公司治理對公司績效的作用機制-wenkub
2023-04-30 01:26:10 本頁面
【正文】 都存在代理費用和監(jiān)督問題?！ 】扑闺m然從資源配置方式的角度找到了企業(yè)與市場的不同點，但他只是說明了企業(yè)與市場在資源配置上存在的差異，但這并不能回答企業(yè)就會因此產(chǎn)生。作為企業(yè)的根本性制度，公司治理對企業(yè)經(jīng)營和績效的影響如何，是一個重要而未決的問題。 資源配置 關鍵詞：公司治理公司治理對公司績效的作用機制2004420 20:44:00 內(nèi)容提要：公司治理對公司績效的作用是通過公司管理，而且是戰(zhàn)略管理實現(xiàn)的。 公司績效 作用機制 一、引本文的目的就是揭開公司治理與公司績效之間的黑霜，揭示兩者的關聯(lián)機制與特征，為改革治理機制、增進公司績效提供借鑒。而且就資源配置本身講，科斯的解釋也存在兩個不足。邁克林和詹森雖然把科斯的觀點推進了一大步，但他們對企業(yè)本質(zhì)的解釋過于寬泛，難以給出企業(yè)與市場的標準或邊界。楊小凱的模型則可理解為張五常理論的所有權(quán)理論。但這些理論基本上都限于將企業(yè)視為一個黑箱，沒有對其內(nèi)部的結(jié)構(gòu)和運行機制進行考察，從而沒能對企業(yè)存在的本質(zhì)原因作出真正有說服力的解釋?！ ∫虼?，企業(yè)的契約理論、包括交易費用理論和代理理論，都不能解釋企業(yè)如何形成特有的能力，從而未能對企業(yè)因何產(chǎn)生、企業(yè)與市場的本質(zhì)差別何在做出有說服力的解釋。企業(yè)交易的過程不僅涉及到生產(chǎn)要素，而且也包括生產(chǎn)要素在企業(yè)內(nèi)的轉(zhuǎn)換過程，即財富的創(chuàng)造。產(chǎn)權(quán)論側(cè)重于產(chǎn)權(quán)界定、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及由之決定的利益激勵機制，探討企業(yè)績效的決定因素?！ ?0世紀90年代興起的企業(yè)能力理論對馬克思經(jīng)濟學作了發(fā)展，從生產(chǎn)力思路、即資源和能力的角度探尋企業(yè)績效的決定因素，認為企業(yè)之間的能力差異是造成績效差異的根本原因，企業(yè)的核心能力是決定企業(yè)績效和長期競爭的關鍵因素(周小亮，1999)。在此基礎上，企業(yè)還需要履行契約，協(xié)調(diào)配置和整合企業(yè)現(xiàn)有的資源，盤活企業(yè)存量，提高資源的利用效率，以創(chuàng)造經(jīng)濟績效。其中，公司管理對公司績效的作用更為直接，如何通過改善管理來增進公司績效，是企業(yè)面臨的永恒命題，而在特定的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟背景下，前者由于面臨變更及其不完善性，成為瓶頸問題凸現(xiàn)出來，成為制約公司績效提高的根本性根源。公司治理是董事會利用它來監(jiān)督管理層的過程、結(jié)構(gòu)和聯(lián)系，公司管理則是管理人員確定目標以及實現(xiàn)目標所采取的行動。 《公司治理》雜志的首任主編 (1984)在其《公司治理》一書中，最早明確出公司治理的重要性及其與公司管理的區(qū)別和聯(lián)系。從活動導向來看，一言以蔽之，治理關心的是“公司向何處去”，而管理關心的是“使公司怎樣到達那兒”，從結(jié)構(gòu)導向來說，治理是董事會的工作，而管理是執(zhí)行人員的工作。公司管理主要是對資源(能力)進行配置的過程，而戰(zhàn)略管理也是公司管理的一種特殊形式，即對重要的資源進行配置的過程?！ ∠旅鎸Υ俗饔面湻纸猓M行理論分析。在我國國有獨資公司，申請項目資金的途徑很有限，尤其在計劃經(jīng)濟模式下，往往要經(jīng)過多道手續(xù)申請批準，不僅程序煩瑣，而且資金額度與企業(yè)實際需要不一定匹配。 Stearns(1994)對幸福400家企業(yè)中22家企業(yè)28年的研究結(jié)果表明，董事會中的財務代表與公司負債存在相關關系。日本的公司治理偏重內(nèi)部控制，外部市場體系相對不發(fā)達，因此日本企業(yè)往往傾向于從內(nèi)部選拔和培養(yǎng)所需人才，經(jīng)理人員一般由經(jīng)過管理培訓的工程師擔任。后者正相反，人才市場資源豐富，企業(yè)可根據(jù)項目的特定需要，及時招聘所需人才。而公司經(jīng)理在多大程度上擁有自主權(quán)，對經(jīng)營戰(zhàn)略有直接影響。 (4)信息及其來源 依據(jù)資源依賴理論，董事會是企業(yè)減少環(huán)境不確定：性的一種機制，董事的不同來源，使得它能在企業(yè)中扮演緩沖器和邊界協(xié)調(diào)的角色，將組織與環(huán)境中的重要資源以及存在于董事互鎖(inter—lock)網(wǎng)絡中的有價值的信息聯(lián)結(jié)起來(Price，1963，Zald，1969：Pfeifer， 1972)。 (guanxi capital)?！ ?1)公司治理影響資源分配的間接途徑；監(jiān)控經(jīng)理 現(xiàn)代公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離產(chǎn)生委托——理問題，包括：努力問題(Effort Problem)、期限問題 (Horizon Problem)、不同風險偏好問題(Diffential Risk Preference Problem)以及資產(chǎn)使用問題(Asset Use Problem)。D投資的積極性，影響企業(yè)的長期績效。在我國，由于董事會和經(jīng)理班子的高度交叉，董事會對重大的技術創(chuàng)新活動一直就有高度的直接參與(見后面實證研究部分)?！ ∽饔玫陌l(fā)生涉及整個公司治理體系，包括產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和
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