事局、集團(tuán)高管、地區(qū)公司高管三級(jí)管理體系，采用集團(tuán)化緊密型管理模式進(jìn)行統(tǒng)一管理。6 / 38材料使用標(biāo)準(zhǔn)化，在建筑、園林、配套設(shè)施以及裝修工程，大批量的采用標(biāo)準(zhǔn)材料，保證了產(chǎn)品質(zhì)量，縮減建設(shè)成本。項(xiàng)目營(yíng)銷(xiāo)標(biāo)準(zhǔn)化，全國(guó)所有項(xiàng)目的營(yíng)銷(xiāo)方案、銷(xiāo)售價(jià)格按集團(tuán)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審批實(shí)施；同時(shí)推行嚴(yán)格統(tǒng)一的開(kāi)盤(pán)標(biāo)準(zhǔn)。品牌優(yōu)勢(shì)恒大實(shí)施精品戰(zhàn)略，嚴(yán)格執(zhí)行全過(guò)程精品標(biāo)準(zhǔn)。因而在房地產(chǎn)市場(chǎng)成交非常低迷的情況下，恒大產(chǎn)品依然能夠持續(xù)大規(guī)模熱銷(xiāo)，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)領(lǐng)先全國(guó)。與老百姓需求的物業(yè)類(lèi)型比例吻合，滿(mǎn)足了不同地區(qū)、不同層次的市場(chǎng)需求。憑借超前的土地儲(chǔ)備戰(zhàn)略決策，恒大搶先進(jìn)入了土地成本低、升值潛力大的城市和區(qū)域。恒大通過(guò)集中采購(gòu)，在確保品質(zhì)的前提下，大幅降低了材料及設(shè)備的價(jià)格，同時(shí)，依靠全國(guó)統(tǒng)一的采購(gòu)配送體系，材料及設(shè)備直接送達(dá)施工現(xiàn)場(chǎng)，有效降低了采購(gòu)環(huán)節(jié)中的流通成本、運(yùn)輸成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本。 所獲殊榮許家印恒大集團(tuán)董事局主席許家印為第十一屆全國(guó)政協(xié)委員、全國(guó)勞動(dòng)模范、中國(guó)十大慈善家，并兼任中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、廣州市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣東省慈善總會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)，連續(xù)五次榮膺中國(guó)慈善領(lǐng)域最高政府獎(jiǎng)“中華慈善獎(jiǎng)” ，及“十大公益慈善楷?！?、 “優(yōu)秀中國(guó)特色社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)者” 、 “中國(guó)房地產(chǎn)十大風(fēng)云人物” 、“推動(dòng)中國(guó)城市化進(jìn)程十大杰出貢獻(xiàn)人物”等諸多殊榮。2022胡潤(rùn)品牌榜，恒大以110億元品牌價(jià)值，排名第四十四名。已獨(dú)立承擔(dān)大型居住區(qū)、酒店、商業(yè)、飲食、健康、運(yùn)動(dòng)、娛樂(lè)、會(huì)議、高級(jí)寫(xiě)字樓等綜合性高品質(zhì)設(shè)計(jì)工程200余項(xiàng)。恒大工程監(jiān)理公司恒大集團(tuán)旗下工程監(jiān)理有限公司，擁有中國(guó)甲級(jí)工程監(jiān)理資質(zhì)。管理物業(yè)類(lèi)型涵蓋多層住宅、高層住宅、獨(dú)立式別墅及商業(yè)物業(yè)等,不斷升級(jí)“精品物業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)” ，引入“對(duì)焦式”全新服務(wù)，社會(huì)化、專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化服務(wù)優(yōu)勢(shì)日益凸顯。恒大皇馬足球?qū)W校規(guī)模全球最大，學(xué)生總規(guī)模超萬(wàn)人，分三期實(shí)施，將為擴(kuò)大中國(guó)足球人口，振興中國(guó)足球奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。恒大商業(yè)集團(tuán)2022年，恒大集團(tuán)審時(shí)度勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，成立恒大商業(yè)集團(tuán)，統(tǒng)轄全國(guó)200多個(gè)大型住宅項(xiàng)目的商業(yè)及城市綜合體，覆蓋商業(yè)裙樓、商業(yè)街、社區(qū)商業(yè)中心、商業(yè)綜合體、地標(biāo)商業(yè)綜合體等多種商業(yè)形態(tài)。恒大文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)為振興國(guó)家文化事業(yè)的繁榮發(fā)展，立志成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、專(zhuān)業(yè)性最強(qiáng)、影響最廣的文化產(chǎn)業(yè)公司，下設(shè)電影、院線、音樂(lè)、動(dòng)漫、經(jīng)紀(jì)、歌舞、發(fā)行等文化產(chǎn)業(yè)公司。恒大地產(chǎn)盈利能力:2022 年銷(xiāo)售凈利率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 23 名,較弱。恒大地產(chǎn)盈利能力:2022 年期間費(fèi)用率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。 營(yíng)運(yùn)能力分析恒大地產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力:2022 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次):　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 10 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力:2022 年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次):　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。 償債能力分析恒大地產(chǎn)償債能力:2022 年資產(chǎn)負(fù)債率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)償債能力:2022 年速動(dòng)比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 30 名,很弱。恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年?duì)I業(yè)收入 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年凈利潤(rùn) 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　　 102% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強(qiáng)。18 / 38恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年總資產(chǎn) 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　　 56% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成長(zhǎng)能力:2022 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　 237% 上市房企 30 家,排第 27 名,很弱。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年預(yù)付及其他應(yīng)收款項(xiàng)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　 ￥24,044 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年長(zhǎng)期性金融資產(chǎn)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 17 名,正常。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年無(wú)形資產(chǎn)類(lèi)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　 ￥447 上市房企 30 家,排第 9 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　 ￥38,447 上市房企 30 家,排第 7 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年應(yīng)交稅費(fèi)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　 ￥9,325 上市房企 30 家,排第 28 名,很弱。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年長(zhǎng)期借款(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　 ￥41,243 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年負(fù)債合計(jì)(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　 ￥197,299 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)所有者權(quán)益:2022 年歸屬于母公司股東權(quán)益(RMB 百萬(wàn)元):　￥38,264 上市房企 30 家,排第 6 名,很強(qiáng)。20 / 38恒大地產(chǎn)收入:2022 年?duì)I業(yè)收入(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　 ￥65,261 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成本費(fèi)用:2022 年財(cái)務(wù)費(fèi)用(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　 ￥33 上市房企 30 家,排第 7 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)利潤(rùn):2022 年利潤(rùn)總額(RMB 百萬(wàn)元):　　　　　　　　　　 ￥16,490 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)現(xiàn)金流量:2022 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(RMB百萬(wàn)元)￥5,574 上市房企 30 家,排第 30 名,很弱。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量:進(jìn)入城市數(shù)(個(gè)):　　　　　　　　　　　　　　　　　 52 上市房企 30 家,排第 1 名,很強(qiáng)。21 / 38恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:在售項(xiàng)目數(shù)(個(gè)):　　　　　　　　　　　　　　　　　 60 上市房企 30 家,排第 8 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:在售面積(平方米):　　　　　　　　　　　　　　　　 17,708,900 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 2 月銷(xiāo)售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 1,736 上市房企 30 家,排第 12 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 6 月銷(xiāo)售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,437 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 10 月銷(xiāo)售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　 3,754 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 1 月銷(xiāo)售面積(平方米):　　　　　　　　　 343,632 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 5 月銷(xiāo)售面積(平方米):　　　　　　　　　 403,594 上市房企 30 家,排第 6 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年 9 月銷(xiāo)售面積(平方米):　　　　　　　　　 403,323 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售:2022 年銷(xiāo)售總面積(平方米):　　　　　　　　　　 3,818,296 上市房企 30 家,排第 8 名,較強(qiáng)?！　〗刂?月30日，%，達(dá)到其上市以來(lái)最高水平，位居行業(yè)第一。此外，且付款期限合理：，不對(duì)公司構(gòu)成財(cái)務(wù)壓力，債務(wù)結(jié)構(gòu)健康。據(jù)了解，加大商業(yè)地產(chǎn)的比重已經(jīng)成為恒大未來(lái)的重要發(fā)展戰(zhàn)略之一，未來(lái)10至15年，約有20個(gè)恒大地標(biāo)綜合體將矗立在中國(guó)核心城市。預(yù)計(jì)該公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)將在未來(lái) 12 個(gè)月內(nèi)走穩(wěn)、預(yù)計(jì)其 2022 年確認(rèn)收入將大幅上升且利潤(rùn)率將改善。恒大地產(chǎn)將有能力實(shí)現(xiàn) 2022 年 1,000 億元人民幣的銷(xiāo)售目標(biāo)，市場(chǎng)狀況走穩(wěn)且待售項(xiàng)目數(shù)量眾多。預(yù)測(cè)收益良好，存在風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不大。也就是說(shuō)，盡管現(xiàn)在還沒(méi)有發(fā)布最后的數(shù)據(jù)，但是估計(jì)全年的交易量同比上升 4—5%，交易額同比上升 10%左右是必然的。軟著陸的標(biāo)志就是沒(méi)有出現(xiàn)大起大落，平緩的下降，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的軟著陸對(duì)于中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的軟著陸打下了好的基礎(chǔ)。個(gè)人判斷，2022 年的樓市要好于 2022 年。所以地產(chǎn)行業(yè)將會(huì)穩(wěn)步發(fā)展，行業(yè)交易量保持增長(zhǎng)，不會(huì)出現(xiàn)大起大落。中金公司報(bào)告預(yù)計(jì)“中國(guó)明年增長(zhǎng)溫和反彈，從今年的 %上升至 %。 “下列因素將幫助 2022 年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升：基建投資繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)、房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)溫和復(fù)蘇、出口企穩(wěn)以及去庫(kù)存結(jié)束。出口、投資、消費(fèi)跟今年整體形勢(shì)相差不會(huì)太多，還是比較平穩(wěn)。對(duì)此，巴克萊資本亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不太可能呈現(xiàn) V 型或者 U 型反彈。 ”他認(rèn)為，與之相伴的將是相對(duì)較低的增長(zhǎng)速度、相對(duì)較高的通脹壓力、有所改善的收入分配、更為平衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加速的產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及更為激烈的經(jīng)濟(jì)周期。中金公司預(yù)計(jì)，受到外需的影響，明年凈出口對(duì)中國(guó) G D P 增長(zhǎng)可能仍將是負(fù)貢獻(xiàn)。除了進(jìn)出口和投資方面面臨著風(fēng)險(xiǎn)外，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車(chē)”當(dāng)中，近年來(lái)表現(xiàn)頗為給力的消費(fèi)也面臨著一定的不確定性。朱海濱判斷，2022 年中國(guó)還將推行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，積極的財(cái)政政策意味著適度寬松，在財(cái)政方面預(yù)計(jì)明年大概赤字目標(biāo)會(huì)在 G D P 的 2%左右，大概一萬(wàn)多億。寬財(cái)政主要體現(xiàn)在兩方面：財(cái)政赤字?jǐn)U大和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速加快?！岸唐趦?nèi)中國(guó)將維持寬松的貨幣和財(cái)政政策，以在經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)復(fù)蘇之際鞏固增長(zhǎng)。在政35 / 38策上，花旗認(rèn)為，2022 年存款準(zhǔn)備金率應(yīng)下調(diào) 3 至 5 次(每次 50 個(gè)基點(diǎn))來(lái)保證充足的流動(dòng)性；而基準(zhǔn)利率則可能因通脹上升在 2022 年年底上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)央行或許同時(shí)會(huì)擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。目前，恒大已與百余家國(guó)內(nèi)外最優(yōu)秀的名牌企業(yè)建立合作。建房子的單位都是知名企業(yè)，用的材料和配套設(shè)備也是名牌，讓他們感覺(jué)到買(mǎi)恒大的房子就是放心，而且是一種榮耀。 高效執(zhí)行團(tuán)隊(duì)強(qiáng)化全程標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作　　恒大精品戰(zhàn)略加速并鞏固全國(guó)市場(chǎng)拓展　　據(jù)了解，恒大在項(xiàng)目全程精品控制上，非常注重團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力和管理力度。在地產(chǎn)品牌“斗法”的今天，恒大地產(chǎn)與國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)在資源共享上把握契機(jī)，在產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)上尋求合作的做法，就是要將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的有關(guān)各優(yōu)勢(shì)方納入一個(gè)緊密的供應(yīng)鏈中，搭建強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、發(fā)展共贏的橋梁，從各個(gè)環(huán)節(jié)保證項(xiàng)目品質(zhì)。通過(guò)對(duì)建筑規(guī)劃、設(shè)計(jì)、施工、裝修、園林配套、營(yíng)銷(xiāo)、物業(yè)管理等方面的品牌化、精細(xì)化運(yùn)作，使恒大產(chǎn)品成為中國(guó)地產(chǎn)的精品標(biāo)桿。環(huán)節(jié)精品注重生產(chǎn)和管理的細(xì)節(jié)化，精確化，演繹出“固化精品流程” 、 “過(guò)程管理貫穿全局”等全新管理體系，涵蓋項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、建設(shè)、銷(xiāo)售及服務(wù)的全過(guò)程。花旗銀行認(rèn)為，2022 年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)將維穩(wěn)?；A(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計(jì)增速 %，較今年的 %顯著上升。從貨幣供應(yīng)量的角度，預(yù)計(jì) 2022年貨幣供應(yīng)量還是 14%，和 2022 年持平。而展望 2020 年，按照人口結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)汽車(chē)地產(chǎn)的樂(lè)觀銷(xiāo)量也僅是翻一番，年均增速至多 7%。正式換屆以后中國(guó)往往出現(xiàn)很大一輪投資反彈，但是明年會(huì)不會(huì)重復(fù)同樣的故事，還是一個(gè)很大的問(wèn)號(hào)。最大的不確定性仍然是來(lái)自外部的風(fēng)險(xiǎn)。一些分析也