【正文】 趨勢及促進(jìn)我國保險業(yè)發(fā)展的若干對策建議。 Lamont, Boston, MA. [1] 根據(jù)周期階段的不同，保險市場被相應(yīng)描繪為“硬的”和“軟的”：在保險人能夠獲得承保利潤的時期，市場被稱為是“軟的”，保險人通過降低價格來增加市場份額，降價的含義不僅僅是絕對費(fèi)率水平的降低，而且包含承保標(biāo)準(zhǔn)的放寬，繼而虧損產(chǎn)生，保險人于是開始提高價格并嚴(yán)格承保標(biāo)準(zhǔn)。 　　　對這兩個指標(biāo)的計算也表明了同樣的結(jié)果，即國有保險公司，特別是國有壽險公司的資本充足水平較低，而90年代中期成立的股份制保險公司資本充足水平高。 　　　 大眾保險 　 永安財產(chǎn) 華泰財產(chǎn)太平洋財產(chǎn) 　　 太平洋人壽 　 　　　 /資產(chǎn)凈值　 實(shí)收保費(fèi)　 Shepard 1997） 　　表5 各保險公司的資本充足率狀況 % 資本充足率 另外，損失準(zhǔn)備/資產(chǎn)凈值與實(shí)收保費(fèi)/資產(chǎn)凈值也是衡量保險公司資本充足率的重要指標(biāo)。 　%　 根據(jù)主要保險公司公布的2001年財務(wù)報表，國有保險公司，特別是國有壽險公司的自有資本水平較低，如中國人壽的凈資產(chǎn)/%，太平洋人壽由于2001年虧損31億元，抵去10億元的實(shí)收資本后，所有者權(quán)益為負(fù)21億；而90年代中期成立的股份制保險公司自有資本充足水平較高。 目前，保險資金的投資渠道主要是購買中央企業(yè)債券、參與銀行同業(yè)拆借市場的國債回購、投資證券投資基金和辦理大額協(xié)議存款等。 由上表可以看出，在資產(chǎn)收益率的比較中，90年代中期成立的股份制保險公司并不比國有保險公司表現(xiàn)得更好；而產(chǎn)險公司的情況普遍好于壽險公司。 　　　 華泰財產(chǎn) 利潤總額/總資產(chǎn) 公司 利潤總額/總資產(chǎn) 公司主要險種包括財產(chǎn)保險、責(zé)任保險、信用保證保險和農(nóng)業(yè)保險，其中財產(chǎn)保險的保費(fèi)收入約占到95%。 其中，傳統(tǒng)非分紅產(chǎn)品：高保證；收益固定，與保險公司投資績效無關(guān)；保險公司承擔(dān)全部投資風(fēng)險。 　　　 　傳統(tǒng)產(chǎn)品由于銀行連續(xù)降息對壽險公司的投資收益造成了很大的影響，2000年后，壽險市場發(fā)生了較大變化，投資連結(jié)保險、分紅產(chǎn)品以及萬能險等收益直接與保險公司的投資績效掛鉤、客戶與保險人共同承擔(dān)投資風(fēng)險的新產(chǎn)品相繼上市，并以很快的速度增長。它們和平安、太平洋[2]兩家保險公司的保費(fèi)收入之和在產(chǎn)險和壽險市場上分別占到96%和95%。另外，還有19個國家和地區(qū)的112家外資保險公司在內(nèi)地的14個城市設(shè)立了199個代表處，等待進(jìn)入中國保險市常 1996年, 中國人民保險公司更名為中國人民保險(集團(tuán))公司（簡稱中保集團(tuán)）,下設(shè)財產(chǎn)保險,人壽保險,再保險三個專業(yè)子公司, 實(shí)行分業(yè)經(jīng)營。同年，交通銀行成立保險部（太平洋保險公司前身）。截至2002年底，中國保險深度達(dá)到3%，較之世界發(fā)達(dá)國家保險深度平均8%10%、保險密度人均數(shù)千元美元的水平，我國保險有效需求明顯不足，但同時也展現(xiàn)了我國保險業(yè)的廣闊發(fā)展空間?，F(xiàn)保費(fèi)收入世界排名在1520位之間。截至2002年底。社會保險指由國家通過立法對公民強(qiáng)制征收保費(fèi)，形成保險基金，以對投保人提供保障的一種社會保障制度。保險是專門以風(fēng)險為經(jīng)營對象、為人們提供風(fēng)險保障的一種特殊的制度安排，是一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移的機(jī)制，同時具備儲蓄功能。與一般的企業(yè)相比，保險業(yè)具有投資需求大、經(jīng)營周期長、利潤率穩(wěn)定的特點(diǎn)，是典型的以創(chuàng)新來推動增長的金融產(chǎn)業(yè)。它具有強(qiáng)制性，并不以盈利為目的。本文的主要研究對象是商業(yè)保險。 從世界各國保險業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷看，壽險業(yè)的發(fā)展速度大大高于非壽險業(yè)。 二、行業(yè)競爭格局 截至2002年底，保險公司數(shù)量發(fā)展到54家，保險營銷員超過100萬人。這兩家股份制保險公司成立后，迅速把業(yè)務(wù)拓展到全國范圍，同中國人民保險公司展開了競爭。1998年底，中保集團(tuán)被撤銷，三個子公司成為獨(dú)立法人，其中中保財產(chǎn)保險有限公司繼承人保品牌, 更名為中國人民保險公司；中保人壽保險公司更名為中國人壽保險公司。 三、目前市場主要險種 壽險 在中國保險業(yè)發(fā)展歷程中，人壽保險業(yè)雖起步較晚，但發(fā)展很快，占整個保險市場份額的比例也不斷增加，%，壽險已超過產(chǎn)險成為保險市場的主要業(yè)務(wù)。2000年，%，到2001年底，%，%%。 　 健康險 　　 　補(bǔ)充醫(yī)療險 　　　 傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品：低保證；與保險公司經(jīng)營利潤有關(guān)，和保險公司的投資績效間接掛鉤；保險公司與客戶分擔(dān)投資風(fēng)險。財產(chǎn)保險中又以機(jī)動車輛保險和企業(yè)財產(chǎn)保險為主。 中國人保 *　　 中國人壽 太平洋人壽 太平洋財產(chǎn) 產(chǎn)險公司的主要收益來源是“費(fèi)差益”，而壽險公司收益的主要來源是“利差益”和“死差益”，壽險公司的資產(chǎn)收益率在很大程度上取決于銀行利率和保險資金的投資收益。除投資于證券投資基金外，其他幾個渠道收益彈性均較校2002年中，但由于股市收益下降，不足3成基金盈利，其中的保險資金收益也就可想而知。 　　表4 保險公司的盈利能力（2001年） 公司 凈資產(chǎn)/總資產(chǎn) 公司 凈資產(chǎn)/總資產(chǎn) 中國人保 %　 中國人壽 % 平安保險 % 太平洋財產(chǎn) % 永安財產(chǎn) %　 大眾保險其中，損失準(zhǔn)備/資產(chǎn)凈值是衡量總體資本充足率的最佳指標(biāo)；實(shí)收保費(fèi)/資產(chǎn)凈值是新業(yè)務(wù)占資本比率的衡量指標(biāo)。 公司　 實(shí)收保費(fèi) 　　 /資產(chǎn)凈值　 /資產(chǎn)凈值　中國人保 　　 中國人壽 　　 　平安保險 　　 對這兩個指標(biāo)的計算也表明了同樣的結(jié)果，即國有保險公司，特別是國有壽險公司的資本充足水平較低，而90年代中期成立的股份制保險公司資本充足水平高。（Vaughan amp。 一、中國保險業(yè)市場結(jié)構(gòu)的實(shí)證分析 市場結(jié)構(gòu)，在產(chǎn)業(yè)組織理論中，是指企業(yè)市場關(guān)系的特征和形式，其實(shí)質(zhì)反映了市場競爭壟斷關(guān)系。 我國保險業(yè)與其他國家保險業(yè)一樣，包括直接保險業(yè)、保險中介業(yè)和再保險業(yè)三部分。至2000年底，我國直接保險業(yè)市場共有3l家保險公司，其中內(nèi)資12家(見表1)，外商獨(dú)資和中外合資19家。我們不妨從對這兩個基本指標(biāo)的分析來解析我國保險業(yè)市場結(jié)構(gòu)。如果一個企業(yè)的市場占有率越高，表明其壟斷性力量越強(qiáng)；反之則越弱。……太平洋保險公司和平安保險公司的市場占有率分別從1995年度的 11．02％和8．3l％增至 1997年的 11．79％和 15．86％。一般來說，市場集中度越高，該市場的壟斷性越強(qiáng)；反之，則越弱。 表3 保險市場集中度(CRn)(n：4，期末數(shù))(％) 　199819992000保費(fèi)收入資產(chǎn)總額利潤額989798969498資料來源：根據(jù)《中國金融年鑒(2000)》(中國金融出版社，2000)整理所得?！?994年前五大保險公司的市場份額，英國為3S％，法國為32％，德國為25％，意大利為36％，1994年美國產(chǎn)險市場上前五大公司的市場份額為29．1％”如此高的集中度是否產(chǎn)生了高市場績效呢?關(guān)于市場集中度與市場績效之間的關(guān)系，理論界有兩種假說：哈佛學(xué)派的共謀假說和芝加哥學(xué)派的有效結(jié)構(gòu)假說。 按照共謀假說，中國保險業(yè)市場中的第一集團(tuán)的績效應(yīng)好于第二集團(tuán)，第二集團(tuán)應(yīng)好于第三集團(tuán)。 圖1 1999年保險市場主要競爭者資產(chǎn)收益率(％) 資料來源：轉(zhuǎn)引自《中國保險報》，200l0201，第3版。而第三集團(tuán)中的各公司的費(fèi)用率參差不齊，最高的永安公司為44．33％，最低的兵保公司為16．99％，新華人壽為17．42％?？傮w來看，中資公司的償付能力不足，“中國保險業(yè)償付能力不足的比率(償付能力不足差額／最低償付能力標(biāo)準(zhǔn))已經(jīng)高達(dá)32．69％。因年鑒中缺泰康、華安兩家公司資料，故此表未將它們列入。當(dāng)然，如果按《巴塞爾協(xié)議》的資本充足率的計算方法，考慮風(fēng)險資產(chǎn)因素，則所有保險公司的資本充足率會比表4數(shù)字大一點(diǎn) (保險公司資產(chǎn)中現(xiàn)金和銀行存款所占比重較大，這類資產(chǎn)風(fēng)險較小)。原因何在呢?實(shí)際上，共謀假說和有效結(jié)構(gòu)假說都是建立在新古典經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)上。1988年以前的保險市場是一個嚴(yán)格管制的市場，市場中只有原人保公司(現(xiàn)人保和國壽兩公司的前身)一家，形成獨(dú)家壟斷市場結(jié)構(gòu)。的確，如果考察哈佛學(xué)派和芝加哥學(xué)派都關(guān)注的企業(yè)行為，可以看出原人保公司的企業(yè)行為是非市場化的。這顯然與保險企業(yè)經(jīng)營的基本規(guī)律相悖。其他保險公司在國有大公司的市場份額占絕對優(yōu)勢的環(huán)境下，求生存求發(fā)展，一開始便利用其股份制的較為靈活的機(jī)制，表現(xiàn)出靈活的有效率的市場行為。 三、保險業(yè)市場結(jié)構(gòu)的發(fā)展趨勢 目前，我國保險業(yè)正處于大變革的前夕，保險公司將在競爭大潮中優(yōu)勝劣汰，分化組合，保險業(yè)市場結(jié)構(gòu)將重新“洗牌”并向著合理化方向演變，由寡頭壟斷向壟斷競爭方向演變。中國政府已經(jīng)作出莊嚴(yán)承諾，在中國加入WTO的5年后取消外資保險機(jī)構(gòu)的財產(chǎn)險和意外險險種的地域限制，主要城市將在2至3年內(nèi)開放，外資可以擁有合資公司50％的股權(quán)，取消外資保險公司在中國建立合資公司的繁瑣條件，逐步取消在國內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制，5年內(nèi)外資保險機(jī)構(gòu)的壽險業(yè)務(wù)范圍將擴(kuò)展到團(tuán)體險、健康險和養(yǎng)老保險。但這種局面很快就得到扭轉(zhuǎn)，在上海市場根基深厚的中資公司迅速作出反應(yīng)，1996年中保人壽和平安保險分別占個人壽險業(yè)務(wù)的20％和35％，友邦降至38％，1997年友邦的份額進(jìn)一步降低。有效率的結(jié)構(gòu)調(diào)整正是我們所期望的。“保險深化”至少包括以下五個方面：(1)市場準(zhǔn)入的放松。(4)保險投資限制的放松。2000年10月，民生人壽、東方人壽、生命人壽和恒安人壽4家壽險股份有限公司獲準(zhǔn)籌建。也就是說，保險市場本身存在著難以遏制的壟斷沖動。 當(dāng)前形勢下，政府有關(guān)部門必須制定適宜的政策，以適時推進(jìn)保險業(yè)的發(fā)展。 應(yīng)成立政策性保險公司，如農(nóng)業(yè)保險公司、出口信用保險公司等，將目前由商業(yè)性保險公司(主要是兩大國有公司)承擔(dān)的政策性業(yè)務(wù)剝離出來，以改善現(xiàn)有商業(yè)保險公司的經(jīng)營績效，提高保險資源配置效率，并促進(jìn)農(nóng)業(yè)、進(jìn)出口貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 要為我國保險業(yè)發(fā)展提