【正文】 中銀行存款排第一位，總規(guī)模達(dá)17萬(wàn)億。三 資產(chǎn)配置與策略（上）資產(chǎn)配置，即決定投資于資產(chǎn)組合的各種主要資產(chǎn)類(lèi)型的比例和數(shù)額。因?yàn)槊總€(gè)人性格不一樣，有的人適合做長(zhǎng)線(xiàn)，有的人就適合做短線(xiàn)。不同風(fēng)險(xiǎn)喜好的人，他選擇的工具不一樣。應(yīng)該找一個(gè)什么樣回報(bào)率的工具？找一個(gè)回報(bào)率在10%的就可以，那么哪些工具可能會(huì)達(dá)到10%的收益率?第五步，根據(jù)投資者的特征選擇投資工具，建立最優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)投資組合。市場(chǎng)上有越來(lái)越多的金融產(chǎn)品，存款、保險(xiǎn)、債券、股票、基金、黃金、期貨、期權(quán)、房地產(chǎn)等，每種資產(chǎn)的收益、風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等狀況都是不一樣的。第二階段是穩(wěn)健階段，基金賺了錢(qián)。如果目標(biāo)是明年出國(guó)，只有兩年時(shí)間，那就存銀行或者買(mǎi)國(guó)債。目標(biāo)可以有積累退休資金、增加當(dāng)前收益、為重大支出積累資金、住房、汽車(chē)、教育、醫(yī)療、日常開(kāi)支需要，或?yàn)榫o急需求準(zhǔn)備。第二步，具體分析家庭的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好狀況。年齡不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度可能也在變化，那么投資工具的選擇上也會(huì)有差別。 投資態(tài)度投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度，決定了其在不同的金融工具和不同的期限間進(jìn)行選擇。就是要考慮到這筆錢(qián)進(jìn)去，打算什么時(shí)候走，當(dāng)然這就涉及到理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是什么？養(yǎng)老，子女教育，結(jié)婚、旅游。但是當(dāng)財(cái)務(wù)增加到一定程度，稅率會(huì)進(jìn)入到一個(gè)更高的納稅等級(jí)，那就會(huì)關(guān)于稅收的狀況。216。二 家庭理財(cái)重在規(guī)劃概述1．影響投資決策的因素216。每個(gè)人都想很高的回報(bào)率，而且風(fēng)險(xiǎn)很低。第三講財(cái)富管理的工具概覽表2 投資工具的收益和風(fēng)險(xiǎn)情況◇自檢◇為什么要理財(cái)？。 ） 托兒費(fèi) 交通（汽車(chē)：貸款利息、汽油、維修、牌照、保險(xiǎn)、汽車(chē)租金、出租車(chē)、公共交通、自行車(chē)維修）n）n要挖自己的利潤(rùn)掘金池，然后才節(jié)流。對(duì)于沒(méi)有創(chuàng)造效益的部分就要立馬剝離。你的收入來(lái)源有哪些？你的錢(qián)是怎樣花出去的？是否合理有效呢？你每月能節(jié)約多少錢(qián)可用于投資呢！家庭所得包括以下三個(gè)部分：1工作薪金所得：自有產(chǎn)業(yè)的凈收益：生意，自由職業(yè)，傭金，農(nóng)場(chǎng)、漁業(yè)經(jīng)營(yíng)所得，勞務(wù)報(bào)酬、稿酬等等；失業(yè)保險(xiǎn)所得、養(yǎng)老保險(xiǎn)，養(yǎng)老金、福利等；2投資收益（理財(cái)收入）：現(xiàn)金分紅（實(shí)際值，不是總額）、凈資本收益、租金收入、利息收入、其他投資。個(gè)人/家庭負(fù)債清單流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債信用卡電話(huà)費(fèi)電費(fèi)、水費(fèi)、煤氣費(fèi)修理費(fèi)用租金房產(chǎn)稅所得稅保險(xiǎn)金當(dāng)期應(yīng)支付的長(zhǎng)期貸款各類(lèi)消費(fèi)貸款（包括汽車(chē)貸款、裝修貸款、大額耐用消費(fèi)品貸款等）住房按揭其他按揭投資貸款助學(xué)貸款抵押品租賃費(fèi)用2 收入與支出表家庭一定會(huì)有生活支出。因?yàn)榻K值不僅取決于現(xiàn)值，還取決于你追加的投資。是狀況怎么和支出，好什么樣的工具？然后你你能掙多少錢(qián)可以除了上述資產(chǎn)之外，還有一種資產(chǎn)叫人力資本。是不是錢(qián)全都在銀行活期存款賬戶(hù)上蹲著，那可能會(huì)有閑置，要不要重新布置一下。而收支表則幫助你做好收支管理，記錄每天的收支，定期檢查不必要的開(kāi)支，對(duì)未來(lái)的收支做好規(guī)劃。如果回報(bào)率是10%，72除以10?；貓?bào)率越高翻番的時(shí)間長(zhǎng)度就越短。所以，理財(cái)要越早越好，特別對(duì)于年輕人，不要小看10元，100元。假定每年平均回報(bào)率是10%，投資七年不再投資，然后讓本利一路成長(zhǎng)，一直到60歲，本息和將達(dá)到138萬(wàn)。如果當(dāng)時(shí)他們把這筆錢(qián)用于投資，%的收益率成長(zhǎng)，到2007年。財(cái)商不在于學(xué)歷的高低，關(guān)鍵是有沒(méi)有理念。房地產(chǎn)的股票龍頭萬(wàn)科，從1991年上市到今天，大約每年的福利增長(zhǎng)30%，大約成長(zhǎng)了70倍。第二種方法: 你現(xiàn)在已經(jīng)給他準(zhǔn)備了兩萬(wàn)元，同樣的回報(bào)率12%，堅(jiān)持60年，也能成為億萬(wàn)富翁。 同樣的時(shí)間，不同的回報(bào)率，不同的計(jì)算方法，投資到不同的工具上，差別是相當(dāng)大的。三 神奇的貨幣時(shí)間價(jià)值貨幣的時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。這些夢(mèng)都需要有經(jīng)濟(jì)做基礎(chǔ)。在大城市生活的人首先面臨買(mǎi)房，必須要有房產(chǎn)的規(guī)劃。從小孩出生到長(zhǎng)大成人期間的子女教育，這一個(gè)過(guò)程父母需要不間斷的持續(xù)20到30年在時(shí)間和金錢(qián)上的投入。作為一個(gè)家庭至少要有三大理財(cái)目標(biāo)：第一個(gè)目標(biāo)，養(yǎng)老。等危機(jī)過(guò)后，能繼續(xù)做自己的事業(yè)。這些都將使個(gè)人財(cái)產(chǎn)減少或蒙受損失。你不要以為你存在銀行100萬(wàn)就是絕對(duì)的安全。所以，同樣收入水平的人，生活品質(zhì)可能不一樣。通常講保值增值，首先能不能保值，另外不會(huì)理財(cái)會(huì)使金錢(qián)不能發(fā)揮最大的效用。 健身等，30年約75萬(wàn)。第三項(xiàng)培養(yǎng)一個(gè)小孩，從出生到他大學(xué)畢業(yè)，大約60萬(wàn)。大部分人可能低估了對(duì)財(cái)富的要求。生活才應(yīng)該說(shuō)快樂(lè)自由？一生當(dāng)中你的收入，能不能應(yīng)對(duì)你整個(gè)的支出，這是一門(mén)學(xué)問(wèn)。個(gè)人收入達(dá)到最高峰，然后收入可能開(kāi)始下降。家庭生命周期與理財(cái)——理財(cái)人生一個(gè)人的理財(cái)人生和收入狀況如上圖所示。所以，賺錢(qián)不是最終目的。這本身就是一種理財(cái)?shù)挠^念，老百姓潛意識(shí)里面也有了一種理財(cái)?shù)挠^念。二 理財(cái)?shù)囊饬x理財(cái)目標(biāo)中財(cái)富的保值、增值是最重要的，除此還有以下幾方面的目標(biāo)，我們的理財(cái)?shù)倪^(guò)程中也要兼顧。一個(gè)是120倍，一個(gè)是600倍。另外投資學(xué)者也給他算了一筆賬，這120英鎊存在銀行不是最好的投資方法。最近他忽然在抽屜里找到三張42年前的存折。在學(xué)習(xí)的過(guò)程中，將逐步揭開(kāi)理財(cái)?shù)纳衩孛婕?。在第一講中，將幫助大家認(rèn)識(shí)理財(cái)?shù)囊饬x，分析家庭的資產(chǎn)與負(fù)債，認(rèn)識(shí)貨幣的時(shí)間價(jià)值，管理家庭的收支，制定適合家庭的最佳理財(cái)計(jì)劃，以此來(lái)提升個(gè)人的理財(cái)能力。然后他到銀行取錢(qián)，銀行沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有關(guān)賬目，但銀行承諾這筆錢(qián)可以用復(fù)利方法計(jì)算給老人還本付息。如果老人當(dāng)時(shí)買(mǎi)了英國(guó)的房產(chǎn)，按照英國(guó)房產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度，它的價(jià)值大約翻600倍，約18萬(wàn)英鎊。這就給每個(gè)人，每個(gè)家庭以啟示。如此才能取得完美的理財(cái)效果。一個(gè)人要聰明要有智商 IQ，一個(gè)人要有能力要有情商EQ。理財(cái)?shù)淖罡吣繕?biāo)是一種自由自在高品質(zhì)的生活，提高我們的生活質(zhì)量。紅的曲線(xiàn)代表支出曲線(xiàn)，說(shuō)明人的一生一直在消費(fèi)。到了最后一個(gè)階段，可能個(gè)人就沒(méi)有收入。理財(cái)是一門(mén)藝術(shù)，人一生下來(lái)就開(kāi)始用錢(qián)，但并不是一生下來(lái)就有收入。下面舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，也許下面這個(gè)數(shù)字會(huì)讓你嚇一跳。第四項(xiàng)孝敬父母，假定每人每月1000塊，一年12個(gè)月，4個(gè)老人，你算一下大約是150萬(wàn)。第七項(xiàng)退休，隨著科學(xué)的發(fā)展，人們對(duì)健康的重視，人的壽命越來(lái)越長(zhǎng)。2 提升生活品質(zhì)只有投資才能抵御通貨膨脹對(duì)財(cái)富的侵蝕！理財(cái)就是要學(xué)會(huì)使用每一分錢(qián)。{案例}若以5%的通貨膨脹率計(jì)算，您今天的100萬(wàn)。100萬(wàn)在30年之后只相當(dāng)于現(xiàn)在20萬(wàn)的購(gòu)買(mǎi)力，所以，你的錢(qián)如果沒(méi)有跑過(guò)通貨膨脹，你的錢(qián)就在不斷貶值。為抵御這些不測(cè)與災(zāi)害，必須進(jìn)行科學(xué)理財(cái)規(guī)劃、合理地安排收支，以求做到在遭遇不測(cè)與災(zāi)害時(shí)，有足夠的財(cái)力支持，順利度過(guò)難關(guān)。所以，理財(cái)能夠幫助我們渡過(guò)各種難關(guān)。人總是要老的，老意味著工作收入下降。所以投資于孩子的教育，就像經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)，要核算它的成本和收益。人生至少要有這三大理財(cái)目標(biāo)，養(yǎng)老金規(guī)劃，子女教育金規(guī)劃和住房規(guī)劃。如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，夢(mèng)想就成了幻想。1 神奇的貨幣時(shí)間價(jià)值{案例}所以，忍耐也是一種投資，堅(jiān)持就是勝利，時(shí)間就是金錢(qián)。第三種方法：做父母的給小孩準(zhǔn)備了10萬(wàn)，每年不需要再投資，同樣60年，12%的回報(bào)率，小孩也會(huì)成為百萬(wàn)富翁。這些例子都說(shuō)明理財(cái)沒(méi)有技巧，就是堅(jiān)持，而且要不斷的投資。觀念正確就能贏，理財(cái)只不過(guò)養(yǎng)成了一種別人很難做到的習(xí)慣。相當(dāng)于兩個(gè)中國(guó)的GDP，兩年的GDP。假定李四27歲才開(kāi)始投資，每月同樣500塊，每年也是10%，他需要整整33年，27投到60歲累計(jì)到139萬(wàn)。如果你起步特別早，小流也能匯聚成浩瀚的江海。那么一筆投資需要多少年才翻一番？我們用72除以去掉百分號(hào)的回報(bào)率，把百分號(hào)去掉?；貓?bào)率是12%，6年翻一番。貨幣的時(shí)間價(jià)值涉及五個(gè)概念，時(shí)間、現(xiàn)值、終值、每期的投資額和利率。家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表家庭的資產(chǎn)如上表所示，包括金融或生息資產(chǎn)、個(gè)人使用資產(chǎn)和奢侈資產(chǎn)。21世紀(jì)最有發(fā)展前途的是知識(shí)經(jīng)濟(jì)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠的就是人力資本。在一個(gè)家庭里面，要了解家庭的人力資本狀況，就像了解企業(yè)的員工素質(zhì)一樣。如果家庭的收入大于支出，資產(chǎn)就會(huì)越來(lái)越多。3其他所得離婚的贍養(yǎng)費(fèi)和生活費(fèi)、子女撫養(yǎng)費(fèi)等。每個(gè)人都不是萬(wàn)能的，都有自己的專(zhuān)長(zhǎng)。家庭開(kāi)支包括以下幾個(gè)部分：n 住房（利息、設(shè)備、維修、保險(xiǎn)；或者租金、租金中不包括的設(shè)施。 二 投資的工具1 財(cái)富管理的工具概覽除了財(cái)務(wù)的知識(shí)以外，還要具備優(yōu)秀的財(cái)商，掌握基本的投資之道。不同年齡的人，不同的財(cái)產(chǎn)水平的人，不同的收入水平的人，選擇的工具不一樣。，我們的生活品質(zhì)。 家庭理財(cái)重在規(guī)劃（上）一 前言常言說(shuō)男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎。在配置資產(chǎn)的時(shí)候，哪些因素有很大的影響。216。不同的目標(biāo)，時(shí)間是不一樣的。有的人愛(ài)冒風(fēng)險(xiǎn)，屬于偏風(fēng)險(xiǎn)的人，有的人屬于保守型的人，有的人屬于穩(wěn)健型的人。2． 投資規(guī)劃的步驟第一步，為滿(mǎn)足家庭生活基本需要須留夠資金。做一份家庭資產(chǎn)負(fù)債表和收支表是非常必要的。這些目標(biāo)分為五種類(lèi)型，它們是積累型、收入型、增長(zhǎng)型、流動(dòng)型和安全型。所以，不同的目標(biāo)，決定不一樣的工具。此時(shí)我的投資不再以投股票為主，我現(xiàn)在需要思考的是股票和債券如何配置比較穩(wěn)健。假如現(xiàn)在已經(jīng)有5萬(wàn)塊，準(zhǔn)備每個(gè)月追加200塊。為了達(dá)到理財(cái)目標(biāo)，選擇最佳的投資路徑。第六步，定期的檢查自己的投資組合，進(jìn)行主動(dòng)性調(diào)整。長(zhǎng)和短是相對(duì)而言的。資產(chǎn)配置的步驟第一步：資產(chǎn)品種與投資數(shù)量的選擇哪些資產(chǎn)會(huì)進(jìn)入到投資組合？股票應(yīng)該買(mǎi)多少？基金應(yīng)該買(mǎi)多少？房產(chǎn)應(yīng)該買(mǎi)多少？各種資產(chǎn)的比例和可供選擇的工具有多少，這就叫資產(chǎn)配置。國(guó)外的有關(guān)研究表明，在資產(chǎn)配置中，85％－95％的全部投資收益來(lái)自第一步中對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)分配的決策；第二、第三步?jīng)Q策的貢獻(xiàn)非常小。在股票的操作上，建議采用被動(dòng)式的操作，做長(zhǎng)線(xiàn)投資。第四講通?？紤]的幾種主要資產(chǎn)類(lèi)型有：現(xiàn)金或貨幣市場(chǎng)工具；固定收益證券（通常稱(chēng)為債券）；股票；不動(dòng)產(chǎn)；貴重金屬和其它。債券、股票、房產(chǎn)如何配置？例如：我在股市賺了不少錢(qián)，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，將部分資產(chǎn)用以投資房產(chǎn)，這叫戰(zhàn)略配置。 明確資本市場(chǎng)的期望值，包括利用歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)分析來(lái)決定投資人對(duì)資產(chǎn)組合中所包括資產(chǎn)在持有期內(nèi)的預(yù)期收益率。 尋找最佳的資產(chǎn)組合，在滿(mǎn)足投資人面對(duì)的限制條件下，選擇最能滿(mǎn)足投資人風(fēng)險(xiǎn)收益目標(biāo)的資產(chǎn)組合。市場(chǎng)是有效的，無(wú)論怎么研究效果不大。216。216。主動(dòng)策略的風(fēng)險(xiǎn)就是不一定找到價(jià)值被低估的股票，只有真的和市場(chǎng)預(yù)期的一樣，真的價(jià)值被低估才能獲利。216。你的收入每月1000元，還要養(yǎng)活妻小，你能夠進(jìn)行股票或者地產(chǎn)投資嗎。 投資者本人的工作收入情況及其工作的穩(wěn)定性；216。 投資者及其家庭的其他收入來(lái)源；216。 投資者年齡、健康、家庭情況及其負(fù)擔(dān)情況；216。 生活費(fèi)用支出對(duì)投資收益的依賴(lài)程度；216。可定義的影響風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素如下:。216。 理財(cái)目標(biāo)的彈性愈大，可負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也越高。分?jǐn)?shù)10分8分6分4分2分首要考慮因素短期價(jià)差長(zhǎng)期利得年現(xiàn)金收益抗通膨保值保本保息過(guò)去投資績(jī)效只賺不賠賺多賠少損益兩平賺少賠多只賠不賺賠錢(qián)心理狀態(tài)學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)照常過(guò)日子影響情緒小影響情緒大難以成寐目前主要投資期貨股票房地產(chǎn)債券存款未來(lái)希望避免投資的工具無(wú)期貨股票房地產(chǎn)債券風(fēng)險(xiǎn)矩陣對(duì)照投資組合表將以上兩個(gè)表格的關(guān)于自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度得分，在下表中找出相應(yīng)的投資組合。風(fēng)險(xiǎn)承受度簡(jiǎn)易量化分析年齡與投資股票比例:以100年齡來(lái)計(jì)算。積極型投資者可以依照年齡算出的股票比率再加上10%。如20歲的積極投資者可以90%投資股票，80歲的保守投資者資產(chǎn)應(yīng)該100%放存款。但在理財(cái)?shù)膶?shí)踐中，還是有些有用的原則，是大家應(yīng)該注意的。彈藥不要一次用光，子彈隨時(shí)上膛。切忌道聽(tīng)途說(shuō)，單憑一些朋友的建議或消息，而作出重大的投資決策。忍耐也是一種投資！正視市場(chǎng)，摒棄幻想，不要感情用事。鐵軍必有鐵的紀(jì)律。1重勢(shì)不重價(jià)。 投資者配偶的工作收入情況及其工作的穩(wěn)定性。4) 任何對(duì)投資本金的支出計(jì)劃，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出計(jì)劃。8) 固定收益?zhèn)c黃金投資（上）它在本質(zhì)上是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。216。216。債券的流動(dòng)性一般要比銀行存款高。債券的安全性受價(jià)格下跌和違約風(fēng)險(xiǎn)影響。如果某種債券流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高，在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，價(jià)格會(huì)上漲，其收益率也就隨之降低；反之，如果某種債券風(fēng)險(xiǎn)大，流動(dòng)性差，供過(guò)于求，價(jià)格必然下降，其收益率隨之上升。最后還你100塊，如果你花了100塊錢(qián)買(mǎi)的，或98買(mǎi)的，這就是它的價(jià)格，投資的成本。這取決于你的PV，購(gòu)買(mǎi)成本。它的期限是15年或20年。u該市場(chǎng)參與者是各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者，屬于大宗交易市場(chǎng)（批發(fā)市場(chǎng)），實(shí)行雙邊談判成交，逐筆結(jié)算。該市場(chǎng)參與者是個(gè)人投資者和非金融機(jī)構(gòu)，實(shí)行雙邊報(bào)價(jià)。（1）政府債券（主要是國(guó)債）我國(guó)國(guó)債的發(fā)行人為國(guó)家財(cái)政部，主要品種有記賬式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債。如有的國(guó)債持有不滿(mǎn)半年兌付時(shí)，不但不計(jì)利息，相反還要扣除千分之一的手續(xù)費(fèi)?？呻S時(shí)通過(guò)交易所或銀行柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)，持有期利息照拿不誤，不用像憑證式國(guó)債那樣只有持有到期才能保證利息不受損。（5）短期融資券短期融資券是指中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的短期融資券?？赊D(zhuǎn)債的另一個(gè)特別的性質(zhì)就是“股票期權(quán)”，具體分為自愿轉(zhuǎn)股、有條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股和到期無(wú)條件強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股。一般地，在其他因素不變時(shí)，債券的面值越大，債券的價(jià)格越高；息票率越高，債券的價(jià)格越高；市場(chǎng)利率越高，債券的價(jià)格越低。第六講這些機(jī)構(gòu)對(duì)公司債券和市政債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。其投資方式如下：2）在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)利用債券價(jià)格本身的波動(dòng)，低吸高拋，賺取差價(jià)。未來(lái)經(jīng)濟(jì)、物價(jià)走勢(shì)是決定債券投資策略的首要因素，或者說(shuō)，主要是考慮加、減息的可能性。重點(diǎn)考察市場(chǎng)中各券種收益率的變化情況，分析各期限品種的收益率差距，買(mǎi)入收益率優(yōu)勢(shì)較大的品種。如此反復(fù)，這個(gè)投