項(xiàng)目投資分析案例-wenkub
2023-05-18 00:08:31 本頁面
【正文】 營成本正常年為20454萬元。年銷售稅金及附加按國家規(guī)定計(jì)取，產(chǎn)品繳納增值稅，增值稅率為14%，城市維護(hù)建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)取，教育費(fèi)附加按增值稅的2%計(jì)取。（四）工資及福利費(fèi)估算全廠定員為1140人，工資及福利費(fèi)按每人每年2800元估算，全年工資及福利費(fèi)為320萬元（其中福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)?。?。流動資金估算見附表1—2。（2）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅估算，按國家規(guī)定本項(xiàng)目投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為5%，投資方向調(diào)節(jié)稅估算值為2127萬元=42542萬元5%。引進(jìn)設(shè)備價(jià)格的計(jì)算參照外商公司的報(bào)價(jià)。（二）實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目擬三年建成，第四年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第五年達(dá)到90%，第六年達(dá)到100%。該項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)主車間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的生產(chǎn)管理、生活福利等設(shè)施。主要技術(shù)和設(shè)備擬從國外引進(jìn)。項(xiàng)目生產(chǎn)國內(nèi)外市場均較緊俏的某種化纖N產(chǎn)品。這沒有關(guān)系。項(xiàng)目投資分析案例——對某化學(xué)纖維廠的經(jīng)濟(jì)評價(jià)（國家統(tǒng)計(jì)局培訓(xùn)學(xué)院 毛盛勇） Tel：63266600—28172提示：在實(shí)踐中，要對一個投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行廣泛的分析、論證和評價(jià)，通常需要具備多方面的知識。我們給大家提供這樣一個實(shí)際案例，一方面是希望通過它使大家對教材前幾章的內(nèi)容加深認(rèn)識，另一方面也是希望通過它使大家對工業(yè)項(xiàng)目投資前期的可行性分析有一個更全面的感性認(rèn)識。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料。廠址位于城市近郊，占用一般農(nóng)田250畝，靠近鐵路、公路、碼頭，交通運(yùn)輸方便。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)是在可行性研究完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、原材料、燃料及動力的供應(yīng)、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面進(jìn)行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。生產(chǎn)期按15年計(jì)算，項(xiàng)目壽命期為18年。國內(nèi)配套投資在建設(shè)期內(nèi)根據(jù)國家規(guī)定考慮了漲價(jià)因素，即將分年投資額按年遞增率6%計(jì)算到建設(shè)期末。（3）建設(shè)期利息估算為4319萬元，其中外匯為469萬美元?？偼顿Y=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金 =42542+2127+4319+7084 =56702萬元3．資金來源項(xiàng)目自有資金（資本金）為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國銀行向國外借款，年利率為9%；人民幣固定資產(chǎn)投資部分由中國建設(shè)銀行貸款，%，流動資金鐵70%由中國工商銀行貸款，%。三、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析（一）年銷售收入和年銷售稅金及附加估算。銷售稅金及附加的估算值在正常生產(chǎn)年份為2689萬元。單位成本估算見附表1—5—1，總成本費(fèi)用估算見附表1—5—2。固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資－無形資產(chǎn)投資－遞延資產(chǎn)為46558萬元 [= (42542+2127+4319) －1700－730]，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為15年，預(yù)計(jì)壽命期末固定資產(chǎn)殘值為2563萬元，年折舊額為2933萬元[=(46558－2563)247。遞延資產(chǎn)為730萬元，按5年攤銷，年攤銷費(fèi)為146萬元。生產(chǎn)經(jīng)營期間應(yīng)計(jì)利息和匯兌損失計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。土地使用稅每年為70萬元。利潤總額正常年為8916萬元。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值均大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以考慮接受的。（五）清償能力分析清償能力分析是通過“借款還本付息計(jì)算表”、“資金來源與運(yùn)用表”、“資產(chǎn)負(fù)債表”的計(jì)算，考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，并計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率和固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期。由于項(xiàng)目沒有外匯收入，償還外匯借款是項(xiàng)目投產(chǎn)后以1∶6的比價(jià)購買調(diào)劑外匯按7年等額還本、計(jì)算利息。（六）不確定性分析1．敏感性分析該項(xiàng)目作了所得稅前全部投資的敏感性分析。敏感性分析圖見圖1—1。40 盈利區(qū) ? 付稅后的30 銷售收入金額(千萬元) 總成本 20BEP 10固定成本 虧損區(qū) 100%(生產(chǎn)能力) 0 39%圖12 盈虧平衡圖從上述財(cái)務(wù)效益分析看，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于行業(yè)其準(zhǔn)收益率，投資回收期低于行業(yè)其準(zhǔn)投資回收期，借款償還期能滿足貸款機(jī)構(gòu)要求，從敏感性分析看，項(xiàng)目具
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