證券交易方式ppt課件-wenkub
2023-05-22 22:14:48 本頁面
【正文】 發(fā)投機(jī)交易。 不存在著對沖交易。沒有投機(jī)證券市場就不可能存在。 （ 2）現(xiàn)貨交易是實物性交易，即賣方必須實實在在地向買方轉(zhuǎn)讓證券，沒有對沖。 一般而言，證券現(xiàn)貨交易的交割交收方式包括當(dāng)日交割交收、次日交割交收、例行日交割交收、特約日交割交收等方式。第四章 證券交易方式 學(xué)習(xí)目的： 了解證券現(xiàn)貨交易、即期交易與遠(yuǎn)期交易的特點；了解期貨交易的特點、功能與交易機(jī)制；了解期權(quán)交易的特點及其交易機(jī)制；了解證券信用交易與回購交易的內(nèi)容。 我國證券交易所在不同時期，對不同種類的證券，曾經(jīng)采取過 T+0、 T+ T+3等交割方式，目前，權(quán)證實行 T+0交割、交收方式， A股、基金、債券實行 T+1交割、交收方式， B股實行 T+3交割、交收方式。 （ 3）在交割時，購買者必須支付現(xiàn)款，正因為如此，現(xiàn)貨交易又常被稱為現(xiàn)金現(xiàn)貨交易。 二、證券現(xiàn)貨交易的優(yōu)缺點 證券現(xiàn)貨交易 是一種古老的交易方式，至今它仍然是最常見的交易方式自有它的特點。 實行全額保證金制度，沒有交割違約風(fēng)險。 證券現(xiàn)貨交易價格的劇烈波動不利于證券市場的健康發(fā)展。 現(xiàn)貨交易不能對沖，只有上漲投資者才能獲利，因而使投資者的獲利途徑單一，不便于下跌時規(guī)避風(fēng)險。遠(yuǎn)期交易中買賣雙方的訂約與履約是相分離的，在進(jìn)行交割前，買賣雙方可以賣出或買進(jìn)與原交割期限和數(shù)量相等的同類證券進(jìn)行對沖，實際的交割只需要清算買賣的差額。 金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨、黃金期貨、期權(quán)、互換等金融衍生產(chǎn)品。如股票指數(shù)期貨的標(biāo)的物是股票指數(shù)。 期貨交易實行保證金制度 期貨交易的保證金大約為合約總值的 5%~15%。這是其基本功能。 三、利率期貨與指數(shù)期貨交易機(jī)制 （一）利率期貨交易 習(xí)慣上所稱的利率期貨就是債券期貨，是以債券類附息證
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