【正文】 行額占同年財政支出的比重。這一數(shù)字，同美國的69%(1994)以及其他一些發(fā)達(dá)國家的同一指標(biāo)相比，似乎并不大。當(dāng)年GDP）100%。1994年為了支持財政金融體制改革，理順財政銀行關(guān)系，我國正式確定了財政赤字不得向銀行透支或不得用銀行的借款來彌補的制度，至此，發(fā)行國債就成了彌補財政赤字和債務(wù)還本付息的唯一手段，從而導(dǎo)致了政府舉借國債的第二次飚升，年度國債發(fā)行額首次突破了千億元大關(guān)。至于國債發(fā)行規(guī)模階梯式上升的具體原因，則在于彌補財政赤字的手段的根本轉(zhuǎn)變。由于一年期以內(nèi)（不含一年期）的短期國債需要在當(dāng)年償還，而不計入當(dāng)年發(fā)行規(guī)模，因此，實際發(fā)行額還不止這個數(shù)。前13年的發(fā)行總量為1304億元。%19911993年均發(fā)行表1一、我國國債規(guī)模的實證分析 　　我國從1981年恢復(fù)發(fā)行國債到1996年底，到1996年底，國債余額達(dá)3803億元。從理論上講，一國在每一特定時期的特定條件下，必然客觀地存在著某種適度債務(wù)規(guī)模的數(shù)量規(guī)定性，也就是說，在這一規(guī)模上，國債功能可以得到最充分的發(fā)揮，對經(jīng)濟(jì)生活的正面積極影響作用最大，相對而言負(fù)面的不利作用最小。實際上，我國的改革就是以國債的連年增發(fā)為支撐的。從19591978年我國度過了二十年既無內(nèi)債又無外債的國債空白時期，但并不是真正意義上的無債，而是以種種暗債的形式存在。　　以上我們對國債應(yīng)充當(dāng)?shù)慕巧髁艘?guī)范性的分析。靈活性則是指國債的確立是以財政收支之間的差額為依據(jù)的，既不具有發(fā)行時間的連續(xù)性，也不具有發(fā)行數(shù)額的固定性。稅收憑借其強制性、固定性與無償性這三大特性穩(wěn)居財政收入的第一位，相形之下，國債的特征則是自愿性、有償性和靈活性。首先，政府在整個經(jīng)濟(jì)生活中就相當(dāng)于一個可以自動調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的砝碼，當(dāng)經(jīng)濟(jì)的天平由于種種因素不能趨于平衡時，政府就利用自己特殊的地位，適時地往天平的兩側(cè)添加重量不同的砝碼，使之趨于平穩(wěn)。就如一個人可以有多種創(chuàng)收的方式，一個國家也有著不同的收入渠道，但收入的最終用途與這些收入形式之間并沒有任何直接的聯(lián)系。從財政=稅收+費用+……+債務(wù)這一等式中可以看出，在收支的總體平衡中，是由支出來決定收入的。論中國國債管理制度的系統(tǒng)改革作者：劉立群 分析國債首先要明確的是國債在整個經(jīng)濟(jì)中，在財政中承擔(dān)著怎樣的角色，在確定了其角色之后，緊接著就可以由國債的性質(zhì)來確定其量的規(guī)定性，即國債的規(guī)模。因為有了支出的需要，才有了對足以支撐這些支出的收入的要求，因而才產(chǎn)生了財政。一個經(jīng)濟(jì)人在自身收入足以滿足支出的情況下，是不會去借債維生的（當(dāng)然，用貸款來投資除外，因為政府一般不存在這種行為）。而在市場經(jīng)濟(jì)下，政府這一砝碼的作用恰恰就是滿足市場所不能提供的公共需要。自愿性是建立在群眾自愿承受的基礎(chǔ)上的。所以從根本上說，國債只是赤字的伴生物。但是現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)生活并非如某個公式一樣簡單明了，各種影響經(jīng)濟(jì)的因素往往錯綜復(fù)雜并且交互發(fā)生作用，所以對于國債性質(zhì)的分析也就不能只停留在規(guī)范的理論分析中。這一時期，國債的作用不只是被大大弱化，而是國債徹底退出了作為一種財政收入形式的舞臺。從我國的發(fā)債史可以看出我們一直是在被動地利用國債，國債的性質(zhì)、作用不是被人為地縮小就是被無謂地夸大。在現(xiàn)實生活中，決定或影響適度債務(wù)規(guī)模的因素是多方面的，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化程度，政府管理水平和市場健全程度，國債的結(jié)構(gòu)狀況、籌資成本與所籌資金的使用效益等等。年度人民幣國債發(fā)行額增長率相當(dāng)高，從1981年的40多億元增加到1996年的近2000億元不同時期國債發(fā)行情況平均利率19941996應(yīng)該說，這一時期的國債總量問題并不突出。進(jìn)入90年代以來，國債的發(fā)行規(guī)模幾乎呈幾何級數(shù)增長，遠(yuǎn)高于同期財政收入年均增長速度和GDP的年增長速度。19811987年以前這個期間，彌補財政赤字的手段除發(fā)行國債以外，主要是由財政向銀行透支。二、衡量國債規(guī)模的兩個主要指標(biāo)　　1．債務(wù)負(fù)擔(dān)率。它著眼于國債的存量，反映國債累積總量相對于同年經(jīng)濟(jì)總規(guī)模的比例關(guān)系。但是我們同時還應(yīng)該看到，近幾年來，我國國債的發(fā)行額每年都在以30%左右的速度遞增（1991995和1996年的遞增率分別為：%、%、%），而且我國的舉債歷史并不長，以美國為代表的西方發(fā)達(dá)國家其國債累積規(guī)模之所以如此龐大，是經(jīng)過了幾百年的時間積累下來的。其計算公式是：債務(wù)依存度=（當(dāng)年國債的發(fā)行額247。由于我國實行的是分級財政制度，國債是由中央財政來發(fā)行、掌握和使用的，所以，使用后一種口徑（即中央財政的債務(wù)依存度）更具有現(xiàn)實意義。中國財政的債務(wù)依存度中央本級財政支出以滿足社會公共需要為主要目標(biāo)的中央財政支出，其資金來源的一半以上要依賴于發(fā)行國債，這不僅與政府活動本身的性質(zhì)不符，而且照此發(fā)展下去，其潛在的風(fēng)險是不言而喻的。隨著政府減稅讓利這一改革步伐的邁出，財政的虧空也越來越大，赤字連年不斷，而且只增不減。（二）稅收“缺位”。1994年稅制改革后，這種矛盾雖然有所緩解，但仍然存在著許多問題。 　　此外我們還應(yīng)看到非規(guī)范性政府收入的沖擊、借新債還舊債以及財政支出膨脹等原因也使國債規(guī)模迅速擴大的重要原因。由此便形成了財政支出膨脹→財政赤字加大→國債發(fā)行規(guī)模增加→財政支出進(jìn)一步膨脹→國債發(fā)行規(guī)模再增加這樣一種連鎖反應(yīng)。為此，必須大力加強稅法建設(shè)，稅務(wù)機關(guān)和納稅人都要更新舊的稅收觀念，樹立新型的征納稅關(guān)系。因此，將分散在各部門、各地區(qū)的各種非規(guī)范性的政府收入，轉(zhuǎn)變?yōu)榭捎韶斦块T統(tǒng)一調(diào)度、規(guī)范性的政府收入，擴大經(jīng)常性的財政收入總量，對于降低債務(wù)的依存度來講，顯然具有打基礎(chǔ)的意義。利息支出，則須列入“經(jīng)常性預(yù)算”，以稅收為代表的經(jīng)常性財政收入作為資金來源，不能繼續(xù)指望于舉債。導(dǎo)致國債發(fā)行的根本原因是財政赤字，出現(xiàn)赤字的原因一方面固然是由于非債務(wù)財政收入的不足，另一方面也可能是因為財政支出過大。而要達(dá)到這一目標(biāo)的前提就是對國債進(jìn)行科學(xué)的分類。此外還有其他的一些分類方式，這里不再一一列舉。它按照還本期限的長短又可分為國庫券、中期債券、長期債券和預(yù)付稅款券，其中每一種債券在期限、面額、付息方式、推銷方法、承購對象、發(fā)行目的、經(jīng)濟(jì)影響等方面，都有著不同的特點，因而往往被各國同時加以采用。一般采取不記名形式，不按期計息，債券上只有票面金額而不載明利率。是政府用于調(diào)節(jié)季節(jié)性資金余缺的重要手段。國庫券是商業(yè)銀行的主要投資對象和中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供給量的主要工具，發(fā)行國庫券可以在很大程度上導(dǎo)致銀行信用規(guī)模的擴張。中長期債券的特點是期限長，一般要注明利率，本息要分別計算。從其與利息率的關(guān)系看，在市場資金供給量一定的條件下，大量發(fā)行較長期的債券，會使長期資金需求相對大于供給，而短期資金供給相對大于需求，從而抬高長期利率，因而造成投資和消費的下降。這兩種債券的期限都較長，并且都有特定的發(fā)行對象，其不同點是儲蓄債券的發(fā)行條件優(yōu)于專用債券，專用債券的推銷方式帶有某些強制性。三是國債的種類安排應(yīng)力爭使債息成本達(dá)到最小，就是在利率較高時期多發(fā)行短期債券，在利率較低時期多發(fā)行長期債券；預(yù)期利率看漲時集中發(fā)行長期債券，