項(xiàng)目投資分析案例(存儲版)
【正文】 － －10%10% 1投資 － － 0 0+10%+10%10% 0 +10% 億元 合 計(jì) 期望值 圖14 概率分析情況圖下面列出凈現(xiàn)值的累計(jì)概率表（見表1—5）及凈現(xiàn)值累計(jì)概率圖（見圖1—5）。10 / 10。敏感性分析圖見圖1—3。4．國內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(is=12%)為9355萬元，大于零。根據(jù)外貿(mào)貨物的定價(jià)原則，應(yīng)按替代進(jìn)口產(chǎn)品影子價(jià)格的確定方法確定產(chǎn)品的影子價(jià)格，其確定方法為“替代進(jìn)口產(chǎn)品的影子價(jià)格等于原進(jìn)口貨物的到岸價(jià)格乘以影子匯率，加港口到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用及貿(mào)易費(fèi)用，再減去擬建項(xiàng)目到用戶的運(yùn)輸費(fèi)用和貿(mào)易費(fèi)用。列入附表1—15中的影子價(jià)格就是5285元/噸。表1—3 原料A分解成本計(jì)算表（可變成本）項(xiàng) 目單位耗用量財(cái)務(wù)成本（元）分解成本（元）原料a噸33634036原料b噸304560原料c噸5353其它135135燃料、動力水噸1576363電度665121145煤噸308293可變成本合計(jì)5285調(diào)整說明和分解步驟如下：①原料a為非外貿(mào)貨物，在國內(nèi)用途很廣，屬短線產(chǎn)品，調(diào)整費(fèi)用為4036元。（5）由于采用了影子價(jià)格，而扣除設(shè)備材料漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。茬。（3）安裝工程費(fèi)用調(diào)整?，F(xiàn)在財(cái)務(wù)效益分析的基礎(chǔ)上，對調(diào)整的項(xiàng)目分述如下：1．對投資調(diào)整固定資產(chǎn)投資由42542萬元調(diào)到36309萬元。40 盈利區(qū) ? 付稅后的30 銷售收入金額(千萬元) 總成本 20BEP 10固定成本 虧損區(qū) 100%(生產(chǎn)能力) 0 39%圖12 盈虧平衡圖從上述財(cái)務(wù)效益分析看，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率高于行業(yè)其準(zhǔn)收益率，投資回收期低于行業(yè)其準(zhǔn)投資回收期，借款償還期能滿足貸款機(jī)構(gòu)要求，從敏感性分析看，項(xiàng)目具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，因此項(xiàng)目從財(cái)務(wù)上講是可行的。（六）不確定性分析1．敏感性分析該項(xiàng)目作了所得稅前全部投資的敏感性分析。（五）清償能力分析清償能力分析是通過“借款還本付息計(jì)算表”、“資金來源與運(yùn)用表”、“資產(chǎn)負(fù)債表”的計(jì)算，考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，并計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率和固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期。利潤總額正常年為8916萬元。生產(chǎn)經(jīng)營期間應(yīng)計(jì)利息和匯兌損失計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。固定資產(chǎn)原值=建設(shè)投資－無形資產(chǎn)投資－遞延資產(chǎn)為46558萬元 [= (42542+2127+4319) －1700－730]，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為15年，預(yù)計(jì)壽命期末固定資產(chǎn)殘值為2563萬元，年折舊額為2933萬元[=(46558－2563)247。銷售稅金及附加的估算值在正常生產(chǎn)年份為2689萬元?？偼顿Y=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動資金 =42542+2127+4319+7084 =56702萬元3．資金來源項(xiàng)目自有資金（資本金）為16000萬元，其余為借款，外匯全部通過中國銀行向國外借款，年利率為9%；人民幣固定資產(chǎn)投資部分由中國建設(shè)銀行貸款，%，流動資金鐵70%由中國工商銀行貸款，%。國內(nèi)配套投資在建設(shè)期內(nèi)根據(jù)國家規(guī)定考慮了漲價(jià)因素，即將分年投資額按年遞增率6%計(jì)算到建設(shè)期末。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)是在可行性研究完成市場需求預(yù)測、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、原材料、燃料及動力的供應(yīng)、建廠條件和廠址方案、公用工程和輔助設(shè)施、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面進(jìn)行研究論證和多方案比較后，確定了最佳方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。這種產(chǎn)品是紡織品不可缺少的原料。項(xiàng)目投資分析案例——對某化學(xué)纖維廠的經(jīng)濟(jì)評價(jià)
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