【正文】 用擔保機構以及政府相關部門當前就要認真應對的問題，也是本文所要探討的主題和意義所在。各級地方政府和省府直屬有關部門既要支持中小企業(yè)的發(fā)展，又要認真吸取地方金融風險造成嚴重危害的深刻教訓，高度認識防范和化解金融風險、財政風險的重要性、緊迫性。目前信用擔保機構的主要業(yè)務品種還是融資擔保，這是一種風險程度最大的信用擔保形式，信用擔保機構只靠微薄的保費收入很難彌補可能發(fā)生的代償或賠付。1999年，原國家經(jīng)貿(mào)委下發(fā)了《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》，旨在通過建立各種類型的信用擔保機構，解決在中小企業(yè)發(fā)展中突出存在的融資難、擔保難的資金瓶頸問題，此后國內(nèi)的信用擔保機構發(fā)展迅速。信用擔保機構要實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，需要信用擔保機構自身合理的戰(zhàn)略措施以及政策選擇、制度創(chuàng)新做支撐，國內(nèi)不同模式的信用擔保機構的運作初步表明我國的信用擔保機構是能夠實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營的目標的。 第三章討論了信用擔保機構內(nèi)部的可持續(xù)經(jīng)營戰(zhàn)略措施，信用擔保機構必須提高風險管理水平，以構建可持續(xù)經(jīng)營的核心能力；提高擔保運行效率，降低成本，以建立可持續(xù)經(jīng)營的運行方式；合理定價，業(yè)務創(chuàng)新，以尋求可持續(xù)經(jīng)營的盈利模式。本文從信用擔保機構產(chǎn)生的過程、現(xiàn)狀及存在的可持續(xù)經(jīng)營問題出發(fā)，闡述了信用擔保機構可持續(xù)經(jīng)營的內(nèi)涵、實現(xiàn)條件及可持續(xù)經(jīng)營的能力評價，提出了信用擔保機構實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營的自身戰(zhàn)略措施與外部的政策選擇、制度安排，并以國內(nèi)信用擔保機構不同的可持續(xù)經(jīng)營模式加以佐證。全文分為五章：第一章分析了信用擔保機構在國內(nèi)產(chǎn)生的背景、過程、現(xiàn)狀以及存在的可持續(xù)經(jīng)營問題。第四章對信用擔保機構可持續(xù)經(jīng)營的政策選擇與制度創(chuàng)新進行探討，政府應當在法律環(huán)境、補償機制、監(jiān)管體系以及規(guī)范自身行為等方面入手，為信用擔保機構的可持續(xù)經(jīng)營創(chuàng)造合適的制度與政策環(huán)境。關鍵詞：信用擔保機構；可持續(xù)經(jīng)營；戰(zhàn)略措施；政策選擇 57 / 62AbstractAs Chinese government carries on the policy to promote the development of SmallMedium Enterprises (SMES), Guarantee Institutions for SMEs are established nationwide and a newlyborn industry has e into being. Starting from the analysis of Guarantee Institutions on their establishment, present situation and condition of the sustainable operation, this paper studies the content of operation sustainability, necessary conditions and the access of operation sustainability. It also proposes the strategic measures and external policymaking and system innovations, and evaluates the different modes of sustainable operation by the domestic Guarantee Institutions by a case study. The paper consists of five parts:Chapter One analyses the background, process and present situation of Guarantee Institutions and the problem of sustainable operation in China.Chapter Two discusses the content and conditions of sustainable operation of Guarantee Institutions. The sustainable operation can be viewed in the sense of the function, the finance, and the management of Guarantee Institutions. The conditions of sustainable operation include the acceptability and demand on Guarantee services, the mercial profitability and policy support on the Guarantee Institutions. This Chapter also proposes the assessment system on operation sustainability of Guarantee Institutions.Chapter Three discusses the strategic measures on internal sustainable operation. Guarantee Institutions should improve the risk management as the core of sustainable operation, and establish a operational mode with sustainable operation by improving the operation efficiency and reducing the cost, explore a profitable mode with sustainable operation by proper pricing and business innovation.Chapter Four observes the policymaking and system innovation on the sustainable operation. The government should provide the proper system and environment for the sustainable operation of the Guarantee Institutions from the following aspects including the legal protection, pensating system, supervision system and management regulation.Chapter Five discusses the different modes of sustainable operation among Shanghai Credit Guarantee Institutions, Shenzhen Credit Guarantee Center for SMEs, Shenzhen Zhongkezhi Guarantee Company. The conclusion of the paper is that the sustainable operation of Chinese Guarantee Institutions isn’t strong enough and shows its particularities, and should be seriously considered. We can make an objective access on sustainable operation by CAMELS model. Bases on the policy and regulation making by the government, Guarantee Institutions should take proper strategic measures to achieve the operation sustainability. The successful operation of different modes among the domestic Guarantee Institutions proves that Guarantee Institutions are able to achieve the operation sustainability.Keywords: Guarantee Institutions；Sustainable operation；Strategic Measures。截止2002年底，國內(nèi)納入信用擔保體系試點的各種類型信用擔保機構達848家,從業(yè)人員5723人,。信用擔保業(yè)是國際公認的高風險行業(yè)，在我國，現(xiàn)階段的信用擔保機構又體現(xiàn)了一些特點：起點低、層次參差不齊、運行不規(guī)范、潛在風險大，同時又缺乏有效的外部資金補償機制，信用擔保機構抗風險能力弱；缺少銀行風險共擔機制，貸款風險集中于信用擔保機構等等。為避免發(fā)生新的風險，各市和省府直屬有關部門立即停止設立新的中小企業(yè)信用擔保機構。由于水平所限，文中的觀點及論述的粗淺乃至謬誤之處，敬請批評指正。中小企業(yè)的重要性已經(jīng)得到了世界各國的普遍認同，各國政府紛紛采取各種措施扶持中小企業(yè)的發(fā)展。 鐘銳輝. 中小企業(yè)融資機制研究[J/OL]. 中小企業(yè)融資難的根本原因在于存在信息不對稱。但是擔保品在部分地擺脫信息不對稱困境的同時，可能導致銀行很大程度上不是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況，而是根據(jù)企業(yè)的擔保品發(fā)放貸款，成為一種貸款配給制，中小企業(yè)恰恰又因為規(guī)模小，缺乏合適的資產(chǎn)用作擔保品而無法獲得融資。這一認識和做法也廣為世界各國所接受并實踐。1997年亞洲金融危機之后，國家對中小企業(yè)重要性的認識得到了很大的提高，對中小企業(yè)的扶持措施不斷得到加強，信用擔保機構發(fā)展速度十分迅猛，與之相配套的政策法規(guī)和制度建設也取得一定進展。之后，廣東、四川等地開始出現(xiàn)以中小企業(yè)為主要服務對象的地方性商業(yè)擔保公司，交通銀行上海楊浦支行與區(qū)政府和街區(qū)企業(yè)合作成立了擔保基金。浙江、福建、云南、貴州等省的一些市縣開始探索組建以私營企業(yè)為服務對象的中小企業(yè)貸款擔?；鸹蛑行?。1999年6月14日，在總結各地試點并吸收日本、加拿大、美國等國家實踐經(jīng)驗的基礎上，國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》，我國中小企業(yè)信用擔保體系正式啟動。2001年11月，中國經(jīng)濟技術投資擔保公司、福建省投資擔保公司等自發(fā)地探索相互合作與聯(lián)合，組建行業(yè)協(xié)會并成立了擔保業(yè)聯(lián)盟，有50多家擔保機構加入。2003年，國家發(fā)改委設立了中小企業(yè)司，對中小企業(yè)信用擔保機構進行行業(yè)管理，標志著信用擔保行業(yè)從分散走到行業(yè)管理階段，中小企業(yè)司著手制訂《中小企業(yè)信用擔保管理辦法》。與此同時，我國信用擔保機構的發(fā)展模式也趨于多樣，呈現(xiàn)三種模式：政策性信用擔保機構它是由地方政府及部門為主出資成立的以中小企業(yè)融資擔保為主要業(yè)務的擔保機構，執(zhí)行地方政府的產(chǎn)業(yè)政策及中小企業(yè)扶植政策，一般不以盈利為目的，約占信用擔保機構總數(shù)的70%，有的研究稱，占到90%。組織方式一般為企業(yè)法人或社團法人。三、我國信用擔保機構存在的問題（一）信用擔保機構治理效能的問題從投資主體看，各級政府是中小企業(yè)信用擔保機構發(fā)展的主導力量。信用擔保機構投資主體較為單一，且多為地方政府出資，造成了信用擔保機構的法人治理結構失衡，脫離不了國有企業(yè)的老路。首先是資本金的規(guī)模。擔保本身是一項專業(yè)性很強的業(yè)務，涉及的范圍廣，內(nèi)容多，不僅需要金融、財務、法律、審計、評估等專業(yè)能力而且需要有預測、分析、談判、社交業(yè)務知識，還要有內(nèi)部完善的管理機制和運作機制做保障，國內(nèi)信用擔保機構目前普遍做不到這一點。一方面，信用擔保機構面臨的代償風險比較高，另一方面由于強調政策性扶持，擔保業(yè)務的收益難以與風險相平衡。在這個群體中開展信用擔保業(yè)務，風險較高。一方面，成立信用擔保機構的政策初衷要求盡可能多的提供擔保，但是在當前我國信用擔保機構的內(nèi)部經(jīng)營能力和外部經(jīng)營環(huán)境下，信用擔保機構的可持續(xù)經(jīng)營與此產(chǎn)生了矛盾。由于信用擔保機構承擔了大部分甚至全部貸款的連帶清償責任，銀行貸前的企業(yè)經(jīng)營狀況調查和資信審查標準就會降低，擔保機構承擔了雙重“逆向選擇”的風險。如果擔保機構自身經(jīng)營失敗，可能使得其擔保的企業(yè)因為沒有后續(xù)的擔保而產(chǎn)生資金緊張，嚴重時可能產(chǎn)生原本的被擔保企業(yè)資金鏈的斷裂，進而影響到該企業(yè)的上下游企業(yè)；如果信用擔保機構所擔保的企業(yè)對象眾多，此時，大面積的企業(yè)由于信用擔保機構無力續(xù)保而造成的資金短缺，對社會經(jīng)濟的正常運行將產(chǎn)生嚴重的后果。與信用擔保機構的信用傳導特性共同發(fā)生作用的還有信用擔保機構的信用放大特性。（二）國內(nèi)外的經(jīng)驗表明：信用擔保機構的可持續(xù)經(jīng)營不容樂觀 我國的信用擔保機構目前僅能稱得上“準金融機構”，完全與金融機構進行類比可能并不恰當，但從機構風險的看，信用擔保的高風險特性遠比各種類型的金融機構來得高。1982年、1985年、1988年、1993年、1998年國家先后5次對信托業(yè)進行整頓， 參見：熊偉. 我國金融制度變遷過程中的信托投資公司[J]. 經(jīng)濟研究,1998,(8): 5558 但歷次整頓并沒有從根本上解決問題，相反的，整頓后的信托投資公司業(yè)務不斷被邊緣化，金融風險不斷累積，可持續(xù)經(jīng)營問題日益突出。但是，信用擔保機構經(jīng)過20世紀幾十年的發(fā)展已經(jīng)嚴重分化：中小企業(yè)信用擔保，特別是融資擔保業(yè)務仍然存在，但普遍只是作為政府扶持中小企業(yè)的政策性擔保，如美國的中小企業(yè)局（SBA）、日本的信用保證協(xié)會、我國臺灣地區(qū)的中小企業(yè)信用保證基金等；而歐美目前大量存在的擔保機構（我們可以稱之為商業(yè)性信用擔保機構），已經(jīng)轉向融資擔保之外的擔保業(yè)務，如工程擔保、