【正文】 下述原則概述了XXXX的風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)，提供了開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的框架結(jié)構(gòu)。 XXXX的董事會(huì)通過(guò)確認(rèn)與分析公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，并從公司總體經(jīng)營(yíng)使命、策略和目的的角度來(lái)確認(rèn)可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平。 “不可接受”是指一旦丟失該價(jià)值，就會(huì)終止業(yè)務(wù)單元的運(yùn)營(yíng)。新三板因上市機(jī)制、信息披露、交易主體的不一樣帶來(lái)了全新的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，公司已完成人員儲(chǔ)備及行業(yè)的相關(guān)資源的合作溝通，可以在新三板政策推出前迅速團(tuán)隊(duì)到位鋪開(kāi)投資業(yè)務(wù)。由于整體市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制成本的影響，組合投資部的發(fā)展目前仍以跟隨市場(chǎng)為主。 第二章 業(yè)務(wù)概述 一、 介紹 本部分概述了XXXX的公司構(gòu)架，描述了每個(gè)業(yè)務(wù)單元的職責(zé)與目標(biāo)。獨(dú)立的風(fēng)控經(jīng)理負(fù)責(zé)本制度的執(zhí)行，并直接匯報(bào)總裁。這套制度的目的是為了闡明公司可能會(huì)遇到的風(fēng)控事項(xiàng)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，并使每個(gè)員工理解風(fēng)控制度。 風(fēng)險(xiǎn)衡量與控制職能部門(mén)（中臺(tái)部門(mén)）獨(dú)立于交易職能部門(mén)，并且應(yīng)當(dāng)制定必要的政策與措施來(lái)檢測(cè)與控制市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)。XXXX的高級(jí)管理層在風(fēng)險(xiǎn)管理中扮演著重要的角色，并把這些制度應(yīng)用于防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)與控制活動(dòng)中。XXXX投資管理有限公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度 目錄 第一章 介紹 .............................................................................. 1 第二章 業(yè)務(wù)概述 ...................................................................... 2 第三章 風(fēng)險(xiǎn)控制體系 .............................................................. 4 第四章 風(fēng)險(xiǎn)管理組織 .............................................................. 9 第五章 風(fēng)險(xiǎn)控制制度 ............................................................ 16 第六章 風(fēng)險(xiǎn)衡量 .................................................................... 25 第七章 信用風(fēng)險(xiǎn)制度 ............................................................ 29 第八章 運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)制度 ............................................................ 29 第九章 交易規(guī)則 .................................................................... 31 第一章 介紹 一、 介紹 風(fēng)險(xiǎn)控制制度定義了XXXX投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“XXXX”）的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制政策。 獨(dú)立業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)貫徹執(zhí)行合適的風(fēng)險(xiǎn)管理制度并堅(jiān)持本制度中所闡述的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策。 二、 風(fēng)險(xiǎn)控制制度的適用范圍 XXXX是專(zhuān)門(mén)從事資本市場(chǎng)運(yùn)作的綜合性資產(chǎn)管理公司。 四、 風(fēng)險(xiǎn)控制的職責(zé) XXXX的總裁與風(fēng)控經(jīng)理負(fù)責(zé)制定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。 五、 風(fēng)險(xiǎn)控制制度的一般原則 XXXX所有參與交易的員工必須理解并遵守與其職責(zé)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并于每年簽署一份遵守該制度的聲明。 二、 公司組織結(jié)構(gòu) 公司主要業(yè)務(wù)部門(mén)分為：量化投資部、固定收益及衍生產(chǎn)品部、組合投資部、直接投資部、海外投資部。 固定收益及衍生產(chǎn)品部已經(jīng)完成基本團(tuán)隊(duì)建設(shè)。 海外投資部重點(diǎn)投資為針對(duì)海外市場(chǎng)的宏觀對(duì)沖策略投資，全球?qū)_基金 70%以上均采用這種策略，公司在香港籌備開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。XXXX通過(guò)限制頭寸、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值來(lái)采用最保守的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。風(fēng)險(xiǎn)承受能力、水平和增加風(fēng)險(xiǎn)的建議可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法、壓力測(cè)試和上述提到的方式來(lái)溝通確定。 l 所有的風(fēng)險(xiǎn)管理都是建立在以下兩個(gè)基礎(chǔ)之上的：職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力與堅(jiān)持道德準(zhǔn)則。風(fēng)控經(jīng)理負(fù)責(zé)監(jiān)控所有與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本體系能夠使公司在業(yè)務(wù)活動(dòng)中辨別確認(rèn)出所面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，提供了管理與控制風(fēng)險(xiǎn)的措施。 XXXX風(fēng)險(xiǎn)容忍度的定義、持續(xù)評(píng)估與交流溝通是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理流程的核心內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)控制流程隨著交易的進(jìn)行、估值的發(fā)生，并與其他信息相結(jié)合來(lái)評(píng)估公司的總風(fēng)險(xiǎn)暴露程度。預(yù)算是建立在公司的商業(yè)計(jì)劃、現(xiàn)有策略的歷史業(yè)績(jī)與預(yù)期市場(chǎng)條件變化的基礎(chǔ)之上的。 c) 相關(guān)進(jìn)程前臺(tái)部門(mén) 一旦交易執(zhí)行完畢，公司必須確保通過(guò)合適的系統(tǒng)來(lái)詳細(xì)記錄交易細(xì)節(jié)以便用于清算過(guò)程、會(huì)計(jì)處理、估值、信用與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。高級(jí)管理層和風(fēng)險(xiǎn)控制人員必須及時(shí)審查關(guān)鍵營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、控制流程和管理報(bào)告。它為有效管控風(fēng)險(xiǎn)提供了組織、分析、運(yùn)營(yíng)和系統(tǒng)支持的機(jī)制。 e) 評(píng)估高級(jí)管理層 XXXX利用業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果。及時(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息是評(píng)估、驗(yàn)證和控制公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。 g) 風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)結(jié)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理體系的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)提供了有組織的、可分析、可執(zhí)行和系統(tǒng)性支持體系，在此基礎(chǔ)上，風(fēng)控流程才能有效的運(yùn)轉(zhuǎn)。 l 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與衡量體系，能夠促進(jìn)、確認(rèn)和改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)、控制與分析。 第四章 風(fēng)險(xiǎn)管理組織 一、 介紹 本部分首先介紹了與公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的管理市場(chǎng)與信用風(fēng)險(xiǎn)的各種職責(zé)；其次，界定了風(fēng)險(xiǎn)管理流程參與者的風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)；最后，介紹了XXXX補(bǔ)充風(fēng)險(xiǎn)管理體系的方式。創(chuàng)建、管理、檢測(cè)與確定風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的組織構(gòu)架應(yīng)當(dāng)清晰界定運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的職責(zé)與會(huì)計(jì)政策?？偛脤⒐镜娜粘ｏL(fēng)險(xiǎn)管理、報(bào)告、檢測(cè)和頭寸設(shè)置權(quán)限授權(quán)給風(fēng)控經(jīng)理。 l 審核風(fēng)控經(jīng)理的報(bào)告，確定是否通過(guò)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的建議。財(cái)務(wù)經(jīng)理負(fù)責(zé)提前判斷公司業(yè)務(wù)的總體信用風(fēng)險(xiǎn)，并保證及時(shí)通知前中臺(tái)部門(mén)與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的事項(xiàng)。 l 確定對(duì)手方授信事項(xiàng)。五、 風(fēng)控經(jīng)理職責(zé) 風(fēng)控經(jīng)理負(fù)責(zé)每天向總裁匯報(bào)公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的檢測(cè)報(bào)告。 l 執(zhí)行頭寸限制。 l 進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露分析，包括壓力測(cè)試、支持測(cè)試并分析風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型、暴露程度、和暴露程度分布的原因。 l 對(duì)新產(chǎn)品或活動(dòng)建議書(shū)進(jìn)行審核，確保所有與新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)相關(guān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露程度都在建議書(shū)中充分反映。監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)控制與為員工提供支持包括合適地安排崗位、進(jìn)行培訓(xùn)。 l 風(fēng)控經(jīng)理和所有的中臺(tái)部門(mén)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在每年的工作日中持續(xù)進(jìn)行。為了滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)控制流程的需要，風(fēng)險(xiǎn)分析師得職責(zé)包括： l 在風(fēng)險(xiǎn)框架的范圍內(nèi)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。 l 為交易定價(jià)或浮動(dòng)盈虧的計(jì)算建立有效模型。 建立風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析方法，包括建立模型的條件、模型測(cè)試、模擬結(jié)果分析和研究報(bào)告。 l 向風(fēng)控經(jīng)理提供合適的頭寸檢測(cè)職能。信用風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的職責(zé)包括： l 提交每日信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，并確保遵既定風(fēng)險(xiǎn)容忍度和相關(guān)制度。 確保每一項(xiàng)交易遵從本制度中制定的信用管理政策，并且有一份完整的交易過(guò)程記錄。 l 保留完整的額信用管理文件。 XXXX的交易員接觸有意向的對(duì)手方，首先應(yīng)當(dāng)剔除高風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的交易、信用不好的交易對(duì)手方。 確保在執(zhí)行交易之前確定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頭寸和對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)頭寸。 l 將預(yù)測(cè)收入與實(shí)際收入進(jìn)行對(duì)比。 十一、 法務(wù)職責(zé) XXXX的法務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)保留交易的文件并防護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。 l 支持收集相關(guān)信息。 第五章 風(fēng)險(xiǎn)控制制度 一、 介紹 風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是準(zhǔn)確傳遞風(fēng)險(xiǎn)水平、及時(shí)處理意外情況和最小化模型、運(yùn)營(yíng)、道德風(fēng)險(xiǎn)。本章定義了XXXX的風(fēng)控政策。 l 風(fēng)險(xiǎn)暴露的檢查與報(bào)告制度。