【正文】 用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及政府相關(guān)部門當(dāng)前就要認(rèn)真應(yīng)對的問題，也是本文所要探討的主題和意義所在。各級地方政府和省府直屬有關(guān)部門既要支持中小企業(yè)的發(fā)展，又要認(rèn)真吸取地方金融風(fēng)險(xiǎn)造成嚴(yán)重危害的深刻教訓(xùn)，高度認(rèn)識防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的重要性、緊迫性。目前信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要業(yè)務(wù)品種還是融資擔(dān)保，這是一種風(fēng)險(xiǎn)程度最大的信用擔(dān)保形式，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)只靠微薄的保費(fèi)收入很難彌補(bǔ)可能發(fā)生的代償或賠付。1999年，原國家經(jīng)貿(mào)委下發(fā)了《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，旨在通過建立各種類型的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，解決在中小企業(yè)發(fā)展中突出存在的融資難、擔(dān)保難的資金瓶頸問題，此后國內(nèi)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，需要信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身合理的戰(zhàn)略措施以及政策選擇、制度創(chuàng)新做支撐，國內(nèi)不同模式的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作初步表明我國的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營的目標(biāo)的。 第三章討論了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部的可持續(xù)經(jīng)營戰(zhàn)略措施，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，以構(gòu)建可持續(xù)經(jīng)營的核心能力；提高擔(dān)保運(yùn)行效率，降低成本，以建立可持續(xù)經(jīng)營的運(yùn)行方式；合理定價(jià)，業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以尋求可持續(xù)經(jīng)營的盈利模式。本文從信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的過程、現(xiàn)狀及存在的可持續(xù)經(jīng)營問題出發(fā)，闡述了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的內(nèi)涵、實(shí)現(xiàn)條件及可持續(xù)經(jīng)營的能力評價(jià)，提出了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營的自身戰(zhàn)略措施與外部的政策選擇、制度安排，并以國內(nèi)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)不同的可持續(xù)經(jīng)營模式加以佐證。全文分為五章：第一章分析了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在國內(nèi)產(chǎn)生的背景、過程、現(xiàn)狀以及存在的可持續(xù)經(jīng)營問題。第四章對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營的政策選擇與制度創(chuàng)新進(jìn)行探討，政府應(yīng)當(dāng)在法律環(huán)境、補(bǔ)償機(jī)制、監(jiān)管體系以及規(guī)范自身行為等方面入手，為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營創(chuàng)造合適的制度與政策環(huán)境。關(guān)鍵詞：信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；可持續(xù)經(jīng)營；戰(zhàn)略措施；政策選擇 57 / 62AbstractAs Chinese government carries on the policy to promote the development of SmallMedium Enterprises (SMES), Guarantee Institutions for SMEs are established nationwide and a newlyborn industry has e into being. Starting from the analysis of Guarantee Institutions on their establishment, present situation and condition of the sustainable operation, this paper studies the content of operation sustainability, necessary conditions and the access of operation sustainability. It also proposes the strategic measures and external policymaking and system innovations, and evaluates the different modes of sustainable operation by the domestic Guarantee Institutions by a case study. The paper consists of five parts:Chapter One analyses the background, process and present situation of Guarantee Institutions and the problem of sustainable operation in China.Chapter Two discusses the content and conditions of sustainable operation of Guarantee Institutions. The sustainable operation can be viewed in the sense of the function, the finance, and the management of Guarantee Institutions. The conditions of sustainable operation include the acceptability and demand on Guarantee services, the mercial profitability and policy support on the Guarantee Institutions. This Chapter also proposes the assessment system on operation sustainability of Guarantee Institutions.Chapter Three discusses the strategic measures on internal sustainable operation. Guarantee Institutions should improve the risk management as the core of sustainable operation, and establish a operational mode with sustainable operation by improving the operation efficiency and reducing the cost, explore a profitable mode with sustainable operation by proper pricing and business innovation.Chapter Four observes the policymaking and system innovation on the sustainable operation. The government should provide the proper system and environment for the sustainable operation of the Guarantee Institutions from the following aspects including the legal protection, pensating system, supervision system and management regulation.Chapter Five discusses the different modes of sustainable operation among Shanghai Credit Guarantee Institutions, Shenzhen Credit Guarantee Center for SMEs, Shenzhen Zhongkezhi Guarantee Company. The conclusion of the paper is that the sustainable operation of Chinese Guarantee Institutions isn’t strong enough and shows its particularities, and should be seriously considered. We can make an objective access on sustainable operation by CAMELS model. Bases on the policy and regulation making by the government, Guarantee Institutions should take proper strategic measures to achieve the operation sustainability. The successful operation of different modes among the domestic Guarantee Institutions proves that Guarantee Institutions are able to achieve the operation sustainability.Keywords: Guarantee Institutions；Sustainable operation；Strategic Measures。截止2002年底，國內(nèi)納入信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的各種類型信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)848家,從業(yè)人員5723人,。信用擔(dān)保業(yè)是國際公認(rèn)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，在我國，現(xiàn)階段的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)又體現(xiàn)了一些特點(diǎn)：起點(diǎn)低、層次參差不齊、運(yùn)行不規(guī)范、潛在風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)又缺乏有效的外部資金補(bǔ)償機(jī)制，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱；缺少銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，貸款風(fēng)險(xiǎn)集中于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等等。為避免發(fā)生新的風(fēng)險(xiǎn)，各市和省府直屬有關(guān)部門立即停止設(shè)立新的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于水平所限，文中的觀點(diǎn)及論述的粗淺乃至謬誤之處，敬請批評指正。中小企業(yè)的重要性已經(jīng)得到了世界各國的普遍認(rèn)同，各國政府紛紛采取各種措施扶持中小企業(yè)的發(fā)展。 鐘銳輝. 中小企業(yè)融資機(jī)制研究[J/OL]. 中小企業(yè)融資難的根本原因在于存在信息不對稱。但是擔(dān)保品在部分地?cái)[脫信息不對稱困境的同時(shí)，可能導(dǎo)致銀行很大程度上不是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況，而是根據(jù)企業(yè)的擔(dān)保品發(fā)放貸款，成為一種貸款配給制，中小企業(yè)恰恰又因?yàn)橐?guī)模小，缺乏合適的資產(chǎn)用作擔(dān)保品而無法獲得融資。這一認(rèn)識和做法也廣為世界各國所接受并實(shí)踐。1997年亞洲金融危機(jī)之后，國家對中小企業(yè)重要性的認(rèn)識得到了很大的提高，對中小企業(yè)的扶持措施不斷得到加強(qiáng)，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展速度十分迅猛，與之相配套的政策法規(guī)和制度建設(shè)也取得一定進(jìn)展。之后，廣東、四川等地開始出現(xiàn)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的地方性商業(yè)擔(dān)保公司，交通銀行上海楊浦支行與區(qū)政府和街區(qū)企業(yè)合作成立了擔(dān)保基金。浙江、福建、云南、貴州等省的一些市縣開始探索組建以私營企業(yè)為服務(wù)對象的中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸹蛑行?。1999年6月14日，在總結(jié)各地試點(diǎn)并吸收日本、加拿大、美國等國家實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正式啟動。2001年11月，中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司、福建省投資擔(dān)保公司等自發(fā)地探索相互合作與聯(lián)合，組建行業(yè)協(xié)會并成立了擔(dān)保業(yè)聯(lián)盟，有50多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入。2003年，國家發(fā)改委設(shè)立了中小企業(yè)司，對中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行行業(yè)管理，標(biāo)志著信用擔(dān)保行業(yè)從分散走到行業(yè)管理階段，中小企業(yè)司著手制訂《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》。與此同時(shí)，我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式也趨于多樣，呈現(xiàn)三種模式：政策性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)它是由地方政府及部門為主出資成立的以中小企業(yè)融資擔(dān)保為主要業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，執(zhí)行地方政府的產(chǎn)業(yè)政策及中小企業(yè)扶植政策，一般不以盈利為目的，約占信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)總數(shù)的70%，有的研究稱，占到90%。組織方式一般為企業(yè)法人或社團(tuán)法人。三、我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在的問題（一）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)治理效能的問題從投資主體看，各級政府是中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展的主導(dǎo)力量。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)投資主體較為單一，且多為地方政府出資，造成了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)失衡，脫離不了國有企業(yè)的老路。首先是資本金的規(guī)模。擔(dān)保本身是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，涉及的范圍廣，內(nèi)容多，不僅需要金融、財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)、評估等專業(yè)能力而且需要有預(yù)測、分析、談判、社交業(yè)務(wù)知識，還要有內(nèi)部完善的管理機(jī)制和運(yùn)作機(jī)制做保障，國內(nèi)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前普遍做不到這一點(diǎn)。一方面，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的代償風(fēng)險(xiǎn)比較高，另一方面由于強(qiáng)調(diào)政策性扶持，擔(dān)保業(yè)務(wù)的收益難以與風(fēng)險(xiǎn)相平衡。在這個(gè)群體中開展信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)較高。一方面，成立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的政策初衷要求盡可能多的提供擔(dān)保，但是在當(dāng)前我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部經(jīng)營能力和外部經(jīng)營環(huán)境下，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營與此產(chǎn)生了矛盾。由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了大部分甚至全部貸款的連帶清償責(zé)任，銀行貸前的企業(yè)經(jīng)營狀況調(diào)查和資信審查標(biāo)準(zhǔn)就會降低，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了雙重“逆向選擇”的風(fēng)險(xiǎn)。如果擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營失敗，可能使得其擔(dān)保的企業(yè)因?yàn)闆]有后續(xù)的擔(dān)保而產(chǎn)生資金緊張，嚴(yán)重時(shí)可能產(chǎn)生原本的被擔(dān)保企業(yè)資金鏈的斷裂，進(jìn)而影響到該企業(yè)的上下游企業(yè)；如果信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)所擔(dān)保的企業(yè)對象眾多，此時(shí)，大面積的企業(yè)由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力續(xù)保而造成的資金短缺，對社會經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行將產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。與信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用傳導(dǎo)特性共同發(fā)生作用的還有信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用放大特性。（二）國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)表明：信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營不容樂觀 我國的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前僅能稱得上“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，完全與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行類比可能并不恰當(dāng)，但從機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的看，信用擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)特性遠(yuǎn)比各種類型的金融機(jī)構(gòu)來得高。1982年、1985年、1988年、1993年、1998年國家先后5次對信托業(yè)進(jìn)行整頓， 參見：熊偉. 我國金融制度變遷過程中的信托投資公司[J]. 經(jīng)濟(jì)研究,1998,(8): 5558 但歷次整頓并沒有從根本上解決問題，相反的，整頓后的信托投資公司業(yè)務(wù)不斷被邊緣化，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，可持續(xù)經(jīng)營問題日益突出。但是，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)過20世紀(jì)幾十年的發(fā)展已經(jīng)嚴(yán)重分化：中小企業(yè)信用擔(dān)保，特別是融資擔(dān)保業(yè)務(wù)仍然存在，但普遍只是作為政府扶持中小企業(yè)的政策性擔(dān)保，如美國的中小企業(yè)局（SBA）、日本的信用保證協(xié)會、我國臺灣地區(qū)的中小企業(yè)信用保證基金等；而歐美目前大量存在的擔(dān)保機(jī)構(gòu)（我們可以稱之為商業(yè)性信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)），已經(jīng)轉(zhuǎn)向融資擔(dān)保之外的擔(dān)保業(yè)務(wù)，如工程擔(dān)保、