【正文】 保險(xiǎn)金25年后可得到多少現(xiàn)金?　　答：(1)f =a(f/a，i ,n)　　=2400( f/a, 8%, 25)　　=2400=　　(2)f =a[(f/a，i ,n+1)1]　　=2400[(f/a，8%，25+1)1]　　=2400()=　　企業(yè)向租賃公司融資租入設(shè)備一臺(tái)，租賃期限為8年，該設(shè)備的買(mǎi)價(jià)為320，000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少?如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少?　　答：(1)每年年末支付租金=p[1/(p/a ，16%，8)]　　=320000[1 /( p/a，16%，8)]　　=320000[ 1 / ]=　　(2) 每年年初支付租金=p [1/(p/a，i ,n1)+1]　　=320000[1/(p/a ,16%,81)+1]　　=320000[1/(+1)]=　　某校計(jì)劃建立教學(xué)獎(jiǎng)學(xué)金，計(jì)劃年支付獎(jiǎng)學(xué)金240000元，在市場(chǎng)資金收益率為8%的條件下，目前應(yīng)投入多少資金?　　答：p=a/i=240000/8%=3000000元　　某人購(gòu)買(mǎi)商品房，有三種付款方式。在市場(chǎng)資金收益率為14%的條件下，應(yīng)該選擇何種付款方式?　　答：a付款方式：p =80000[(p/a，14%，81)+ 1 ]　　=80000[ + 1 ]=423056元　　b付款方式：p =132000[(p/a，14% ，7)—(p/a，14%，2)]　　=132000[–]=348678元　　c付款方式：p =100000 + 90000(p/a，14%，6)　　=100000 + 90000=449983元　　應(yīng)選擇b付款方式。　　1某企業(yè)2003年的銷(xiāo)售收入為4，000，000元，凈利潤(rùn)為480，000元，向投資者分配股利288，000元，年末資產(chǎn)負(fù)債表(摘要)如下：　　資產(chǎn)負(fù)債表　　資產(chǎn) 負(fù)債及所有者權(quán)益　　現(xiàn)金存款 160，000 短期借款 110，000　　應(yīng)收帳款 320，000 應(yīng)付帳款 240，000　　存 貨 480，000 應(yīng)付票據(jù) 160，000　　待攤費(fèi)用 120，000 應(yīng)付費(fèi)用 120，000　　固定資產(chǎn) 850，000 長(zhǎng)期負(fù)債 202，000　　無(wú)形資產(chǎn) 150，000 股東權(quán)益 1248，000　　總 額 2080，000 總 額 2080，000　　公司計(jì)劃2004年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入4，800，000元，銷(xiāo)售凈利率與股利發(fā)放率保持不變。新增零星開(kāi)支24，000元，計(jì)劃存貨占銷(xiāo)售收入的百分比下降1%，應(yīng)付票據(jù)占銷(xiāo)售收入的百分比上升2%?！　≠Y金需求量=400000(45%35%)=40000(元)　　對(duì)外資金需求量=40000(1600000+400000)15%(140%)40000+150000　　2000000(45%42%)+2000000(35%30%)=10000(元)　　凈利率上升1%對(duì)外資金需求量=400000(45%35%)(1600000+400000)(15%+1%)(140%)40000+1500002000000(45%42%)+2000000(35%30%)=2000(元)　　1某公司根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量與資金需求量的有關(guān)情況如下：　　經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量(萬(wàn)件) 10 8 12 11 15 14　　資金需求量(萬(wàn)元) 20 21 22 23 30 28　　要求分別用回歸直線法和高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)公司在經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)量為13萬(wàn)件時(shí)的資金需求量。b，每半年復(fù)利一次，年利率為9%，利隨本清?！　?某公司準(zhǔn)備發(fā)行面值為500元的企業(yè)債券，年利率為8%，期限為5年。(3)到期一次還本付息分別計(jì)算市場(chǎng)利率在6%、8%、10%的條件下的企業(yè)債券發(fā)行價(jià)。5天后付款，付款781，200元。45天后付款，付款790，000元。 　　計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本：　　立即付款：折扣率=(800000780800)/800000=%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(600)=%　　5天付款: 折扣率=(8000007812000)/800000=%%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(605)=%　　10天付款:折扣率=(800000781600)/800000=%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(6010)=%　　20天付款:折扣率=(800000783000)/800000=%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(6020)=%　　30天付款:折扣率=(800000785000)/800000=%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(6030)=%　　45天付款:折扣率=(800000790000)/800000=%　　機(jī)會(huì)成本=%/(%)360/(6045)=%　　企業(yè)應(yīng)選擇在45天付款,因?yàn)榉艞?5天的現(xiàn)金折扣機(jī)會(huì)成本最大.　　2某公司考慮給予客戶信用期限為60天的現(xiàn)金折扣，計(jì)劃的信用資金成本率為18%，a：如果考慮的現(xiàn)金折扣期為10天，則應(yīng)給予客戶的現(xiàn)金折扣率為多少?b：如果考慮給予客戶的現(xiàn)金折扣率為2%，則應(yīng)給予客戶的現(xiàn)金折扣期為多少天?　　x/(1x) 360/(6010)=18% x=%　　2%/(12%)360/(60x)=18% x=(天)　　2企業(yè)向銀行借入款項(xiàng)500，000元，借款利率為8%，銀行向企業(yè)提出該筆借款必須在銀行保持10%的補(bǔ)償性余額，并向銀行支付2，000元手續(xù)費(fèi)，企業(yè)的所得稅率為30%，則該筆借款的資金成本是多少?　　資金成本=5000008%(130%)/[500000(110%)2000]=%　　2某企業(yè)發(fā)行債券籌資，共發(fā)行債券200萬(wàn)份，每份面值為1，000元，年利率8%，發(fā)行價(jià)為每份1，040元，手續(xù)費(fèi)率為6%,企業(yè)所的稅率為33%，則該債券的資金成本為多少?　　資金成本=10008%(133%)/[1040(16%)]=%　　2某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行債券4，500萬(wàn)份，每份面值為200元，期限為3年，目前市場(chǎng)利率為6%，而債券的票面利率8%，籌資費(fèi)率為2%，企業(yè)的所得稅率為30%，則該債券的發(fā)行價(jià)和資金成本分別為多少?　　發(fā)行價(jià)=200(p/f，6%，3)+2008%(p/a，6%，3)　　=200 + 16=　　資金成本=2008%(130%)/[(12%)]=%　　2某企業(yè)債券的發(fā)行價(jià)為94元，面值為100元，期限為1年，到期按面值償還，籌資費(fèi)率為4%,企業(yè)所得稅率為33%，則該債券的資金成本為多少?　　資金成本=(10094) (133%)/[94(14%)]=%　　某企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票籌措資金，共發(fā)行2，000萬(wàn)股股票，每股面值20元，每股發(fā)行價(jià)為42元，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為4%， 預(yù)計(jì)該股票的固定股利率為12%，企業(yè)的所得稅率為35%，則股票的資金成本為多少?I`b9? *€,=|2Ppt(本 文來(lái) 源于 我 的學(xué) 習(xí)網(wǎng)財(cái)會(huì)考試會(huì)計(jì)職稱考試 ]I`b9? *€,=|2Ppt　　資金成本=2012%/[42(14%)]=%3某企業(yè)通過(guò)發(fā)行普通股股票籌措資金，共發(fā)行普通股4，000萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行手續(xù)費(fèi)率為5%，以后預(yù)計(jì)每年股利增長(zhǎng)率為4%，則該普通股的資金成本為多少? 　　資金成本=[(15%)]+4%=%　　3某投資項(xiàng)目資金來(lái)源情況如下：銀行借款300萬(wàn)元，年利率為4%，手續(xù)費(fèi)為4萬(wàn)元。留用利潤(rùn)400萬(wàn)元。優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股利率12%。要求計(jì)算增資前后的資金加權(quán)平均成本。　　長(zhǎng)期負(fù)債籌資額在0—20000元范圍的資金成本為6%?！　?yōu)先股籌資額在5000元以上范圍的資金成本為14%?！　∫笥?jì)算籌資總額分界點(diǎn)及其企業(yè)籌資300000元的資金邊際成本。企業(yè)的所得稅稅率為33%?！　ol =15000(180120)/[15000(180120) 450000]= 2　　dfl = [15000(180120)–450000]]/　　[15000(180120)–450000 (5 00000040%10%)30000/(140%)]=　　dcl= doldfl=2 =　　3某公司擁有總資產(chǎn)2，500萬(wàn)元，債務(wù)資金與主權(quán)資金的比例為4：6，債務(wù)資金的平均利率為8%，主權(quán)資金中有200萬(wàn)元的優(yōu)先股，%，公司發(fā)行在外的普通股為335萬(wàn)股。在1999年的銷(xiāo)售收入為2，000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為140萬(wàn)元，公司所得稅稅率為30%。分別計(jì)算：(1)利潤(rùn)總額(2)ebit(3)m(4)a(5)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)dol、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)dfl、復(fù)合杠桿系數(shù)dcl(6)企業(yè)綜合資金成本(7)權(quán)益乘數(shù)、已獲利息倍數(shù)(8)銷(xiāo)售利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率　　利潤(rùn)總額=1200/(140%)=2000(萬(wàn)元)　　ebit=2000+750020%10%=2150(萬(wàn)元)　　m=6000(160%)=2400(萬(wàn)元)　　a=24002150=250(萬(wàn)元)　　dol=6000(160%)/2150]=　　dfl=2150/[2150750020%10%]=　　dcl==　　綜合資金成本=20%10%+80%15%=14%　　權(quán)益乘數(shù)=1/(120%)=　　已獲利息倍數(shù)=2150/(750020%10%)=　　銷(xiāo)售利潤(rùn)率=[1200/(140%)]/6000=%　　銷(xiāo)售凈利率=1200/6000=20%　　某公司2004年的資金結(jié)構(gòu)如下：債務(wù)資金200萬(wàn)元，年利率為10%。如果發(fā)行債券年利率為8%,如果發(fā)行股票每股市價(jià)為20元,企業(yè)所得稅率為30%,進(jìn)行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策?！?某企業(yè)目前擁有債券2000萬(wàn)元，年利率為5%。如果發(fā)行債券，年利率為8%。分別計(jì)算各種發(fā)行方式下的普通股每股收益，并決策采用何種方式籌資。股票市場(chǎng)平均收益為14%，國(guó)債收益率為10%。第一年流動(dòng)資產(chǎn)需要額80萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需要額50萬(wàn)元，第二年流動(dòng)資產(chǎn)需要額90萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需要額40萬(wàn)元。開(kāi)辦費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)自項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)后按五年攤銷(xiāo)。企業(yè)資金成本為14%。設(shè)備投產(chǎn)后，可經(jīng)營(yíng)8年，每年可增加產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)4，200件，每件售價(jià)為150元，每件單位變動(dòng)成本80元，但每年增加固定性經(jīng)營(yíng)成本81，500元。 4某企業(yè)準(zhǔn)備更新一臺(tái)已用5年的設(shè)備，目前帳面價(jià)值為180302元，變現(xiàn)收入為160000元。更新后第1年增加營(yíng)業(yè)收入100000元，但增加營(yíng)業(yè)成本50000元?！　≡纪顿Y=360000160000=200000元　　差額折舊=(2000000)/5=40000元　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅=(180302 160000)33%=6700元　　δncf0 = ( 360 000 –160 000)= 200 000元　　δncf1 =(100 000–50 000–40000)(1–33%)+40000+6700=53400元　　δncf25 =(120000–60000–40000)(1–33%)+40000=53400元　　4企業(yè)原有一臺(tái)設(shè)備。要求：計(jì)算各年δncf。新舊流水線的期末凈殘值相等，折舊均采用直線法計(jì)提，不考慮更新對(duì)經(jīng)營(yíng)的影響?！　≡纪顿Y=950000150000=800000元　　差額折舊=(8000000)/5=160000元　　舊設(shè)備提前報(bào)廢凈損失遞減的所得稅　　=[(500000200000)150000]40%=60000元　　δncf0=(950000–150000)=800000元　　δncf1=60000元　　δncf26=[8000(240150)260000–160000] (1–40%)+160000　　=180000+160000=340000元　　50、某投資項(xiàng)目有建設(shè)期2年，在建設(shè)期初設(shè)備資金100萬(wàn)元，在第二年初投入設(shè)備資金50萬(wàn)元，在建設(shè)期末投入流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)50萬(wàn)。要求計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)并決策該投資項(xiàng)目是否可行。投產(chǎn)后每年有經(jīng)營(yíng)收入324000元，每年有經(jīng)營(yíng)成本162000元。(2)企業(yè)投資項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率。使用該設(shè)備可使該廠每年增加收入250000元，每年除折舊以外的付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本將增加178000元?！　?企業(yè)原有設(shè)備一臺(tái)，買(mǎi)價(jià)240000元，可用10年，已用2年，目前清理凈收入為180000元。計(jì)算δncf、δirr并決策是否更新。　　5企業(yè)有a、b、c、d、e五個(gè)投資項(xiàng)目，有關(guān)原始投資額、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、和內(nèi)部收益率指標(biāo)如下：(單位：萬(wàn)元)　　項(xiàng)目 原始投資 npv npvr irr　　abcde 300200200100100 120401002230 40%20%50%22%30% 18%21%40%19%35%　　(1)企業(yè)投資總額不受限制，應(yīng)該如何安排投資方案?　　(2)企業(yè)投資總額限制在200、300、400、450、500、600、700、800、900萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)該如何安排投資?　　(1)由于企業(yè)投資總額不受限制，所以應(yīng)該按npv大小的順序進(jìn)行安排投資，所以最優(yōu)投資組合為：a+c+b+e+d?！　⊥顿Y總額限定在450萬(wàn)元時(shí)：最優(yōu)投資組合為c+e+d項(xiàng)目?！　⊥顿Y總額限定在700萬(wàn)元時(shí)：∑npv　　c+a+b=100+120+40=260萬(wàn)元　　a+e+d+b=120+30+22+40=212萬(wàn)元　　c+a+e+d=100+120+30+22=272萬(wàn)元　　所以最優(yōu)投資組合為c+a+e+d項(xiàng)目。2004年6月1日以每股12元價(jià)格購(gòu)入股票。(6/12)]/528=%　　股票持有收益率=[+()247。(