【正文】 前，可依據(jù)發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行初步判斷。發(fā)行人的人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)均應(yīng)具備獨(dú)立性。發(fā)行人的股東及其持有公司股權(quán)(包括實(shí)際控制人間接持有的股權(quán))的份額，不能存在重大或有糾紛。由有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立的股份有限公司，如變更時(shí)未對(duì)賬務(wù)按照評(píng)估值進(jìn)行調(diào)整，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；如按照評(píng)估值對(duì)賬務(wù)進(jìn)行了調(diào)整，則持續(xù)經(jīng)營(yíng)的時(shí)間應(yīng)從股份有限公司成立之日起計(jì)算。(一)擬上市公司首次公開發(fā)行股票的基本條件申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)是依據(jù)《公司法》設(shè)立的股份有限公司，并滿足《證券法》和《首次公開發(fā)行股票管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件。上述四種證券發(fā)行方式，將發(fā)行主體按照未上市公司及上市公司進(jìn)行了區(qū)分，且發(fā)行的證券主要是股票。 投資銀行業(yè)務(wù)手冊(cè)第一部分：證券發(fā)行的承銷和保薦業(yè)務(wù)基本流程介紹一、證券發(fā)行項(xiàng)目的類別及基本的發(fā)行條件介紹投行業(yè)務(wù)中的證券發(fā)行項(xiàng)目，主要包括擬上市公司首次公開發(fā)行股票(簡(jiǎn)稱“首發(fā)”、“IPO”)項(xiàng)目和上市公司(包括在上海證券交易所上市的公司和在深圳證券交易所上市的公司)發(fā)行證券項(xiàng)目?jī)纱箢悇e。其中非股票的可轉(zhuǎn)換公司債券，雖然是債券，但附有按照特定的轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票的權(quán)利。首發(fā)的基本條件包括：持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上首發(fā)的發(fā)行人，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間不足3年的，經(jīng)國務(wù)院特別批準(zhǔn)，也可申請(qǐng)首次公開發(fā)行)。(2)影響“3年持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄”的情況如最近3年內(nèi)，發(fā)行人的主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員(包括公司的經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書和章程規(guī)定的其他人員)發(fā)生了重大變化(重大變化并無具體標(biāo)準(zhǔn)，需進(jìn)行實(shí)質(zhì)性判斷)，或?qū)嶋H控制人發(fā)生了變更，則視為不滿足持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年的發(fā)行條件；自上述事件發(fā)生之日起3年后，發(fā)行人方可申請(qǐng)首次公開發(fā)行。如發(fā)行人在工商部門登記的股東構(gòu)成情況與其實(shí)際股東構(gòu)成情況不符，則存在產(chǎn)生股權(quán)糾紛的可能性，需在糾紛解決后再申請(qǐng)首次公開發(fā)行。發(fā)行人的高管人員不得在控制股東、實(shí)際控制人或其控制的其他企業(yè)擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的職務(wù)，不在控制股東、實(shí)際控制人或其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控制股東、實(shí)際控制人或其控制的其他企業(yè)兼職；發(fā)行人獨(dú)立進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，并有獨(dú)立的銀行賬戶；發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人或其控制的其他企業(yè)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或顯示公允的關(guān)聯(lián)交易。不能滿足上市財(cái)務(wù)指標(biāo)的發(fā)行人，暫不能申請(qǐng)首發(fā)。規(guī)范運(yùn)行發(fā)行人最近36個(gè)月內(nèi)不存在受到行政處罰且情節(jié)嚴(yán)重或未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或變相公開發(fā)行過證券等情形。(二)上市公司公開發(fā)行股票類證券的發(fā)行條件上市公司的公開增發(fā)、配股和發(fā)行可轉(zhuǎn)債，應(yīng)滿足《證券法》和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定的發(fā)行條件，包括：①組織機(jī)構(gòu)健全、運(yùn)行良好發(fā)行人建立健全了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事制度及完善的內(nèi)部控制制度的情況下，可認(rèn)定為“組織機(jī)構(gòu)健全”。如發(fā)行人全部滿足下述條件，可認(rèn)定其盈利能力具有可持續(xù)性：發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)；業(yè)務(wù)和盈利來源相對(duì)穩(wěn)定，不存在嚴(yán)重依賴于控股股東、實(shí)際控制人的情形；高管和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12個(gè)月未發(fā)生重大不利變化；不存在可能影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟、仲裁或其他重大事項(xiàng)；不存在在用的重要資產(chǎn)或技術(shù)的取得或使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)；最近24個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50%以上的情形。公開增發(fā)的其他條件申請(qǐng)公開增發(fā)的上市公司，發(fā)行價(jià)格不得低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前一個(gè)交易日的均價(jià)。在發(fā)行人就配股事宜作出股東大會(huì)決議前，控股股東應(yīng)公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量，并在配股過程中履行承諾。申請(qǐng)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司，在滿足上述公開發(fā)行證券的條件的基礎(chǔ)上，還需符合下述對(duì)可轉(zhuǎn)債的專項(xiàng)要求：①最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%(即3個(gè)會(huì)計(jì)年度的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率之和不低于18%)，以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為計(jì)算依據(jù)。通常的可轉(zhuǎn)換公司債券，所附的認(rèn)股權(quán)與債券是不可分離的；如上市公司擬發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的特殊規(guī)定。通常情況下，非公開發(fā)行的董事會(huì)決議公告后，公司股票將有較大幅度上漲，以董事會(huì)決議公告日為定價(jià)基準(zhǔn)日可有較大的定價(jià)空間。自證監(jiān)會(huì)推出試點(diǎn)辦法，并開始接受公司債發(fā)行申請(qǐng)以來，截至目前，已有兩家上市公司：長(zhǎng)江電力和海油工程成功發(fā)行了公司債。二、具體業(yè)務(wù)運(yùn)作流程及主要工作內(nèi)容的介紹 公司立項(xiàng)項(xiàng)目開拓對(duì)首發(fā)公司的輔導(dǎo)申請(qǐng)文件制作 公司內(nèi)核報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件預(yù)審及反饋意見初審會(huì)審核申請(qǐng)上市 發(fā)審會(huì)通過持續(xù)督導(dǎo)詢價(jià)及發(fā)行(一)項(xiàng)目開拓及立項(xiàng)項(xiàng)目開拓投行業(yè)務(wù)人員向有發(fā)行意向的擬上市公司或上市公司提交項(xiàng)目建議書，與相關(guān)人員進(jìn)行溝通聯(lián)絡(luò)，并最終獲得對(duì)方認(rèn)可，聘請(qǐng)我公司為其提供證券發(fā)行的承銷保薦服務(wù)的過程，即為項(xiàng)目開拓的過程。(二)對(duì)首發(fā)公司進(jìn)行輔導(dǎo)依據(jù)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票前，發(fā)行人需聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行發(fā)行上市前的輔導(dǎo)，并由發(fā)行人所在地證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)監(jiān)管。報(bào)送輔導(dǎo)備案材料并公告輔導(dǎo)協(xié)議簽署后，投行業(yè)務(wù)人員應(yīng)制定具體的輔導(dǎo)計(jì)劃，并向發(fā)行人所在地的證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案材料。申請(qǐng)輔導(dǎo)驗(yàn)收輔導(dǎo)工作結(jié)束后，投行業(yè)務(wù)人員向當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告，提出輔導(dǎo)評(píng)估申請(qǐng)。在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上，投行業(yè)務(wù)人員應(yīng)依據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)－首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第10號(hào)－上市公司公開發(fā)行證券申請(qǐng)文件》和《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》(后附《上市公司非公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件目錄》)的具體規(guī)定，編制發(fā)行申請(qǐng)文件。(四)向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件取得申請(qǐng)文件所需簽章頁經(jīng)內(nèi)核小組審核通過后，投行業(yè)務(wù)人員需按照內(nèi)核小組的意見對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行修訂。提交申請(qǐng)文件投行業(yè)務(wù)支持總部有專人負(fù)責(zé)與證監(jiān)會(huì)進(jìn)行日常接洽，掌握其接收申請(qǐng)文件的具體流程等相關(guān)信息。見面會(huì)上，首先由發(fā)行人介紹其基本情況，然后是與預(yù)審員進(jìn)行交流，回答其提出的問題。如預(yù)計(jì)不能在反饋意見規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)完成回復(fù)，投行人員應(yīng)在期限屆滿之前，與預(yù)審人員溝通，取得其諒解，并向證監(jiān)會(huì)提交正式的延期申請(qǐng)。如初審會(huì)要求發(fā)行人修改或補(bǔ)充申請(qǐng)文件，投行業(yè)務(wù)人員需協(xié)助發(fā)行人進(jìn)行相應(yīng)的補(bǔ)充修改。從事再融資項(xiàng)目的投行人員